近期(qī)市场风(fēng)向变动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基(jī)金也(yě)纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨(jù)头施罗德(dé)旗(qí)下(xià)三只旗舰基(jī)金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁(níng)王股价(jià)震荡上行(xíng)，虽(suī)较(jiào)高(gāo)点仍有距离(lí)，但部分资金(jīn)开始(shǐ)行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头(tóu)旗下三大(dà)基(jī)金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，台(tái)积电、腾(téng)讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)、港(gǎng)交所、银河娱乐(lè)、宁德(dé)时代、隆基绿能(néng)。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿能(néng)、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金(jīn)减(jiǎn)持腾(téng)讯控股(gǔ)2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业10.31％，增持(chí)宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链

　　同一家机构(gòu)旗下(xià)三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料(liào)显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗德(dé)国际精选基(jī)金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德国际精选基金大中(zhōng)华和施罗德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中(zhōng)并(bìng)未解(jiě)释为何基(jī)金在4月大手笔加仓(cāng)宁德时(shí)代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德对中国(guó)新能源(yuán)车产业链的(de)看(kàn)重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日(rì)志中解释道：长期来看，关注(zhù)三大(dà)主(zhǔ)题。一(yī)是电动(dòng)车供(gōng)应(yīng)链；二是技术自主可控；三(sān)是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为(wèi)何看好电(diàn)动(dòng)车(chē)产业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随着气候变(biàn)化(huà)的影响日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变得越来越重(zhòng)要(yào)。转(zhuǎn)向电动汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行(xíng)动的一个方面。中国在(zài)这方(fāng)面为(wèi)投(tóu)资者提供了重要(yào)的机(jī)会。中国(guó)在(zài)电动汽车(chē)价值链的(de)供应方面是全(quán)球的领导者，同时中国对成品车辆的需(xū)求方面也占据重要地位。可能很(hěn)多人不知(zhī)道的是，全(quán)球(qiú)2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造(zào)之外，中国(guó)也是全(quán)球电(diàn)动车(chē)基础设施最完善的国家之(zhī)一。以充电桩(zhuāng)为(wèi)例(lì)，中国平均(jūn)一(yī)个公(gōng)共(gòng)充电桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车，欧洲(zhōu)是(shì)16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗(luó)德(dé)官网(wǎng)。

　　在电动汽车(chē)供应链中(zhōng)，有许多公(gōng)司正(zhèng)在在各自的领(lǐng)域中建立主导地(dì)位，以某智能组件为例，它是电(diàn)动汽车中(zhōng)用于电(diàn)池和电(diàn)机温控(kòng)的(de)关键组件的(de)生产商。该(gāi)公司在(zài)空调(diào)阀行业(yè)全(quán)球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包(bāo)括(kuò)特斯拉等(děng)全球电动汽车(chē)专家以及(jí)福特、宝马等原始设(shè)备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围内(nèi)继(jì)续占据市场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可(kě)预见的(de)。

　　事实上，施(shī)罗德(dé)也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安(ān)联神州(zhōu)A股基金也在3月大手大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美(měi)元(yuán)，截至3月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、中信证券、宁(níng)德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月，基金(jīn)对前(qián)十(shí)大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工(gōng)业协会(huì)）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月(yuè)，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力电(diàn)池(chí)行(xíng)业集中度方面，今(jīn)年4月(yuè)，尽管我国新能(néng)源汽车市(shì)场共计36家动力电池企业实现装车配套(tào)，较去年同期增加2家(jiā)。但(dàn)是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电(diàn)池(chí)企业动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排(pái)名(míng)来看，根据中(zhōng)国汽车(chē)动力电池产业创新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持(chí)续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪、中创(chuàng)新(xīn)航、亿(yì)纬锂能、国轩高科(kē)分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头企业，宁德时代(dài)于(yú)2023年一季(jì)度实现营业(yè)收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新(xīn)高。

　　北向资金调(diào)仓(cāng)换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或(huò)许是基于优异的(de)业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金(jīn)净(jìng)流入宁德(dé)时(shí)代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜首。北向资金净流(liú)入(rù)较多的其它个股还(hái)包括宁(níng)德(dé)时代(dài)、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴(xīng)业银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业(yè)、建设(shè)银行(xíng)、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国石化。北(běi)向资金净流(liú)出(chū)较多(duō)的个股包括格力电器(qì)、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源(yuán)、中(zhōng)兴(xīng)通讯(xùn)、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药(yào)。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还(hái)包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持(chí)有宁德时(shí)代时，写道：宁德时(shí)代所处的位置是(shì)令人羡慕的。它背后有两大增长机遇(yù)一是(shì)电动车二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地选择聚(jù)焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它(tā)的市(shì)场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池(chí)因为(wèi)安全性、生命周(zhōu)期和不含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他(tā)们如何通过 “柏基十问(wèn)”来(lái)考(kǎo)察宁德时(shí)代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有的投资(zī)者，他们(men)的判断也可能(néng)是错的。例(lì)如，若未来新的电(diàn)池技术出(chū)现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不复。随着(zhe)电(diàn)池成本下(xià)降，宁德时(shí)代若不(bù)能保持利润率。宁德时代和电(diàn)动车大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流厂商的关系若不能维系。这些因素都会影响柏基对(duì)于宁(níng)德(dé)时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月(yuè)另一欧(ōu)洲(zhōu)巨(jù)头安本投资(zī)旗(qí)舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微(wēi)减仓(cāng)宁德时(shí)代0.04％。基(jī)金最新(xīn)规模(mó)35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持(chí)有(yǒu)的前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台(tái)、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔(ěr)眼(yǎn)科、华测检测、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网(wǎng)或者食(shí)品饮料也颇(pǒ)受关(guān)注。

　　例如，摩根大(dà)通旗(qí)舰基(jī)金“摩根(gēn)基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年(nián)一(yī)季(jì)度末，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件、中国(guó)平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生金(jīn)融、泸州老(lǎo)窖、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅(fú)度最大的为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡）股票基金-中(zhōng)国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年(nián) 3月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅(máo)台、网易、阿里(lǐ)巴(bā)巴、中国(guó)平安(ān)、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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