公募(mù)基金一季报(bào)募集(jí)披露(lù)。张坤以超(chāo)880亿元的管(guǎn)理规模(mó)，再度成为主动(dòng)权(quán)益(yì)类(lèi)基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入(rù)密集披(pī)露期，顶流基金经理(lǐ)调(diào)仓路径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港(gǎng马斯克会加入中国国籍吗)交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一(yī)季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经(jīng)理谢(xiè)治(zhì)宇则加(jiā)仓了晶晨(chén)股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达优质企业三年持有、易方(fāng)达优质精(jīng)选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理(lǐ)规(guī)模(mó)超(chāo)越葛兰，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基(jī)金的权益资(zī)产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票仓位(wèi)基(jī)本(běn)稳定(dìng)，对(duì)结构进行了(le)调整，增加了消费等行业(yè)的(de)配置，降低(dī)了(le)金融等行(xíng)业的配置。

　　从基(jī)金(jīn)收(shōu)益(yì)来看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实(shí)现了正收益，基金净(jìng)值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末的(de)基(jī)金规模为562.09亿元，报告期(qī)内(nèi)基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河(hé)股份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊(yī)利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易(yì)方达蓝筹精选第十大(dà)重仓(cāng)股。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在(zài)一季度还减(jiǎn)持了(le)香港(gǎng)交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个(gè)股方面(miàn)，仍然持有商业(yè)模(mó)式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公(gōng)司。基本面价(jià)值投资很(hěn)吸引人(rén)的一点(diǎn)是，投资者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一(yī)段时间来充分(fēn)观察公司(sī)的发展，等到它们用事实证明自(zì)己的成功和巨大的成(chéng)长潜力之后，再买入也不(bù)迟(chí)。基(jī)本面价值(zhí)投资的优势之一在于可积累性。如果(guǒ马斯克会加入中国国籍吗)只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期(qī)复合回报作为终级目标，可(kě)积累性(xìng)就是这(zhè)一目标的最重要保障，选择一(yī)条可积累的(de)“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流(liú)基(jī)金经理刘(liú)彦(yàn)春管理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内所管基金(jīn)净值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规(guī)模最大的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和C类份额(é)净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液(yè)、中国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒、海大集(jí)团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报(bào)中指(zhǐ)出，我国经济复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观背景。经济(jì)运行正常化(huà)需要一(yī)个过程，特别是居民和中小企业(yè)，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修复信心。随着经济(jì)逐步正常化，居(jū)民(mín)消费信(xìn)心回(huí)升(shēng)、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消(xiāo)费今年大概(gài)率超预期回升。就近期公布的(de)社融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济正(zhèng)在重回正(zhèng)轨的(de)路上。除了继(jì)续关注整个经济体发(fā)展状况(kuàng)之外，可(kě)以将目光更多放(fàng)在微观企马斯克会加入中国国籍吗(qǐ)业层面。可(kě)以看到很多公(gōng)司在过去几年始终做(zuò)正确的(de)事，经营(yíng)效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多(duō)看(kàn)看微(wēi)观企业变化可以让内心更加平静(jìng)。我们对(duì)全年股票市场有(yǒu)信(xìn)心，未来将继续(xù)保持合同(tóng)约定较高仓(cāng)位运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季(jì)度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额(é)净值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为三(sān)安光(guāng)电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从前(qián)十大持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，一(yī)季(jì)度(dù)兴全合(hé)润加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只(zhǐ)股(gǔ)票进入前十(shí)大持仓(cāng)。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光(guāng)电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一季报(bào)中指出(chū)，今年(nián)一(yī)季度疫(yì)情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着(zhe)中国的(de)稳增(zēng)长政(zhèng)策落实(shí)与(yǔ)全(quán)球(qiú)范围内的通胀见顶，内(nèi)需复(fù)苏加上预(yù)期(qī)改善推动资本市(shì)场风险偏好回升。虽然(rán)海外银(yín)行出现了阶段性(xìng)危机(jī)，但各国政府(fǔ)较为迅速地采取了对应措施，接(jiē)管相关银(yín)行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版(bǎn)块(kuài)带(dài)动的(de)人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上(shàng)涨。该基金(jīn)报告期内(nèi)对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良(liáng)好投(tóu)资(zī)性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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