就在全球为AI疯狂(kuáng)的(de)时候(hòu)，百年欧洲(zhōu)金融巨头(tóu)罗斯(sī)柴尔德家(jiā)族(zú)却悄然减仓。

　　据6月2日彭博社(shè)报道，资管机构Edmond de Rothschild的全(quán)球首席投资(zī)官（CIO）Benjamin Melman透露，公(gōng)司自2020年年(nián)底以来(lái)一(yī)直超配英(yīng)伟达，但是目前已经部(bù)分获(huò)利了结，现在所持头寸“要远远小得多”。

　　据(jù)了(le)解，这家(jiā)总部位(wèi)于瑞(ruì)士日内瓦的资(zī)管机构(gòu)为(wèi)拥有200多年(nián)历史的欧洲老牌金融(róng)世家罗斯柴(chái)尔德（Rothschild）家族所有，目前管理(lǐ)资产规(guī)模(mó)790亿瑞郎（约合871亿美元）。

　　持有8年(nián)期间“踩准”节奏(zòu)增减持

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显示，这家老牌资(zī)管机(jī)构在2015年英(yīng)伟达业绩第一爆发之际(jì)，就增(zēng)持(chí)了英伟达。当时的(de)持(chí)仓股数一度(dù)高达160多万股。

　　然而英伟达虽然(rán)业绩(jì)大爆发，股(gǔ)价(jià)却一直不怎(zěn)么涨。这(zhè)家资管机构也(yě)不得不修正自己的错误，在(zài)英伟达股价的缓慢上(shàng)涨中减持，终于在2018年一季度减持到不(bù)足1万股。不过这个时(shí)候，英(yīng)伟(wěi)达股价也从2015年4美元附近涨到了60美(měi)元附近，估计翻(fān)了(le)15倍。

　　2018年以后，虚拟货币的上上下下，让英伟达的股价如做过山车一般。2021年底，虚拟货币的崩(bēng)盘，让英(yīng)伟达的股(gǔ)价也一度(dù)腰(yāo)斩(zhǎn)。

　　在这期间(jiān)，Edmond de Rothschild似乎(hū)每(měi)次都“踩准”节奏(zòu)进行增(zēng)持和(hé)减(jiǎn)仓(cāng)。

　　数据(jù)显示，Edmond de Rothschild第二次大(dà)手笔(bǐ)增持是在2022年(nián)第二季度，虽然(rán)英(yīng)伟达股价(jià)此后仍然经历了三(sān)波(bō)下挫，但是Edmond de Rothschild一路增持，在(zài)2022年年底，增持超过20万股。

　　今年以来(lái)，受AI概念大爆发，英(yīng)伟(wěi)达作为底层算力代表，股价一度涨超(chāo)100％，并在5月30日(rì)创下419.38美元的新高，总(zǒng)市值一度超过1万亿美元，差点成为全球第9家市(shì)值超1万亿美元的上市企业。

　　“估值教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一(yī)样选择高位套(tào)现的，还(hái)有被(bèi)誉为(wèi)“估值(zhí)教(jiào)父”的当代(dài)著(zhù)名投资(zī)估值专家阿斯沃斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦(lún)周刊》报道(dào)，达摩达兰自(zì)2017年以(yǐ)来一直在(zài)投资(zī)英伟达，如(rú)今已经(jīng)卖掉了(le)该公司的股票。

　　达摩达兰(lán)5月30日说：“直到(dào)今天早不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思上英伟达还在我(wǒ)的(de)投资(zī)组合里，最后把它(tā)剔除出投(tóu)资组合(hé)，因为我无法承(chéng)受这(zhè)样的(de)上(shàng)涨，一周内市(shì)值就增(zēng)加了3000亿美(měi)元，这是(shì)在挑战(zhàn)可持续价值的绝对极限。”

　　达(dá)摩(mó)达兰估计，英(yīng)伟达(dá)目前(qián)在250亿美(měi)元的人工智能(néng)芯片市(shì)场占有80％的份额，最乐观(guān)的预(yù)测是，10年后该(gāi)市场规模(mó)将达(dá)到3500亿美元。即使假设英伟达未来(lái)的市(shì)场份额达到100％，达摩达兰(lán)得(dé)出的估值也要比近期股(gǔ)价(jià)低20％，“我喜(xǐ)欢英伟达这家公司，但如(rú)果(guǒ)作为一项投资的(de)话，我(wǒ)怎么(me)都得不(bù)出每股400多美元的(de)估(gū)值。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国时间2023年5月(yuè)30日持(chí)续出售公(gōng)司股权。

　　Kress Colette一(yī)共出售6124股英伟(wěi)达股(gǔ)权(quán)，减持(chí)均(jūn)价在400.254美元到417.79美元(yuán)，一共套现约249万美元(yuán)。

　　华尔街吵翻(fān)了

　　有(yǒu)人觉(jué)得AI估值太高，减持了仓位，也有(yǒu)人认为(wèi)英伟(wěi)达现(xiàn)阶段股价仍(réng)偏(piān)低。

　　在FactSet调(diào)查的(de)49名分(fēn)析师中，41名(míng)对英伟达给出(chū)买入(rù)评(píng)级(jí)，比去(qù)年10月不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思给予这一评级的人数30人(rén)增(zēng)加约三分之一。这(zhè)些分析师对(duì)英伟(wěi)达(dá)给出的股价(jià)中间值约为(wèi) 450 美元。截至发稿，英(yīng)伟(wěi)达的股(gǔ)价报收393.27美(měi)元。

　　纽约投资研究公(gōng)司伯(bó)恩(ēn)斯坦的分析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时(shí)表示，华尔(ěr)街近日纷纷调高英伟达目标股价，是因(yīn)为先前(qián)估测(cè)的获利(lì)预期(qī)太低。目前(qián)投资(zī)人仍存在不同的声音，如方舟(zhōu)投资(zī) CEO Cathy Wood 等(děng)人则(zé)表示，英伟(wěi)达估值(zhí)过高，目前已进(jìn)入泡沫(mò)阶段。

　　去(qù)年(nián)以(yǐ)来华尔(ěr)街预测最准确的分析师、美(měi)国银行策(cè)略分析师Michael Hartnett在报告中表示，科技股和AI概念股的估(gū)值过高，建议投资(zī)者可以(yǐ)抛售美股了。

　　Hartnett称(chēng)，目前AI概念(niàn)处于(yú)“婴儿期的(de)泡沫”，而美联储的加息周期(qī)或许(xǔ)还未结(jié)束。过(guò)去的(de)泡沫(mò)形成(chéng)通常(cháng)是因“宽松货(huò)币政策”而起，以加(jiā)息结束。以史为鉴，他认为需要在(zài)标普500位于4200点时(shí)开始抛售。

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