为了让自己的限(xiàn)售股解禁后能获(huò)得好的回报，上市公司(sī)董事长雇(gù)人(rén)拉抬(tái)自(zì)家的(de)股票价格，然后(hòu)高位出货(huò)。

　　最近，中国证(zhèng)监(jiān)会网站披露了一则行政处罚决定(dìng)书，引发市场关注。时为新美(měi)星董(dǒng)事长何德平和(hé)其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美(měi)星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司股价，以便后续自己减持获利(lì)。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传(chuán)武合谋(móu)，控制35个证(zhèng)券账户(hù)，利用资金优势(shì)、持股优势，连(lián)续集中(zhōng)交易新(xīn)美(měi)星，影(yǐng)响公司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵证券市(shì)场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息(xī)披露违法违(wéi)规，给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们(men)一起来(lái)看看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行(xíng)政处罚决(jué)定书披露的信息(xī)，新美星董事长(zhǎng)、法定代表(biǎo)人(rén)、实(shí)际控(kòng)制(zhì)人何德(dé)平(píng)和他(tā)的妻子黄秀(xiù)芳(fāng)当时向时任独(dú)墅湖(hú)文化传播有限公司(sī)董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金约3200万(wàn)元，这(zhè)些钱(qián)部分来自他们所(suǒ)掌控的上海(hǎi)海(hǎi)得泽(zé)广投资管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称(chēng)海(hǎi)得(dé)泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供(gōng)资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬(tái)高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，以(yǐ)便何德平所(suǒ)持“新(xīn)美星”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金gta5怎么切换角色后，即开始利(lì)用控制的(de)证券账户(hù)并联合其(qí)他市场资金在二级市场买入并(bìng)交易“新美(měi)星(xīng)”，且在后续操作中(zhōng)向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两(liǎng)个(gè)帮手共同合谋(móu)。他经人(rén)介绍认(rèn)识(shí)并联合毛明(míng)土、李传(chuán)武共同操纵(zòng)“新美(měi)星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自筹(chóu)得的(de)证(zhèng)券账户、资金开(kāi)始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维(wéi)与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利于两方交(jiāo)易(yì)决策，更好地共(gòng)同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管披露(lù)的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户（简称账(zhàng)户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股(gǔ)价上涨(zhǎng)33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额gta5怎么切换角色6.30亿元。

　　经测(cè)算，在(zài)此(cǐ)期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势(shì)、持(chí)股优势，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影(yǐng)响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我(wǒ)们具体来(lái)看看，蒋维联合(hé)毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎(zěn)么拉(lā)高“新美星”股价，然后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户(hù)组连(lián)续集中交易“新美星”，申买量占市(shì)场申(shēn)买量比例超20％的(de)交易日(rì)有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖(mài)量占市场(chǎng)申卖(mài)量(liàng)比例超20％的(de)交易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股本比例(lì)自(zì)2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股(gǔ)达到(dào)峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持(chí)股(gǔ)占总股(gǔ)本的比例8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具备资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体(tǐ)来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续大(dà)量(liàng)买入“新(xīn)美星”，当日(rì)申买排名第一，竞价买(mǎi)入(rù)成交(jiāo)排名(míng)第(dì)一，至2019年(nián)2月(yuè)28日期末持股(gǔ)量为期(qī)初持股(gǔ)量38.71倍，持股(gǔ)量显著(zhù)增加。在此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指3.33个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量(liàng)较(jiào)期初增(zēng)加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市(shì)价申(shēn)买3,729,100股，占账户(hù)组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不(bù)含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至(zhì)3月22日，以不低于卖一(yī)价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应(yīng)成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同(tóng)期(qī)市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至(zhì)4月3日期(qī)间(jiān)，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业(yè)指(zhǐ)数22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账(zhàng)户(hù)组集(jí)中卖(mài)出“新美星”。在此期间(jiān)，“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉(shè)案账户(hù)组还(hái)多次实施盘(pán)中拉(lā)抬和对倒，并反向卖(mài)出获利的行为。经测算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操纵股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出(chū)多点申诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在案证(zhèng)据(jù)不足以证明(míng)蒋维(wéi)受何德(dé)平或黄秀(xiù)芳委托，联合他人操纵股(gǔ)价，一是“市(shì)值管(guǎn)理”不等同于(yú)“操纵(zòng)证券市(shì)场(chǎng)”；二(èr)是(shì)黄秀(xiù)芳与(yǔ)蒋维系委托(tuō)理财关系，而非(fēi)操(cāo)纵股价；三是蒋维没有将其(qí)与毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)等人讨(tǎo)论交(jiāo)易新美(měi)星的情况告(gào)知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东名册并(bìng)非(fēi)黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有向黄秀芳(fāng)反馈过股东名册；四是蒋维(wéi)没(méi)有与毛明(míng)土、李传武就(jiù)各自账户交(jiāo)易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋(jiǎng)维(wéi)账户组利益与何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)利益(yì)并不(bù)一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维(wéi)获得(dé)黄秀(xiù)芳资金后部(bù)分用(yòng)于偿还(hái)债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账户组、李传武(wǔ)账户组(zǔ)交易行为(wèi)承担责(zé)任。

　　第四，部分账(zhàng)户不(bù)受(shòu)蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)控(kòng)制。

　　第五，不认可(kě)黄(huáng)秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录的合(hé)法性(xìng)及真实(shí)性。

　　第(dì)六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情(qíng)、未参与，且何德平与黄秀芳系(xì)独立法律主体，即便夫妻或一(yī)致行动人中一(yī)方存在不当行为，不应推定(dìng)或认定另一方承(chéng)担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的(de)代理(lǐ)人也就(jiù)是否合谋、部分账户的控(kòng)制关系、委托理(lǐ)财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应，经复核，对当事人及其代理人的主要陈述意(yì)见不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，本案(àn)为多个主体参与(yǔ)、多个环(huán)节实施、环环相扣、锁链(liàn)式(shì)的上下游衔接、合(hé)作，共同完成的操纵行为。在案(àn)证据可以证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作(zuò)为保证金，委托其通过二级(jí)市(shì)场交易(yì)影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；gta5怎么切换角色何德平知悉并(bìng)参与(yǔ)了本(běn)案行为(wèi)；上(shàng)述(shù)行为的(de)实质(zhì)是操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)，并(bìng)非(fēi)合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共同(tóng)影响“新美星”股(gǔ)价的意图和目标，共同商议、谋(móu)划(huà)操盘、拉抬(tái)股价，并且采(cǎi)取(qǔ)了(le)联合影响(xiǎng)股价的行动(dòng)，属于共(gòng)同(tóng)操(cāo)纵(zòng)行为。

　　关(guān)于(yú)违法期间和责(zé)任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年2月(yuè)14日(rì)期(qī)间蒋维控制的账户(hù)交易(yì)“新美星”客观上(shàng)为(wèi)后(hòu)续的合(hé)谋操纵起(qǐ)到一定(dìng)程度锁仓的作(zuò)用(yòng)，并且根据(jù)蒋(jiǎng)维笔录，毛明(míng)土知道蒋维和上市(shì)公司的(de)合作，知(zhī)道蒋维已经有一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因此毛(máo)明土(tǔ)和李传武的(de)违法(fǎ)期间与(yǔ)蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此基础上，在认定及处罚时将合(hé)谋各方视为一(yī)个(gè)整体，不区别对待(dài)各方账户组。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武上(shàng)述行(xíng)为违反了2005年《证券法》第七十七条(tiáo)第一项规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二百零三(sān)条(tiáo)所述的操纵证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武没(méi)收(shōu)违法(fǎ)所得4783.56万元(yuán)，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳罚(fá)款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武(wǔ)分别(bié)罚款597.94万元(yuán)。

　　董(dǒng)事长信息披(pī)露(lù)违法

　　被予以警告并(bìng)罚(fá)款

　　另外，关于何德平(píng)信息披露违(wéi)法的相关情况，行政处罚决定(dìng)书披(pī)露，在新美(měi)星(xīng)2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代何德(dé)平、黄(huáng)秀芳夫(fū)妇持有公司(sī)80万(wàn)股(gǔ)股(gǔ)份，占新美星上(shàng)市时总(zǒng)股(gǔ)本(běn)的1％。上市后(hòu)，该(gāi)部分股票继续由海(hǎi)得泽广代持(chí)，海得泽广自(zì)2017年12月(yuè)19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违法，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及其代理人(rén)提出(chū)：第一，海得泽广(guǎng)与何(hé)德(dé)平、黄秀芳二人(rén)不存(cún)在代持(chí)，涉案(àn)股份系海得(dé)泽广为(wèi)兰某代(dài)持，股份减持决策由海(hǎi)得泽广和(hé)兰某作(zuò)出(chū)，海得泽广将减持所得(dé)汇入黄秀芳(fāng)指(zhǐ)定账户的(de)原(yuán)因系兰(lán)某(mǒu)向黄(huáng)秀芳归还借(jiè)款本息(xī)。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不对投资者(zhě)决策产生(shēng)重大影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代持成立，何德平(píng)对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主观过错，不(bù)应受到处(chù)罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某(mǒu)等(děng)询问笔录(lù)、海得(dé)泽广交易流水、资金流水(shuǐ)及(jí)相关(guān)银行账户流水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关(guān)系，代持资金和减(jiǎn)持所得(dé)系家(jiā)庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美(měi)星股票。当(dāng)事人所提(tí)相关理由不具有(yǒu)事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何(hé)德平作为上(shàng)市公司实际控(kòng)制人，未(wèi)如(rú)实告知上市公司上(shàng)述持股(gǔ)情况(kuàng)，导致新美星在相关公告中均未披(pī)露(lù)相(xiāng)关情况，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第(dì)六十三条规定(dìng)，何德平的行为(wèi)构成2005年《证券法》第(dì)一百(bǎi)九十三条第三款规定的情(qíng)形(xíng)。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就信息披露违法行为，对何德平给予(yǔ)警告，并处以40万(wàn)元罚款。

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