昨夜，据路透社(shè)最新(xīn)报道，知情(qíng)人士透露，美国总统拜登和众(zhòng)议院议长麦卡锡(xī)接近就(jiù)美国(guó)债务上限达成(chéng)协议，双方在(zài)可(kě)自由支配开支方面的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消(xiāo)息人士和另一名了解谈(tán)判情况(kuàng)的人士(shì)称，最(zuì)终可(kě)能(néng)达紫菜是不是海鲜成的不会是(shì)一份长达(dá)数百页、可能(néng)需(xū)要立法者花几天时间撰写(xiě)、阅(yuè)读和投(tóu)票的(de)法案，而(ér)是一(yī)份(fèn)包含几(jǐ)个(gè)关键(jiàn)数字的(de)精简(jiǎn)协议(yì)。另一位消息人士称，预(yù)计谈(tán)判代表将敲定可自由支配(pèi)开支的(de)最高限(xiàn)额，包括军费开(kāi)支，但让议员们(men)在(zài)未(wèi)来几个(gè)月通过正(zhèng)常的拨款程序敲(qiāo)定住(zhù)房和教育(yù)等类别(bié)的(de)细节(jié)。根据美(měi)国联邦数(shù)据，2022年(nián)，美国(guó)的可自由支配支出达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万(wàn)亿(yì)美元支出总额的27％。其中大约一半用于(yú)国防，一些议员表示不应该(gāi)削减这(zhè)一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后，将于6月(yuè)4日举行(xíng)的(de)六个月来首次面对面(miàn)会议不太(tài)可能采取新的措施。当前的任务是监控(kòng)市场形势并及时作出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是(shì)平衡(héng)价格(gé)，以确(què)保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到(dào)2023年底将略(lüè)高(gāo)于80美(měi)元/桶。他认为(wèi)，目(mù)前的(de)价格反映了(le)市场对(duì)全球宏观(guān)经济形势的评估。美国加息(xī)阻碍了(le)油价(jià)进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期(qī)货盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破(pò)71美元/桶(tǒng)。

　　此外(wài)，周四的最新数据显示，交易员们完全押注美联(lián)储会在(zài)6月(yuè)或7月的某次会议(yì)上(shàng)再度(dù)加息(xī)25个基点，最早(zǎo)在(zài)6月便加息的可(kě)能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉(diào)期合约(yuē)升至5.37％，比当前(qián)有(yǒu)效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场(chǎng)认(rèn)为接下(xià)来两次会(huì)议中美联储(chǔ)肯定会加息25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会(huì)议(yì)挂钩的(de)掉期合约显示消化了约14个基(jī)点的加(jiā)息预期，由(yóu)于美联(lián)储加(jiā)息规模通(tōng)常都是25个基点的(de)倍(bèi)数(shù)，这(zhè)代表6月(yuè)加(jiā)息(xī)25个基点的概率高于50％。

　　截(jié)至今(jīn)晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美元(yuán)/桶；布伦(lún)特7月原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止步三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最好的英(yīng)伟达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美(měi)元(yuán)，涨(zhǎng)幅(fú)超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美元，创盘中和收盘历史新高(gāo)，市值曾达到9550亿美元(yuán)，距1万亿美元市值大(dà)关(guān)一步(bù)之遥(yáo)，有望成(chéng)为(wèi)全球第九家市值突(tū)破1万亿美元的上(shàng)市(shì)公(gōng)司。盘中(zhōng)英伟达市值(zhí)曾涨将(jiāng)近(jìn)2000亿美元，几乎(hū)相当于两个英特尔的市值。英伟达创(chuàng)美股史上最大单(dān)日(rì)市值(zhí)增长规模，一日的(de)市值(zhí)涨幅比标普(pǔ)500 472只成份(fèn)股各自的市值都高。

　　最新的财报(bào)数据(jù)显示，英(yīng)伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但好于(yú)市场预期的65亿美元；调整后(hòu)每股收(shōu)益为(wèi)1.09美(měi)元，市场预(yù)期0.92美元。按业务划分，英(yīng)伟达数(shù)据中心业(yè)务营收(shōu)增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元(yuán)。

　　最重要(yào)的(de)数据(jù)在(zài)于——展望未(wèi)来，英伟达(dá)预计第二(èr)财季(jì)营收将达到110亿(yì)美元左右，较(jiào)市场预期的71.8亿美(měi)元(yuán)高53％。这(zhè)一极度积极的展望表明(míng)，英伟达从(cóng)全球企业布(bù)局AI的热潮(cháo)中获得的利益远超(chāo)人们(men)预期。英伟达(dá)生产极度复杂的(de)人工智能计算(suàn)任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层硬件(jiàn)。英伟达(dá)如今在AI用途的芯片领域占据主(zhǔ)导地位，该(gāi)公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练和运行机器(qì)学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件。

　　黑(hēi)色(sè)系集(jí)体“跳(tiào)水”，铁(tiě)矿、钢(gāng)材(cái)期(qī)价创近(jìn)半年以来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材期货(huò)盘中明显下滑并创(chuàng)下近半年或半年多以来新(xīn)低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主(zhǔ)力合(hé)约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以(yǐ)来(lái)，黑色(sè)商品在经历短暂反弹后于近期(qī)再次走弱(ruò)。对此(cǐ)，大有期(qī)货投研中心黑色高(gāo)级研究员黄科在接受(shòu)期货日报(bào)记者采访时表示，近期黑色系(xì)品种大幅下跌(diē)是(shì)宏(hóng)观和产业(yè)共振带来的结(jié)果。

　　“其中宏观层面，目前美(měi)国两党对于(yú)政府债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题仍(réng)没有达成一(yī)致，随着截止日期临(lín)近，市场各方(fāng)的避险观望情绪(xù)较(jiào)为明(míng)显；而从美联储5月会(huì)议(yì)纪要来看，不(bù)能排除(chú)接下来继续加息的可能性，当前(qián)美联储6月加息(xī)概率上升到40％附近，近期美元指数(shù)走强对于大宗商品价格普遍形(xíng)成一(yī)定压力。国内方面，5月份公布(bù)的(de)社融和固定资产(chǎn)投资等经济(jì)数据略(lüè)低于市场(chǎng)，市场担心(xīn)经济复苏的(de)后劲不(bù)足(zú)，也(yě)导(dǎo)致与(yǔ)国内经济状(zhuàng)况关联性较强的黑色(sè)系品种支(zhī)撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业(yè)层面(miàn)也并无(wú)利多因(yīn)素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽(suī)然(rán)目前铁水产(chǎn)量(liàng)已经见顶，但(dàn)随着成本端原料价格(gé)的大幅回落，钢(gāng)厂方(fāng)面(miàn)并没有(yǒu)很强(qiáng)的减(jiǎn)产(chǎn)动力。在行业利润尚存、部分(fēn)钢(gāng)厂复(fù)产的情况(kuàng)下(xià)，本周钢(gāng)联螺纹(wén)、热轧产(chǎn)量甚至止跌(diē)回升，减产(chǎn)不及预(yù)期(qī)以(yǐ)及原料成本持续下移导致(zhì)钢价下方支撑走弱(ruò)；而当前国内钢材需求也已临近淡季，在(zài)需求乏力的情况下(xià)，钢材价格不断(duàn)下探寻底。

　　建信(xìn)期货黑色(sè)产(chǎn)业研究(jiū)主管翟贺攀对(duì)记者表示(shì)，自今年(nián)3月中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整体(tǐ)陷入(rù)“供应增(zēng)、需求(qiú)底部徘徊、成本塌(tā)陷”的负(fù)向循(xún)环，期现货价格呈“螺旋(xuán)式”走低(dī)趋势。

　　“具体来(lái)看(kàn)，近两个月来钢材(cái)下游需求恢复距离此前预期(qī)有(yǒu)较(jiào)大(dà)差(chà)距，叠加(jiā)今年年(nián)初(chū)以来市场对(duì)下游(yóu)需求的乐观(guān)预期，导(dǎo)致(zhì)钢厂产量增幅较大。而在市场供(gōng)需(xū)阶段性错配的(de)情(qíng)况下，钢铁原燃料(liào)进(jìn)口(kǒu)规模又(yòu)出现明显增长，同时预期中(zhōng)的下半年的粗钢产量平(píng)控(kòng)政策(cè)也进(jìn)一步压低(dī)了钢(gāng)铁原(yuán)燃料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月(yuè)初以来(lái)，钢材五大品种周度表观消费量均(jūn)值(zhí)为(wèi)1000万吨，仅比去年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据，1-4月(yuè)份我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别(bié)增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中(zhōng)期有反弹空间

　　从当(dāng)前钢材市场面临的(de)问题来(lái)看，方(fāng)正中期期货研究院黑色组长汤冰华告诉(sù)记者(zhě)，主要有以下三个方面的(de)问(wèn)题：一是高炉减产(chǎn)不充分；二是外(wài)需可能会大(dà)幅下滑；三(sān)是国内政策刺激还比(bǐ)较有(yǒu)限(xiàn)，当(dāng)前内需(xū)虽然未见好(hǎo)转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二季(jì)度以来国(guó)内(nèi)政(zhèng)策(cè)利多有(yǒu)限，导(dǎo)致“买预期”交易未能如期(qī)出现，但(dàn)国内市(shì)场利(lì)空在(zài)价格中已有体现，从后期市场(chǎng)表现来看，钢材需求端利(lì)空(kōng)可(kě)能来自(zì)海外，6月出口一旦转差(chà)，则板材供应压力会明显(xiǎn)增加，产量也(yě)面(miàn)临继续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月(yuè)份的政策不及(jí)预期后，国内下一个相(xiāng)对重要的政策时点可能在7月(yuè)的半年度(dù)经(jīng)济数据公布后(hòu)，在此之(zhī)前(qián)，钢矿品种(zhǒng)价格(gé)底部(bù)的确(què)立需(xū)要(yào)黑色商品整体供应回落，即铁水产量(liàng)、焦煤供应(yīng)及铁矿石非(fēi)主流矿发货(huò)均出现下降。不过目前焦煤进口通关(guān)及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但(dàn)铁水下(xià)降并不(bù)明显(xiǎn)，负反馈还在持续(xù)，价格还未真正见(jiàn)底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿品种止跌(diē)需(xū)要具备两个条(tiáo)件(jiàn)：一是煤炭(tàn)价格止跌，从成(chéng)本端对钢价形(xíng)成(chéng)一定支撑；二是(shì)钢(gāng)厂方面有实质性(xìng)的减产(chǎn)行动，从而改善市场(chǎng)对于后期(qī)供需平衡的(de)预期。不过，从目前情况(kuàng)来看，在(zài)进口煤冲击之下，近(jìn)期国内(nèi)煤炭市场情绪较(jiào)为(wèi)悲观，动力煤价(jià)格(gé)有加速下跌迹象；此外国(guó)内粗(cū)钢产量(liàng)平控政策(cè)尚未执行(xíng)，钢(gāng)厂(chǎng)主动减(jiǎn)产(chǎn)意愿不强。因(yīn)此(cǐ)，预(yù)计短期内(nèi)黑色系(xì)品(pǐn)种或延(yán)续(xù)弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需格(gé)局，与成(chéng)本塌陷(xiàn)叠加造(zào)成的负向循(xún)环，或将(jiāng)令铁矿石(shí)、钢材等黑色系商(shāng)品价(jià)格惯性下跌趋势短暂延续，难(nán)有像样的(de)反弹(dàn)。”翟贺攀(pān)说。

　　此(cǐ)外值(zhí)得(dé)注意的是，在期(qī)货价(jià)格大幅(fú)下探之际，螺纹钢现货价(jià紫菜是不是海鲜)格已跌回(huí)至2020年5月之(zhī)前的水平。对此，翟贺攀告(gào)诉记者(zhě)，螺纹(wén)钢现货(huò)目前回归2020年疫(yì)情(qíng)初期的价格(gé)区间有利于行业供需(xū)加快调(diào)整，且(qiě)目前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿石库存和钢材(cái)社会库存较近年同期偏(piān)低(dī)、6月份之后来自政策面和市场力量的供应压减速度(dù)加(jiā)快、稳经济政策效果或将在下半年显现、国(guó)际局势缓和以及国内(nèi)外价差有(yǒu)利于钢材出口再上台阶(jiē)等(děng)因(yīn)素(sù)，未来(lái)2-4个月，我们对黑(hēi)色(sè)系(xì)商品价格保持(chí)谨慎乐观(guān)，尽(jǐn)管难以恢复至今年(nián)4月中(zhōng)旬之(zhī)前的(de)偏高水平，但中期反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前钢铁产业(yè)链库(kù)存整体较低，因此在(zài)后续进入减产期(qī)间后，钢材价格下跌一(yī)旦(dàn)出现企稳，那么低价可(kě)能会刺激补库，并带(dài)动行情出现阶段反弹。

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