金融界4月26日消息 国内期货(huò)市(shì)场早(zǎo)盘收(shōu)盘，商品(pǐn)期货跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌(diē)超2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原油、燃油跌近(jìn)2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低硫(liú)燃料油、纸(zhǐ)浆、沪(hù)铜(tóng)跌超(chāo)1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕(pò)、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华期(qī)货：纯(chún)碱(jiǎn)向下(xià)看胆量 向(xiàng)上无驱动 玻璃行(xíng)情波动较(jiào)大(dà)

　　短(duǎn)期SA属于(yú)估值合(hé)适做多但是驱(qū)动有限的阶(jiē)段。前期(qī)我(wǒ)们做空(kōng)纯碱的原因在于4月偏宽(kuān)松的预期下，存在累库和订单下滑导(dǎo)致的现货(huò)价格下降，近几周现货也基本兑现，期货重心下移。从(cóng)09可能的向上驱动来看，检修、可流通现货、投产(chǎn)延(yán)迟这三点可能会构成(chéng)反弹的驱(qū)动(dòng)。而(ér)目(mù)前(qián)来(lái)看，投产的变数预计(jì)不大；中游(yóu)库存偏低(dī)，但(dàn)是现货反馈并不(bù)存(cún)在缺(quē)货迹象，基差表(biǎo)现(xiàn)同样偏弱；因(yīn)此(cǐ)09反弹的(de)驱动依旧(jiù)是等待检(jiǎn)修的兑(duì)现造成现(xiàn)货的(de)趋紧反馈，短(duǎn)期确难见得。策略(lüè)上(shàng)，SA现货存在企(qǐ)稳(wěn)的迹象，但是驱动依旧是等待检修兑现，可选择9-1正套的方式入场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的表现环比(bǐ)和同比(bǐ)上都是相当出类拔萃，日均水平(píng)持(chí)平去年8月份和2021年(nián)旺季的水平，而这一(yī)点都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗(diǎn)和下游(yóu)反馈和实际地产(chǎn)的表现并不匹配。同时(shí)，我们观(guān)察到都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗(dào)下游原片库存基本补至2022年年初水平；进入五月，我们还是得(dé)考(kǎo)虑梅雨(yǔ)季的(de)因素，往年下游存在压(yā)缩原片库存的可能性。但是从近期(qī)的(de)现货反馈来看，各家玻璃厂继(jì)续(xù)上调(diào)现货价(jià)格，产(chǎn)销维持在较(jiào)高水平(píng)，因此近月确(què)实难以出(chū)现回撤，总体还(hái)是(shì)正套(tào)思路。

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