5月迎来开门红，A股(gǔ)成交额连(lián)续20日(rì)保持在(zài)1万亿以上，市(shì)场对于人(rén)工智能、消费、新能源等(děng)板块(kuài)看法(fǎ)分歧较大(dà)，截至5月(yuè)4日，已有多(duō)家券商发(fā)布了5月金股和策略(lüè)。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关(guān)注度(dù)提(tí)升最(zuì)大(dà)

　　截至5月(yuè)4日，15家券商共计推荐(jiàn)了154只金(jīn)股，从行(xíng)业(yè)来看，机械设(shè)备行业板块暂时是(shì)5月机(jī)构人气最高的板块，占(zhàn)比接近1成，银(yín)行板(bǎn)块罕(hǎn)见出现多只金股，两者一(yī)定程度与中特估概念有所重叠。

　　而人工智能(néng)/TMT产(chǎn)业出现(xiàn)分化(huà)，传(chuán)媒板块关注度提升最为明显，计(jì)算机板块关(guān)注度则快(kuài)速下降，这也与4月份行情走(zǒu)势相互印证，传(chuán)媒板块率先突破，可能会成为AI概念(niàn)笑到最后的那个。

　　此外，食品饮料、商(shāng)贸零售(shòu)的(de)关注度(dù)也小幅回暖，可能与淄博烧烤(kǎo)和(hé)五一(yī)旅(lǚ)游市场的(de)火爆有关(guān)。

　　从(cóng)各家券(quàn)商推(tuī)荐的(de)金(jīn)股标(biāo)的集中度来看(kàn)，150多(duō)只金股中，有22只(zhǐ)金(jīn)股(gǔ)同时(shí)被2家及(jí)以上的机构共同推(tuī)荐。其(qí)中(zhōng)三只(zhǐ)传(chuán)媒(méi)股同时获得3家以(yǐ)上机构推荐，分别是三七(qī)互娱(yú)、腾(téng)讯控股和、恺英网络。

　　传媒板块受关注的(de)逻辑也主(zhǔ)要(yào)是两(liǎng)点：1.底部复(fù)苏(sū)，2.版号放开后，新产品（游戏）有望放量（出(chū)现(xiàn)爆款）。

　　二、4月金股成绩回顾，小商品城67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回看4月(yuè)金股(gǔ)策略表现，东吴证(zhèng)券以12.58%收益(yì)名列前茅，精测电子贡献其中(zhōng)绝大多(duō)数收益，海通证(zhèng)券(quàn)以12.42%的(de)收(shōu)益紧(jǐn)随其(qí)后。总体(tǐ)来看，34家券商中仅11家(jiā)券商金(jīn)股(gǔ)策略盈利(lì)，收益(yì)中(zhōng)位数为-1.65%，各项成绩均不如近(jìn)几(jǐ)期，主要与大盘行情的撕裂有关(guān)。

　　这种极端(duān)行(xíng)情的演绎体现在热门金股上(shàng)则表(biǎo)现为“全军(jūn)覆没(méi)”，8只(zhǐ)同时获(huò)得4家机构的金股(gǔ)中仅宁(níng)德(dé)时代涨幅为正，腾讯控(kòng)股、泸(lú)州老窖则出现(xiàn)了(le)10%以上的回撤。

　　而小(xiǎo)商品(pǐn)城、精(jīng)测电子涨幅超(chāo)过60%，为4月涨(zhǎng)幅最高的金股。

　　三、5月行情怎么走？机构多数(shù)持保守汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点看法

　　各大券商对五月份(fèn)的投资方向(xiàng)做了预(yù)判，综合多(duō)家观点，券商们对五月的大(dà)盘(pán)的看法比较保守(shǒu)，建议多看少动(dòng)，推荐(jiàn)较多的行业是电气设备、消费、医药、军(jūn)工，对(duì)地(dì)产股(gǔ)的走(zǒu)势机构(gòu)有(yǒu)分歧，区域规划、券商、沪港(gǎng)通、个股期权(quán)则因有事件驱动所以有短期的机会。

　　安信策(cè)略阐述了美(měi)国股票投资的一(yī)个习(xí)语“Sell in May and go away”，描(miáo)述(shù)的是每年(nián)5月到10月股票市场的相对弱(ruò)势。这有悖于现(xiàn)代投资理论，但(dàn)又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我们也发现了(le)明(míng)显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数(shù)在(zài)5月出现上涨，其他(tā)年(nián)份均现下跌(diē)。如果统(tǒng)计(jì)5、6两个月的市场表(biǎo)现，则四年(nián)均报下(xià)跌，平(píng)均(jūn)跌(diē)幅(fú)达7.8%。

　　民(mín)生策(cè)略表示经济的微刺激(包括(kuò)重大项(xiàng)目的(de)陆续推(tuī)出(chū)和开(kāi)工)不会(huì)停止;同时(shí)，管理层对信用(yòng)风(fēng)险及资产价格(gé)风险的容忍度(dù)正在降(jiàng)低，但(dàn)在投(tóu)资(zī)缺口重回(huí)下行通道、通胀继续低位徘徊(huái)的经济周期格局下，只(zhǐ)托不(bù)举(jǔ)、定点发力的“微(wēi)刺激”难以(yǐ)扭(niǔ)转市(shì)场有底无高度的现(xiàn)状。

　　申万策略(lüè)认为市场依(yī)然维持震荡格局，长期(qī)看二级(jí)市场估值体系国(guó)际(jì)化是趋势，优质成长有望(wàng)迎来深(shēn)蹲起跳(tiào)的机会，可以做一把(bǎ汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点)反弹，国企改革红利释放非常(cháng)值(zhí)得期待。

　　招商策略判断(duàn)在去杠杆的背景下(xià)，要么减少(shǎo)负债(zhài)，要么增(zēng)加资本，减负(fù)债会带(dài)来(lái)经济(jì)收(shōu)缩(suō)压力，增资本(běn)会带来股票供给压力(lì)，市场尚未走出(chū)这(zhè)种被(bèi)动局(jú)面的影响。PMI数据(jù)显示经济下(xià)行压力(lì)暂时有所缓和，但(dàn)尚无法期望经(jīng)济(jì)会出(chū)现持续或者大幅改善;资(zī)金利(lì)率的回落是衰退性的，不意味着(zhe)流动性出现主动式改善;风险偏好受刚性(xìng)兑(duì)付打破预期影(yǐng)响仍(réng)难(nán)以(yǐ)出现改善;IPO开闸预(yù)期增加股票供(gōng)给担忧。总体上仍维持(chí)二季度投(tóu)资策略观点，谨慎为上，保(bǎo)持低仓位;相对(duì)来说，中盘股如医药、家电、汽车、食品饮料等一线白马等(děng)业绩增(zēng)长确(què)定性高、估值(zhí)不高，可以有(yǒu)相对收益。(关(guān)键词：医(yī)药、食品饮(yǐn)料等白马股)

　　海通策略(lüè)展望5月(yuè)市场环境，一(yī)些积极因素正出现，将给(gěi)市(shì)场带来一些阳光(guāng)：(1)宏观面，政(zhèng)策底限思维仍(réng)在(zài)，悲观预(yù)期或修正(zhèng)。(2)微(wēi)观面，部分龙(lóng)头成长股业绩仍靓丽。(3)市场面，政策(cè)性、事件性(xìng)亮(liàng)点望(wàng)提振(zhèn)市场(chǎng)情绪。从管理层的(de)政策取向来看，短(duǎn)期打破概率偏(piān)低，震荡市特征没变。短期市场下跌(diē)后5月(yuè)有些积(jī)极因素(sù)出(chū)现，建议备(bèi)战(zhàn)回(huí)调后的反弹。

　　中信策略分析称，首先(xiān)，A股盈利增速下行确立，并(bìng)将(jiāng)继续;其(qí)次，前期小批多次(cì)的微(wēi)刺(cì)激(jī)下，市场(chǎng)对短期经济预期偏乐观，而实(shí)际政策效果难以对冲来自房地(dì)产等领域带来的经济下(xià)行动能(néng)，基本面预(yù)期很有可能下(xià)修;再次，改革和结构调整依然是政策主要(yào)目(mù)标，政府不托底，政策不全(quán)面放松的情况下，房地(dì)产风(fēng)险发酵(jiào)，IPO重启对风(fēng)险偏好都有(yǒu)不利影响。监管部门(mén)的维稳措(cuò)施亦(yì)难以(yǐ)改(gǎi)变基本面弱平衡向下打破的趋势，5月份(fèn)市场仍将继续维持(chí)弱势下跌格局。

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