投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素(sù)外，还需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值等(děng)因素。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲(jìn)表现，带(dài)动了国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，多只云计(jì)算、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的(de)投资(zī)能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯片(piàn)和(hé)算(suàn)力的先进技术，英伟达公(gōng)司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司市值一(yī)度突(tū)破(pò)万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘(pán)，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破(pò)万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称(chēng)：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇宙方面的工(gōng)作正在改(gǎi)变全(quán)球大型(xíng)行业(yè)，并将为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注热情(qíng)也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截(jié)至(zhì)6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后的便(biàn)是传媒、云(yún)计算、大数据、人(rén)工智(zhì)能等主题(tí)ETF，多只云计(jì)算(suàn)、大数据(jù)、人工智能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也(yě)早已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易软件通达信推出了(le)英伟达概念股，该(gāi)软(ruǎn)件信息显(xiǎn)示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上市(shì)公(gōng)司，这些公司与英(yīng)伟达在某(mǒu)些方面有业务上的合(hé)作。从公募基(jī)金一季度末的数据来(lái)看，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟(wěi)达(dá)公司股票的(de)公(gōng)募基金主要(yào)集(jí)中在能投资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基金中，持有英伟达且规模(mó)最高的是广发全球精选，该(gāi)只基(jī)金今年(nián)一(yī)季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人(rén)员(yuán)郑昕昊告(gào)诉《国际(jì)金融报》记(jì)者，国内AI投资的(de)热潮与微软(ruǎn)、英伟达(dá)等美股(gǔ)科技股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其(qí)整合进Office办公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十(shí)亿美元(yuán)，这是(shì)AI领域史(shǐ)上规模最(zuì)大的(de)一笔投资。作为一站式解决方(fāng)案的提供商(shāng)，英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司是(shì)今年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司今年一季(jì)度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的(de)营收创历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机(jī)会的投(tóu)资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众(zhòng)多美股科(kē)技股公司是其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革命最新的突破口。能够率先建立起(qǐ)良好(hǎo)商(shāng)业模式的公司(sī)与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心(xīn)竞争(zhēng)力的(de)公司将会成(chéng)为未来最有(yǒu)潜力的大(dà)赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特(tè)质，他们(men)的(de)中长期(qī)基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看(kàn)起来很美好，但(dàn)实(shí)际投资(zī)中还受诸多(duō)因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关(guān)注，行业成交热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业(yè)绩(jì)的验证，半导体行业一季度(dù)整(zhěng)体(tǐ)营(yíng)收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降(jiàng)59槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐.4％。

　　“根(槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐gēn)据对(duì)产业数据的跟踪，目前(qián)全球半导体(tǐ)产业(yè)整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺(quē)乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来(lái)半导(dǎo)体重回弱势。最(zuì)近两(liǎng)周，半导(dǎo)体板块虽然有所企(qǐ)稳(wěn)，但也(yě)很难(nán)说(shuō)行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的(de)算力芯片业务快速增(zēng)长，美(měi)股英(yīng)伟达的(de)股价表(biǎo)现以及(jí)背后(hòu)的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段时间来(lái)看，AI产业发展仍然(rán)是强劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管(guǎn)目(mù)前半导(dǎo)体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资(zī)金情绪(xù)、政策扶持和半导体设(shè)备业绩高(gāo槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐)增长等(děng)利好因素支撑下，当前(qián)位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋(qū)势值(zhí)得(dé)期待，但投(tóu)资(zī)需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必(bì)死、均值回归的(de)规(guī)律永不变色，所以投资与产业发展之间存在着较大差异(yì)。在(zài)操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低位(wèi)或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值等因(yīn)素(sù)。在具体(tǐ)投资的时候要选择掌握核心(xīn)技术、真正(zhèng)具(jù)有核心竞争力的投资(zī)标的，确保(bǎo)产业景(jǐng)气能够(gòu)反映在未来的(de)业绩上，要(yào)避免没(méi)有业(yè)绩支(zhī)持(chí)的跟(gēn)风炒作。另外，好的投(tóu)资标的(de)也要(yào)以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资(zī)者要做好分散配置(zhì)，不要将资金全押一(yī)个赛道(dào)。

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