近期市场风向变动，北向资(zī)金调(diào)仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德(dé)旗(qí)下三只旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王(wáng)股价震(zhèn)荡上行，虽(suī)较高点仍(réng)有距(jù)离，但部分(fēn)资金(jīn)开始行动。透露什么(me)信号？我(wǒ)们一起来(lái)看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金(jīn)同时行动

　　施罗德(dé)旗(qí)下“施罗德国际(jì)精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓股为中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份(fèn)、芒(máng)果超(chāo)媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无(wú)独有偶，施(shī)罗(l开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场uó)德旗舰基金(jīn)“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基(jī)金(jīn)减持(chí)腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基(jī)金(jīn)也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国(guó)际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规(guī)模14.23亿美(měi)元。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一(yī)家机构(gòu)旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基(jī)金中，施罗德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由(yóu)Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金大中华和(hé)施罗(luó)德国(guó)际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未(wèi)解释(shì)为何基金(jīn)在(zài)4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中(zhōng)国新(xīn)能源车产业(yè)链(liàn)的(de)看重是一(yī)以贯之的。

　　例(lì)如，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道：长期(qī)来看，关注三(sān)大主题(tí)。一是电动(dòng)车供应链；二是技术自主可控；三是(shì)医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好电动(dòng)车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显现，全球各国的(de)脱碳(tàn)行动变(biàn)得越来越重(zhòng)要。转向电动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动的一个(gè)方面。中国在这方面为投资者提供了重要的机会。中国在(zài)电动(dòng)汽车价值(zhí)链的供应方面(miàn)是全球的(de)领导(dǎo)者(zhě)，同时(shí)中(zhōng)国对成(chéng)品车辆(liàng)的(de)需(xū)求方面也占(zhàn)据重(zhòng)要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全(quán)球(qiú)电动(dòng)车基础设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平(píng)均(jūn)一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是(shì)16、印度是25、巴(bā)西是(shì)28。来源：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽(qì)车(chē)供应链中，有(yǒu)许多公司正在(zài)在各自(zì)的领域中建立主(zhǔ)导地位，以某智(zhì)能(néng)组件为例(lì)，它(tā)是电动(dòng)汽车中用于(yú)电池和电机温控的关键组(zǔ)件的生产商。该公司在空调阀行业全球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在电动汽车阀门(mén)行(xíng)业(yè)拥有超过90％的(de)市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车(chē)在(zài)全球范围内继续占据市场份额(é)——在(zài)法规(guī)的支持下，该公司(sī)的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事(shì)实(shí)上，施罗德(dé)也并(bìng)非(fēi)孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安(ān)联投资旗舰基(jī)金(jīn)安(ān)联(lián)神(shén)州(zhōu)A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底(dǐ)，基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财(cái)富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金(jīn)对前十(shí)大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加(jiā)仓(cāng)幅度最大的就是(shì)宁德(dé)时代(dài)，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十(shí)大重仓股中其余(yú)公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国汽车工(gōng)业协会(huì)）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业(yè)集中(zhōng)度方面，今年(nián)4月(yuè)，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共计36家动(dòng)力电池企业(yè)实(shí)现装车配套(tào)，较去年同期增加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业排(pái)名来看(kàn)，根据中国(guó)汽(qì)车动力电(diàn)池(chí)产业(yè)创新联盟数据显示，今(jīn)年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创(chuàng)新(xīn)航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺(wàng)达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源(yuán)、孚(fú)能(néng)科技(jì)、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动(dòng)力电池行业的龙头企(qǐ)业(yè)，宁德时代(dài)于2023年(nián)一季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许(xǔ)是基于优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净(jìng)流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜首。北(běi)向资金净流(liú)入较多的(de)其(qí)它个股还包括(kuò)宁德时代、工业(yè)富联、贵(guì)州茅台、工(gōng)商银行、北方(fāng)华(huá)创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股包括格(gé)力电(diàn)器、中(zhōng)国建筑、东方(fāng)财富、中(zhōng)国(guó)中免、阳光(guāng)电源(yuán)、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科(kē)大讯(xùn)飞(fēi)、隆(lóng)基(jī)绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资(zī)还包括(kuò)“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在(zài)谈及(jí)为何持有宁(níng)德时代(dài)时(shí)，写道(dào)：宁德时代所(suǒ)处的位置是令(lìng)人羡慕的。它背(bèi)后有两大增长机遇(yù)一是电动(dòng)车二是储能(néng)；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电(diàn)池，这(zhè)方面它的市场份额是领(lǐng)先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池(chí)因为安全性(xìng)、生命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电(diàn)池(chí)的企业发展(zhǎn)与政府(fǔ)的脱碳(tàn)计划(huà)是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时也解释了：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来考察宁德时(shí)代(dài)的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新的(de)电池技术出(chū)现，宁(níng)德(dé)时代的竞争(zhēng)优势不复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂商的关系若不能(néng)维系。这些(xiē)因素都会(huì)影响柏(bǎi)基对于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有的外(wài)资都(dōu)在加仓宁德(dé)时代(dài)。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰(jiàn)中国(guó)基(jī)金“安本标准(zhǔn)SI开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场CAV I-中国(guó)A股可(kě)持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、宁(níng)德时代、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银(yín)行、美(měi)的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者(zhě)食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例(lì)如，摩(mó)根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金(jīn)-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模395 亿元(yuán)人民币(bì)，截(jié)至2023年一季度末，基(jī)金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴(bā)巴(bā)、中国(guó)平安、招商(shāng)银行、石(shí)药集团、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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