5月12日晚间，江铃(líng)汽车公告宣布(bù)，公司在2021年5月(yuè)即(jí)公开挂牌的江铃(líng)重型汽车有限(xiàn)公司(sī)（江(jiāng)铃重汽）100％股(gǔ)权转让交(jiāo)易终止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃重汽是江铃汽车(chē)在(zài)2012年以2.7亿元价格(gé)接手(shǒu)的资(zī)产，不过原(yuán)计划在重卡(kǎ)行业(yè)“大展拳脚”的(de)江铃汽车却因此背(bèi)上了包袱。江铃重汽(qì)在8年间亏损额度超过(guò)20亿(yì)元(yuán)。而且江铃汽车(chē)此(cǐ)前为(wèi)转让铺路，还曾现金为江铃(líng)重(zhòng)卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止(zhǐ)，也意(yì)味(wèi)着江(jiāng)铃(líng)汽车前后耗了两年(nián)的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批未在约定时间(jiān)完成

　　这笔(bǐ)交(jiāo)易要追(zhuī)溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格(gé)，通(tōng)过山西(xī)省产(chǎn)权交易市场(chǎng)公开挂牌方式，出售全资(zī)子公司江铃(líng)重汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江(jiāng)铃重汽对接盘方开出了要(yào)求：1、世(shì)界500强企业，2020年度在全球生产销售重(zhòng)型卡(kǎ)车超(chāo)过12万辆(liàng)；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年经审计合并报表(biǎo)净利润率(lǜ)超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓。上述股权挂牌公(gōng)告期于2021年8月(yuè)9日(rì)期(qī)限届满，交(jiāo)易股权(quán)出售征集到一(yī)名意(yì)向(xiàng)受(shòu)让方(fāng)，符合上述要求的沃尔沃卡车成(chéng)了接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车也按照相关交易规(guī)则支付了保(bǎo)证金。2021年(nián)8月23日，双方(fāng)经协商(shāng)一致，就出售交易股(gǔ)权签署了《关(guān)于江铃重型(xíng)汽车有限公司(sī)100％股(gǔ)权的股(gǔ)权转让协议rx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡》，确定(dìng)就目标股权支付的基准价款为人民币约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃汽车(chē)5月12日公告称，该笔交易需要获得国资管理有权单位的批准，但由于交易所需的政府(fǔ)审批事项未能在约定(dìng)的(de)时间内完成，项(xiàng)目双方经协(xié)商一致，同意终止交(jiāo)易(yì)。

　　这笔交易前后(hòu)耗时(shí)长达2年之久，但最(zuì)终仍(réng)以失败告(gào)终。需要(yào)提及的是(shì)，江铃重汽命(mìng)运颇为坎坷，此次交易已(yǐ)经是(shì)其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前(qián)身(shēn)是山西省(shěng)汽车工业集团(tuán)。作(zuò)为一家老牌国营企业，该公(gōng)司主(zhǔ)要组装生产重型(xíng)卡车与货车(chē)，但由于经营不善陷(xiàn)入发(fā)展困境(jìng)，在2007年(nián)第一次被重组。中国兵(bīng)器装备集团及(jí)中国长安汽车(chē)集团有限公司，将太原重汽重(zhòng)组为太原长(zhǎng)安重(zhòng)汽，作(zuò)为长安汽(qì)车进入重卡领域的跳(tiào)板。

　　但最终(zhōng)太原重(zhòng)汽没(méi)能(néng)被盘活。太原重汽2011年的亏损已达(dá)1.4亿元，2012上半年(nián)的总(zǒng)销(xiāo)量为439辆(liàng)。到2012年第(dì)一季(jì)度，太原重(zhòng)汽的(de)净资产(chǎn)仅为2.5亿元(yuán)，已难以实现正常(cháng)运转(zhuǎn)。

　　不(bù)过，江铃汽车(chē)却对(duì)太原重汽(qì)产生(shēng)了兴(xīng)趣，该(gāi)公司(sī)在(zài)2012年7月以(yǐ)不(bù)超过2.7亿元的价格，从长安手中接手太原长安重汽的全部股权，并于(yú)2013年1月将其更名(míng)为(wèi)江铃重汽。

　　当初，江铃汽车(chē)进入重卡领域(yù)的意(yì)图是实现商用车(chē)全覆盖。2013年，江铃汽车曾(céng)表示(shì)，最终将建成年产10万辆(liàng)重型载货车、10万台发(fā)动机的大型(xíng)重卡企业，达(dá)产(chǎn)后主营业(yè)务将超过(guò)200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和客户洞察不足，经营状(zhuàng)况(kuàng)并不尽(jǐn)如(rú)人意。2016-2019年(nián)，江铃重(zhòng)卡的(de)销量分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销量为1347辆(liàng)。

　　同时期东风公司、中国重汽、一汽解放(fàng)等(děng)头部企业(yè)的单月销量，就已(yǐ)超过江铃(líng)重汽几年的销量总和。2020年(nián)9月之后，江铃汽车不再披露有关(guān)江铃重卡的(de)销量(liàng)数据。

　　销量严重拖后腿，江铃(líng)重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃(líng)汽车2020年(nián)财报数据显示，截至(zhì)2020年12月31日，江铃汽车重(zhòng)型汽(qì)车相关业务累计亏损(sǔn)超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损最为严重，超5亿元。而且2021年(nián)，江(jiāng)铃重汽(qì)仍然呈(chéng)现亏损状态，1月净亏(kuī)损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃重汽(qì)总负债(zhài)为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不(bù)抵(dǐ)债的(de)状态。因此，2021年后，江铃(líng)重汽停(tíng)止了(le)所有的产销工(gōng)作。

　　值得一提的(de)是，在2021年初(chū)，江(jiāng)铃汽(qì)车还(hái)对江铃重汽进行了11.42亿元的现(xiàn)金增资(zī)。这一举动的主要目(mù)的是(shì)降(jiàng)低江铃(líng)重(zhòng)汽的资产负债率，便于吸(xī)引(yǐn)外部投资进入，利于(yú)江(jiāng)铃重汽(qì)进行业务重组。

　　“地(dì)主家”也没余粮(liáng)

　　实际(jì)上，江铃汽车自身近年来日(rì)子也不太好(hǎo)过(guò)。

　　从(cóng)2020年-2022年(nián)间，江铃汽车(chē)分(fēn)别实(shí)现(xiàn)营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元，这三年内，其实现归母(mǔ)净利润(rùn)分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过(guò)，在2021年和2022年(nián)这两年间，江铃(líng)汽车收到的政府扶持资(zī)金(jīn)就达到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几(jǐ)乎撑起了其当年的净利润。而扣除非经(jīng)常性损益后，江铃汽(qì)车在这两年的扣非(fēi)归(guī)母净(jìng)利润分别为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽车在(zài)这两年现金流状况(kuàng)也不佳。在2020年，其经营活动现金流净额还(hái)达(dá)到(dào)36.98亿元，到了2021年即降至(zhì)17.6亿元，而到了2022年这一科(kē)目变成了-15.19亿元。而且今(jīn)年一(yī)季度，这一科目仍(réng)未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽车营收为75.26亿(yì)元，较上年同期(qī)上升4.06％，其归母(mǔ)净利(lì)润仅为1.83亿元(yuán)，较上年同期(qī)下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接盘告(gào)吹，江铃(líng)重汽这一“包(bāo)袱”仍rx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡然(rán)背(bèi)在江(jiāng)铃汽(qì)车肩上。而江铃汽(qì)车此(cǐ)次也表示，江铃重汽已暂停生产(chǎn)和销售，当前主要开(kāi)支为员工薪酬和设备维护等(děng)费(fèi)用(yòng)。“未(wèi)来公司仍(réng)将继续积极推(tuī)进江铃重汽的重(zhòng)组工作，”江铃(líng)汽车方面(miàn)称。

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