分析人士称，《暂行规定》施(shī)行后，预计全市场货币市场基金(jīn)数(shù)量上将(jiāng)有一定出清，对基金管理人的产品体系结构布局、调整也提出(chū)了要求。

　　5月16日，《重要货(huò)币市场基金监管暂行规(guī十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历)定(dìng)》（下称《暂行规定》）正式实施(shī)，从风险管理、人员及(jí)系统配置(zhì)、投资比(bǐ)例(lì)、交(jiāo)易(yì)行为、规模控制、申赎管(guǎn)理(lǐ)等(děng)多方面(miàn)对重(zhòng)要货币(bì)市场(chǎng)基(jī)金(jīn)的基金管理(lǐ)人提出了更(gèng)为(wèi)严格审慎的要求(qiú)。

　　业(yè)内(nèi)人士指出， 《暂行规定》将提高货币基金的风(fēng)险管理能力和透明度，降低投资风险。但(dàn)是，可能会对(duì)部分追求(qiú)高(gāo)收益的(de)投(tóu)资者造成一(yī)定影(yǐng)响。此外，预计全市场货币(bì)市场基(jī)金数(shù)量上将有(yǒu)一(yī)定出(chū)清，对(duì)基金管理人的产品体(tǐ)系结(jié)构布局、调(diào)整也提出了要求。

　　哪些基金被纳入(rù)十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历ng>

　　《暂行规定》指(zhǐ)出，重要货币市场基金是指因(yīn)基金(jīn)资(zī)产规模较大(dà)或者投资者人数(shù)较多、与其他(tā)金融机构或者金融产品关联性较(jiào)强，如发生重大风(fēng)险，可能对(duì)资本市场和金融体系产生重大不利影响的货币市(shì)场基金(jīn)。

　　哪(nǎ)些基金会被纳入评估范围？

　　根(gēn)据《暂行(xíng)规定》，货币(bì)市场(chǎng)基金满足下列任一条件的，基金管理人应(yīng)当在10个工作日内主动向中国证监会报(bào)告：基金资产净值连续20个交易日超过2000亿(yì)元(yuán)；基金份(fèn)额持有人数量连续20个(gè)交易日(rì)超过5000万个；中国证(zhèng)监会认定的符合重要货币市场基金特征的其他条件。

　　东方财富Choice数据显示，截至2023年一季(jì)度末(mò)，市场上共有天弘余额宝货币、易方达易理财(cái)货币(bì)A、建(jiàn)信(xìn)嘉薪宝货币A三只基金规模超过2000亿(yì)元(yuán)。其中，天(tiān)弘余额宝货币(bì)规模最大(dà)，达(dá)6871.71亿元。

　　从(cóng)基金份额持有人户数来看，截至2022年末，天弘余额宝货币持(chí)有人达7.44亿户，居(jū)于(yú)首位。

　　有业内人士对记者表示，《暂(zàn)行规定》实(shí)施后，对于规模超过2000亿元或者投(tóu)资者数量大(dà)于5000万个的货币市场基金，监管要求更加(jiā)严格，基(jī)金管理人需要增强抗风险能(néng)力，并明确风险(xiǎn)防控与处置(zhì)机制。这(zhè)将(jiāng)促使(shǐ)基金公(gōng)司更加注重风险管理和(hé)产品合规性，提(tí)高产品的透明度和稳定性，从而保护(hù)投(tóu)资者的利益。

　　国信证券指出(chū)，《暂(zàn)行(xíng)规(guī)定》与(yǔ)资管新规(guī)一(yī)脉相承，都是为(wèi)了提升资(zī)管(guǎn)机构的风险(xiǎn)管理能力，实现风(fēng)险分散化，防止风险(xiǎn)过(guò)度(dù)集中、对金融(róng)安(ān)全产(chǎn)生不利影响。在提升风控(kòng)水平(píng)的(de)前提下，引导高收益(yì)产品打破刚(gāng)兑，高安全产品收益率(lǜ)回(huí)落(luò)至与其风(fēng)险相匹配的合理水平。随着资管(guǎn)新(xīn)规的逐步落地，回归本源(yuán)的主(zhǔ)动类资管产品迎来发展良机，财富管理行业百(bǎi)花齐放。

　　明确附加监(jiān)管要(yào)求(qiú)

　　《暂(zàn)行规(guī)定》明确了重要(yào)货币市场基(jī)金的(de)附加监管(guǎn)要求，指(zhǐ)出基(jī)金管(guǎn)理人(rén)应当遵(zūn)循长期稳健的经营和投资理念，确保自身投资研究、人员配备(bèi)、系(xì)统运营、客户服务、风险管理与(yǔ)危(wēi)机应对等方面的(de)能力水平与重要货币市场基(jī)金管理规模相匹(pǐ)配，不得盲目扩张基金(jīn)规模。

　　值得注意的是，重要货币市场(chǎng)基(jī)金的基(jī)金(jīn)经理(lǐ)不(bù)得少(shǎo)于(yú)2人。在薪酬考核方面，基(jī)金管理人的高级管理人员、基金经理等相关人员(yuán)的考(kǎo)核评价(jià)、薪酬激励等不(bù)得直接或者间(jiān)接(jiē)与重(zhòng)要(yào)货币市场(chǎng)基金(jīn)的规(guī)模相(xiāng)挂(guà)钩。

　　在重要货币市场基金的投资运作(zuò)指标(biāo)方面，也需要满足(zú)多项要求。例如(rú)，持有一家公司发行的证券市值不得超过基金资产净值的5％；投资(zī)于具有基金(jīn)托管人资格的同一商业(yè)银行发行的金融(róng)工具占基金资产净值的比例不得超(chāo)过15％；主(zhǔ)动(dòng)投资于流动性受限资产的规模合计不得超(chāo)过基(jī)金(jīn)资产(chǎn)净值的(de) 5％；投资组合(hé)的平均剩(shèng)余(yú)期限不得超过(guò)90天；投资组(zǔ)合的杠杆(gān)比例不得超过110％。

　　货(huò)币(bì)市场基金交易行为管理方面，《暂(zàn)行规(guī)定》指(zhǐ)出(chū)，审慎确认大额申购申请，避免出现接受单(dān)一投资者申购(gòu)申请后导(dǎo)致其持有份额(é)超过基金总份额5％的情况。

　　而在风险准备金方面， 基金管理人、基金(jīn)托管人每月从重要(yào)货(huò)币市场基(jī)金(jīn)的管理费(fèi)、托管费中计提的(de)风险(xiǎn)准备金比例不得(dé)低于20％。

　　国信(xìn)证券(quàn)指出，《暂(zàn)行规定》是金融防风险(xiǎn)的重要举(jǔ)措。部分货币市场(chǎng)基金规模较大、投资(zī)者数量较(jiào)多，具有“牵一(yī)发而动全身”的重要影响，当(dāng)出现风险事件时，可能(néng)会(huì)对金融市场的流动性安(ān)全产生冲击。《暂行规定》无(wú)论是从考核机制，还是(shì)从投(tóu)资比例、久(jiǔ)期、可变(biàn)现资产的限制(zhì)，都是(shì)为了更高流动性考(kǎo)虑，重要货(huò)币(bì)市场基金防范流动性风险的(de)能力将(jiāng)进一步提(tí)升，将有效防止出现2016年部分货(huò)币市(shì)场基金类(lèi)似的流(liú)动性风险(xiǎn)事件。

　　制(zhì)定风险(xiǎn)应对预(yù)案

　　在重要(yào)货币市(shì)场基金(jīn)的风(fēng)险防控和监督(dū)管理机制方面，《暂行规定》也做出(chū)了明确的规定(dìng)。

　　《暂行(xíng)规定》指出，基(jī)金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)人应当综(zōng)合评估重(zhòng)要货币市场基金各类风(fēng)险(xiǎn)的(de)成因、表现及影响，会同相关市场(chǎng)主体(tǐ)共同制定合(hé)理有效的风险应(yīng)对(duì)预案。风(fēng)险应(yīng)对预案应当(dāng)报中(zhōng)国证监(jiān)会备案，中国(guó)证监会对风险(xiǎn)应(yīng)对预案的有效(xiào)性(xìng)、合理(lǐ)性(xìng)、可行(xíng)性等进(jìn)行评估(gū)。

　　重要货币市场(chǎng)基金发生重大(dà)风险的(de)，由中国证监会牵头相关部门成立风险处置小组，督(dū)促基(jī)金(jīn)管理人及相关市场主体依据风险应(yīng)对预案等(děng)对(duì)重要货币市场基金(jīn)实施风险处置。

　　那(nà)么，《暂行规定(dìng)》的实施对于投资者(zhě)有什么影响？

　　有(yǒu)业内人士对(duì)记者表示，《暂行规(guī)定》将提高(gāo)货币基金的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理能力和透(tòu)明(míng)度，降低(dī)投资(zī)风险。但是，可(kě)能(néng)会对部分投资者造成(chéng)一定影(yǐng)响，例如可能(néng)会对一些追求高收益的投资者造成一定冲击(jī)。此(cǐ)外，新(xīn)规可能会导(dǎo)致一些(xiē)货币基(jī)金规模较小(xiǎo)的产品退出(chū)市场，投(tóu)资者需要(yào)注意选(xuǎn)择合(hé)适的(de)产品。

　　“《暂行(xíng)规定》有(yǒu)利于保护低风险偏好的投资者。相对于其他资管产品，货币市场基金(jīn)具有着投(tóu)资者数量庞大(dà)，风险偏好较低(dī)的特(tè)点。部分规模较大的货币规模基金如出(chū)现风险事件，或将对社会(huì)稳定(dìng)产生不利影响。《暂行规(guī)定》提(tí)升了重要货币市(shì)场基金的资(zī)产安全要求(qiú)，有利于保护(hù)投(tóu)资(zī)者(zhě)利益。”国信证券表示。

　　财信证券指(zhǐ)出，《暂行规定》施行后，货币市场基(jī)金的(de)规范化、标准化、投资分(fēn)散化、安(ān)全化(huà)程度将有提(tí)升，未来是(shì)否在公(gōng)布的重点货币基金(jīn)名录(lù)内(nèi)，可能(néng)是投资者选择考量的潜在背书因素之一。预计全市场货币(bì)市场基金数量上将有一(yī)定出(chū)清(qīng)，对基金管理人的产品体系结构布局、调整也提出了要(yào)求。