金融界4月(yuè)26日消(xiāo)息 国内期(qī)货市场早盘收盘，商品期货跌多涨(zhǎng)少，沪锡、玻(bō)璃(lí)、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原(yuán)油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌(xīn)、生猪(zhū)、菜油(yóu)、短纤(xiān)、低硫燃料油、纸(zhǐ)浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯(chún)碱、菜(cài)粕(pò)、白(bái)糖涨超(chāo)1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量 向上无驱(qū)动 玻(bō)璃行情波动较大

　　短期SA属于估值合适做多但是(shì)驱(qū)动有限(xiàn)的阶段(duàn)。前期我(wǒ)们做空纯碱的(de)原因在于4月偏(piān)宽松的预(yù)期下，存在累(lèi)库和订单(dān)下滑导致的现(xiàn)货价格下(xià)降，近几(jǐ)周现货也基本(běn)兑现，期(qī)货重心(xīn)下(xià)移。从09可能的向上驱(qū)动来看，检修、可流通现货、投产延(yán)迟(chí)这三点可能会构成反(fǎn)弹的驱动。而目前(qián)来看，投(tóu)产(chǎn)的变数预计不(bù)大；中(zhōng)游库存偏低，但是现(xiàn)货反馈并不存在缺(quē)货(huò)迹(jì)象，基差(chà)表现同样偏(piān)弱；因此09反弹(dàn)的驱动依旧是等待检(jiǎn)修的兑现(xiàn)造成现货的趋紧反馈，短期确难见(jiàn)得(dé)。策略上，SA现(xiàn)货存(cún)在(zài)企稳的迹象，但(dàn)是驱(qū)动(dòng)依旧是(shì)等待检(jiǎn)修兑现，可选择(zé)9-1正(zhèng)套的方式入(rù)场，等待(dài)驱(qū)动。

　　从3-4月(yuè)的(de)需求(qiú)来看(kàn)，玻(bō)璃的表(biǎo)现环比和同比上都(dōu)是相当出类拔萃，日均(jūn)水平持平去年(nián)8月份(fèn)和(hé)2021年旺季的(de)水平，而这一点和下游反馈(kuì)和实际地(dì)产的表现并不匹配。同时，我们观察到下游(yóu)原片库存基本补至2022年(nián)年初水平；进入五月，我们(men)还是得考虑(lǜ)梅雨(yǔ)季的因素，往年(nián)下(xià)游存在压缩原(yuán)片库存的可能性。但是从近期的现货反馈来看，各家玻璃(lí)厂继续上调(diào)现货价格，产销维(wéi)持在较瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢高水平，因此近月确(què)实瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢难以(yǐ)出(chū)现回撤，总体还是正套思路(lù)。

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