芦(lú)哲(zhé) 首(shǒu)席宏观(guān)经济学家(jiā)

　　占烁 联系人

　　投资(zī)要(yào)点(diǎn)

　　·核心观点(diǎn):我们将(jiāng)影响青年失业率的(de)因素(sù)拆(chāi)解为(wèi)三方(fāng)面：①青年(nián)失(shī)业人口，②青年总人(rén)口(kǒu)，③劳动参(cān)与率，失(shī)业(yè)率=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动(dòng)参与率）。通过(guò)三因(yīn)素框架，我们发现16-24岁失业人口的增加不能(néng)完全(quán)解释青年失业率(lǜ)的上(shàng)升，更重(zhòng)要却(què)被忽视(shì)的因素是(shì)青年人(rén)口和劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)下降(jiàng)，带来16-24岁(suì)劳动力减(jiǎn)少，从分母端大(dà)幅(fú)推高青年失业率。假如今年3月(yuè)分母端(duān)的青年(nián)劳动力与(yǔ)2020年持平，新增约132万青年失(shī)业人(rén)口只能将(jiāng)失业(yè)率(lǜ)拉升(shēng)至16.2％，但(dàn)实际青年失业(yè)率却高达19.6％。我们认为，失业人口(kǒu)会随着经济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳(láo)动力的下降可能成为就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的(de)长期(qī)来源(yuán)，抬(tái)高青年失业率中枢。

　　·青年失业(yè)率的三因素框架：（1）失业(yè)率=失(shī)业人口/劳动力=失业(yè)人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率），据此可将青年失业率拆解为青(qīng)年失业(yè)人(rén)口、总人(rén)口、劳(láo)动参与率三(sān)个因(yīn)素。

　　·（2）失(shī)业率(lǜ)上升未必(bì)来自失业增加，不要忽(hū)略分母，劳动力的下降(jiàng)，也是(shì)抬高失业率的重要原因。2010-2020年(nián)，青年(nián)失(shī)业人(rén)口只增加4万，青年劳动(dòng)力(lì)却(què)减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子(zi)端的青年(nián)失(shī)业人口：（1）从总量来看，当前城镇(zhèn)青年(nián)就业人数约(yuē)为(wèi)2587万人，失业人数(shù)632万人，比去年4月增加约70万，较七普增(zēng)加(jiā)约132万。

　　·（2）失(shī)业原因方(fāng)面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度来看(kàn)，三分之(zhī)二(èr)的青年失业人员接(jiē)受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构(gòu)变(biàn)化较大，呈现出(chū)从制造到服务(wù)、知(zhī)识密(mì)集程度(dù)由低(dī)到(dào)高两(liǎng)个特点。2010年农业和工业吸(xī)纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出(chū)的青年就业主要转向服务业。以受(shòu)教育(yù)年限作(zuò)为维度，青年(nián)就业从知识密(mì)集程度较低(dī)的行业流向较高行业(yè)，但是知识密(mì)集(jí)型行(xíng)业的青年(nián)失(shī)业情况比整体失业(yè)更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加的原(yuán)因。经(jīng)济复苏的(de)主力是知识密集程度较(jiào)低的餐饮、零售等服务业，而知识密集程度(dù)较高(gāo)的生(shēng)产性服(fú)务(wù)业复苏较(jiào)慢，服务业就业(yè)复(fù)苏结构的分化，带来青年(nián)就(jiù)业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口(kǒu)：出(chū)生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青(qīng)年劳动(dòng)力对应的出(chū)生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外(wài)，我国农村向城镇的人口转移也在减(jiǎn)速，新增城镇(zhèn)人口(kǒu)从十三五期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至(zhì)2022年(nián)650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳(láo)动参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以来仅仅三(sān)年，已经下(xià)降(jiàng)7.1个点。近三年青年劳动参与率的下降主(zhǔ)要有三(sān)方面(miàn)原(yuán)因：一是16-24岁在(zài)校生大幅增加493万；二(èr)是部分群体因就业形势恶化(huà)而(ér)退出劳动市(shì)场；三是就业观念(niàn)的变化导致初次进入劳动市(shì)场时(shí)间推(tuī)迟，降低16-24岁(suì)劳动参与(yǔ)率。

　　·结(jié)论：（1）失业人口的增(zēng)加不能完全解释青年失业率(lǜ)的上升。假如当前青年劳(láo)动(dòng)力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人(rén)的(de)情况下(xià)，对应青(qīng)年(nián)失(shī)业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业(yè)人口(kǒu)的增加(jiā)只能解释(shì)当前青年失业率(lǜ)的一部分，另一部分则(zé)来自(zì)分母端，城镇青年劳动力的(de)减(jiǎn)少(shǎo)。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的变(biàn)动可(kě)能出现以下(xià)三种情况：①青年失(shī)业人口增加(jiā)，同时劳动力减少，青年(nián)失业(yè)率上升；②青(qīng)年(nián)失业(yè)人口与(yǔ)劳动力(lì)均在(zài)减(jiǎn)少，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业率上升；③青年失(shī)业人口与劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，失业人口(kǒu)降幅大于劳(láo)动力降幅，青年(nián)失业率下降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业(yè)人口(kǒu)会随(suí)着疫情后经(jīng)济复苏而减少，但青年(nián)劳动(dòng)力的下降可能(néng)成为就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期来源(yuán)，抬高青年失(shī)业率的(de)长期中枢。未来失业率的(de)分母端(duān)越来越重要。

　　·风险提示：服务业分化(huà)未(wèi)收窄；青年(nián)劳动参与率出(chū)现明显(xiǎn)下降；外需、房(fáng)地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业(yè)率的三因素(sù)框架

　　2.分(fēn)子(zi)端：新(xīn)增青年失(shī)业人员缘于服务业复苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年(nián)失业人口：主动辞职居多；三分之二接受过(guò)大学教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知(zhī)识密度从(cóng)低到高(gāo)

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一(yī)季度青年(nián)失业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与率均下降(jiàng)，带来劳动力减少

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率(lǜ)：超预期下降

　　4. 结论(lùn)：未来失业率的分(fēn)母端可能(néng)会越来越重要

　　5. 附录：概念和(hé)数据说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正(zhèng) 文

　　4月(yuè)份(fèn)16-24岁青年(nián)失业率攀升(shēng)至(zhì)20.4％，创(chuàng)下(xià)2018年有数(shù)据以来最高值。在疫情影(yǐng)响退散、经(jīng)济逐步复苏的情况下，城镇(zhèn)调查失业率较去(qù)年同期大幅下降(jiàng)0.9个点，但(dàn)青(qīng)年失业率却较去年(nián)4月逆势攀升2.2个点。本篇报告将重(zhòng)点研究(jiū)疫情后(hòu)留下的“疤痕效应”如何(hé)推高(gāo)青年(nián)失业(yè)率。

　　1.青年失(shī)业率的三(sān)因(yīn)素框架(jià)

　　失业(yè)率=失业人口(kǒu)/劳动力=失业(yè)人口/（总人(rén)口×劳动(dòng)参与率(lǜ)）

　　据此可见(jiàn)，影响(xiǎng)青年失业率的(de)主要是(shì)三个因素(sù)：①青年失业人口；②青年总人口；③劳(láo)动参(cān)与率，其中②③决定着青年劳(láo)动力(lì)的变化(huà)。这三(sān)个因(yīn)素均为城镇口径。

　　三个因素的变化(huà)都不能忽视。当我们讨(tǎo)论失业(yè)率时，经常(cháng)认为失(shī)业率上升一定(dìng)是失业增(zēng)加的结(jié)果，这个判断对(duì)于全年龄段失业率来说并没有问题，因为我(wǒ)国的劳动力总(zǒng)量（也称经济(jì)活动(dòng)人口）在2015年之前一直(zhí)在(zài)上升，2015年后略(lüè)有下降，到2021年末下降了(le)2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但青(qīng)年失业率则不能忽视分母的变(biàn)动，因为青年(nián)劳动力波动幅度更(gèng)大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年(nián)失(shī)业人(rén)口(kǒu)只增加4万(wàn)，青年劳(láo)动(dòng)力却减(jiǎn)少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两次人口(kǒu)普(pǔ)查期(qī)间（2010-2020年），青年(nián)失业人口从496万增(zēng)加到500万，仅(jǐn)增加了4万左右(yòu)，约为(wèi)2020年青年劳动力的0.1％，但青(qīng)年失业率却从六普的9％提高到七普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提(tí)高(gāo)3.8个点。主要原因(yīn)就是失业率的分母在下降，16-24岁(suì)青年劳动力人口在此(cǐ)期(qī)间从5481万人大幅减至3903万(wàn)人(rén)，减(jiǎn)少了(le)1578万。但(dàn)是，2010-2020年全(quán)年龄段劳动力数量(liàng)基本(běn)稳定在7.8亿(yì)，整体失业率的(de)分母基本不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决(jué)定(dìng)整体失业(yè)率变(biàn)动的是失业人口数量（分子），但决定(dìng)青年失业率变动的却(què)是青年(nián)劳动(dòng)力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子(zi)端(duān)：新(xīn)增青年失业人员缘于服务业复(fù)苏(sū)分化

　　2.1.青年失业(yè)人口(kǒu)：主动辞职(zhí)居多(duō)；三分之(zhī)二(èr)接受过(guò)大学教育(yù)

　　从(cóng)总量(liàng)来看，当前城(chéng)镇青(qīng)年就业人(rén)数约(yuē)为2587万人，失业人数632万人(rén)，比去年4月增加约70万，较(jiào)七普(pǔ)增加约132万。国家统(tǒng)计局在3月就业数(shù)据解(jiě)读时，披露(lù)了当前青(qīng)年就(jiù)业和失(shī)业人(rén)数的基本情况：“初步测算(suàn)3月份城(chéng)镇青年(nián)9637万人，没(méi)有参与(yǔ)劳动力市(shì)场(chǎng)的青(qīng)年6418万人，主体(tǐ)为在校学生；参(cān)与(yǔ)劳动力市场(chǎng)的青(qīng)年(nián)3219万(wàn)人，其中就业人数2587万人、失业人数(shù)632万(wàn)人。”[1]假设青年(nián)劳动力(lì)人数(shù)与去年基本持平，今年4月青年失业(yè)率比去年同期(qī)高(gāo)2.2个点，青年失业人员比去(qù)年同期多70万人左右(yòu)，比(bǐ)2020年七普多(duō)132万人。

　　从增量看，今年前四个月青年失业形势好(hǎo)于(yú)去年同期(qī)。假设2022年以来(lái)青年劳动力总(zǒng)量维持(chí)在3219万，青年(nián)失(shī)业率每提高1个(gè)点，带来32万左右的新增(zēng)失业人口。尽管今年4月(yuè)青年失业(yè)率比去年同期高(gāo)2.2个点(diǎn)，但(dàn)从新增青年失业人(rén)口来(lái)看(kàn)，今年1-4月约为119万(wàn)，去年同期为125.5万。从增量来看，今年前四个月青年失业(yè)形势(shì)要好于(yú)去年，这与当前经济逐渐恢复也有(yǒu)关系。

　　从节(jié)奏来看，受夏季(jì)毕(bì)业(yè)影(yǐng)响，我国青年失业率(lǜ)一般在上(shàng)半(bàn)年逐渐(jiàn)提高，7月达到峰值(zhí)，8月开(kāi)始(shǐ)逐步回落，预计5-7月青年失业率或将(jiāng)继续小幅攀(pān)升(shēng)。

　　失业原因方面，近7成(chéng)青年失业(yè)者是主动辞职，被(bèi)裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。一种观点(diǎn)认(rèn)为，青年群体由于工作(zuò)经(jīng)验和技(jì)能相对不熟练，往往在企(qǐ)业裁员时首当其冲。但根据月度劳(láo)动(dòng)力调查数据(jù)，青年失业主要原因是主动(dòng)辞职(zhí)，被裁员的比(bǐ)例明显低于35岁以(yǐ)上(shàng)群体(tǐ)。根(gēn)据《2021年中国劳(láo)动统(tǒng)计年(nián)鉴》，有工作意愿但(dàn)从未(wèi)工作过的失业群体在16-24岁(suì)失业人口中占比59％，其(qí)他年龄群体中这(zhè)一比例最高是14.4％。我们剔(tī)除这部分(fēn)失业人群后，剩下(xià)的(de)青年失(shī)业人口中，第一大失业原因是主动辞职(zhí)，占(zhàn)比68.2％，单(dān)位(wèi)倒(dào)闭破产占比5.9％；而(ér)裁(cái)员仅(jǐn)占2.6％。横(héng)向对(duì)比，裁员比例(lì)从高到低依次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看(kàn)，三分之二的青年(nián)失业人(rén)员接受(shòu)过大学教育。各(gè)年龄(líng)段失业人(rén)群中，年(nián)龄越低，平均受教育(yù)程(chéng)度越高。16-24岁(suì)失业人员中66.2％是接受过大学教育的，这一比例在其他(tā)三个年龄(líng)阶(jiē)段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的受教育程度(dù)也大致类似，青年人(rén)由于年龄限制，接受(shòu)大学教育比(bǐ)例(lì)略低于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员(yuán)的受教(jiào)育程度大幅高于35岁以(yǐ)上。按照(zhào)接受(shòu)过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到(dào)高(gāo)

　　青年失业人口的行业与青年就业(yè)分布基(jī)本(běn)一致。青年失业人(rén)口呈现出行业聚集(jí)的特点，主(zhǔ)要集(jí)中在5个(gè)大类行业，2020年(nián)占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服(fú)务业（6.7％），这(zhè)5个(gè)行业占全部青年失业人口的65％左右。同时，这5个行业(yè)也是青年就业集中的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青年失业(yè)人口(kǒu)的行业分布是由就业分(fēn)布决定(dìng)的，吸纳就业占比较大的行业，往往也贡献了较大规(guī)模的失业。因此(cǐ)，在挖掘青(qīng)年失(shī)业人口来自何处之前(qián)，需要(yào)研究青年(nián)就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就(jiù)业的结构(gòu)变化较大(dà)，呈现出从制造到服务、知识密集程度由低到高两(liǎng)个特点。

　　青(qīng)年就业从工农业(yè)大量(liàng)流入服(fú)务业。农林牧(mù)渔(yú)、采矿业、制造业和(hé)电(diàn)热燃水的生产供(gōng)应业，这四(sì)个(gè)行业是国(guó)民(mín)经(jīng)济分(fēn)类的(de)农(nóng)业和工业。2010年这(zhè)四(sì)个行业吸纳(nà)了50.3％的(de)青(qīng)年就业人口，到2020年该比例大幅(fú)降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个(gè)行业(yè)吸纳青年就(jiù)业比例增(zēng)加超2个点，其(qí)中(zhōng)，教(jiào)育(yù)业(yè)为5.3％，租赁和商(shāng)务(wù)服务为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生和(hé)社(shè)工为2.0％。另(lìng)外(wài)，建筑业和房地(dì)产等(děng)其他6个(gè)服(fú)务行(xíng)业(yè)吸纳青年就业的比例(lì)均增超1个(gè)百(bǎi)分点。

　　以受教(jiào)育年限作(zuò)为维度，青年就业从知识密集(jí)程度较低的行业(yè)流向较高行业(yè)。我们以《2021年劳(láo)动统计年鉴》中(zhōng)各行业就业人员(yuán)的受(shòu)教育(yù)年限，来计算各行业(yè)的(de)知识(shí)密集(jí)程度(dù)。有(yǒu)5个行业(yè)的(de)平均受教育年限在(zài)14年以上(shàng)，依次是：科学研究与技术(shù)服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件(jiàn)和信息(xī)技术服务（14.2）>；卫(wèi)生和社(shè)会(huì)工作(zuò)（12.1），除(chú)金融业外，其(qí)他四个行业是过去(qù)十年青年就业流入的主(zhǔ)要行业(yè)，吸纳(nà)青年就业(yè)比(bǐ)例的增幅均居前列。如图10，各行(xíng)业(yè)所吸纳的(de)青年(nián)就业(yè)比例变动与行业(yè)平(píng)均受教育年限(xiàn)基本一致(zhì)，即(jí)青年(nián)就业从(cóng)知识(shí)密集程(chéng)度较低的行业(yè)流向较(jiào)高(gāo)行业。

　　但(dàn)是知识密集型行业的青年失业(yè)情况(kuàng)比整体(tǐ)失业更严峻。我们用《2021年中(zhōng)国(guó)劳(láo)动统(tǒng)计年(nián)鉴》中(zhōng)各(gè)行业的青年失业比例（该行(xíng)业的青年失业人数(shù)/青年失业总(zǒng)人数），除(chú)以(yǐ)各行业的青年就业比例（该行业的青年就(jiù)业(yè)人(rén)数/青年(nián)就业(yè)总人(rén)数(shù)），来作为各行业失(shī)业率的近似替代指标。以这个指标来看，知识密(mì)集(jí)型行业的(de)青年失业率大(dà)多高(gāo)于(yú)全年(nián)龄段失业率(lǜ)，如信息技术、教育、科(kē)研服(fú)务、公共管理等行业(yè)，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏(sū)分化或是(shì)一季度青(qīng)年失业人口仍增加的(de)原因

　　一季(jì)度服(fú)务(wù)业复苏(sū)出现分化。今年(nián)一季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较(jiào)疫情前(qián)三年Q1均值有2.2个(gè)点(diǎn)的增(zēng)速缺口。分行业来(lái)看，批发(fā)零售业缺口为1.5个点，而建筑(zhù)业、住宿餐饮业增速均高于(yú)疫(yì)情前三年(nián)均值(zhí)，这三个(gè)行(xíng)业一季度复苏情况较好(hǎo)；知识(shí)密集程(chéng)度更高的房(fáng)地产业(yè)、租赁和商务服务业、信息技术(shù)服(fú)务业的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏相对较慢。

　　因此从(cóng)失业率(lǜ)的分子端来看，当(dāng)前(qián)青(qīng)年失业人(rén)员(yuán)增长的症(zhèng)结在于服务业就业复苏的结构不均衡(héng)。一方面，随着受教育水(shuǐ)平的整体提(tí)高，青年就业大量流向(xiàng)知(zhī)识密(mì)集型服(fú)务业，如教育、信息技(jì)术等(děng)行业(yè)。另一方面，年(nián)初疫情影响减弱后，经济复苏的主力是知识密集程度较低的生(shēng)活性服务业，而知识密集程度较高的生产性(xìng)服务业(yè)复苏(sū)较慢。所以服务业就业复苏(sū)结构分化，带来(lái)的青年失(shī)业人口和25-59岁失业人口(kǒu)的分化(huà)。房(fáng)地(dì)产、互联(lián)网、教(jiào)育[1]等行(xíng)业的一季度就业尚未出现明显改善(shàn)，应(yīng)届生就业压力(lì)大；而住宿餐饮(yǐn)等行业就业已经出现回暖，但对于三(sān)分之二接受过大学教育(yù)的青(qīng)年失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)而言，这些(xiē)行业的就业吸纳相(xiāng)对(duì)有限。

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与率均(jūn)下降，带(dài)来劳动(dòng)力减少(shǎo)

　　青年失业(yè)率的分(fēn)母端是城镇(zhèn)青年劳动力，主要由青年人口和劳动(dòng)参与(yǔ)率决定。2022年我国开(kāi)始步入(rù)人(rén)口(kǒu)负增长时(shí)代，城镇(zhèn)青年劳(láo)动(dòng)力(lì)可能将步入长(zhǎng)期下降通道(dào)，这将从(cóng)分母(mǔ)端推升青年失业率，或成为疫情后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡村(cūn)迁入均(jūn)在减少

　　城镇青年劳动力首先取决于(yú)城镇(zhèn)青年人口数量，而后者(zhě)来自于两部分，一是16-24年前(qián)的出生人口，二是乡村(cūn)到城镇(zhèn)的迁移(yí)人口，这(zhè)两(liǎng)部分增量(liàng)未(wèi)来(lái)都趋于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的(de)出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建国以(yǐ)来的(de)一轮“小婴儿潮(cháo)”时期，年(nián)均出生(shēng)人口超2000万，其(qí)中(zhōng)1987年出(chū)生人(rén)口最高超过2500万，到90年代开始明显(xiǎn)步入下(xià)降通(tōng)道。1986-1994年合计出生(shēng)人(rén)口2.07亿，1996-2004年(nián)降(jiàng)至1.63亿(yì)，减少约4381万(wàn)，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人(rén)口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的(de)出生(shēng)人口，这两个(gè冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污)时(shí)期分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人口减少约1762万。

　　另一(yī)方面，我(wǒ)国(guó)农村向城镇的(de)人口转(zhuǎn)移也在减速。新增城镇人口从(cóng)2016年开始逐年减(jiǎn)少，十(shí)三五期间（2016-2020年(nián)）均值(zhí)约为(wèi)2184万人，但2022年只(zhǐ)有(yǒu)650万人。预计(jì)今年随着疫情影响减弱，人员流动恢复(fù)，新增(zēng)城镇人口数量会较去年有(yǒu)明(míng)显增长，但可能(néng)仍然较难回到十三五(wǔ)期间超2000万(wàn)的规模(mó)。当(dāng)前(qián)我国城(chéng)镇化(huà)率已经(jīng)达到65％以上(shàng)，继续高速增(zēng)长空间(jiān)有(yǒu)限，从(cóng)乡(xiāng)村到城镇的迁移人口数量整体将呈现下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年(nián)劳动(dòng)参与率：超(chāo)预期下降(jiàng)

　　青(qīng)年劳动参与(yǔ)率有(yǒu)两(liǎng)个特点，一(yī)是低于(yú)其他(tā)年龄(líng)段群体，大部分青年在校，并未进入劳动(dòng)市场(chǎng)。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参与率出现超预期下降(jiàng)。根(gēn)据今年(nián)3月统计局披露的青(qīng)年就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万(wàn)城镇青年人(rén)口(kǒu)中(zhōng)，有(yǒu)3219万进(jìn)入或有意(yì)愿进入劳动(dòng)市场。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参(cān)与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情(qíng)以来仅仅三年，该指标已经(jīng)下(xià)降(jiàng)7.1个点。

　　近三年青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参与率(lǜ)的下降主要有三(sān)方面原因。

　　一是16-24岁在校生(shēng)大幅(fú)增加493万。2010到2020的(de)十年间，16-24岁(suì)在(zài)校生增加了706万，年均增(zēng)加70.6万(wàn)；但(dàn)2019年末(mò)到(dào)2021年末，仅仅(jǐn)两年的时(shí)间里，该(gāi)年(nián)龄段的(de)在(zài)校生增加了493万，年均增(zēng)长246.5万，远(yuǎn)远快(kuài)于此前十(shí)年增速(sù)。

　　二是部(bù)分(fēn)群(qún)体(tǐ)因就业形势恶化而(ér)退(tuì)出劳动市(shì)场(chǎng)，在未来(lái)经济和就业(yè)好转后会回到劳动市(shì)场。2020年3月(yuè)，国家(jiā)统计局曾在发布会指出当月“就业人员(yuán)规模比1月份下(xià)降6％以上”，说明就业形势恶(è)化时，也会影响劳动参与率。

　　三是就业观念(niàn)的变化导(dǎo)致初次进(jìn)入(rù)劳动市(shì)场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与(yǔ)率。从(cóng)社会风(fēng)气来看(kàn)，对学历的(de)推崇导致(zhì)本(běn)科(kē)毕业即进入就业市场的年(nián)轻人减少，加上(shàng)考研、考公(gōng)竞争激烈，发展至“二战(zhàn)”“三战”，客观上会将部分青年人(rén)初(chū)次就业时间从16-24岁延(yán)迟到(dào)25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与率出(chū)现下降。

　　4.结论(lùn)：未(wèi)来失业率的分母(mǔ)端可能会越来(lái)越重要

　　失业人口的增加不能完(wán)全解释青年失(shī)业率的上升。假如当前青(qīng)年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万(wàn)至632万人的情况下，对应青年失业(yè)率(lǜ)应该从12.8％提(tí)高至(zhì)16.2％，但(dàn)3月却达到(dào)19.6％，如图(tú)19。失(shī)业人口的增加只能解(jiě)释当前青年失(shī)业率的一部分，另一部分则来自分母端(duān)，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少(shǎo)。

　　考虑(lǜ)到(dào)2020年(nián)我(wǒ)国人口已(yǐ)经开始(shǐ)负增(zēng)长，未来(lái)青年(nián)失(shī)业率的变动可能出现(xiàn)以下三种情况：

　　①青年(nián)失业人口增加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失业率上升；

　　②青年失业人口与(yǔ)劳动力均(jūn)在减少，但失业人(rén)口降幅不及劳动力(lì)降幅(fú)，青年失业率上升；

　　③青年(nián)失业人口与劳动力(lì)均在减少，失(shī)业(yè)人口(kǒu)降幅大(dà)于劳动力降幅(fú)，青年失业率下(xià)降。

　　我们认为，未来(lái)失业人口会随着经济复(fù)苏而(ér)减少，但经济复苏难以改(gǎi)变(biàn)失业率的分(fēn)母下降(jiàng)趋(qū)势。青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长期(qī)中枢。未(wèi)来失业率的分(fēn)母端可(kě)能会越来越重要，这(zhè)也是人口长周期变化的影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概念和(hé)数据说明

　　青(qīng)年失业(yè)率的两个前置概念。讨论16-24岁人口调查失业率时(shí)，有必(bì)要明晰这(zhè)一概念的两个要(yào)点(diǎn)：一是(shì)调查失(shī)业(yè)率是城镇(zhèn)就业范围，并非针(zhēn)对全部就业人口，不包括乡村就业，2022年底我(wǒ)国城乡就业(yè)大(dà)约分别占63％、37％，近四成的(de)就业(yè)人口并未(wèi)包含在内。因此，许多针(zhēn)对(duì)青年失业(yè)率的讨论以全国青年人口数量为出(chū)发点(diǎn)，未区分人(rén)口总量与城乡结(jié)构的问题，有失偏颇。本篇(piān)报告如无特别说(shuō)明，各概念均(jūn)是指城镇就(jiù)业口径。

　　二是失业率的(de)分母不含(hán)没有劳(láo)动意(yì)愿的(de)劳动年龄人口。按照统计局(jú)的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力，参加或(huò)要(yào)求参加社会经济活动(dòng)的人员(yuán)。包括就业(yè)人员(yuán)和失(shī)业(yè)人员”，因此(cǐ)没(méi)有就业意愿的(de)劳动年龄人口不计入劳动力。根据《2022年(nián)中国劳动统计(jì)年(nián)鉴》，2021年底我国(guó)16岁以上的人(rén)口约(yuē)为11.5亿，其中只有(yǒu)68％属于(yú)劳动力，约为7.8亿，而就业(yè)人口为(wèi)约(yuē)7.46亿，据(jù)此推算城乡(xiāng)失业(yè)人口可能为(wèi)3372万人(rén)左右(yòu)。

　　从数据来(lái)看，失(shī)业率来自全国月度(dù)劳动力调(diào)查。该(gāi)项(xiàng)调查制度于(yú)2005年正式实施(shī)，每年进行(xíng)两次(cì)全国劳动力抽样调查，调(diào)查范围(wéi)为中国大陆的城(chéng)镇和乡村，调查对(duì)象为16岁及以上人口。2009年3月，为更及时(shí)准确反映劳动力市场(chǎng)变化情况，建立了31个大城市月(yuè)度劳动力调查制度(dù)。2013年4月，又(yòu)将月度劳动力(lì)调(diào)查范围扩大(dà)至(zhì)65个城(chéng)市。2016年1月，全国(guó)月度劳动力(lì)调查正(zhèng)式在全国范围(wéi)内开(kāi)展(zhǎn)，调查(chá)范围(wéi)覆(fù)盖全(quán)国(guó)所有地(dì)级市。

　　月度(dù)劳动力调查样本比例约(yuē)为0.2‰，是年度调查的五分之一左(zuǒ)右。全国每月调查约12万户，2020年全国(guó)家庭户约为(wèi)49415.7万户，样本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口(kǒu)调查样本比例为(wèi)1‰，五年(nián)一次(cì)的人口抽样调查样本比(bǐ)例(lì)为1％冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污。而每(měi)10年一次的人(rén)口普查则在长(zhǎng)表部分纳(nà)入就业调查，长(zhǎng)表(biǎo)抽样比(bǐ)例是10％左(zuǒ)右，因而人口普查的就业数据质(zhì)量更高。

　　就(jiù)业(yè)人员总数会(huì)根据普查(chá)数据进行修正，但结构数(shù)据仍会存在差异(yì)。比如(rú)2020年的《劳动统计年鉴》显示(shì)，2019年末(mò)全国就业人(rén)员约为7.75亿(yì)人；而(ér)七普后次年的年(nián)鉴将这一数据修正(zhèng)为7.54亿人左右，误(wù)差约2100万人。但结构数据的差异仍然存在。比(bǐ)如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年(nián)城(chéng)镇制造业就业(yè)人员占比为18.0％，而七普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参(cān)与率出(chū)现明显下(xià)降(jiàng)；

　　（3） 外(wài)需(xū)、房地产等不(bù)及预期，经济(jì)和就(jiù)业恢复偏慢。

　　报(bào)告(gào)信息

　　证(zhèng)券研究报告(gào)：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经(jīng)济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发(fā)布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告(gào)发布机(jī)构(gòu)：德邦证券股份有限(xiàn)公(gōng)司

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