金(jīn)融界5月(yuè)11日(rì)消息 央行(xíng)今日发布2023年4月份金融数(shù)据。4月末，广义货币(bì)（M2）余(yú)额280.85万亿元，同比增长12.4%，增速比上月末低0.3个(gè)百分(fēn)点，比上年同期(qī)高1.9个百分(fēn)点。初步统(tǒng)计，2023年4月社会融资规模增量为(wèi)1.22万亿(yì)元，比上年同期(qī)多2729亿元(yuán)。其中，对(duì)实体(tǐ)经济发放的人民币贷款(kuǎn)增加4431亿元，同比(bǐ)多增729亿元；对实体(tǐ)经(jīng)济发放的(de)外币(bì)贷款折合人民币减少319亿元，同比少减441亿元(yuán)。

　　此外，4月(yuè)份人(rén)民币(bì)存款减少4609亿元，同(tóng)比多减5524亿(yì)元。其中(zhōng)，住户存款减少(shǎo)1.2万亿元，非金融(róng)企(qǐ)业(yè)存款减少1408亿元(yuán)，财政性(xìng)存款增(zēng)加5028亿元(yuán)，非银行业(yè)金(jīn)融机构存款增加2912亿(yì)元。4月(yuè)末，外币存款余额8819亿美元，同比(bǐ)下降(jiàng)11.6％。4月(yuè)份外币存款减少296亿美元，同比少减192亿(yì)美元(yuán)。

　　申万(wàn)宏源速(sù)评认为(wèi)，M2同比(bǐ)回落，主因居民存款13个月以(yǐ)来同比首(shǒu)次转为减少(shǎo)，但更可能重回表外资产，而非用于消费，消费在二季度同样处于“N型”第二步中。4月M2同比回落(luò)0.3个百分点至12.4%，核(hé)心在于(yú)居民贷款13个月以来(lái)首(shǒu)次转负。4月居民存款减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比(bǐ)0.2个百分点。

　　对此，中信证券点评(píng)如下：在经历了(le)一季度的(de)爆发式增长后，信贷在(zài)4月明显回落。从结构上来(lái)看，居民部门再次“缩表(biǎo)”，不过企(qǐ)业中长期贷款有(yǒu)较强韧性(xìng)。信贷回落(luò)可能是因为(wèi)一季度透支了部(bù)分银行信贷(dài)额(é)度(dù)和企业信贷需求，而且4月(yuè)地产销售也边际走弱(ruò)。社融增速与(yǔ)上月持平，非(fēi)标融资持续好(hǎo)转(zhuǎn)。M2增速在高(gāo)基数下回落。

　　申万(wàn)宏源申万宏源吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖(yuán)认(rèn)为，M2同比回落(luò)主因居民(mín)存款13个月以来同(tóng)比首次转(zhuǎn)为减(jiǎn)少，但更可能重回表外资产(chǎn)，而非用(yòng)于消费，消费在二(èr)季度同样处于“N型(xíng)”第二步中。4月M2同比回落0.3个百(bǎi)分(fēn)点至12.4%，核心在(zài)于居民贷款(kuǎn)13个月以来首(shǒu)次转负。4月(yuè)居(jū)民存款(kuǎn)减少1.2万亿，同(tóng)比减少5000亿(yì)，拖累M2同比0.2个百分点。4月M1同比回升0.2个(gè)百分(fēn)点至5.3%，M2和M1增速(sù)差收敛0.5个(gè)百分点至7.6%，主要(yào)源(yuán)于个人存款的流出而(ér)非(fēi)企业(yè)活期存款大(dà)幅改善，和(hé)地产销售的再(zài)度(dù)转冷(lěng)有关。

　　4月份人民币存款大幅减(jiǎn)少的(de)问题，中信证券认(rèn)为是(shì)季节(jié)性(xìng)波动。因为银行倾向于让理(lǐ)财(cái)产品(pǐn)在季末到期，使资金回(huí)流成存款，以应对(duì)考核，然后在下季初发行新(xīn)的理财(cái)产品承接。因此居民(mín)存款(kuǎn)在季末季初常出(chū)现(xiàn)波动。4月M1增速为5.3%，比(bǐ)上月提高(gāo)0.2个百(bǎi)分点，或许反(fǎn)映了企(qǐ)业经营活跃(yuè)度有所提升。

　　招(zhāo)商(shāng)宏观(guān)与(yǔ)中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)看法较为一致，招商(shāng)宏观表示居民(mín)存款减(jiǎn)少符合(hé)季节性(xìng)规律(lǜ)。在(zài)本月(yuè)数据中(zhōng)，居吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖(jū)民端(duān)出(chū)现了新增(zēng)存(cún)款，新增(zēng)贷款(kuǎn)同(tóng)时(shí)收缩的(de)情(qíng)况。从(cóng)历史规律来看，4月及(jí)7月(yuè)一般是居民存款(kuǎn)减少的时点。以(yǐ)4月为例，今年1.2万(wàn)亿(yì)居民存(cún)款的(de)减少(shǎo)量(liàng)少于(yú)2017（减少1.22万亿），2018（减少(shǎo)1.32万亿(yì)）及2021（减少1.57万亿(yì)）。目前无法从4月数据得(dé)出类似居民加速偿(cháng)还房贷(dài)等(děng)结论(lùn)。

　　对于居民存款的(de)去向(xiàng)问(wèn)题，申万宏源分析认为(wèi)4月居(jū)民存款减少更可能(néng)去向表(biǎo)外资产，而非(fēi)消费领域(yù)。

　　对于4月的信贷结构问题，招商宏观(guān)表示在放缓的信贷投放(fàng)中，结构特征依(yī)然明显。企业(yè)中长期贷款(kuǎn)贡献了新增信(xìn)贷的绝(jué)大(dà)部(bù)分，居(jū)民(mín)端中长期信贷出现(xiàn)收缩。这种结构特征反映了居民(mín)端在前(qián)期(qī)购(gòu)房需求脉冲式(shì)释放后信心仍然(rán)不足的情况。如果没有进一步的政(zhèng)策支撑，不排(pái)除居民端新增信贷量会(huì)持续维(wéi)持在低位。

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