今年以来基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金公司发(fā)布与(yǔ)基金代(dài)销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来(lái)已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于(yú)经营不善(shàn)或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与(yǔ)基金(jīn)销售机构之间的合作本就是双向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严格筛(shāi)选代销机构(gòu)也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基(jī)金(jīn)办理(lǐ)该公(gōng)司(sī)旗(qí)下基金的相关销售(shòu)业(yè)务。值(zhí)得注意的(de)是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基(jī)金、平安基金，以及海(hǎi)富通基(jī)金停(tíng)止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的基(jī)金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京(jīng)虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理销(xiāo)售(shòu)公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布公告称，与方德保险代理有限公(gōng)司、民商基金(jīn)销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司(sī)不再办(bàn)理本公(gōng)司旗下基金的(de)开(kāi)户(hù)、认购(gòu)、申购等(děng)基金买(mǎi)入的(de)相关业务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利(lì)得基金、上(shàng)银(yín)基金(jīn)也终止了(le)与(yǔ)民商基(jī)金的基金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新增与民(mín)商基(jī)金的(de)销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公司终止合(hé)计7家独立(lì)基金(jīn)销售机构的(de)合作；3月，有8家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终(zhōng)止了合计(jì)6家独立基金销售机(jī)构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基(jī)金公司(sī)宣布(bù)终止了(le)合计12家(jiā)基金代销机构(gòu)的合(hé)作，这(zhè)其中包(bāo)括独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关系(xì)的基金公司(sī)最(zuì)多(duō)，年内已有5家(jiā)；而(ér)基金公司中(zhōng)，长盛基(jī)金解(jiě)除(chú)合作关(guān)系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金(jīn)代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和(hé)3月分别解(jiě)除(chú)5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解(jiě)约(yuē)的(de)基(jī)金销售机(jī)构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数量增(zēng)多及(jí)监管(guǎn)趋严，近几年(nián)公募基金公司对于代销(xiāo)机(jī)构的选择(zé)标准也在提高。在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代(dài)销机构，也是实(shí)现(xiàn)降本增效的(de)一大举措。

　　一家基(jī)金公(gōng)司(sī)内部人员表示，基(jī)金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止与销售机构(gòu)的合作，无(wú)非(fēi)是以下(xià)三(sān)种情况：一是基金销量一直(zhí)得(dé)不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司(sī)整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到监管处罚(fá)；三(sān)是销售机(jī)构主(zhǔ)业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非(fēi)就是这(zhè)些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有太(tài)大意(yì)义，只是(shì)徒增后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金(jīn)公司(sī)终止与代销机构(gòu)的合(hé)作，通(tōng)常是基金代(dài)销机构销售能力较(jiào)弱，且(qiě)又受到(dào)监管的(de)处罚，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的(de)合(hé)作是市场化的(de)，要(yào)考虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金公司(sī)会依据(jù)自身(shēn)的发展状况有选择(zé)的与基(jī)金代销机构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募(mù)公司渠(qú)道(dào)负责(zé)人透露，其所在(zài)公司选择基金(jīn)销售公司，有一(yī)套完(wán)整(zhěng)的基(jī)金销售评(píng)估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考(kǎo)核(hé)的要素(sù)，其中，要求其(qí)公募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售保有规(guī)模(mó)排(pái)名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构(gòu)合(hé)作后，需要对(duì)接系统，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多销售(shòu)公司(sī)一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也(yě)有(yǒu)相(xiāng)当一部分(fēn)达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合(hé)作是双向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能(néng)力强的机(jī)构合作，头部(bù)代销机构也会对(duì)基金公司的投研(yán)能力(lì)，管理规模，也有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基(jī)金(jīn)研究(jiū)人(rén)士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品的服(fú)务，第(dì)三方销售(shòu)渠(qú)道线上渠道(dào)较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等(děng)互联网平台流(liú)量形成显著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是(shì)以(yǐ)线下营业(yè)部为抓手(shǒu)，对权(quán)益类产品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主要还是在银行(xíng)渠(qú)道和头部互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不(bù)容忽(hū)视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马太效(xiào)应依(yī)然是(shì)基金(jīn)销(xiāo)售(sh禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气òu)行(xíng)业(yè)所面临的重要(yào)趋(qū)势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一(yī)季度(dù)，三(sān)方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联(lián)网(wǎng)流量优(yōu)势(shì)继续发(fā)力，银(yín)行、三方、券(quàn)商代(dài)销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基(jī)金。而(ér)前(qián)三名蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在(zài)末位的泛华(huá)普益基(jī)金销售有限公司，其非货(huò)币市场公募基金保有(yǒu)规模(mó)为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十(shí)分明(míng)显(xiǎn)，未上榜的独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金(jīn)代销机构(gòu)中(zhōng)，目(mù)前共有26家基金(jīn)销售机构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金(jīn)销售行业分(fēn)化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售机(jī)构在行(xíng)业大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中国证券(quàn)监(jiān)督管(guǎn)理委员会(huì)提交(jiāo)了注销(xiāo)公(gōng)募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证(zhèng)券投资基(jī)金销售机构监督管理办法》等有关规(guī)定，中国证券监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海证监(jiān)局(jú)挂出了(le)注销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也是目前第(dì)一家主动注销基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照的保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际(jì)上，近年来，有(yǒu)不少基金代销(xiāo)机构由于经营(yíng)困难等原(yuán)因，主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华(huá)基金等(děng)多家机构(gòu)都选择主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金(jīn)代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原(yuán)因被(bèi)吊(diào)销牌照，比如，去(qù)年(nián)12月，上海(hǎi)证监局发布(bù)消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路(lù)基金、大(dà)泰金石基金等第(dì)三方代销(xiāo)机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势(shì)下，未来(lái)基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持(chí)续(xù)。

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