为了让自(zì)己(jǐ)的限(xiàn)售股(gǔ)解禁(jìn)后(hòu)能获得好的回报，上市公司董(dǒng)事长雇(gù)人(rén)拉抬自家(jiā)的(de)股票(piào)价格(gé)，然后(hòu)高位出(chū)货。

　　最(zuì)近，中国证监(jiān)会网(wǎng)站披露了一则(zé)行政处罚决定书，引发市(shì)场关注。时为新美(měi)星(xīng)董事(shì)长何德平(píng)和其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对新美星进行“市值管理”，维持(chí)、抬高公司股价，以便后续自己减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券账户(hù)，利用资金优势、持(chí)股优势(shì)，连续集中交易新美星，影(yǐng)响公司股价，合计盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德平信息披(pī)露(lù)违法(fǎ)违规(guī)，给予(yǔ)警告(gào)，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家股(gǔ)票(piào)

　　多(duō)人合谋操纵股价

　　根据证监会(huì)行政(zhèng)处罚决定书披露的信息，新(xīn)美星(xīng)董事(shì)长(zhǎng)、法定代(dài)表(biǎo)人、实际控制(zhì)人何德平(píng)和(hé)他的妻子黄秀芳当时向时任(rèn)独墅湖(hú)文(wén)化传播(bō)有限公司(sī)董事(shì)长(zhǎng)蒋(jiǎng)维，提供保证金约3200万元，这些钱(qián)部分来自他们所掌控的上海海得(dé)泽广投资管理中心（普通(tōng)合伙）（简称海(hǎi)得泽(zé)广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们提(tí)供资(zī)金的(de)目(mù)的(de)是，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后能够获得好(hǎo)的(de)回报。

　　蒋维在(zài)收(shōu)到保证金后，即(jí)开始(shǐ)利用控制的证券账户并联(lián)合其(qí)他市场资(zī)金在二级市场(chǎng)买入并(bìng)交(jiāo)易“新美星”，且在后续(xù)操作中向黄(huáng)秀芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场(chǎng)操纵(zòng)股价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共(gòng)同合(hé)谋。他经人(rén)介绍认识(shí)并联(lián)合毛(máo)明土、李传武共同操纵(zòng)“新美星(xīng)”；毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制各(gè)自(zì)筹得的证券账户、资金开始与蒋维共(gòng)同交易“新美(měi)星”；在此期间，主要由蒋维与毛明(míng)土联(lián)系，传递(dì)、沟通各自操(cāo)盘情况，以利于两(liǎng)方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传武控制“俞某华”等(děng)35个证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)（简称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　202023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗18年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏(piān)离同期(qī)创(chuàng)业(yè)板综指(zhǐ)26.09个百分(fēn)点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数25.95个百(bǎi)分点(diǎn)。账户组(zǔ)累(lèi)计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武合谋，利用资金优势(shì)、持股优势(shì)，连续集中交易“新美星(xīng)”，影响(xiǎng)股(gǔ)票(piào)交易价格(gé)，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬(tái)股价(jià)、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联(lián)合(hé)毛明土、李传武，控制35个证券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组），是(shì)怎么拉高(gāo)“新美星”股价，然(rán)后(hòu)出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日(rì)，账(zhàng)户组连续集中交易“新美星”，申买量占市(shì)场申买(mǎi)量比例超20％的(de)交(jiāo)易(yì)日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖(mài)量占(zhàn)市场申卖量比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值(zhí)达到(dào)37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总(zǒng)股本比例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股达到峰值，占流通股(gǔ)本的(de)比例24.74％，持股(gǔ)占总(zǒng)股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具(jù)备资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体来(lái)说，第一(yī)阶段，2018年9月(yuè)26日开始(shǐ)，账户组持续(xù)大(dà)量买(mǎi)入“新美(měi)星”，当日申买排名第一(yī)，竞价买(mǎi)入成交排(pái)名第一(yī)，至2019年2月(yuè)28日(rì)期末持股量为(wèi)期初持(chí)股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业(yè)板综指3.33个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二(èr)阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户(hù)组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股量较(jiào)期初增加(jiā)124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典(diǎn)型(xíng)的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日(rì)至3月6日(rì)，以不低(dī)于卖一价(jià)或市价申(shēn)买3,729,100股，占账(zhàng)户(hù)组同期申(shēn)买量68.11％，对应(yīng)成交(jiāo)股数（不含对倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月(yuè)22日，以不低于卖一(yī)价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业(yè)指数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日(rì)，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)下跌(diē)13.36％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指(zhǐ)1.55个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操(cāo)纵(zòng)期(qī)间，涉案账户(hù)组还多(duō)次(cì)实施盘中拉(lā)抬(tái)和(hé)对(duì)倒(dào)，并反向卖出获(huò)利的行为。经测(cè)算，扣(kòu)除(chú)佣金(jīn)和相关税(shuì)费，账户组(zǔ)盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　辩称是(shì)委托理财(cái)、而非操纵(zòng)股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理人提出(chū)多点申诉意(yì)见，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在案证据不足(zú)以证明(míng)蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股(gǔ)价，一(yī)是“市值管理”不等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)与(yǔ)蒋维(wéi)系委托理财关系，而非操纵股(gǔ)价；三是(shì)蒋(jiǎng)维(wéi)没有将其与毛(máo)明土、李传武等人讨论交易(yì)新美星的情况告知(zhī)黄秀芳或(huò)何德平，涉(shè)案(àn)股(gǔ)东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳反馈过(guò)股东名册(cè)；四是蒋维(wéi)没有与毛明土(tǔ)、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维(wéi)账户组(zǔ)利益(yì)与何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)利益并(bìng)不(bù)一致，何德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账户(hù)组，蒋维获得黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)资金(jīn)后(hòu)部分用于(yú)偿还债(zhài)务，部分(fēn)用于(yú)非法(fǎ)活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应(yīng)对毛明土账户组、李传武(wǔ)账(zhàng)户组(zǔ)交易(yì)行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第(dì)五，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的(de)合(hé)法2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗(fǎ)性(xìng)及真实性。

　　第六，何(hé)德平对(duì)黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供款(kuǎn)项不(bù)知(zhī)情(qíng)、未(wèi)参与，且何德平(píng)与黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致(zhì)行(xíng)动人(rén)中一方存在不当行为，不应推定(dìng)或(huò)认定另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)，及他们的代(dài)理人也(yě)就是否(fǒu)合谋、部分(fēn)账户(hù)的控制(zhì)关系(xì)、委托理(lǐ)财关系(xì)等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复(fù)核(hé)，对当事人及其代理(lǐ)人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，本(běn)案为(wèi)多个主体参与、多(duō)个(gè)环节实施(shī)、环环相(xiāng)扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作(zuò)为保证金，委托其通(tōng)过(guò)二级市场(chǎng)交易影(yǐng)响新美星股价，蒋(jiǎng)维会向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何德平知悉(xī)并参(cān)与了本案行为(wèi)；上述(shù)行为的实质是操纵股价(jià)，并非合(hé)法(fǎ)理财。在案证(zhèng)据(jù)可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同影(yǐng)响“新美(měi)星”股价的(de)意图和(hé)目标，共同(tóng)商议、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并且采取了联合(hé)影响股价的行动，属(shǔ)于共同操(cāo)纵行为。

　　关于(yú)违法期间和责(zé)任(rèn)承(chéng)担，证监会表示(shì)，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月(yuè)14日(rì)期间蒋维控制的账(zhàng)户(hù)交(jiāo)易“新美星”客观上为后续的合谋操纵(zòng)起到一定(dìng)程(chéng)度锁仓(cāng)的作(zuò)用，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和(hé)上市(shì)公(gōng)司的合作，知道蒋维已经(jīng)有一定底仓，才(cái)愿意(yì)买入“新美星”，因(yīn)此(cǐ)毛明土和(hé)李传武的违(wéi)法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平(píng)一致。在此基(jī)础上，在认定(dìng)及处罚时将合谋(móu)各方视为一个(gè)整体(tǐ)，不(bù)区别对(duì)待各方账户组(zǔ)。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述行为违(wéi)反了2005年《证券法(fǎ)》第七(qī)十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条(tiáo)所(suǒ)述的操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)没收违法所(suǒ)得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其(qí)中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋(jiǎng)维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万(wàn)元，对毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违法(fǎ)

　　被予(yǔ)以(yǐ)警告并罚款

　　另(lìng)外，关(guān)于何(hé)德平信息披露违法的相关情况，行(xíng)政处罚决(jué)定书披(pī)露(lù)，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代何(hé)德平、黄秀(xiù)芳夫妇持(chí)有公司(sī)80万股股份(fèn)，占新美星(xīng)上市时总(zǒng)股(gǔ)本(běn)的1％。上市(shì)后，该部分(fēn)股票继(jì)续(xù)由海得泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星(xīng)”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露(lù)违法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人(rén)提出：第一，海(hǎi)得泽(zé)广与(yǔ)何德平、黄秀芳(fāng)二(èr)人不(bù)存在代持，涉案(àn)股份系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股份(fèn)减持决策由海(hǎi)得泽广(guǎng)和兰(lán)某(mǒu)作(zuò)出，海得泽广将减持(chí)所得汇入黄(huáng)秀芳指(zhǐ)定账户(hù)的原因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大(dà)性，不对投资者决策(cè)产(chǎn)生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第(dì)三，即便(biàn)认定代持(chí)成立(lì)，何德平对借款、还款等事项，不参与、不(bù)知情，没有主观(guān)过错，不应(yīng)受到处罚。综上，请(qǐng)求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔(bǐ)录、海(hǎi)得泽广交易(yì)流(liú)水、资金流水(shuǐ)及(jí)相关(guān)银(yín)行账户流水(shuǐ)，结合(hé)何德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代(dài)持资(zī)金(jīn)和(hé)减持(chí)所得系家(jiā)庭共同财产，可以认(rèn)定海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)持有(yǒu)新美星股票。当事人(rén)所提(tí)相关(guān)理由不具有事实和法律(lǜ)依据(jù)，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德平作(zuò)为上(shàng)市(shì)公司实际控制人，未如实告(gào)知上市公司上(shàng)述持股情况(kuàng)，导致新美星在相关公告中均未披露相关情况，导致新美星违反(fǎn)2005年(nián)《证(zhèng)券法》第六十三条规定(dìng)，何德(dé)平的行为构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第一百九十三(sān)条第三款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就信息披露(lù)违(wéi)法行(xíng)为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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