美国历史上(shàng)首(shǒu)次(cì)债务违约风险正在逼近(jìn)。

　　当地时(shí)间5月(yuè)1日，美国财(cái)长耶伦就美国债务违约发出警告，如(rú)果国会无法解决债务上限问题，美国可能最早在6月1日发生债务违约。

　　美(měi)国最早将于6月1日出现债务(wù)违约

　　美国财政部长耶(yé)伦5月1日(rì)警告(gào)称，如果国会无法解决债务上限问题(tí)，美国可能(néng)最早于6月(yuè)1日出现债务(wù)违约(yuē)，这将是美国(guó)历史(shǐ)上的首次债务违(wéi)约。耶伦(lún)敦促国会“尽快采取(qǔ)行动”，以解决31.4万亿美元的法(fǎ)定借(jiè)款上限问(wèn)题。

　　当天(tiān)，耶伦致信民主、共和(hé)两党的国会(huì)参众两院领导人，告知联(lián)邦政府举债(zhài)额(é)度比预期消耗更快(kuài)，国会(huì)应(yīng)尽(jǐn)早(zǎo)采(cǎi)取行动，维护(hù)美国“信用”和各方对美国的“信心”。

　　她(tā)再次提(tí)醒国会议员处理债务上限(xiàn)的重(zhòng)要性。“我们从过去的债务上限僵局中了解到，等到最后一(yī)刻才暂(zàn)停(tíng)或提(tí)高债务上限可能会对(duì)企(qǐ)业和消费者信心造成(chéng)严重(zhòng)损(sǔn)害，加(jiā)重(zhòng)纳(nà)税(shuì)人的短期(qī)借(jiè)贷(dài)成本，并对美国的信用评(píng)级产(chǎn)生负面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信(xìn)中表示，之所以(yǐ)在一个月之后财政部(bù)就(jiù)可能耗尽现(xiàn)金，其中重要的(de)一个原因是最近税收收入(rù)放缓。她表示，财(cái)政部正在暂停发行州和地(dì)方(fāng)政府系列证券，以避免(miǎn)突破债务(wù)上限(xiàn)。

　　此前，国(guó)会预算(suàn)办公室(shì)预测(cè)，非(fēi)常措施可能会在7月至9月间用(yòng)尽，尽(jǐn)管(guǎn)它也(yě)承认其(qí)预期存在不确定性(xìng)。

　　5月1日，美国会预(yù)算办公室发布的最新报(bào)告显示，美国(guó)在6月初耗尽(jǐn)资金的风险(xiǎn)较之(zhī)前更(gèng)高。该机构(gòu)主任菲利(lì)普·斯瓦格尔说(shuō)：“由于截至(zhì)4月底的税收收入低于国会预算办公室2月份的预期，我们现在估计，财政部在6月初用尽资(zī)金(jīn)的风险要大得多。”

　　报道(dào)称，在(zài)早些(xiē)时(shí)候的一份报(bào)告中，国会(huì)预算办公室(shì)预测(cè)，非常措施可能会在7月(yuè)至(zhì)9月间(jiān)用尽，尽管它也承认其预期存(cún)在不确定性。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，耶伦发出警告(gào)后，美国总统拜登已邀(yāo)请美国国(guó)会的四位领(lǐng)导人(rén)于5月9日在白(bái)宫就(jiù)债务上限问题举行会议，商讨解决方案。

　　耶(yé)伦警告：将引发“经济灾难(nán)”

　　据路(lù)透社报道，美国(guó)财(cái)政(zhèng)部(bù)长耶伦日前曾警告(gào)称，如果美国国(guó)会未能提高政府的债务上(shàng)限，由此产生(shēng)违约，料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗将引发一场“经济灾难”，并(bìng)在未来几年推高利率。

　　据报(bào)道(dào)，耶伦在(zài)一(yī)场企(qǐ)业高管活动(dòng)中发(fā)表(biǎo)讲(jiǎng)话说，美国债务(wù)违约将导致(zhì)失业(yè)，同时使得家庭在抵押(yā)贷款、汽车贷款和信用卡(kǎ)上的支(zhī)出增加。

　　耶伦表(biǎo)示(shì)，，债(zhài)务违(wéi)约将导致(zhì)失业率上升，同时使(shǐ)美国(guó)家庭在抵押贷(dài)款、汽车贷款和信用(yòng)卡上(shàng)的(de)支出(chū)增加。增加或暂停31.4万亿美元的借款(kuǎn)上限是(shì)国会的“基(jī)本责任”。她警告说(shuō)，如果债务违约将(jiāng)引发一场(chǎng)经济和金(jīn)融灾难，“违约(yuē)将(jiāng)提(tí)高永续(xù)借款的成本。极大增加(jiā)未来的(de)投资成本。”

　　耶(yé)伦还称(chēng)，如果不提高债(zhài)务上限，美国企业将面临不断恶化(huà)的信贷市场，政府可能无法向依赖社会(huì)保(bǎo)障的相关家(jiā)庭(tíng)和(hé)老年人发放款项(xiàng)。

　　耶伦指出，众议院共(gòng)和党人(rén)和白(bái)宫(gōng)之间围绕(rào)债务上限的(de)对峙“有可(kě)能威胁我们在过(guò)去两(liǎng)年(nián)所取得(dé)的所有进(jìn)展”。

　　美国(guó)众议(yì)院通过债务上(shàng)限法案(àn)

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主共和两党围绕债务上限(xiàn)的党争不断(duàn)加(jiā)剧，引发全球对(duì)于美(měi)债违约可能引(yǐn)发金融动荡(dàng)的担忧。

　　当地时间(jiān)4月(yuè)26日，美国(guó)国会众议(yì)院投票通过债务上限法(fǎ)案。这项法(fǎ)案提(tí)议提高美国31.4万亿美(měi)元的债务上限，以换取(qǔ)大幅削减政府支出。该法案(àn)规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算年(nián)均(jūn)增长需(xū)控制在(zài)1％。

　　所(suǒ)谓债务上限是美国国(guó)会为联邦政府(fǔ)设(shè)定的为(wèi)履行(xíng)已产生(shēng)的支付义务而(ér)举债的最(zuì)高(gāo)额(é)度，触及这(zhè)条“红线”意味着美国财(cái)政部借款授权用(yòng)尽(jǐn)。

　　不过随(suí)后白宫发布声明称，美国总统(tǒng)拜(bài)登(dēng)将否(fǒu)决(jué)众议院议长(zhǎng)、共和党领(lǐng)袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上(shàng)限方案。白宫称(chēng)众议(yì)院共和党(dǎng)人(rén)必(bì)须在(zài)没有任(rèn)何要求(qiú)和(hé)条(tiáo)件(jiàn)的情(qíng)况(kuàng)下打(dǎ)消违约的可能性(xìng)，并解决债务上限问题。

　　据美国《国会山报》报道(dào)，美(měi)国参议院多数(shù)党(dǎng)领袖舒默驳斥了共和(hé)党(dǎng)的债务(wù)上(shàng)限法(fǎ)案，称其为“美国违约(yuē)法(fǎ)案”。白宫称该(gāi)法案是“为获取极(jí)端让步而进行的(de)鲁莽(mǎng)尝试”，并表示如果该法案到达拜登的办公桌，他将予(yǔ)以否决。

　　美国国债违约风险逼近

　　由(yóu)于美国债务上限的法案谈判陷入僵局，再次(cì)提升市场担忧。美银的美国利率策(cè)略师(shī)认为，自上周以来，美国利率(lǜ)反(fǎn)弹，美债收(shōu)益率(lǜ)曲线牛(niú)市趋(qū)陡，造成这(zhè)样(yàng)状(zhuàng)况的催(cuī)化剂是对美国银(yín)行体(tǐ)系的担忧再度抬头。市场(chǎng)定价美(měi)联储下周最后一次加息，这与我行的(de)美(měi)国(guó)经济团队的预期一致。进一(yī)步加息是有可能的，但(dàn)考虑到银(yín)行体系的漏洞，加(jiā)息面临着更大的障碍。预计美(měi)国(guó)债务上(shàng)限“Xday”在8月1日(rì)，美债“Xday”在(zài)6月第(dì)二(èr)周。

　　摩根大通预计，美国债务(wù)上限(xiàn)问题最早将在下个月显现出来。该行认为，美国国债出现技术性违约的风险“不小”。摩根大(dà)通在报告中表示，预计有(yǒu)关美国债务上限和(hé)联邦拨款法案的辩(biàn)论都将“危(wēi)险地(dì)逼近(jìn)”最(zuì)后期限。该行的美国利率策略(lüè)团队预计，美(měi)国财(cái)政部可能在(zài)8月中(zhōng)旬之前(qián)耗尽可(kě)用资源。

　　4月(yuè)25日，惠誉表示，短(duǎn)期内提高(gāo)美国(guó)债务上限(xiàn)对未来的僵(jiāng)局没(méi)有帮助；在共(gòng)和党和(hé)民主党领导人提(tí)出最新财政提(tí)案后(hòu)，解决美(měi)国债务上限僵局的方(fāng)法仍未明晰。

　　此前(qián)高盛也警(jǐng)告称(chēng)，美国触及关键的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)最后(hòu)期限的时间可能(néng)会早于市场(chǎng)普遍预期。高盛(shèng)首席经济学家兼全球(qiú)投资(zī)研究主管Jan Hatzius表示(shì)，虽然初步统计数据透露的(de)信(xìn)息有限，但是4月份迄今为止(z料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗hǐ)的“疲弱”税收表明(míng)，在6月上(shàng)半月达(dá)到美国债务(wù)上限(xiàn)的可(kě)能性大幅增加了。

　　中信(xìn)证(zhèng)券研究(jiū)表示，美国已在今年1月(yuè)触及债(zhài)务上(shàng)限，财政部可通过特别(bié)措(cuò)施和TGA余(yú)额两大(dà)途径缓解燃眉之(zhī)急。近(jìn)日(rì)市场对(duì)美国债(zhài)务(wù)上限问题的担(dān)忧情绪再次升(shēng)温，这主要是由税收同比减少(shǎo)与国会两党僵持这(zhè)两个(gè)因素催化。尽管如此(cǐ)，从立法流程、党派意(yì)向、后(hòu)备方案等(děng)三个角度(dù)看，我(wǒ)们认为美债在今年6月违约(yuē)的风险仍然较小。债务上限问题可能(néng)导致货(huò)币(bì)市场与债券市场加大波动，但总体而言预计其直(zhí)接(jiē)影响有限。

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