今年1月，美国政(zhèng)府债务余额又一次触及法(fǎ)定上(shàng)限，这标志(zhì)着美国再度(dù)陷入(rù)债(zhài)80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米务违约的风险之中(zhōng)。

　　美国财政部长耶伦已经多次警告称，如果国会(huì)不尽(jǐn)早(zǎo)采取行动暂(zàn)停或提高债(zhài)务上限，美国政府最早(zǎo)可能6月(yuè)1日(rì)出现(xiàn)债(zhài)务(wù)违约——而这(zhè)将对(duì)全(quán)球经济和金融(róng)产生“灾难性(xìng)影响”。

　　美国面临债务违约风险、两党就提高(gāo)债务上限(xiàn)进行(xíng)争斗(dòu)，这些画(huà)面在近些年似(shì)乎频频上演(yǎn)。那么，引发这一危机的根(gēn)本——美国债(zhài)务(wù)和债务上限(xiàn)究竟是怎么(me)回事？美国债务为何不断滚雪球般扩大？美(měi)国又为何要人为地给债务(wù)设(shè)定上限？

　　美(měi)国债务(wù)为何不断逼(bī)近上限？

　　要讨论债务上限，我们需要先了(le)解美国(guó)政府的债(zhài)务从何而来，以及其为何(hé)频频(pín)逼近(jìn)上限。

　　自18世纪以(yǐ)来，美国政(zhèng)府在(zài)绝大(dà)部(bù)分时期(qī)都处于(yú)财政(zhèng)赤字状态，即(jí)政(zhèng)府支出在多数总统任期(qī)内都高于其财政收入。因此，美国政府举债成(chéng)了惯例(lì)，而政府(fǔ)债务规模也一直随着政(zhèng)府赤字的规模而(ér)增(zēng)长。

　　美国政府债务在近(jìn)年疯狂(kuáng)飙升

　　近年来(lái)，美国(guó)债务规模更(gèng)是大幅增长。这(zhè)一(yī)方面是由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉(lā)克战(zhàn)争使得美国(guó)政(zhèng)府背负了庞(páng)大支出压(yā)力，另一方面(miàn)，还因(yīn)为美国人口老龄化导致政府(fǔ)医疗支出不(bù)断上升，拜登(dēng)政府(fǔ)推出的大规模基建政策导致财政(zhèng)支(zhī)出大(dà)增等。

　　与此(cǐ)同时，美(měi)国政府的税收(shōu)收(shōu)入并没有跟上(shàng)支出的步伐，尤其是在小布什政府(fǔ)和(hé)特朗(lǎng)普政府批准了减(jiǎn)税(shuì)政(zhèng)策之后(hòu)，税(shuì)收压力更是与(yǔ)日俱增。

　　在收入和支出此消彼长的双重压力下，美国的(de)赤(chì)字规(guī)模近年(nián)来(lái)如滚雪球一般扩大，债(zh80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米ài)务规模也就因此不(bù)断攀升，在近(jìn)年来频频逼近(jìn)债务上限也就不足(zú)为奇了。

　　美国政府(fǔ)债(zhài)务(wù)占GDP的(de)比重

　　美国债务为何会有(yǒu)上限？

　　而美(měi)国(guó)政(zhèng)府债务上限的出现(xiàn)，则最(zuì)早可以追溯(sù)到上世纪初(chū)的第一次世界大战。

　　在一(yī)战之(zhī)前，美国并没有明确的“债务上(shàng)限”，那时候只要白宫要发债借钱，美(měi)国国(guó)会(huì)基(jī)本照单全批。

　　但在(zài)1917年，由于一战(zhàn)使得(dé)美国政府开支愈繁，债务(wù)规模越来越(yuè)大，引发部分美(měi)国(guó)议(yì)员提出的反对（也(yě)有一(yī)些议(yì)员是(shì)为了(le)反对美国参战），美国国会便通过《第(dì)二自(zì)由债(zhài)券法案(àn)》，首次对(duì)联邦(bāng)债务进(jìn)行(xíng)限额规定，以(yǐ)此来限制政府发(fā)债的规模。

　　1939年，由于预计(jì)美国将加入第(dì)二次世(shì)界大战(zhàn)，美(měi)国(guó)国会通过《公共(gòng)债务法案》，实质上正式确(què)立了对美国政(zhèng)府债务(wù)总额(é)的限制(zhì)。随后，美国国会又对其进(jìn)行(xíng)了修订，以更改(gǎi)上限(xiàn)金额。从此(cǐ)，提高(gāo)债(zhài)务上限就或多或少地成为了国会(huì)的惯例(lì)。

　　在历史上，美(měi)国债务上限总共提高了100多次。尤其是自(zì)1960年以来，美国两党已经提高(gāo)了(le)78次(cì)债务上限，平均(jūn)每9个月就(jiù)会提高一次——其中共和党总统执政期(qī)间(jiān)曾(céng)提高49次(cì)，民(mín)主(zhǔ)党总统执(zhí)政期间(jiān)共提高29次。

　　进入21世纪(jì)以来，美(měi)国债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)的上调(diào)幅度进(jìn)一步加大(dà)，在(zài)最(zuì)近几(jǐ)届总统(tǒng)任期内(nèi)更是如此：在(zài)奥巴马任期内，美国最新债务(wù)上限为18万亿美元（2015年(nián)），到了特朗普任(rèn)内，这个数字提高至22万亿美(měi)元（2019年3月）。此后(hòu)在新冠疫情(qíng)期间，美国国会暂停了债(zhài)务(wù)上限，以暂时取(qǔ)消美国政府的支出限制(zhì)，这导(dǎo)致(zhì)美(měi)国(guó)政府债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届政(zhèng)府大幅(fú)上调债务上(shàng)限

　　直到2021年，美国国会最新一次提(tí)高债务上限(xiàn)，美(měi)国(guó)债务上限已经提高至现在的(de)31.4万亿美(měi)元，相(xiāng)较于1917年(nián)最初(chū)的债务上(shàng)限115亿(yì)美元，已(yǐ)经(jīng)足足(zú)增长了超过(guò)2700倍。

　　为什么美国不能取消债(zhài)务上限？

　　本质(zhì)上来说，“债务上限”是美国国(guó)会(huì)为联(lián)邦政府设定的举债的最高(gāo)额度，一旦触及(jí)这条(tiáo)“红(hóng)线”，意味着(zhe)美国财政部借款授(shòu)权用尽，除非国会调高债务(wù)上限(xiàn)，否则白宫无权继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府为(wèi)什么要“自我限制”，不(bù)能直接取(qǔ)消掉债(zhài)务(wù)上(shàng)限呢？

　　的确，债务上限会对美(měi)国(guó)政府造成限制，使其不能随(suí)心所(suǒ)以的举债(zhài)，但从(cóng)理(lǐ)论上来说，这(zhè)一限制(zhì)也同时(shí)对其美国(guó)政府的债务信(xìn)用(yòng)提供了保证(z80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米hèng)。

　　这是因为(wèi)，美(měi)国作为手(shǒu)握美元霸(bà)权的超级大国，本(běn)身并不受到发行(xíng)美(měi)钞的外在约(yuē)束。如果美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)开支无度(dù)、过度举债，将会导致美(měi)元贬(biǎn)值、通(tōng)胀失控，那么其债权信用将受到(dào)损害(hài)，原有(yǒu)债权人权益也会遭受(shòu)稀释。

　　因此，只(zhǐ)有通(tōng)过“债务(wù)上(shàng)限”这一(yī)内控举措，才能维持美国政府的偿付信用(yòng)，保(bǎo)证美(měi)元霸权地位(wèi)。换(huàn)句(jù)话来说，“债务上(shàng)限”理论上也相当(dāng)于是美(měi)方对债权人的一种信(xìn)用宣示。

　　中国(guó)和日(rì)本(běn)是(shì)美国债券的最(zuì)大海(hǎi)外“债主”

　　为什么(me)这次债务上限难以提高(gāo)了？

　　那么(me)，在过(guò)去(qù)被频频(pín)上调的(de)美国债务(wù)上限，为什么在现在会陷(xiàn)入无(wú)法上调(diào)的(de)僵局呢？

　　按照规定，美国政府想要提高美国债务上限，往往需要美(měi)国国(guó)会两院的(de)通过。在此(cǐ)前的历史(shǐ)中，提高债务上限在国会中(zhōng)绝大(dà)多数时候类似于(yú)一(yī)个“走(zǒu)过场”的周(zhōu)期(qī)性任务，两党并不会(huì)对此进行过(guò)于激烈的博弈。

　　但近年来(lái)，随着(zhe)美(měi)国党派分歧不断扩(kuò)大，债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)逐步(bù)沦为两党(dǎng)的政治武器，被在野(yě)党用作(zuò)了与(yǔ)执(zhí)政党讨(tǎo)价还价(jià)的砝码。尤(yóu)其是在当(dāng)下美国(guó)两党分别占据两院多数席位的分裂背景下(xià)，这一(yī)斗争就(jiù)显得尤为激烈。

　　目前，美(měi)国民(mín)主党占据(jù)参议(yì)院多(duō)数，而共(gòng)和(hé)党占据众议院(yuàn)多数。拜登要(yào)想提高债(zhài)务上限，就需要和国会共和党人达成一(yī)致。

　　然而，共和党人(rén)正试图利用债务上限的(de)最(zuì)后期(qī)限，向拜登总统施压，要(yào)求他先(xiān)同意削减开支，再谈提高债(zhài)务上(shàng)限。而民主(zhǔ)党(dǎng)人坚持(chí)不愿(yuàn)让步，认为应无条件提高债务上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜登(dēng)已(yǐ)经(jīng)预定(dìng)于美东时(shí)间(jiān)周二（5月16日(rì)）再度与国会领(lǐng)导人会面，讨论提高美(měi)国(guó)债务上限的(de)计划(huà)。

　　但值得注意的是，如果(guǒ)拜登和国会(huì)领袖们在周二(èr)仍无法取得突破性进展，这场危机恐怕真就要无限逼近债务违约的“X日”了——因为拜登已经(jīng)计划于本周(zhōu)三前往日(rì)本(běn)参(cān)加G7领(lǐng)导人峰会，并将在周末访(fǎng)问巴(bā)布亚新几内亚，并举行美国(guó)-大洋洲国家峰会，这(zhè)意味着接下来(lái)留给拜登(dēng)和两党领袖谈(tán)判的时(shí)间将(jiāng)所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实(shí)上，十多年前，美国也曾上演过(guò)类似局面。

　　2011年，美国也(yě)曾(céng)面临类似严峻(jùn)的违约(yuē)风(fēng)险(xiǎn)：时任美国总统奥巴马和众议院共和党人在谈(tán)判最(zuì)后一刻，才就债(zhài)务(wù)上限达成协议(yì)，勉强避免了(le)一场债务(wù)违(wéi)约(yuē)灾难。奥(ào)巴马及民主党在最后关头妥协，同意在(zài)十(shí)年内削减9000亿美元(yuán)的财政支(zhī)出。

　　但在当时，即便(biàn)没有真(zhēn)正违约(yuē)而仅仅(jǐn)是逼近违约(yuē)，这一紧张(zhāng)局势也引(yǐn)发了全球(qiú)资本市场剧(jù)烈(liè)波动，美股一度大(dà)跌，并直(zhí)接(jiē)导(dǎo)致(zhì)标准普尔首次下调(diào)美国的主权信用评级。这使得(dé)美国面临更高的(de)借(jiè)贷成(chéng)本——美(měi)国第(dì)二年的借贷成本上升了13亿(yì)美元，并(bìng)在之后(hòu)数年(nián)继续上涨，基本上(shàng)抵消了当时(shí)两党谈(tán)判中(zhōng)的一(yī)些成本削减措施。

　　对(duì)一些经济(jì)学家来说，上述的市场动(dòng)荡也只是短期影(yǐng)响。而(ér)更重要的是，从(cóng)长期(qī)来看(kàn)，财(cái)政支(zhī)出(chū)削减意味(wèi)着美国多年的预算(suàn)紧缩，这可能会产(chǎn)生更严重的(de)长期(qī)影响——比如拖累美(měi)国的经济复苏。

　　美国左翼智库(kù)经济(jì)政策研究所(suǒ)首(shǒu)席经济学(xué)家乔希·比文斯在回顾2011年债务危(wēi)机(jī)时表示：

　　“在实施这些削减措(cuò)施时，我们(men)仍处于相当低迷的(de)经(jīng)济中，并且(qiě)正处(chù)于从大(dà)衰退(tuì)中复苏的阶段。他们只是(shì)让复苏持续的(de)时(shí)间(jiān)远远超过了应(yīng)有的时间……在(zài)接(jiē)下来的六(liù)七年(nián)里(lǐ)，美国政府没有提供真正有价值的(de)公共产品和服(fú)务，因为它们(men)（财政支出）被大(dà)幅削减。”

　　而如(rú)今这场债务上限危机，也(yě)被许多(duō)人(rén)看作2011 年债务(wù)上限危(wēi)机的翻版：美国国会面临类似的分裂局面(miàn)，美国经济(jì)也正处于类似(shì)的衰退环境之中。即便(biàn)美(měi)国(guó)两(liǎng)党能够重演(yǎn)2011年的戏码，在最后关头提高债务上限，由此带来的短(duǎn)期市场动荡和长期经济损害，恐怕也将再次重演。

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