全球头号(hào)对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证(zhèng)交会(huì)提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一(yī)季度末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)（约(yuē)合人民(mín)币1140亿元），较一季度末(mò)有所(suǒ)缩(suō)水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大(dà)幅加(jiā)仓，晋升为其第一大(dà)重仓，但(dàn)桥水减(jiǎn)持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐(lè)、可(kě)口可乐、沃(wò)尔玛等(děng)多只消(xiāo)费股；另外(wài)桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水(shuǐ)最(zuì)新观点(diǎn)表示，其非常看好黄(huáng)金(jīn)，认为(wèi)黄金(jīn)可(kě)能正处于持续增长(zhǎng)期(qī)的开端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股(gǔ)持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披(pī)露了(le)最新(xīn)的13F文件，桥水基金今年(nián)一季度末的持仓曝(pù)光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为回族女人为什么离婚少1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今(jīn)年一季度的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末(mò)，桥水在美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去(qù)年(nián)底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为(wèi)全球宏观(guān)策(cè)略(lüè)基金，桥水的美股组合仅(jǐn)占总资产很小的(de)一部分(fēn)回族女人为什么离婚少。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持(chí)了360只证券；同(tóng)时也积极(jí)买进，新(xīn)进了118只证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成(chéng)头(tóu)号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消(xiāo)费(fèi)股

　　今年一(yī)季度末，桥(qiáo)水的前十大(dà)重(zhòng)仓标的的(de)集(jí)中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为桥(qiáo)水的第一大重仓(cāng)，加(jiā)仓了331万(wàn)股左右(yòu)，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末(mò)持仓市(shì)值为8.72亿美元(yuán)，占投资(zī)组(zǔ)合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一(yī)季度都有(yǒu)所减持，期末持仓市值分(fēn)别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥水持有多只消费(fèi)品个股，但(dàn)是今年一季度都(回族女人为什么离婚少dōu)进(jìn)行了(le)减持，比如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉(diào)了(le)5万(wàn)股左右，期末持(chí)有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美(měi)元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期(qī)末持股(gǔ)市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加仓了医疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期(qī)末(mò)持(chí)股(gǔ)市值(zhí)为(wèi)5.56亿美(měi)元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基(jī)金美股前30大重仓，其中增持的(de)标的还包括(kuò)谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增(zēng)至230.83万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发(fā)现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的相对较多，除(chú)去前(qián)十大重仓(cāng)，桥(qiáo)水还(hái)减持了先锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减(jiǎn)持(chí)幅度较大的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降(jiàng)至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，桥水在一季度还减持了其特(tè)别(bié)看好的(de)黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去(qù)年年(nián)底以来出(chū)现(xiàn)较(jiào)大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最(zuì)新(xīn)的观(guān)点看，桥水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔表示(shì)，黄金可能正(zhèng)处(chù)于持续增(zēng)长期的开端，因(yīn)为(wèi)全球对美元去杠杆化(huà)的推动仍是金价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低(dī)估了(le)，还(hái)有(yǒu)很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币(bì)市(shì)场中(zhōng)日益重要，这使(shǐ)得它不仅仅是对抗债券市场和利(lì)率的工(gōng)具。另(lìng)外(wài)，地缘政治动荡(dàng)不(bù)会消失，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不(bù)仅(jǐn)如此，由于全球通(tōng)胀(zhàng)水平仍相对(duì)较高，黄(huáng)金将继(jì)续吸引投(tóu)资(zī)者，以对冲购(gòu)买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年(nián)一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名(míng)义(yì)支出(chū)水平高于(yú)经济(jì)体的生(shēng)产能力(lì)，导致通胀(zhàng)率远(yuǎn)高于目标水平(píng)，美国(guó)和其他西方经济体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各国(guó)央行(xíng)一直在实施紧缩政策——目前紧缩(suō)政策造成(chéng)的负面(miàn)影(yǐng)响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会给(gěi)经济和(hé)市(shì)场带来一定(dìng)的负面影响(xiǎng)。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平(píng)一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者(zhě)有(yǒu)足(zú)够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部分西(xī)方国(guó)家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了(le)流动性(xìng)方向，促使人们抛售(shòu)资(zī)产持有现金。紧(jǐn)缩政策推高了折(zhé)现率（即(jí)现金未来(lái)实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影(yǐng)响风险溢价和经济增(zēng)长，上(shàng)述情况极有可能在周期(qī)的下(xià)一(yī)阶(jiē)段出现(xiàn)。与(yǔ)西方(fāng)国家相(xiāng)比，中国、日本和许多亚(yà)洲国家和地区处于周期的不同位置，这些(xiē)国家和地区的(de)政策制定者支持(chí)货币和信用流(liú)动(dòng)，这降低了折现率和风险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加息，桥(qiáo)水基金(jīn)在(zài)其官微发文称，“上(shàng)周(zhōu)美联(lián)储(chǔ)加息25个基点(diǎn)。虽然(rán)没(méi)有(yǒu)明确声明加息将(jiāng)会暂停，但政策指引的取消(xiāo)和(hé)鲍(bào)威尔讲话清(qīng)楚表明(míng)，美联储希望持观望态度。这符合我们对当(dāng)前(qián)形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫情带(dài)来(lái)的(de)影响，许多发达经济体都推出了(le)大规(guī)模财(cái)政刺激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为(wèi)了应(yīng)对高(gāo)通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的(de)举措，在(zài)不到18个月的时间里，美联储加(jiā)息500个(gè)基点，并(bìng)迅(xùn)速减持债券。目前，虽然(rán)美(měi)国经济(jì)尚未出现严重问题，但(dàn)名(míng)义支(zhī)出已经放缓。如(rú)果美联储进(jìn)一步收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)，银(yín)行业就会继续承压，从而影(yǐng)响信(xìn)贷供应。上周(zhōu)，美国第一共和银行被接管，再次(cì)凸(tū)显美国金融体系(xì)面临压力，股(gǔ)市(shì)和债券收(shōu)益率(lǜ)出(chū)现下跌。美(měi)国(guó)可能需要（也可能不需要）进一(yī)步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举措(cuò)，美联储可以评估形势再做出(chū)决(jué)策。

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