金融(róng)界4月26日消息 国内(nèi)期(qī)货市场早盘(pán)收盘，商品期货(huò)跌多涨少，沪锡(xī)、玻璃(lí)、焦(jiāo)煤跌超2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌(xīn)、生猪(zhū)、菜油、短总监和经理哪个大纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜(tóng)跌超1％。涨幅方面(miàn)，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超(chāo)1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量(liàng) 向上无驱(qū)动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于估值合适(shì)做(zuò)多但是驱动有限(xiàn)的阶(jiē)段(duàn)。前(qián)期我们做空纯碱的原因在于4月(yuè)偏宽松的预(yù)期下，存在累库和订单(dān)下滑(huá)导致的(de)现货(huò)价格下降，近几周(zhōu)现货也基(jī)本兑现，期货重心(xīn)下移(yí)。从09可能的(de)向(xiàng)上(shàng)驱动来看，检修、可流(liú)通现货、投产延迟这三点可能会构成反(fǎn)弹的(de)驱动。而目前来看，投(tóu)产(chǎn)的变(biàn)数(shù)预计不(bù)大；中(zhōng)游库存偏低，但(dàn)是现货反馈并不(bù)存(cún)在缺总监和经理哪个大(quē)货迹(jì)象(xiàng)，基差(chà)表现(xiàn)同样偏弱(ruò)；因此09反(fǎn)弹的驱动依(yī)旧是等(děng)待检(jiǎn)修的兑现造成现货的趋紧反馈，短期(qī)确(què)难见得。策略(lüè)上，SA现货存在企稳的(de)迹象，但是驱动依旧是等待检修兑现(xiàn)，可选择9-1正套的方式入(rù)场，等待驱动。

　　从3-4月的(de)需求来(lái)看，玻璃(lí)的表现(xiàn总监和经理哪个大)环比和同比上都(dōu)是相当出(chū)类拔萃，日均水(shuǐ)平(píng)持平去年8月份(fèn)和2021年旺季的水平，而这一点和下游反(fǎn)馈和实际(jì)地(dì)产的表(biǎo)现并不匹配。同时(shí)，我们(men)观察到下游原(yuán)片库存基本补至2022年年(nián)初(chū)水平；进入五月(yuè)，我们还(hái)是(shì)得考虑梅雨季的因素，往年(nián)下游存在压缩原片库存的可能性。但是从近期的现货反馈来看，各家玻(bō)璃厂继续上调(diào)现货价格，产(chǎn)销(xiāo)维持在较高水平，因此近月确(què)实难以(yǐ)出现回撤，总体还是(shì)正(zhèng)套思路。

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