普京(jīng)称俄方减产旨在支(zhī)撑油价

　　当(dāng)地时间5月(yuè)17日(rì)，俄(é)罗斯总统普京(jīng)表示，俄罗斯削减原油产量的承诺旨(zhǐ)在支撑(chēng)全球油价。普京在俄(é)罗斯政府的视频连线会(huì)议(yì)上表示：“我(wǒ)们(men)所有的行动，包括那(nà)些与自愿减产有(yǒu)关的在内，都关乎我们与(yǔ)OPEC+的合作伙(huǒ)伴联系，并(bìng)支持全球(qiú)市场特(tè)定(dìng)价格环境的需求。总的来说，形势绝(jué)对稳定。”

　　普京(jīng)提到的自愿减产(chǎn)是俄罗斯已经实行(xíng)两(liǎng)个(gè)多月(yuè)的(de)行动。今年2月，俄罗斯出乎市场意料(liào)宣布3月单独减产(chǎn)50万桶/日，作为对西(xī)方限(xiàn)价等制(zhì)裁的还击，3月又决定，将减产持续(xù)到(dào)今年年底。

　　3月下旬(xún)时，俄罗斯副总理诺瓦克表示，将要实现3月(yuè)减产的目标。

　　俄罗斯能源部数据(jù)显示，4月俄全国原(yuán)油产量产量约(yuē)为967万桶/日，较2月(yuè)减少逾(yú)44万(wàn)桶(tǒng)/日，接(jiē)近(jìn)承诺(nuò)减产水平。

　　本周三，诺瓦克又表示，本月俄罗(luó)斯实(shí)现了减(jiǎn)产的承诺(nuò)，并将(jiāng)继(jì)续增加(jiā)海运原油出口。

　　国际油价17日显著(zhù)上涨。截至当天收盘(pán)，WTI原油期(qī)货主(zhǔ)力合约上涨(zhǎng)1.97美元/桶，收于72.83美元/桶，涨幅(fú)为2.78％；布伦特原油(yóu)期货主(zhǔ)力合约上涨2.05美(měi)元/桶(tǒng)，收于76.96美元/桶(tǒng)，涨(zhǎng)幅(fú)为2.74％。

　　拜(bài)登(dēng)：美债违约将对美国经济(jì)和(hé)人民(mín)产生灾难性后果

　　据(jù)央视新闻消(xiāo)息，当地(dì)时间5月17日，美国总统拜登发布讲话称，美国政府明白，美(měi)国债务违约(yuē)将对美国(guó)经(jīng)济和美国(guó)人(rén)民(mín)产生灾难性的后果(guǒ)。

　　拜登(dēng)表(biǎo)示(shì)，他于当地时间16日晚(wǎn)与国会领导人举行了一(yī)次关于预算(suàn)问题的会议，他们一致同(tóng)意如果美国不出现债务违约，政府(fǔ)将就预算相(xiāng)关问题达成协(xié)议。两(liǎng)党将继续对(duì)预算的(de)分歧部分进行谈(tán)判(pàn)，就细节达成协议(yì)。

　　拜登还(hái)表(biǎo)示，他(tā)将在未来几(jǐ)天继续与(yǔ)国会领袖进行关于债务上限的讨论，直到达成协议(yì)。他(tā)预计将在(zài)当地时间(jiān)21日召开新闻发(fā)布会讨(tǎo)论该问题。拜登重申，美国不会出现债(zhài)务违约。

　　土耳其(qí)总统：黑海港口农产品外运协议再延长2个月

　　据央视新闻消息(xī)，据土(tǔ)耳其阿纳(nà)多卢通讯社当地时间5月17日(rì)报(bào)道(dào)，土耳其总(zǒng)统埃尔多安当日(rì)表示，在各方(fāng)共同推动下，即将于当地时间5月18日到期的(de)黑海港(gǎng)口(kǒu)农产品外运协(xié)议将再延长2个月。

　　埃尔多(duō)安(ān)称(chēng)，希望(wàng)这一决(jué)定有利于全(quán)球粮食(shí)供应链(liàn)的持(chí)续运行，帮(bāng)助有需求的国家获(huò)得粮(liáng)食。土方(fāng)将继续努力，确保该协议在下一阶段(duàn)继续有效执行(xíng)。此(cǐ)外，埃尔多(duō)安(ān)证实，俄方已经承诺不会阻止土(tǔ)耳(ěr)其船只离开尼古(gǔ)拉耶夫港和奥尔维亚(yà)港。土方对此表示感谢。

　　俄乌冲突(tū)爆发后，乌克兰(lán)和俄罗(luó)斯经黑海港口的(de)农(nóng)产品出口受到(dào)干扰。在(zài)联合国和土耳(ěr)其斡(wò)旋下，俄罗(luó)斯(sī)、乌克兰2022年7月22日就恢复黑海港(gǎng)口(kǒu)农产(chǎn)品(pǐn)外运签署协议(yì)，协议有效期120天，并于2022年11月和(hé)2023年3月(yuè)两度延长。在3月商谈续签事宜(yí)时，俄罗(luó)斯只同(tóng)意(yì)延长60天，协议5月18日到期。

　　宽松(sōng)基调已定，油料(liào)市场走(zǒu)势趋弱

　　周二夜盘，美豆破(pò)位下跌，期价跌(diē)至数月(yuè)最低(dī)。最强的旧作(zuò)2307月合约(yuē)跌至(zhì)近10个月低点，代表新(xīn)作的2311月(yuè)合约跌至近一年半低点。外盘大跌拖累国内(nèi)油脂油料集体下滑。周三日盘(pán)，豆(dòu)二下跌(diē)逾3％，领跌(diē)油料市(shì)场(chǎng)，花生下跌(diē)逾(yú)2％。

　　采访中(zhōng)，期货日(rì)报记者了解(jiě)到，近期(qī)油(yóu)料(liào)市(shì)场(chǎng)走势趋弱，美(měi)豆、国内蛋(dàn)白以及油脂走(zǒu)势均呈现连续下跌的行(xíng)情(qíng)，近(jìn)远月(yuè)价差走扩，反映(yìng)了远期全球(qiú)大豆产量恢(huī)复之后的(de)供(gōng)应压力。

　　在中粮期货研究院高级经理贾博(bó)鑫看(kàn)来，前期(qī)市场(chǎng)对(duì)于长期油脂油料价格走弱存(cún)在预(yù)期(qī)，但(dàn)USDA 5月供需报告偏空的新作数据超出市场预期，导致盘面(miàn)提前出现压力。

　　事实上，USDA 5月报告给(gěi)全(quán)球(qiú)油料定下转宽松基调。其预(yù)计2023/2024年度(dù)全(quán)球油(yóu)料产量将增长7％，主要得益于南(nán)美大(dà)豆(dòu)产量以及欧(ōu)盟、乌克(kè)兰和俄(é)罗斯(sī)葵花籽产量的增长。油料产量预计创下(xià)6.72亿吨的(de)新纪录，大豆产(chǎn)量预计(jì)增长11％，达到4.11亿(yì)吨(dūn)。而2023/2024年度(dù)全球(qiú)油料消(xiāo)费预计增长4％。因此(cǐ)，新年度全球油料库存自低位回升(shēng)的可能(néng)性(xìng)较(jiào)大。

　　“内(nèi)外盘油(yóu)料(liào)阶段性暴跌短期(qī)内(nèi)主(zhǔ)要是对利(lì)空的USDA月度供(gōng)需报告的反应。”贾博鑫表示，本次(cì)报告中，美豆新(xīn)作(zuò)平衡表比预期(qī)宽(kuān)松得多，结转库存为3.35亿蒲式耳；南美新作预期又是一(yī)个巨大的(de)产量数字(zì)，巴西(xī)产量(liàng)为1.63亿吨，阿根廷产(chǎn)量(liàng)为4800万吨，供应压力增幅较大(dà)，均超(chāo)出(chū)市场预期。

　　光大期货农产品分析师侯(hóu)雪玲也表(biǎo)示，巴西大豆5月出(chū)口预计(jì)1576万，较去年同期增(zēng)加近(jìn)500万吨(dūn)。但美豆出口检验、销售低(dī)迷，近一个月(yuè)美豆检验周均33万吨(dūn)，低(dī)于去年同期的63万(wàn)吨。同(tóng)时(shí)美豆压(yā)榨利润继续下跌(diē)，不(bù)及五年均(jūn)值，不(bù)利于美豆压(yā)榨需求(qiú)释放，这意味美豆压榨量或不及(jí)预(yù)期，存在下调可能(néng)。

　　此外(wài)，阿根(gēn)廷新大豆美元(yuán)计(jì)划销(xiāo)售(shòu)惨(cǎn)淡(dàn)，高利率、高通胀下，农户惜(xī)售(shòu)为(wèi)主。阿根(gēn)廷大豆(dòu)产量虽然下调至2150万吨附近(jìn)，但大豆升(shēng)贴水季节性下调，冲击(jī)国(guó)际大豆价(jià)格。

　　与美豆单边疲软不(bù)同，国内豆一横(héng)盘振荡。在业内人士看来，支撑国(guó)产大豆坚挺的原(yuán)因在于黑龙江市级储(chǔ)备收购。

　　据侯雪玲(líng)介绍(shào)，目前，黑(hēi)龙江市级储(chǔ)备(bèi)大(dà)豆已(yǐ)经(jīng)开始(shǐ)收(shōu)购(gòu)，本次收购(gòu)以农户粮源为主(zhǔ)。

　　据我的(de)农产品网预计，东北大豆余粮四分之一，农户占(zhàn)比较大，黑(hēi)龙江市储收购有利于存(cún)粮(liáng)消(xiāo)化。南方(fāng)大豆供销(xiāo)一般，终端销售处于淡季，观望情(qíng)绪浓(nóng)厚(hòu)。

　　新作播种方面，农业农村部数据显(xiǎn)示，目(mù)前(qián)春(chūn)大豆播种(zhǒng)七成，进度同比快(kuài)7.4个(gè)百分(fēn)点。农业农(nóng)村部组(zǔ)织(zhī)开展主要(yào)粮油作物(wù)大面(miàn)积单产提升行动，选(xuǎn)择100个大豆(dòu)重点县、200个玉米重(zhòng)点县整建制推(tuī)进。

　　在她看来，今年(nián)大豆(dòu)面积和单产或双提升，新作产量预(yù)期乐(lè)观。不过，市场乐观预(yù)期政策(cè)支(zhī)撑力(lì)度，因(yīn)此远(yuǎn)月合约对新作丰产压力(lì)消化有(yǒu)限。

　　相比较而(ér)言，国内豆二近月抗跌、远月疲(pí)软。远月合约跟随外盘下挫，在人民(mín)币(bì)走弱的(de)背(bèi)景下，豆二(èr)跌幅小(xiǎo)于国际市场。

　　“豆二近月合约坚挺则主要(yào)是受(shòu)海(hǎi)关检验政策影响(xiǎng)。”侯雪(xuě)玲表示，目前看，华北(běi)大(dà)豆检验政策严(yán)格，短(duǎn)期难以改善；但南方(fāng)物(wù)流正常(cháng)，是市场重要供应方。从(cóng)船期展望(wàng)看，5—7月大豆(dòu)到港分别为923万吨、1080万(wàn)吨、860万吨，大豆供给是充(chōng)裕的。市场预期北方通关(guān)问题6月上旬(xún)结束，海关检(jiǎn)验是短期利多。短期来(lái)看影响范(fàn)围仅限于近月合约。

　　短(duǎn)期大豆供应压力仍在，未来(lái)存(cún)补跌风险

　　“从外盘短期来看，美豆(dòu)播种(zhǒng)进度顺利，播种期内天气正常，从当前的情况来看，美豆新(xīn)作预计会出现良好的单产数字，但在生长期内(nèi)盘(pán)面预计仍会有一些天气升水，限制价格的跌幅。从中长期来看，在天气(qì)转好之后大豆(dòu)面临(lín)着(zhe)很大的供应压力(lì)，下一个市场年度将转为(wèi)供大于求的(de)状(zhuàng)态。”贾博鑫称。

　　就(jiù)内盘短期而言，大豆(dòu)到港延后(hòu)的(de)问题尚未完(wán)全(quán)解决，周度大豆压(yā)榨(zhà)量仍(réng)未有明(míng)显起(qǐ)色，短期内豆粕(pò)供应仍然紧(jǐn)张，基差(chà)坚挺。但大量大豆到港压(yā)力预计很快到来，开(kāi)机提(tí)升(shēng)之后供需趋于(yú)宽松。

　　在贾博(bó)鑫看来，国(guó)产(chǎn)大豆播(bō)种顺利(lì)，好于(yú)去年。从天气情况来(lái)看，播种期内(nèi)天气良好(hǎo)，利(lì)于播种工(gōng)作的展开。“目前推广大(dà)豆(dòu)种植的执(zhí)行情况良好(hǎo)，在补(bǔ)贴的刺激下，今年大(dà)豆播种面积有(yǒu)望(wàng)继续出(chū)现同比增幅。下游需求稳中有增，油(yóu)厂收购积极性增加。近期市场传(chuán)言国储收购，虽然暂时未确定(dìng)，但对(duì)于国产大豆(dòu)来说仍带来了情绪利好(hǎo)。”他称(chēng)。

　　展(zhǎn)望后市，侯雪玲认为，美豆还有下行空间，目前(qián)跌幅还(hái)不(bù)足(zú)以(yǐ)抹平(píng)美(měi)豆和南美大豆价格的(de)差异。且(qiě)宏观预(yù)期偏空，消费处(chù)于季节性淡(dàn)季，需求对供给承担能(néng)力差(chà)。“国产大豆和进口(kǒu)大豆近月合(hé)约在短期利多(duō)提振下表现坚(jiān)挺。短期利多(duō)只能影响阶段性供需，宜短期看待，价格最终还将回到供需大趋势上，未来(lái)补跌风险大。”侯雪玲称(chēng)。

　　得益于美豆产区近两(liǎng)个月的适宜条件，目前(qián)美豆播种进度(dù)过半，速度(dù)属历史峰值水平，极快的播种进度(dù)可能(néng)对应未来播种面(miàn)积的调增(zēng)。“未(wèi)来(lái)市场关注焦点主(zhǔ)要在7月份(fèn)美豆生(shēng)长关(guān)键期(qī)的天(tiān)气(qì)能否正常以及美国可再生能源政策是否出(chū)现(xiàn)变化。”国海良时期(qī)货分(fēn)析师孙啸说。

　　在(zài)孙啸看来，国(guó)际大豆(dòu)在(zài)出现天气炒作因素之前(qián)缺(quē)少上行动(dòng)能，以弱势运行(xíng)为主，有(yǒu)望向当季南美(měi)大豆(dòu)种(zhǒng)植(zhí)成本1200美分/蒲式耳位置靠近(jìn)。

　　“根(gēn)据趋势单产(chǎn)测算，新(xīn)季美豆种植(zhí)成本(běn)预(yù)计有6％左右幅(fú)度下移。考虑到近期(qī)巴西豆升贴水止跌(diē)回升(shēng)，预计其(qí)卖压已有所释放，短(duǎn)期(qī)可(kě)关注CBOT大豆(dòu)在(zài)1300美分/蒲式耳位置(zhì)支撑(chēng)。”孙啸称，另外，目前市场在报告给出(chū)的(de)宽松指(zhǐ)引下(xià)氛围偏空，属于预期先行的行情阶段，真正的兑现情况有待(dài)跟(gēn)踪。

　　在业内人(rén)士看(kàn)来，油料行情后期供应压力增大，预计基本面(miàn)趋于宽松。市场重点(diǎn)关注美豆生长情况、国内大(dà)豆压榨量、豆粕库存情况。国(guó)产大(dà)豆(dòu)关注国(guó)储收(shōu)购政策以及播种情况(kuàng)。

　　下(xià)有支撑上有压(yā)力(lì)，花(huā)生短(duǎn)期或维持高位振荡(dàng)

　　同作(zuò)为油料(liào)品种，花生近期波动也较(jiào)为明显。

　　“自4月起，在去年减面(miàn)积导致(zhì)国内余货(huò)偏紧的情(qíng)景(jǐng)下，主要进口来(lái)源国苏丹爆发内乱，之(zhī)后花(huā)生期货振荡上行，在上周达峰(fēng)后回落。截(jié)至本周三，花生期货各合约涨(zhǎng)幅(fú)全部回吐，主力2310月合约跌回(huí)一个月前，远(yuǎn)月合约则(zé)已下滑500元/吨(dūn)以上。”中粮期货农产品分(fēn)析师李正邦(bāng)表(biǎo)示。

　　在李正邦看来，市(shì)场(chǎng)对(duì)于花生(shēng)远月合(hé)约的认识(shí)较(jiào)为一致，但(dàn)对于2310月合约分歧(qí)最大。“市场分歧点在于2310合约的交(jiāo)割价值和(hé)接货价值。因交割(gē)日期恰逢陈作花生耗(hào)尽而新作花(huā)生水份尚大，结(jié)合新作种植面积恢复(fù)和油厂压价收购的预期，花生2310月合约较(jiào)远(yuǎn)月合约更坚(jiān)挺。”他说。

　　“作为(wèi)国(guó)内基本面较(jiào)为独特的油料，花生价格(gé)走势与整体的油料的方向并(bìng)不一(yī)致。”银河期货研究(jiū)员陈界(jiè)正表(biǎo)示，除了压榨的副产物花(huā)生粕(pò)与大豆的(de)压榨产物豆(dòu)粕有替代性之外(wài)，主(zhǔ)要(yào)产物花生(shēng)油与(yǔ)其(qí)他植物油价(jià)格联(lián)动性(xìng)较差。因(yīn)此，花生基本面较为(wèi)独立，整(zhěng)体受油料价(jià)格与宏观市场影响较小(xiǎo)。

　　“就花生基本面(miàn)而言(yán)，在今(jīn)年减产的大背(bèi)景下，花生整体的供(gōng)应(yīng)量缩(suō)紧，后续(xù)因为非洲的主产(chǎn)区也受到减产与战争的影响，整体的进口成本(běn)高企，数量也不及预期(qī)，叠加后疫情时期国内(nèi)的餐饮消(xiāo)费不断恢(huī)复，因此食(shí)品端(duān)的通货(huò)花生价格不(bù)断走高，市场情绪带(dài)动盘面价格走(zǒu)高。”陈界正表示(shì)，但当前因(yīn)花生(shēng)油价(jià)格偏弱，且大型油厂的花生库存(cún)较高，油厂的压榨利润也在(zài)不断走低，目(mù)前(qián)油厂基本停(tíng)止收货，或(huò)保持少量的(de)刚需采购。油料花生在这种情况下与通货花(huā)生走出(chū)劈叉行情，价差来到历(lì)史极(jí)值。

　　“目前(qián)主导花生走(zǒu)势的主要逻辑在于(yú)显性库存低，货权在渠道，产能（面(miàn)积）预期恢复，压榨(zhà)需求(qiú)不(bù)振。”李正邦表示(shì)，当(dāng)前花生(shēng)油厂理(lǐ)论榨(zhà)利为负，结合季节性生产(chǎn)习(xí)惯(guàn)，花生油厂开工率(lǜ)处(chù)于低位，不断压低(dī)收购(gòu)价，并于近期逐渐停收。在(zài)他看来，油厂的(de)停收对于接下来的(de)三(sān)季度花(huā)生(shēng)市场，意味着压榨需(xū)求(qiú)的影响暂时退出。

　　据(jù)国(guó)海(hǎi)良时期货研究(jiū)所研究(jiū)员胡林轩介绍，当前市(shì)场一级浓香花生(shēng)油(yóu)价(jià)格(gé)15500元/吨，低(dī)于前峰值19000元(yuán)/吨，花生粕价格4400元(yuán)/吨，低于(yú)前峰(fēng)值5750元(yuán)/吨，花生油和花生粕(pò)价(jià)格回落大大挤压了油厂的压榨利润(rùn)，油厂(chǎng)压榨(zhà)利润(rùn)深(shēn)度亏损(sǔn)导致油厂收购积(jī)极性低迷，且油厂对市场油料(liào)米收购报价持(chí)续下调的同时，自身压(yā)榨量和开机率保持(chí)低位，对于油料米(mǐ)价格有所抑制。“也(yě)正是因为这(zhè)一因素，使(shǐ)得油料(liào)米比较长的古诗词，比较长的古诗10句(mǐ)和(hé)商品米价格走势(shì)的分(fēn)歧越来(lái)越大。”他称(chēng)。

　　在胡(hú)林轩看(kàn)来，目(mù)前，中间(jiān)商和油厂关于花生(shēng)价格的博弈仍在持续。贸易商基(jī)于减产(chǎn)和库存紧张的原因挺(tǐng)价，油厂基于油粕价(jià)格回落和(hé)自身压榨利润(rùn)的缩减来打(dǎ)压价(jià)格。“尽管油料板块处于偏空(kōng)的气氛当中，花(huā)生价格基于本身基本面的情况，预计短期内仍然处于(yú)‘下有(yǒu)支撑(chēng)，上有压力(lì)’的高位振荡走势(shì)。”胡林(lín)轩如是说(shuō)。

　　“基于(yú)当前盘面(miàn)价格，预计花生继续(xù)走弱的空间较为有(yǒu)限(xiàn)，因(yīn)整体供应(yīng)依(yī)旧偏紧，且交割品的对应的价(jià)格在10100—10200元/吨。后(hòu)续(xù)花生步入(rù)天气市(shì)，仍有(yǒu)一(yī)定的天气炒作的空间，预(yù)计花(huā)生后续将继续维持高(gāo)位宽幅振荡走势。”陈界正(zhèng)称。

　　李正邦则认(rèn)为花生后市(shì)长期利空，因外有替代品供应增(zēng)加，内有新作(zuò)面积恢(huī)复。“因货源在渠道，且天气炒作尚未启动，短期或时有(yǒu)炒(chǎo)作比较长的古诗词，比较长的古诗10句反(fǎn)弹。市场需关注4月进口数据(jù)和麦(mài)茬花生种植情况。”他称。

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