市场再(zài)迎来风险(xiǎn)管理新(xīn)利器(qì)，科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)在即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为健全(quán)多层(céng)次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作(zuò)。同日，上交所发(fā)文称，将在证(zhèng)监会(huì)指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)准备(bèi)。

　　截至(zhì)目前，市面上已有8只科创50ETF，合(hé)计规模(mó)超900亿元，另外还有2只科创50成分增强(qiáng)策略(lüè)ETF。业内人士(shì)表示(shì)，随着科创50ETF期(qī)权的上市，市场投资者将(jiāng)拥有更灵(líng)活(huó)的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都(dōu)将有所提升，更多吸引资金入市，也能更好地服务于(yú)科创板上(shàng)市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试(shì)点以来，证监会(huì)组织沪深交易所(suǒ)先(xiān)后上市(shì)了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的(de)作用，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期(qī)权产品，将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期的风控措施，并(bìng)根据科创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践(jiàn)。后(hòu)续(xù)，上(shàng)交所将(jiāng)在目前行之有(yǒu)效的风险防控和市场监管措施的基础上，进(jìn)一步做(zuò)好(hǎo)风险研判(pàn)，全面(miàn)加强(qiáng)市场监管，确(què)保(bǎo)新产品平稳上市(shì)。

　　证监会也表示，一直高(gāo)度(dù)重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险防控工作，持续(xù)完(wán)善制度规则体系，加强运行(xíng)管(guǎn)理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将(jiāng)进一步完(wán)善风险(xiǎn)防控机(jī)制，并根据市场运行情况(kuàng)改进优化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作(zuò)为我国首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数的场内期权品种，证监(jiān)会(huì)称，科创50ETF期权科技(jì)创新(xīn)特(tè)色鲜明(míng)，与(yǔ)现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种形(xíng)成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于(yú)推(tuī)进上海(hǎi)国(guó)际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高(gāo)水平改革(gé)开(kāi)放决策部署(shǔ)的重要(yào)安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于(yú)吸引(yǐn)长(zhǎng)期资(zī)金配置科创板，激发科(kē)创板(bǎn)创新活力(lì)，满(mǎn)足(zú)多元化(huà)的交(jiāo)易(yì)和风险管理需(xū)求，有助于继续发挥(huī)好科创板改革(gé)先行先(xiān)试的示(shì)范引领作用，不断提升服务(wù)实(shí)体经济质效。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上市(shì)，对促进(jìn)科创板企业进(jìn)一步(bù)发挥科创能效、支持(chí)科(kē)创板建设具有积极意义。上市(shì)科创50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效满足(zú)科(kē)创板投资者风(fēng)险管理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资(zī)本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期(qī)权(quán)市场(chǎng)长期持(chí)续健康发展意义(yì)重大。

　　首只基于科创50指数场(chǎng)内期权

　　据(jù)上交所(suǒ)介绍，2019年设(shè)立以来，科(kē)创板建设稳步推进(jìn)，市场运(yùn)行平稳有序，支持(chí)和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的(de)集聚示范效应日益显现。截至(zhì)2023年(nián)4月底，科创板已有上(shàng)市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化(huà)。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相应的(de)风险管理工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完善科(kē)创板配(pèi)套产品体(tǐ)系(xì)、提升(shēng)科创(chuàng)板吸(xī)引(yǐn)力和(hé)流(liú)动(dòng)性、推进科(kē)创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创(chuàng)板(bǎn)改革(gé)先行先试示范引领作(zuò)用的重要(yào)举措。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月(yuè)28日成立，随后，在2021年(nián)，又(yòu)有4只(zhǐ)科(kē)创50ETF相继(jì)成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模(mó)超(chāo)900亿(yì)元(yuán)，其中，规模最大华夏上证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流(liú)入超440亿(yì)元，是同期非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达上(shàng)证科创板(bǎn)50ETF，最新(xīn)规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创板设立(lì)以(yǐ)来，市(shì)场对风险(xiǎn)管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为(wèi)20％，投资(zī)者(zhě)在投(tóu)资科创板个(gè)股面临的价格波动(dòng)更(gèng)大，因此，随(suí)着市场体量不断扩张，风险管理(lǐ)需(xū)求(qiú)也更(gèng)加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权(quán)的上(shàng)市，将会给投资者(zhě)提(tí)供更加(jiā)灵活(huó)的风险管(guǎn)理工具，使得投资者更(gèng)有效(xiào)率管理风险的同时，能够有更多(duō)的(de)时(shí)间和精力去关注标的对应(yīng)上市(shì)公司(sī)的投资价值。”中山大学岭南学院教授韩(hán)乾认为，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现货市场的容量将有所(suǒ)扩大，提(tí)供更好的流动性，市场稳(wěn)定性提升；也将为市场带(dài)来更多的(de)增(zēng)量资金，更好地服(fú)务(wù)科创板上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作(zuò)为全(quán)球资本(běn)市场基础、成(chéng)熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价(jià)格发现(xiàn)、风险(xiǎn)管理、完善市(shì)场多空平衡机制等方(fāng)面发挥了重要作用。截至目腰围88是多少 腰围88是多少码腰围88是多少 腰围88是多少码pan>前，市场已上(shàng)市(shì)7只ETF期权，且近年(nián)来(lái)ETF期权市(shì)场上(shàng)新速度加快。在去年，就有4只新品(pǐn)种上市(shì)，包括上(shàng)交所(suǒ)旗下的(de)中证(zhèng)500ETF期权(quán)，深交所旗下的创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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