财联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在(zài)对外输出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人(rén)士(shì)向财联社记者表示(shì)，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的(de)新(xīn)能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前(qián)连续(xù)7个(gè)交易日净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了市场的(de)信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传(chuán)媒等(děng)多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为人工智能受(shòu)难(nán)日，纪(jì)念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年(nián)另外一(yī)条主(zhǔ)线中特估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上没(méi)有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随(suí)着(zhe)海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内需政策及(jí)货币(bì)政策(cè)的推出，且国(guó)内经济温和复苏(sū)背景下(xià)，权益市场整体行(xíng)情(qíng)预计(jì)将(jiāng)继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目前市场风格(gé)阶段(duàn)性(xìng)可能将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及(jí)中特估(gū)等(děng)板(bǎn)块均有(yǒu)阶(jiē)段(duàn)性(xìng)的相对(duì)收(shōu)益；而长期来看，先进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的(de)核(hé)心资产仍将(jiāng)是(shì)持续关(guān)注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮(liàng没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处)点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史新高(gāo)，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还(hái)是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指数除(chú)创业板指外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来(lái)了基本(běn)面预期修(xiū)复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能(néng)等(děng)产业(yè)趋势变化的(de)影响下出现了连(lián)续大涨。而低估(gū)值高(gāo)股息为(wèi)代表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里面(miàn)的(de)核心，就(jiù)是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场单(dān)周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生活等相关(guān)主题上。

　　新能(néng)源基(jī)金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但(dàn)是面对(duì)中特估的政策红(hóng)利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠前(qián)的均为重仓新(xīn)能(néng)源，比如(rú)国(guó)投瑞银先进(jìn)制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报(bào)率首(shǒu)尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基(jī)金交流的纪要在市场上流(liú)出，直言经(jīng)济(jì)缓(huǎn)慢复(fù)苏中(zhōng)，还没(méi)有主线出现，当前市(shì)场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于(yú)相对真空期(qī)，市场很(hěn)难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同(tóng)样如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经济学(xué)家魏凤春表(biǎo)示，对市场的(de)整体观点是大(dà)概率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一(yī)个(gè)布局的(de)好阶段(duàn)，而未必(bì)会是收获的阶(jiē)段，投资(zī)者需要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场可能继续对一(yī)季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾(dùn)在(zài)于缺(quē)乏特(tè)别(bié)明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年(nián)的(de)投(tóu)资机会，但是(shì)短(duǎn)期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块分(fēn)化较为(wèi)极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的(de)风(fēng)险。从(cóng)策略(lüè)角度(dù)看(kàn)，魏凤春表示，投资(zī)者(zhě)需(xū)要(yào)高度(dù)重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金(jīn)表示(shì)，16日发(fā)布的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月份(fèn)国(guó)内服务业和(hé)消费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总体延续修复的态势(shì)、但(dàn)修(xiū)复的(de)基础仍(réng)需(xū)继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的(de)基调，流动性(xìng)也维持合理(lǐ)充(chōng)裕的(de)态势(shì)。当前(qián)市场对央行后续采取(qǔ)降息(xī)操作仍有(yǒu)一定(dìng)的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适当关注(zhù)受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示(shì)不必过分悲(bēi)观，随着(zhe)股指交割日临(lín)近，盘面波动剧(jù)烈一(yī)点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的(de)大趋势下(xià)，纠结于几十(shí)个点的起(qǐ)伏(fú)可能(néng)会误判(pàn)方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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