美(měi)国历史上首(shǒu)次(cì)债务(wù)违约风险正(zhèng)在逼(bī)近。

　　当地时间(jiān)5月1日，美(měi)国财长耶(yé)伦(lún)就美国债务违约发出(chū)警告，如果(guǒ)国会无(wú)法解决债务上限(xiàn)问题，美国(guó)可能(néng)最早在6月(yuè)1日发(fā)生债务违约。

　　美国最早将于(yú)6月1日出现债务违约

　　美国财政部长耶(yé)伦5月(yuè)1日警告称(chēng)，如果国(guó)会无法(fǎ)解决债务(wù)上(shàng)限问题(tí)，美国可(kě)能最早(zǎo)于(yú)6月(yuè)1日出现(xiàn)债务违(wéi)约，这将是美国历(lì)史上的首次债务(wù)违约。耶伦(lún)敦(dūn)促国会“尽快采取(qǔ)行(xíng)动”，以解决31.4万亿美元的法定借款(kuǎn)上限(xiàn)问(wèn)题。

　　当天，耶伦致信(xìn)民主、共和(hé)两党的国会参众两院(yuàn)领(lǐng)导人，告知联邦(bāng)政府(fǔ)举(jǔ)债额度比(bǐ)预期消耗更快，国(guó)会应尽早采取行动，维护(hù)美国“信用”和各方对美国的“信(xìn)心”。

　　她再次提醒国会议员处理债务上(shàng)限的重要性。“我们(men)从过去(qù)的(de)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵局(jú)中了解到(dào)，等(děng)到最(zuì)后一刻才暂(zàn)停或提高债务(wù)上限可能会对企业和消(xiāo)费者信心造成严重损(sǔn)害(hài)，加重纳税人(rén)的短期(qī)借(jiè)贷成(chéng)本，并对美国(guó)的信用评级产生负面影响，”耶伦在信中(zhōng)说(shuō)。

　　耶伦在信中表(biǎo)示，之(zhī)所以在一个月之(zhī)后财政部就可(kě)能(néng)耗尽(jǐn)现(xiàn)金，其中(zhōng)重要的一(yī)个原因是最近税收(shōu)收入(rù)放缓。她表示，财政部(bù)正在暂停(tíng)发行州和地方政(zhèng)府系列证券，以避免突破债务(wù)上限(xiàn)。

　　此前(qián)，国会预(yù)算(suàn)办(bàn)公室预(yù)测，非常措施可(kě)能会在7月至9月间用尽，尽管(guǎn)它也(yě)承(chéng)认其预期存在不确定性。

　　5月1日，美国会(huì)预(yù)算办公室(shì)发布的最新(xīn)报告显示，美国在(zài)6月初耗(hào)尽资金的风险较之(zhī)前(qián)更高。该(gāi)机构主任菲利普·斯瓦格尔说(shuō)：“由于截至4月底的税收收入低于(yú)国(guó)会(huì)预算办公室2月份的预期，我(wǒ)们现在估计，财政(zhèng)部在6月初用尽资金的风(fēng)险要大得(dé)多。”

　　报道(dào)称，在早(zǎo)些时候(hòu)的一份报告(gào)中，国(guó)会预(yù)算办公室预(yù)测，非常措施可能会在7月(yuè)至9月(yuè)间用(yòng)尽，尽管它也承认其(qí)预期存(cún)在不确定(dìng)性。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后(hòu)，美国总统拜登已邀请美(měi)国国会(huì)的(de)四位领(lǐng)导人于(yú)5月9日在(zài)白宫就(jiù)债(zhài)务上限问(wèn)题举行会(huì)议，商讨(tǎo)解决(jué)方案。

　　耶(yé)伦(lún)警告(gào)：将引发(fā)“经济灾(zāi)难”

　　据路透社报道(dào)，美国(guó)财政部长耶伦日前曾警(jǐng)告(gào)称，如果美国(guó)国会未(wèi)能提高政府的债(zhài)务上限，由此产(chǎn)生(shēng)违(wéi)约(yuē)，将引发一场(chǎng)“经济(jì)灾难(nán)”，并在未来几年推高利率。

　　据报道，耶(yé)伦在一场(chǎng)企(qǐ)业高管活动中发表讲(jiǎng)话(huà)说，美国债务(wù)违约(yuē)将导致(zhì)失业，同(tóng)时使得家庭在抵押(yā)贷款、汽车贷(dài)款和信(xìn)用卡上的支出增加。

　　耶伦表示，，债务违约将导致失业率上升，同时(shí)使美(měi)国家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的支出增加。增加或暂停31.4万亿(yì)美元的借款上限是国会的(de)“基本责任”。她(tā)警告说，如(rú)果债务(wù)违(wéi)约(yuē)将引发一(yī)场经济和金融灾难，“违(wéi)约将提高永续(xù)借(jiè)款的成本。极大(dà)增加未(wèi)来的(de)投(tóu)资成(chéng)本。”

　　耶伦还称(chēng)，如果(guǒ)不提高债(zhài)务上(shàng)限，美国企业将面临(lín)不断恶化的(de)信贷市场，政府可(kě)能无法(fǎ)向依赖社(shè)会保障的相(xiāng)事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思关(guān)家(jiā)庭和老年人发放款项(xiàng)。

　　耶伦指出，众(zhòng)议院共和(hé)党人和白宫之间(jiān)围绕债务上限(xiàn)的对峙(zhì)“有可能威胁(xié)我们在过去两年所取得的所有进展(zhǎn)”。

　　美(měi)国众议院通过债务上限法案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主共和两党围(wéi)绕债务上限的党争不断加剧，引发全球对于美债违(wéi)约可(kě)能引(yǐn)发(fā)金(jīn)融动荡的(de)担忧。

　　当地(dì)时(shí)间4月26日，美国国会(huì)众(zhòng)议院投票通过债务上限法案。这项法案(àn)提议提高(gāo)美国31.4万亿美元(yuán)的债务上限，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出。该(gāi)法案规定，联邦政府债务(wù)上限将提(tí)高(gāo)1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预(yù)算年均增长需(xū)控制在(zài)1％。

　　所谓债务上(shàng)限(xiàn)是美(měi)国国会为联邦(bāng)政府设定的为履行已产生的支(zhī)付义务而举债的最高额(é)度，触及这条“红(hóng)线”意味着美国财政部(bù)借(jiè)款授权用(yòng)尽。

　　不过随后白宫发布(bù)声明(míng)称，美国(guó)总(zǒng)统拜登将否决众议院议长、共(gòng事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思)和党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务上(shàng)限方案。白宫称众议院共(gòng)和(hé)党(dǎng)人必(bì)须在没有任何(hé)要(yào)求和条件的情况下打消(xiāo)违(wéi)约的(de)可能性，并(bìng)解决债(zhài)务上限问题。

　　据美国《国会山报》报道，美(měi)国(guó)参议院多(duō)数党领袖舒默驳(bó)斥了共和党(dǎng)的债务上限法(fǎ)案(àn)，称其为“美国违(wéi)约法案”。白宫称该法案是“为获取(qǔ)极端让步而进行的(de)鲁莽尝试(shì)”，并表示(shì)如果该法案到达拜登(dēng)的办(bàn)公桌(zhuō)，他将予(yǔ)以否决。

　　美国(guó)国(guó)债(zhài)违约(yuē)风(fēng)险逼近

　　由(yóu)于美国债(zhài)务上限的法案谈判(pàn)陷(xiàn)入僵局，再次提升(shēng)市(shì)场担忧(yōu)。美银的美国利率策略师认为，自(zì)上(shàng)周以来，美国利率反弹(dàn)，美债收益率(lǜ)曲线牛市趋陡，造成这样(yàng)状况的催化(huà)剂是对美国银(yín)行体系(xì)的担忧再度抬头。市场定价美联(lián)储下周最后一次加息，这与我行的美国经济(jì)团队(duì)的预期一(yī)致。进一步(bù)加息是(shì)有(yǒu)可能(néng)的，但(dàn)考虑到(dào)银行(xíng)体(tǐ)系的(de)漏洞，加(jiā)息面临着(zhe)更大的障碍(ài)。预计美国(guó)债务上限(xiàn)“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根(gēn)大通预计，美国(guó)债务上限问题最早将在下个月显现出来。该行认为(wèi)，美国国债出现技术性(xìng)违约的风(fēng)险“不(bù)小”。摩根大(dà)通在报告中(zhōng)表示，预(yù)计有关美国(guó)债务上限和联邦拨款法案的辩论(lùn)都(dōu)将“危险地逼近”最后期限(xiàn)。该行的美国利率策略团(tuán)队预(yù)计(jì)，美国财政部可能在8月中旬之(zhī)前耗尽可(kě)用(yòng)资源。

　　4月(yuè)25日，惠誉表示，短期内提高美国债务上限对未来的僵(jiāng)局没有帮(bāng)助；在共和党和民主党领导人提出最新(xīn)财政(zhèng)提案后，解决美(měi)国债务上限僵局的方法仍未明晰(xī)。

　　此前高盛也警告称，美(měi)国触及关(guān)键的(de)债务上限最后期限的(de)时间可能会早于市场普遍预期。高盛首(shǒu)席经济学家兼全球投资(zī)研究(jiū)主管Jan Hatzius表示(shì)，虽(suī)然(rán)初(chū)步统计数据透露的信息有(yǒu)限，但是4月(yuè)份(fèn)迄今为止的(de)“疲弱”税收表明，在6月上半(bàn)月(yuè)达到美国债务(wù)上限(xiàn)的可能性(xìng)大幅增加了。

　　中信(xìn)证券研究(jiū)表示，美国已在今年1月(yuè)触及债务上限，财(cái)政部可通过特别措施和TGA余额两大途径缓(huǎn)解燃眉之急。近(jìn)日市场对(duì)美国(guó)债务上限问题的(de)担忧情绪再次升温，这(zhè)主(zhǔ)要(yào)是由税(shuì)收同比减少与(yǔ)国会(huì)两(liǎng)党(dǎng)僵持这两个因素(sù)催化。尽管如此，从立法流程(chéng)、党派意向、后备方案等(děng)三(sān)个角度看，我们认为美债在今年6月(yuè)违(wéi)约(yuē)的风险(xiǎn)仍然较小。债务上限问题可能导(dǎo)致(zhì)货(huò)币市场与债券(quàn)市(shì)场加大波(bō)动，但总体而言预计其直接影响(xiǎng)有(yǒu)限(xiàn)。

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