AI板(bǎn)块成为2023年最火爆的板块，吸(xī)引人全(quán)市场的目(mù)光。

　　随之而来的是，不仅不少上(shàng)市公司宣布(bù)试(shì)水人工智能、基金经理开(kāi)始布局AI概念，也(yě)有基金公司尝试以AI试(shì)水投资者关系管理，更有基金(jīn)经理尝试用AI撰写季报(bào)！

　　引起市场关注的(de)是(shì)，此次公募基金2023年一季度报中(zhōng)，无论是成长(zhǎng)派、还是价值派(pài)，众多基金(jīn)经理(lǐ)均谈及对AI投(tóu)资(zī)机遇。各大派别基金经理均认可AI所带来的颠覆(fù)性影响，并看好其中长期投资(zī)价值(zhí)，但是对(duì)于(yú)短期人工智能极(jí)致行情演绎下，也有基金经理对AI保留了一份清(qīng)醒(xǐng)。

　　基(jī)金(jīn)经理试水

　　部分(fēn)季报用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体娱乐公布2023年(nián)一(yī)季报，引人关(guān)注的是，季报(bào)中部分内容使用了AI撰写。

　　季报中明(míng)确写道，这段AI生成的内容阐述(shù)了(le)人(rén)工(gōng)智能对各个行业的改变，比(bǐ)如(rú)医疗、教育、工(gōng)业生产、环境保护和可(kě)持续发展，以及新能源开发和利用等(děng)领域。文中表示(shì)，人工(gōng)智能领域的快速发展为全(quán)球带来无数机遇和挑战(zhàn)，将极大地影响(xiǎng)我们的生活方式(shì)和(hé)社会(huì)发展，为确(què)保AI技(jì)术的健(jiàn)康、可持(chí)续(xù)发展(zhǎn)，需(xū)要建立完善的法(fǎ)律法规和伦理(lǐ)准则，以保护(hù)个人隐私、确(què)保(bǎo)数据安(ān)全(quán)并防止(zhǐ)滥用。在应对挑战(zhàn)的同时(shí)，也应抓住人工智(zhì)能带来的机遇，共(gòng)数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义同推(tuī)动这一领域的创新和发展(zhǎn)。

　　嘉实文体娱乐基金(jīn)经理王(wáng)贵(guì)重在(zài)季(jì)报中(zhōng)也明确表示，产业方向上，我们(men)坚定的看好人工智能对各(gè)个行业的改变(biàn)。他还专门谈(tán)及，一季度进(jìn)行了一定比例的(de)调(diào)仓，方向上主要是受益于人工智能的(de)计算机和(hé)传媒互联网(wǎng)行业。数字化(huà)的核心(xīn)逻(luó)辑是提高(gāo)效(xiào)率，而(ér)高(gāo)质量发(fā)展的核心在于效率的(de)提升。

　　在(zài)谈(tán)到具体(tǐ)TMT行(xíng)业的(de)观点时，他针对半导体、数字化、互联(lián)网平台等(děng)提(tí)出自己想法。说到数(shù)字化时，表示其本质(zhì)是利用技(jì)术(shù)的手(shǒu)段(duàn)，提升组(zǔ)织信息计算、存储、传播的效率(lǜ)，这(zhè)是一个长(zhǎng)期向上的类消费行(xíng)业(yè)，在美国是一(yī)个(gè)和互联网行业一样(yàng)大规模的产(chǎn)业。在中国，依然处于产业(yè)的早(zǎo)期(qī)，但是我们可以看(kàn)到疫情(qíng)背景下，大家越来越意识到数字化的重要性。而此轮数字化(huà)将会和人工智能深度(dù)融合，也会给(gěi)中国公司带来发展的(de)机会(huì)。目(mù)前整(zhěng)个板块的估值都到了历史最低的水(shuǐ)平。

　　此次是基金经理首次利(lì)用人(rén)工智能完成季报，也(yě)显示出人工智能确实开始方(fāng)方面面开(kāi)始影响我们(men)的生活、工作等(děng)，是一个(gè)历(lì)史性大浪潮。此前，也有基金公司积(jī)极拥抱AI，如鹏华基(jī)金投资者教(jiào)育(yù)基地宣布成为(wèi)百度文心一言首批(pī)生(shēng)态合作(zuò)伙(huǒ)伴，鹏华基金投教基地也将通过百度智能云接(jiē)入文心一言能力，致力于创新(xīn)投资者关系管理新(xīn)模式，提升客户投资体验感。

　　价(jià)值派、成长(zhǎng)派

　　都积极布局(jú)AI领域

　　随着人工(gōng)智能(néng)成为一季度市场热点，不少基(jī)金经(jīng)理选择了积极参与布局，其中，除了科(kē)技成长派基金经理，也(yě)不乏价值投(tóu)资派基金经理。

　　从上述嘉实文体娱乐一(yī)季报可以看出，该基金(jīn)一季(jì)度进行(xíng)了一定比(bǐ)例的(de)调仓，方(fāng)向上主(zhǔ)要是受益于(yú)人工智能的计算机和传媒互(hù)联网(wǎng)行业。前(qián)十大重仓股中，除(chú)了海康威视、金山办(bàn)公，其(qí)余神州泰岳、吉比(bǐ)特等8只个股均(jūn)为(wèi)一(yī)季度新(xīn)进。

　　嘉(jiā)实文体娱乐一季(jì)报(bào)前(qián)十大重仓股

　　嘉实大科技研究总监、嘉实文体娱乐基金经(jīng)理王贵重表示，产业方(fāng)向(xiàng)上，坚(jiān)定看(kàn)好人(rén)工智(zhì)能对各个行(xíng)业(yè)的改变。

　　“我们长期聚焦的三大需求就是能源、信息(xī)、生命。从而衍生出看好的5大方向，半导体(tǐ)、数字化、新(xīn)能源、互(hù)联网平台(tái)、创(chuàng)新药。我们认为，各个细分行业的beta收敛之(zhī)后，竞争(zhēng)力会重新成为最重要的增长(zhǎng)要素。另外，我们依然旗(qí)帜鲜明(míng)的看好港股(gǔ)的(de)机会，特别(bié)是软(ruǎn)件(jiàn)和(hé)互联网(wǎng)领(lǐng)域的(de)机会(huì)。”王贵重表示。

　　实际上，除(chú)了(le)王贵重，在(zài)嘉实基金科技成长团队中，有(yǒu)不少基金经理明确(què)看好(hǎo)人(rén)工智能带来(lái)的投资机(jī)遇。

　　比如，嘉实成(chéng)长(zhǎng)增强基(jī)金经(jīng)理陈涛在去年下半年(nián)开始(shǐ)增持软件，当时基本处于(yú)估值、机(jī)构(gòu)持(chí)仓的历(lì)史(shǐ)底部的位置。他认为，行业在信创、数字(zì)化、智能化等(děng)长期需求刺激下将迎来3年以上的景气周期(qī)，也是(shì)为数不多处于(yú)成长前期、对标国际也还有(yǒu)巨(jù)大成长空间的板块，长期坚(jiān)定(dìng)看好。

　　“这一轮AI浪潮(cháo)将拉开(kāi)新一轮科技创新周期的序幕，带来以十年为维度的产业变革机会(huì)，同(tóng)时配合2023年一季(jì)度(dù)的复苏和(hé)业绩修(xiū)复，以软件计算机为(wèi)代表的科技板块内会持续有个(gè)股投(tóu)资机会。”李涛表示(shì)。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉(jiā)实新能源新(xīn)材(cái)料基金经理姚志鹏等也表(biǎo)示，未(wèi)来，毫无疑问(wèn)人工(gōng)智能和(hé)可再(zài)生能源将构成未来社会的(de)基(jī)石。在(zài)当下，随着(zhe)经济的(de)企稳和新(xīn)人工(gōng)智能(néng)浪潮的进入，未来新的产业(yè)机会将进入新(xīn)一轮的爆发(fā)期。

　　谢治宇(yǔ)也是积(jī)极(jí)的一派。他在一季(jì)报中表(biǎo)示，随着ChatGPT取(qǔ)得突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等(děng)子版块带动的人工智能、中(zhōng)字(zì)头的“中特估”、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大(dà)幅度(dù)上涨。

　　一(yī)季度，他所管理的基(jī)金(jīn)维持了(le)较高仓位，对人工智(zhì)能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的(de)硬件和(hé)软件公司(sī)进行(xíng)精选和布局。海康威视、澜(lán)起(qǐ)科技、中际(jì)旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份新入兴全合润(rùn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)名单，立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业(yè)退(tuì)出。其中，澜起科技(jì)、中际旭(xù)创，是2022年年末的0持仓，直接买到了(le)十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。兴全(quán)合宜的(de)重(zhòng)仓股上(shàng)，也(yě)体现了对人工(gōng)智(zhì)能相关(guān)产(chǎn)业链的挖(wā)掘。澜起科技、晶晨(chén)股份进入十(shí)大重仓(cāng)股。

　　兴(xīng)全合(hé)润(rùn)一(yī)季报前十大(dà)重仓股

　　莫海波的万家(jiā)品质生活(huó)在一季度也(yě)进行了调仓(cāng)换股(gǔ)，提高TMT行业结构占比，减持地产(chǎn)、军(jūn)工(gōng)比例，目(mù)前主(zhǔ)要持仓TMT、农(nóng)林牧(mù)渔(yú)、军工为前三大持仓，产(chǎn)品总仓位90％以(yǐ)上。

　　具体来(lái)看，科大讯飞、三六零、金山办公、中(zhōng)科曙光等(děng)4个TMT股票进入前十大重仓股之列，招(zhāo)商蛇口、保利发展退出十(shí)大重仓股。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季报前(qián)十大重仓(cāng)股

　　对于调仓(cāng)TMT行业(yè)的(de)原因，莫海波(bō)表示，主要是基于对(duì)未来2年数字经济(jì)的看好。随(suí)着人口老龄化与经济发展模式转变，数据成为新的生产要素，高(gāo)质(zhì)量发展的核心在(zài)于全要素生产率的(de)提升(shēng)，充分利(lì)用(yòng)好云(yún)计算、大数据、人工智能等底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较(jiào)好的产业逻辑，通(tōng)过信息技术全方位赋(fù)能传统(tǒng)行业，从生(shēng)产和服务(wù)端全面(miàn)提升效(xiào)率(lǜ)。

　　“数字经济涵盖底层(céng)的通(tōng)信网络、算力、算(suàn)法，以及多样化的行业应用等，这(zhè)是(shì)一个系统(tǒng)性工程，产业(yè)空间较大、持续时间较长，是未(wèi)来具有成长性的行业之一。”莫海波表示(shì)。

　　此(cǐ)外，建信基(jī)金权益投资部总经理(lǐ)陶灿管理的基(jī)金也重(zhòng)点布局了TMT或人工智能相关(guān)板块。比如，建信智能生活在一季度继续调整了行业配置，降低了制造业、大金(jīn)融地(dì)产行(xíng)业的配置，增加了消费(fèi)、TMT 板(bǎn)块(kuài)的配置(zhì)，特别是重点(diǎn)布局了人工智能技(jì)术创新(xīn)带来的相关产业趋势机会(huì)。

　　保留一份清醒

　　分歧声(shēng)音(yīn)开(kāi)始显现

　　不过，在(zài)人(rén)工智能极致(zhì)行(xíng)情演绎下，也有基金(jīn)经(jīng)理对AI保(bǎo)留了一(yī)份清醒。

　　泓德臻(zhēn)远回(huí)报基金经理秦毅虽然(rán)在一季报(bào)中表达了(le)对人工智能的重视，但(dàn)一(yī)季度并未(wèi)加入对于AI领(lǐng)域的布局阵(zhèn)营。

　　他(tā)表示，过去(qù)一个季度中，以TMT为代表的科技板(bǎn)块(kuài)走(zǒu)出了轰轰烈烈的行情(qíng)，以ChatGPT为代表的人工(gōng)智能(néng)成为了主线。ChatGPT3.0的发布代表着大模型路线的成功，这一成功比(bǐ)之前几次的(de)如AlphaGo等更具(jù)现实意义，因为本次(cì)的(de)人(rén)工智能的应(yīng)用领域得(dé)到了极(jí)大的拓展，模型具(jù)备了强(qiáng)大(dà)的通用性。这(zhè)属于科技史上的(de)一次(cì)重大创新，未来(lái)多个行业将极大受益于(yú)这一技术的应用(yòng)和普及。未来我们应该(gāi)更(gèng)加重视这一领域(yù)的研究(jiū)和投资。

　　泓(hóng)德臻远回报一季(jì)度(dù)前十大重仓股

　　坚持低估值价(jià)值(zhí)投资理念的丘栋(dòng)荣(róng)在(zài)一季报中也提(tí)到了对(duì)AI的看好，但(dàn)他的基金持仓(cāng)中也(yě)鲜少见到(dào)对相关板块的布局。他表(biǎo)示，除复合国家安全(quán)自主(zhǔ)可控和产业趋势外(wài)，今(jīn)年市场高度关(guān)注(zhù)的以ChatGPT为代表的(de)大模型技术(shù)，有望(wàng)开(kāi)启新一轮的(de)科技创(chuàng)新周期，深(shēn)入和广泛(fàn)应用，将对IT产业产(chǎn)生更大、更持久(jiǔ)的需求拉动，因此，计算机(jī)、电子等偏成长行业的部分成长股是未来关注的(de)方向之一(yī)。

　　中庚价值领(lǐng)航一季度(dù)前十大重仓股:

　　嘉实(shí)品质(zhì)发现基金经理蔡丞丰表(biǎo)示，他(tā)注意到市(shì)场在追逐ChatGPT热点资产时抛弃(qì)了新能源板块的非理性(xìng)行为，就如同去年三季度半导体(tǐ)及医药(yào)板块的(de)抛售，反而造就了(le)难得的机会。“我们这时(shí)反而应(yīng)该加大对能源(yuán)板(bǎn)块机会的挖掘。”

　　嘉实优势成长(zhǎng)基(jī)金经理孟夏虽然也认为(wèi)，AI是不(bù)亚于(yú)互(hù)联(lián)网级别的技术要素(sù)革命，或许我们已经站在新一轮科技(jì)浪潮(cháo)带来的全球繁荣(róng)的开端。作(zuò)为(wèi)成长投资者，会积极学(xué)习和拥抱，非(fēi)常庆幸有(yǒu)生之年能看到AGI通(tōng)用(yòng)人工(gōng)智(zhì)能的雏形。但她同时(shí)表示，也会(huì)努力在(zài)火热的(de)行情(qíng)面前(qián)保留一(yī)份清(qīng)醒(xǐng)，大胆假设、小心求证，仔细甄别真正(zhèng)能(néng)够(gòu)兑现长期业绩(jì)的投资机会。

　　李晓(xiǎo)星的看法也颇为谨慎，他表示，AI产(chǎn)业(yè)的发展不会一蹴而就，中间也必(bì)然会有曲折(zhé)，包括数(shù)据隐私(sī)、伦理等(děng)潜在(zài)风险，可能(néng)造(zào)成板块后续(xù)波(bō)动(dòng)。正因为此，他在去(qù)年三四季度布局了(le)不少人工智能(néng)相关的标的(de)，在一季度对TMT板块有(yǒu)所减仓，现在的(de)配(pèi)置大概率少于市场平均水平。

　　“目前TMT板块的交易占比已经超(chāo)过(guò)了40％。当(dāng)然(rán)市场中有不少(shǎo)声音说这次不一样(yàng)，交易占比创新高(gāo)代表了主(zhǔ)线行情的确(què)立，但我们还(hái)是认为太阳底下没有新鲜事，过度(dù)的(de)热情在(zài)某(mǒu)个(gè)阶段总会消退。”李晓星(xīng)在银华心怡一(yī)季(jì)报中表(biǎo)示。

　　“一季度的市场走势再次佐证了一个道理，即市场是难以预测的。迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)，表现最好的是AI相关板块，这(zhè)在(zài)今年初是(shì)想象不到(dào)的。就好(hǎo)比去年初我们想象不到俄乌冲突，和后来的疫情(qíng)。”中(zhōng)泰资管基金经理姜诚也在一季报中表示。

　　姜诚认为，AI或许(xǔ)是科技发展进程中最(zuì)重要(yào)的事件之一，但要搞(gǎo)清楚它对(duì)投资有哪些(xiē)影响(xiǎng)却很难。利润在产业链不(bù)同环节(jié)之间将(jiāng)如何分(fēn)配？市(shì)场当前认为的受益(yì)环节是否(fǒu)能如(rú)愿(yuàn)受益(yì)？它的“智能(néng)”水平达(数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义dá)到了什么程度(dù)，以及渗透率将(jiāng)多快提升？都(dōu)是(shì)很容易让人(rén)兴奋、可(kě)细说(shuō)起来又让人不明(míng)就里的难题。谈资(zī)和(hé)投资之间，隔着(zhe)一(yī)道鸿沟。

　　在姜诚(chéng)看(kàn)来，人工智能的发展是一个(gè)长期因素(sù)，我们还没有足够的把(bǎ)握去(qù)捕捉到它带来的投资机会，但(dàn)可以尽(jǐn)量(liàng)回避(bì)它带来(lái)的(de)伤害。以尽可能低的价格(gé)买尽(jǐn)可(kě)能(néng)好的资产，是我们(men)的投资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义