金融界5月18日消(xiāo)息 “农化巨头”先正达(dá)的A股上市之路可谓是一(yī)波三折，犹如坐(zuò)过山车一般，跌(diē)宕起伏(fú)。

　　在3月底IPO临门一脚之际被取消(xiāo)上会(huì)后，先正达的上市之路(lù)再添一段新的(de)历程。先正(zhèng)达将作别科创板，将目光转向沪市主板。

　　据上(shàng)交所(suǒ)网站显(xiǎn)示(shì)，上交所日(rì)前做(zuò)出决定终(zhōng)止(zhǐ)对先正(zhèng)达集团股份有限(xiàn)公(gōng)司首(shǒu)次公开(kāi)发行股票并在(zài)科创板(bǎn)上市，先(xiān)正(zhèng)达集科创板IPO审核(hé)状态变更(gèng)为“终止”。

　　就在市(shì)场错愕(è)不已(yǐ)，唏(xī)嘘感(gǎn)叹之际。上交(jiāo)所发(fā)布答记者问对(duì)先(xiān)正达(dá)是上市予以了回(huí)应。上(shàng)交所相(xiāng)关负责(zé)人表示，已收到先正达集团提交(jiāo)的撤回在科创板首发(fā)上市的申请，并已(yǐ)按照规则(zé)完成相(xiāng)关(guān)流程(chéng)。

　　上交所(suǒ)相关负责人在回应中(zhōng)透露(lù)，先正达集团表(biǎo)示将(jiāng)转申报(bào)沪市主板，对此，上交所尊(zūn)重企业对上市板块的自主选择(zé)，支持大型农业科(kē)技企业上市(shì)，推进相关(guān)工作平(píng)稳有序进行(xíng)。

　　不过，上交(jiāo)所对于为何科创板(bǎn)向(xiàng)先正(zhèng)达关闭上市(shì)大门，并未做出明确解释，至于外界关心的“农(nóng)化巨(jù)头”先(xiān)正达(dá)属(shǔ)性(xìng)与科创板(bǎn)定(dìng)位是否一致问题(tí)，也(yě)未作明确答复(fù)。

　　只是(shì)时间(jiān)证明，出(chū)于市场稳定考虑(lǜ)并(bìng)不是(shì)科创板将先正达拒(jù)之门外的原(yuán)因。

　　3月28日，先正达突然(rán)被取(qǔ)消上(shàng)会。对于审议会议取消原因，市场人士分析不排除(chú)是出于(yú)市场(chǎng)稳(wěn)定考(kǎo)虑，“目前国际(jì)国内形势复(fù)杂，又正(zhèng)处(chù)于(yú)全(quán)面实行注(zhù)册制改革关(guān)键(jiàn)期，主板首批注册企(qǐ)业正(zhèng)在发行、缴款过程中。先正达集团自身(shēn)规模和募集资金量较大，市场关注(zhù)度也(yě)比较(jiào)高。”

　　农化巨头先正达集团

　　先正达(dá)集团成立于2020年，由中国中(zhōng)化集团与中国化工集团(tuán)旗下农化板块业务(wù)整合而成(chéng)，主(zhǔ)要由(yóu)瑞(ruì)士先正达(dá)、安道麦(mài)及中化集团农业业务组成，直到(dào)2022年(nián)才(cái)运(yùn)行(xíng)满三年(nián)。

　　先正达集(jí)团控股股(gǔ)东为(wèi)农化公司，农化(huà)公(gōng)司由(yóu)中国中化通(tōng)过其全资子公(gōng)司(sī)中国化工间接(jiē)全资(zī)持有，实际控制人系国(guó)务院国资委。集团旗下(xià)现分四个(gè)业务单元：总部位于瑞士(shì)巴塞尔的先(xiān)正达植保、总部(bù)位于美国芝(zhī)加哥的先(xiān)正达(dá)种子、总部位(wèi)于以色列(liè)的(de)安道麦以及先正达集团中国。业务主(zhǔ)要分(fēn)布在北(běi)美(měi)洲(zhōu)、拉丁美洲、欧洲非洲及中(zhōng)东(dōng)地区、中国及除中国(guó)以外的亚(yà)太地(dì)区。

　　先正达集(jí)团主营业务(wù)涵盖植物保(bǎo)护、种子、作物营(yíng)养产品的研发、生产与销售，并从事现代农业服(fú)务。招股书称，2021年先正达(dá)集团在(zài)全球植保行业排(pái)名第一、种子行(xíng)业排名第(dì)三(sān)；在中(zhōng)国植保行业排名第一、种(zhǒng)子(zi)行业排名(míng)第一、作物营养(yǎng)行业排名第一。2019年至2022年，先正达分(fēn)别实现营业收入1587.79亿(yì)元、1817.51亿元(yuán)与2248.45亿元，同(tóng)期归母净(jìng)利润分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底，先正(zhèng)达集团资产总额为5731.02亿元，资产负债率（合并(bìng)）为52.99%。

　　先(xiān)正达自身质地也有忧虑之处

　　虽然先正达(dá)背(bèi)景雄(xióng)厚，但是先正达自身(shēn)质地也(yě)有让人忧虑之处。

　　先正达的(de)上会稿显示(shì)其商誉(yù)账(zhàng)面价值惊(jīng)人。2020年末、2021年末和2022年末，公司商誉账面价值分(fēn)别为1664.13亿(yì)元、1632.06亿元及1781.59亿(yì)元(yuán)，与此同(tóng)时公司归属于母公司股东权益(yì)合(hé)计(颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗jì)的金额分别为1899.27亿元(yuán)、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣除商誉后(hòu)的归属于母公司股东权益合(hé)计的金额仅为(wèi)235.14亿元、229.67亿元和358.38亿(yì)元(yuán)。

　　上交(jiāo)所在问(wèn)询函(hán)中要(yào)求(qiú)先(xiān)正达(dá)就(jiù)可能面临(lín)的商(shāng)誉(yù)减值风险(xiǎn)对公司(sī)财务状况(kuàng)的进(jìn)一步(bù)影响进行风险提示(shì)。

　　对此，先正(zhèng)达回复称(chēng)，尽管报告期(qī)内公司(sī)未对商誉计提(tí)减值，但(dàn)如果(guǒ)被收购(gòu)公司未来运营状况未(wèi)能达到预期(qī)，公司(sī)可能面(miàn)临商誉减值的风(fēng)险，建(jiàn)议投(tóu)资者充(chōng)分关注商誉减(jiǎn)值(zhí)的风险。

　　先正(zhèng)达(dá)之前计划募资650亿元

　　先正(zhèng)达在被(bèi)科创板终止前，是科创板现(xiàn)存排队企业中最为“老资格”的企业。先(xiān)正达(dá)集(jí)团于2021年6月宣(xuān)布拟申请(qǐng)科创板上市。当年9月，因发行上市(shì)申请文件中记载(zài)的财(cái)务资料已过有效(xiào)期，需要(yào)补充提交(jiāo)，上交所中止其(qí)发行上市审核(hé)；随后的10月，上(shàng)交所恢(huī)复其发(fā)行上(shàng)市审核。

　　值得注意的是，先正达之前计划(huà)募(mù)资650亿元，若能成(chéng)功上(shàng)市，将是近(jìn)13年A股最大IPO，排进(jìn)A股市场前四(sì)。前三(sān)名分别是，农业银行募资(zī)685.29亿元，中国石油(yóu)668亿元，中国神华665.82亿元(yuán)。

　　对于如此(cǐ)规模(mó)的募资(zī)规模，先(xiān)正达表(biǎo)示，130亿(yì)元(yuán)将用于尖端(duān)农业科技研发(fā)的费用(yòng)和储备，39亿元用(yòng)于(yú)生产资(zī)产(chǎn)的扩(kuò)展、升级和维护以及其(qí)他资本(běn)支出，78亿元用于扩展现代农业(yè)技术服(fú)务平台(tái)（MAP），208亿元(yuán颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗)用于(yú)全(quán)球(qiú)并购项(xiàng)目，剩余195亿(yì)元用于偿还集团的长(zhǎng)期债务。

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