近期交易(yì)商协会(huì)的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会(huì)对(duì)建设银行启动自律调查，这是两天内第二家被要(yào)求自律调查(chá)的大行。今年以来，交易(yì)商协(xié)会已(yǐ)对(duì)多(duō)家(jiā)金融机构启动自律(lǜ)调查，监管力(lì)度在(zài)持(chí)续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协会(huì)（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依(yī)据(jù)《银行(xíng)间(jiān)债券市场自律处分规则》，交易(yì)商协会已(yǐ)对中国建设银行(xíng)股份有限公司债务融资工具(jù)承销业务(wù)涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)开(kāi)展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年(饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃nián)建行承销非金融(róng)企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地产(chǎn)企(qǐ)业(yè)债券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就(jiù)在5月(yuè)9日(rì)，交易商协会官网发布(bù)信息(xī)，针对中国进出口银行(xíng)金融债券发行(xíng)涉(shè)嫌违规行为，以(yǐ)及中国(guó)民生银行承销(xiāo)业(yè)务涉(shè)嫌违规行(xíng)为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州银行(xíng)、江(jiāng)西银行(xíng)、青岛银行和(hé)粤(yuè)财信(xìn)托(tuō)共5家(jiā)机构(gòu)涉及(jí)债券业务违规被(bèi)点名(míng)。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易商协(xié)会通(tōng)过(guò)深入调查发现(xiàn)，大连银行等多家机(jī)构存(cún)在债券代持交易等(děng)违规行为。其中(zhōng)，大连银行通(tōng)过做市业务(wù)方式(shì)，每日滚动(dòng)开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同的(de)现券交易，代持(chí)利率债活跃券，且(qiě)规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛银行，内控(kòng)执行(xíng)不严或流(liú)于形(xíng)式，未(wèi)有(yǒu)效(xiào)评估交易(yì)合(hé)理性(xìng)，作为中间方以现券买卖或做市等方(fāng)式参与债券代持交易链条，交易笔数和金(jīn)额(é)较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行(xíng)已被(bèi)启动自律调(diào)查(chá)。相关(guān)公(gōng)告(gào)称(chēng)，交易商协会(huì)在(zài)日(rì)常监(jiān)测工作中发现(xiàn)，工(gōng)商银行(xíng)主(zhǔ)承销的多期债(zhài)务融资工具发行(xíng)定价(jià)严(yán)重偏离(lí)市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披(pī)露(lù)，近期在(zài)查处(chù)四(sì)平市城(chéng)市发展投(tóu)资控股有限(xiàn)公司(sī)案件时，发(fā)现吉林银行、吉林(lín)亿(yì)联(lián)银行因违规收取发行人大(dà)额财务资(zī)助，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管理(lǐ)规则(zé)，被交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会进(jìn)行(xíng)自律调查。一同被(bèi)开展自(zì)律调查的还有光大证券、富国资产(chǎn)管(guǎn)理（上海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易(yì)商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会(huì)共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自(zì)律调查和自(zì)律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人(rén)和信用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家(jiā)会计(jì)师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其(qí)他类型机构和(hé)54名直接责任人。作出的处(chù)分中，警(jǐng)告及以(yǐ)上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人(rén)被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来(lái)看，被通报(bào)的原因(yīn)包括低价包销多期债务(wù)融资工具，影响了市场正(zhèng)常(cháng)秩序；部分(fēn)债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具(jù)未按照发(fā)行文件约定开展余额(é)包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正(zhèng)常(cháng)投标，违背了公(gōng)平公(gōng)正原(yuán)则，并影(yǐng)响了(le)发行(xíng)利(lì)率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市(shì)场参与机构在从(cóng)事相关业务过(guò)程中，务(wù)必牢(láo)固(gù)树(shù)立市场责任意识，严(yán)格遵守(shǒu)相关监管规(guī)定和自律规则(zé)要求，合规展业(yè)，自(zì)觉维(wéi)护银行间债(zhài)券(quàn)市场运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市(shì)商(shāng)作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格(gé)发现的重要作(zuò)用，应切(qiè)实提升做(zuò)市交易能力，加强内部控(kòng)制和风(fēng)险管理，确保(bǎo)合规稳健展业(yè)，“真做市、做真市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近期交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融政策监管(guǎn)专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际金融(róng)报》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交易商协会将继续贯彻(chè)落实监管(guǎn)从严要求，以严格饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃自律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良好秩序。债(zhài)券(quàn)承销机构作为债(zhài)券市场的“看门(mén)人(rén)”，对于(yú)商业银行特别是(shì)国有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序(xù)责任(rèn)，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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