看看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温警报

　　标(biāo)普全球周五公布(bù)的4月(yuè)美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和(hé)服务业PMI均不降(jiàng)反升，分(fēn)别创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的分项指数(shù)释放(fàng)价格压(yā)力再(zài)度(dù)升温的(de)警(jǐng)报信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂(chǎng)价(jià)格创去年9月以来新高。

　　拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线lt="超(chāo)预期强劲！这国(guó)央行(xíng)加(jiā)息(xī)300基点(diǎn)！他宣布：竞选美国总统！超1500万人(rén)面临(lín)严(yán)重雷暴(bào)风险!油脂板(bǎn)块为" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422103306675.png">

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定(dìng)程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担(dān)忧，数(shù)据公布后，美股承压下行，主要美(měi)股指(zhǐ)盘(pán)中集体下跌；美(měi)国国债价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期(qī)美债收益(yì)率一度较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年(nián)来低谷的美元指数迅(xùn)速(sù)抹平日(rì)内(nèi)跌幅转涨，刷新(xīn)日(rì)高(gāo)。

　　在美联储官(guān)员(yuán)最(zuì)近一再表态支持(chí)继续(xù)加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内首次(cì)收盘失(shī)守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第(dì)二周因(yīn)周五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫(cuò)，在(zài)中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开(kāi)始担心中国的进(jìn)口铜需求，加之全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽然继续回(huí)落，但(dàn)凭借周(zhōu)一大涨，全周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延(yán)续(xù)一(yī)个月来累(lèi)计(jì)涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到美(měi)国能源部(bù)公布(bù)上周库存(cún)不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央(yāng)银行加(jiā)息300基点

　　当地时(shí)间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基准利率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基(jī)点，高(gāo)于(yú)此前市(shì)场预(yù)期的200个基点。

　　这(zhè)是(shì)阿根廷央行今年第(dì)二(èr)次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年(nián)，这(zhè)家央行也已经经(jīng)历了多次加息，总(zǒng)幅度(dù)达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行(xíng)在(zài)周四的(de)声(shēng)明(míng)中(zhōng)表示(shì)，此次加息(xī)主要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧(jù)，央行未(wèi)来(lái)将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇(huì)市场和货币总(zǒng)量(liàng)变(biàn)化，以对利率政策做(zuò)出(chū)进一步(bù)调(diào)整。

　　上周(zhōu)公布的(de)数(shù)据显示，阿(ā)根廷3月环(huán)比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来的(de)最(zuì)高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在(zài)各类商品(pǐn)和服(fú)务(wù)中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅(fú)均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报(bào)告发(fā)布当天，阿(ā)根廷总统(tǒng)府发(fā)言人(rén)加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包括国际大(dà)宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这(zhè)一数字可(kě)能(néng)会达到(dào)130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣(liè)天气袭(xí)击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨(sà)斯州在内(nèi)的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴会(huì)产生冰雹、狂风(fēng)和龙(lóng)卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海地区到(dào)密西(xī)西比(bǐ)河谷地区，以及(jí)俄亥俄(é)河上游到五大(dà)湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉(lā)何马州19日遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉(lā)荷马(mǎ)州州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯蒂特(tè)宣布该(gāi)州部分地(dì)区(qū)进(jìn)入紧急状(zhu拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线àng)态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加(jiā)2024年的(de)美国总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体(tǐ)行(xíng)业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存(cún)支(zhī)撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析(xī)师聂波表示(shì)，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原油需(xū)求逻辑，美(měi)国经济数据较差(chà)，市场预期(qī)经济(jì)衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印(yìn)尼(ní)棕榈油产(chǎn)量(liàng)环(huán)比减少0.26％，减幅低于(yú)历(lì)史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量(liàng)恢复(fù)潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历(lì)史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还(hái)在200美元/吨以(yǐ)上，促进(jìn)棕榈油出(chū)口，但是由于(yú)2月工(gōng)作(zuò)日少，假(jiǎ)期多(duō)，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于1月(yuè)的(de)81万吨，食(shí)用(yòng)和化(huà)工(gōng)消(xiāo)费增加(jiā)2万吨(dūn)至(zhì)99万吨(dūn)。年初(chū)以来，印(yìn)尼生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存(cún)下滑至(zhì)264万吨，库存偏(piān)低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内(nèi)盘偏强(qiáng)，近(jìn)月进口倒(dào)挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国内持续(xù)去库存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油(yóu)套利盘压(yā)力更大，豆(dòu)棕2309价差也达(dá)到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下(xià)旬印尼(ní)部分地区(qū)降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨(dūn)的(de)免(miǎn)税额度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最近(jìn)印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低(dī)库存支撑价格，但中长期(qī)产地(dì)累库(kù)可能(néng)性较(jiào)大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析(xī)师(shī)陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的(de)原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来(lái)的(de)MPOB数据(jù)的超(chāo)预(yù)期去库继(jì)续支撑(chēng)近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于(yú)历史同期最高(gāo)位，且未来产区产(chǎn)量(liàng)季节性恢(huī)复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜(cài)油供应压力的抑制(zhì)，远端(duān)的(de)产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口(kǒu)，使得国际(jì)豆油的供应愈发(fā)充足(zú)，国内消费以及印度消费暂(zàn)无明显(xiǎn)增量(liàng)，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持(chí)逢(féng)高空配思路。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈界(jiè)正分析(xī)称，当前国内(nèi)库存较(jiào)高，产(chǎn)区(qū)库存较(jiào)低(dī)，国(guó)内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日(rì)给出了进口利(lì)润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数(shù)据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及预(yù)期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步(bù)去库(kù)，但未(wèi)来产区压力(lì)逐步体现，预(yù)计进口利(lì)润(rùn)将会逐步修复，国内也将会不(bù)断(duàn)买(mǎi)船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库(kù)存加快，基(jī)差暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续去库。后续需继续关注(zhù)实(shí)际(jì)消(xiāo)费(fèi)以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜(cài)油(yóu)价格再度开启反弹，多个(gè)国家(jiā)禁(jìn)止乌(wū)克(kè)兰出口粮食，价(jià)格冲(chōng)击减弱(ruò)，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和(hé)一级大豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差由负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油现货价格跌(diē)至(zhì)比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜(cài)油的(de)利空阶(jiē)段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的(de)基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策(cè)执(zhí)行不及预期，对(duì)于植物(wù)油(yóu)消(xiāo)费(fèi)增速不会像(xiàng)之前那么(me)高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将于6月(yuè)开(kāi)始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下可(kě)能(néng)再度(dù)对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从(cóng)国内的(de)情况来看，菜油从2月中旬(xún)到(dào)现在(zài)已经拍储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨量为(wèi)10万(wàn)吨，预计后续继续维持高位运(yùn)行。因为进(jìn)口菜(cài)油到港，以(yǐ)及压榨(zhà)厂开(kāi)机，预(yù)计(jì)后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万(wàn)吨，预计下周(zhōu)将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是(shì)每(měi)个月维持在(zài)24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口量(liàng)预计会(huì)维持(chí)高(gāo)位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量(liàng)预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口(kǒu)仍(réng)然是个未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩的预期(qī)。同时(shí)，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜(cài)油价(jià)格(gé)需要保持竞(jìng)争力，要维(wéi)持(chí)和豆(dòu)油的低价差(chà)来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利(lì)润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到(dào)菜油供应(yīng)压力的影响，现(xiàn)货(huò)价格(gé)维持弱势(shì)，进口(kǒu)端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为明确(què)，后期国内的供应也会愈发(fā)宽松。近端菜油继续维持逢高抛空(kōng)的思路。后续(xù)需要重(zhòng)点关注加拿(ná)大新一季菜籽播(bō)种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际市(shì)场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否会有新(xīn)增供应或者上(shàng)游成本端的(de)变化因素(sù)的(de)影响；另(lìng)一方面，要(yào)关注国内菜油的累库(kù)情况和国内(nèi)豆油的价(jià)格，预(yù)计接(jiē)下来一段时(shí)间，国(guó)内(nèi)菜油价格会跟随豆油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初(chū)市(shì)场还在担忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度压(yā)榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复(fù)开(kāi)机，20日后其他(tā)地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期(qī)最高的进口量(liàng)，所以(yǐ)预计大豆压(yā)榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大(dà)幅(fú)回(huí)升至180万—200万吨/周，对(duì)应(yīng)的(de)豆油供应量将(jiāng)从每(měi)周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨(dūn)，并且可能将持(chí)续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨(zhà)量较上(shàng)周提升(shēng)较多。由于部(bù)分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态(tài)，预计(jì)短期(qī)开机(jī)继续(xù)位于(yú)低位(wèi)，下周开机预(yù)计将(jiāng)会继(jì)续恢复提升。上周库存(cún)小(xiǎo)幅累库(kù)，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期(qī)低(dī)位(wèi)，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市场乏(fá)善可陈，预计本周(zhōu)全(quán)国大(dà)豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有(yǒu)望(wàng)逐步缓解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前(qián)，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费(fèi)替代增加，西南地区菜油(yóu)对(duì)豆油的替代正在发生(shēng)。一些食品加工、饲(sì)料等领域的豆油需求也会(huì)因为豆(dòu)油价(jià)格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂(zàn)乏亮(liàng)点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎(shèn)。预(yù)计(jì) 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽(kuān)松转变。后(hòu)期(qī)需要重(zhòng)点关注南国内(nèi)大(dà)豆到(dào)港通关(guān)以(yǐ)及整体的开机(jī)情况。新一季(jì)美豆(dòu)的播(bō)种生(shēng)长情况(kuàng)将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认为，供(gōng)应增加(jiā)而(ér)需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成(chéng)本(běn)下行，豆油(yóu)基本面从(cóng)目(mù)前的低库存(cún)、高(gāo)基差，转变为累(lèi)库加基差下行的预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预期(qī)，菜油前期(qī)已经对自身的供应压力进行(xíng)了一波交易(yì)，目前走势(shì)跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的(de)边际(jì)变化和需求预期都(dōu)预示豆油可能是未来一段时间(jiān)三大(dà)油(yóu)脂(zhī)中最弱的。

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