衰退近(jìn)在咫尺？

　　美(měi)国一季度GDP增速超(chāo)预(yù)期放(fàng)缓，通胀意(yì)外反弹

　　4月27日周四，美(měi)国商(shāng)务部经济分析局公布数据显示，美国一季(jì)度实际(jì)GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前值(zhí)的2.6％大幅放缓，为连续两个季度放(fàng)缓，且远(yuǎn)不及预期1.9％。值得一提的是，疫情爆发之(zhī)前的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的(de)项目(mù)主(zhǔ)要有(yǒu)消费者支出、出口(kǒu)、联邦(bāng)政府、州和地(dì)方(fāng)政府支(zhī)出以及(jí)非住(zhù)宅(zhái)固定投资，拖累项(xiàng)主要包括进口、私人(rén)库(kù)存投资(zī)和(hé)住宅固定投(tóu)资。经济分析局表示，一季度(dù)GDP增速较去年(nián)第四季(jì)度(dù)放缓(huǎn)的(de)主要原因是私人库存投(tóu)资回落以及非(fēi)住宅固定投资(zī)放缓。

　　具体来看，美国经济最大的组成部分——占据GDP约68％的个人消费支(zhī)出环比增速(sù)为(wèi)3.7％，高于前一季度(dù)的1.0％。

　　从贡献上(shàng)看，个人消费支出使GDP增(zēng)长了(le)2.48％，高(gāo)于前一(yī)季度(dù)的0.7％；

　　固定投资一季度拖(tuō)累GDP下(xià)滑0.07％，虽较(jiào)前(qián)一季度(dù)的(de)0.68％有所放缓，但(dàn)为(wèi)连(lián)续第四(sì)个季度拖累(lèi)GDP，另外(wài)，住宅投资连(lián)续第八个季(jì)度拖(tuō)累GDP增长，但程度(dù)较(jiào)小。最大的拖累项是私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫(yì)情以来(lái)的最大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放(fàng)缓的同时，通胀再次(cì)升温。美联储(chǔ)高度关注的通胀指(zhǐ)标——美国(guó)个人消费(fèi)支(zhī)出（PCE）物价指数，一季度(dù)年化(huà)季环比初为(wèi)3.7％，虽然略(lüè)低于预期(qī)4.3％，但高(gāo)于前值(zhí)的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价(jià)指数(shù)环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是核心PCE连续第(dì)五次“击败(bài)”市场(chǎng)预期(qī)。

　　突发！“扣押一(yī)艘(sōu)美国(guó)船(chuán)只”

　　当地(dì)时间4月27日，伊(yī)朗军队发表声明称，扣押了一艘(sōu)悬(xuán)挂(guà)马绍尔群(qún)岛旗帜的(de)美(měi)国船只。

　　声明表(biǎo)示，由于一艘不明(míng)船只与(yǔ)一(yī)艘(sōu)伊朗(lǎng)船只在印度(dù)洋北部发生事故，导(dǎo)致伊(yī)朗船只上的2人死亡(wáng)，数(shù)人受伤，不明船只的行(xíng)为违反了国际法。在伊(yī)朗(lǎng)船只(zhǐ)向海上(shàng)监视和救援中(zhōng)心发送请求后，伊朗海军立即开始拦截并(bìng)识别该未知船只(zhǐ)。在伊朗海军驱逐(zhú)舰的(de)拦(lán)截行动(dòng)中，不明船只的自动全(quán)球定位发送系统被关闭并频繁改变航线。在伊(yī)朗司法(fǎ)当局的许可下，海(hǎi)军出动(dòng)直升机扣押了该船只，并(bìng)将其运至伊朗领海。

　　声明指出(chū)，上(shàng)述的不明船只属于(yú)美国(guó)，挂着(zhe)马(mǎ)绍尔群岛的旗帜航行。

　　据(jù)法新(xīn)社消息称，美国海(hǎi)军(jūn)表示，伊朗伊(yī)斯兰革命(mìng)卫(wèi)队海军27日(rì)在阿曼湾扣押了一艘油(yóu)轮，美方要(yào)求立即释放这艘油(yóu)轮(lún)。报道称，美国海军驻巴林的第五舰队在一份声明中称(chēng)，一艘悬挂(guà)马(mǎ)绍(shào)尔(ěr)群岛旗(qí)帜的油轮，在阿曼湾过境国际水(shuǐ)域时被伊朗伊斯兰革命卫队海军扣押(yā)。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与(yǔ)冒牌乌(wū)克(kè)兰总统“友(yǒu)好”通话，美联储(chǔ)回应未泄密

　　俄(é)罗斯媒(méi)体曝光(guāng)的视频显示，美联储主席(xí)鲍威(wēi)尔被(bèi)骗(piàn)了(le)。

　　俄罗斯国家电视台新近发布的视频(pín)显示，鲍威尔与两(liǎng)名冒充(chōng)乌克兰(lán)总统泽连斯基的俄罗(luó)斯(sī)人通了电话。鲍(bào)威(wēi)尔误认为对(duì)方是泽连斯(sī)基，回(huí)答(dá)了从通胀前(qián)景(jǐng)到(dào)俄(é)罗斯央行等主题的一(yī)系列问题。

　　美联(lián)储的一(yī)名发(fā)言人美东(dōng)时间4月27日周四确认(rèn)，鲍威尔有过通话，称此(cǐ)事发(fā)生在今年(nián)1月，否认存在泄(xiè)密(mì)问(wèn)题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔(ěr)主席1月参加了(le)一次谈话，对方(fāng)谎报自(zì)己是(shì)乌克兰总统。这(zhè)是一次(cì)友好的谈话，是我们在这个充满挑战的时刻支持(chí)乌(wū)克兰人民的背景下进行。没有谈到敏(mǐn反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系)感和机密的信息。”

　　美联储(chǔ)认(rèn)为(wèi)，曝光的(de)视频似乎经过编(biān)辑，无法确认准确性。上述发言人(rén)还说，通话事件(jiàn)已(yǐ)报(bào)交有(yǒu)关执法部门(mén)，出于(yú)对他们工作(zuò)的(de)尊重，美联储不会进一(yī)步置评。

　　媒体评论(lùn)称，这(zhè)番言论看(kàn)似四平八稳、无(wú)伤大雅，但事实就是(shì)，骗(piàn)子能通过恶作剧的(de)电(diàn)话(huà)接触到鲍(bào)威(wēi)尔，这种事(shì)实可能会(huì)导致美联储的安全(quán)性遭(zāo)到质疑。对鲍威尔受骗的担忧(yōu)主要是基于美联储作为主要央行的影响力。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍威尔等(děng)央行(xíng)高(gāo)官(guān)的言论(lùn)通常(cháng)受到投资者和商界人士(shì)的密切关注，有时(shí)会引(yǐn)发(fā)股市(shì)波动(dòng)。而且，美联(lián)储官员同(tóng)他人的私下会面(miàn)时常(cháng)引(yǐn)发(fā)争议，因为外界认(rèn)为，联储官员(yuán)的(de)言(yán)论(lùn)可能让在(zài)场的人(rén)掌握先机。

　　外界注意到，这(zhè)次让(ràng)鲍威尔上当(dāng)的(de)两(liǎng)人(rén)Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体(tǐ)指出，两人这些年不(bù)止一(yī)次成功(gōng)骗取国外政客和他(tā)们通话，而且通常将将通话(huà)视(shì)频公之于众，就是为了(le)恶搞(gǎo)西(xī)方国家的决策者(zhě)。

　　据两人公布的(de)视频，两人曾假扮乌克兰前总(zǒng)统波罗申科和(hé)德国前总理默克尔通话，默克尔当时觉得可疑，但没有在对话中直接问(wèn)他们是不是冒(mào)牌货。今年(nián)早些(xiē)时候(hòu)，他(tā)们(men)还曾假冒泽连斯基，和欧(ōu)洲(zhōu)央行行长拉加德通话(huà)。

　　原油基本面未变 关注(zhù)宏观层(céng)面不确定性

　　近日来，在(zài)宏(hóng)观风险蔓(màn)延下，国内外油价出现大幅(fú)回落(luò)。4月26日晚间(jiān)，国际油(yóu)价出现大跌，基本(běn)跌(diē)回OPEC减(jiǎn)产(chǎn)前的价格。周四，内盘SC原油(yóu)主力合约大跌5.26％，截(jié)至下午(wǔ)收盘报收526.1元(yuán)/桶(tǒng)；外盘油(yóu)价则出现小幅上涨，布伦特原(yuán)油交投在78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原油交投在74.7美元/桶(tǒng)附近，涨幅均不到(dào)1％。

　　光大期货能源(yuán)化工(gōng)分析师杜冰沁在接受期货(huò)日报记者采访时表示(shì)，昨天(tiān)白天，内盘SC原油基本跟(gēn)随(suí)昨晚外盘出现大幅下挫，但(dàn)外盘原(yuán)油有(yǒu)所(suǒ)企稳，或为(wèi)超跌后的情(qíng)绪修复。

　　谈(tán)及(jí)为何内盘表现弱(ruò)于外盘，海通期货能(néng)源化工研究中心负责人杨安表示，一方面是由(yóu)于近期油轮运费(fèi)回(huí)落，运(yùn)输(shū)成本下降，让内外盘价差有所走(zǒu)弱。另一(yī)方面(miàn)是当前国内即将迎来五一假期(qī)，而目前国际市(shì)场宏观风险具有很大不(bù)确定性，恰逢油(yóu)价(jià)大(dà)幅回(huí)调之际，市场避险情绪高涨，国内投资(zī)者担忧情绪(xù)更为明显，也使得内盘原油跌(diē)幅超(chāo)过(guò)外盘。

　　从近期(qī)来(lái)看，杨(yáng)安告诉(sù)记(jì)者(zhě)，美(měi)国银行业(yè)危机(jī)风波再(zài)起，叠加(jiā)美(měi)国债务压(yā)力及经济衰退风险可能削弱欧美能源需求，风险资产面临较大(dà)压力(lì)，从(cóng)而推动本周油价油(yóu)价(jià)下跌。而原油作为金融(róng)属性最强的大宗商品(pǐn)，在此前3月份就曾因银(yín)行业危机(jī)出现暴跌，此次美国银行业风险再次升温继续(xù)引发市场恐慌(huāng)，原油的下跌带有明显的情绪化特征(zhēng)。

　　光(guāng)大期货能源化工分析师杜冰(bīng)沁也表示，近日(rì)宏观情绪(xù)导(dǎo)致油价(jià)再度(dù)承压。随着(zhe)美(měi)联储加息会(huì)议的临近，美国第一共和银行的财报和股(gǔ)价表现或显示银行业危机仍未结束(shù)，叠(dié)加欧(ōu)美经济数据(jù)表现仍然欠(qiàn)佳(jiā)，美国消费者信(xìn)心本月(yuè)降至去年7月以来的最低(dī)水平(píng)，市场对于(yú)美联储加息和海外(wài)经济衰退的担忧持续升温(wēn)，

　　展望后市，近期主导原油市场走势的宏观风险何(hé)时会消(xiāo)散？在杨安看来，目前来看，美国银行业(yè)危机(jī)风险在未来一段时间内仍将不时困扰市场。另外，5月4日美联储议息会议将再迎来加息窗(chuāng)口，对此(cǐ)投资者也高度(dù)关注(zhù)美联(lián)储利(lì)率政策(cè)的变化(huà)，宏观(guān)层面的不确定性成(chéng)为影(yǐng)响(xiǎng)整个金(jīn)融市场的(de)主(zhǔ)要因素，这是(shì)投资者需(xū)要注意的(de)风险所在。

　　“进入5月，美联(lián)储即将公布加息决议，市场对美(měi)联储加(jiā)息25个BP的概(gài)率(lǜ)预测在80％以上，并且由于近期(qī)美(měi)联储官员(yuán)表态偏鹰，对于后(hòu)续何时停止(zhǐ)加息(xī)仍有分歧。欧洲央行将于(yú)5月4日举行货(huò)币(bì)政策会议，基(jī)于(yú)当前欧(ōu)元区的高通胀水平，预计欧洲央行(xíng)和英国央行也(yě)将维持加息政(zhèng)策，因此市场(chǎng)对于海外经(jīng)济衰退带来需求下行的担(dān)忧(yōu)加(jiā)剧。”杜冰沁说(shuō)。

　　不过，从当(dāng)前来看原油市场(chǎng)基本面表(biǎo)现尚可，整体供需局势并未大(dà)幅恶化。杜冰沁(qìn)分析认为，即将到来的(de)五一长假和美(měi)国夏(xià)季出行旺(wàng)季(jì)预计对于需求会有一定支撑，预计(jì)近期国际油价仍将面临宏(hóng)观情绪和基本(běn)面的(de)博(bó)弈。

　　申(shēn)万(wàn)期货能(néng)化分析师董(dǒng)超也表示，后市原油供需逻辑(jí)不会改变，5月(yuè)OPEC+的减产会对油价尤(yóu)其是亚洲地区的油价带来(lái)极大(dà)影响(xiǎng)；此(cǐ)外美国原油活跃钻井平台(tái)已经连续半年(nián)维持低位，1230万(wàn)桶/日的产量将(jiāng)越来越难以持续，后续(xù)的减产将很快到来；此外在5月(yuè)美(měi)联储加息后，宏观面的悲观情绪或将逐步消退，后(hòu)期(qī)原油市场将转入对供应面(miàn)的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月(yuè)份油价上下区间将(jiāng)更(gèng)为模糊，在美国(guó)储(chǔ)备政策(cè)难以改动的情况下，底(dǐ)部支撑(chēng)力度变弱。但从供求(qiú)关系(xì)上(shàng)，OPEC+的减产以及美国产量(liàng)的下滑(huá)将有助(zhù)于(yú)油价的稳(wěn)定。”董超(chāo)表示，预计5月油(yóu)价(jià)整体(tǐ)即(jí)将维持区间振荡，振荡幅度预计将更宽(kuān)，受宏观及(jí)基本面(miàn)风(fēng)险(xiǎn)波动的(de)影响(xiǎng)也(yě)会更大。

　　在(zài)杨安看(kàn)来，周三(sān)公布(bù)的EIA报(bào)告显示原(yuán)油超预期(qī)降库，且美(měi)国汽油需求较上期(qī)大幅增长，在OPEC+减产(chǎn)的(de)主动预期管理下，预(yù)计今年年(nián)内(nèi)剩(shèng)余时段供应紧张将(jiāng)是原(yuán)油市场(chǎng)主(zhǔ)基调，当然全球经济面临(lín)衰退风险及(jí)欧美市(shì)场需(xū)求(qiú)疲(pí)弱也会在一(yī)定程度上抵消供应紧(jǐn)张(zhāng)给市场(chǎng)带来(lái)的(de)担忧(yōu)。总体来看，当(dāng)前油价处(chù)在宏观利空(kōng)与供应紧张局面(miàn)形成对峙(zhì)的复杂(zá)局面(miàn)下，短期(qī)内担忧情绪(xù)主导油价(jià)回落，中长期来看油价或继续大区(qū)间振荡。

　　高硫(liú)燃料油供(gōng)需偏紧

　　昨日(rì)，因原(yuán)油大幅(fú)下挫(cuò)，成本下(xià)降导致相关性较强的高硫(liú)燃料油(yóu)、低硫燃料油、沥青(qīng)等品种也出现(xiàn)较(jiào)大(dà)跌幅。截至昨天(tiān)下午收盘，燃料油、低(dī)硫燃料油和沥青分别收跌3.9反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系3％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告(gào)诉记者，近期高、低硫(liú)燃料(liào)油的下挫主(zhǔ)要(yào)还是受到(dào)油(yóu)价影响，自(zì)身基本面表(biǎo)现尚(shàng)可，其(qí)中(zhōng)高硫燃料油(yóu)供需偏紧，低硫燃料油供需相(xiāng)对偏(piān)弱。

　　“具(jù)体来看，高硫燃料(liào)油市场(chǎng)整体(tǐ)供应(yīng)持续偏紧(jǐn)。供给端方(fāng)面，随着发电旺季的临近，本月(yuè)从中东进口到新加坡的高硫燃料油降至历史(shǐ)低点(diǎn)，环比下降三分之二，但同时本月俄罗斯高(gāo)硫燃料(liào)油流入量有所上升，抵(dǐ)消了(le)一部(bù)分中东出口的下滑；需求端方面(miàn)，中(zhōng)东南亚(yà)公用事(shì)业发(fā)电需求的(de)增长(zhǎng)以及稳定的船燃加(jiā)注(zhù)活(huó)动都将对亚洲高硫燃料油(yóu)市场形成良好(hǎo)的(de)支撑。”杜(dù)冰沁说。

　　低(dī)硫燃(rán)料油方面，杜冰沁表示，此前科(kē)威(wēi)特炼厂(chǎng)计划外(wài)检修导致部分船(chuán)货延(yán)期，目前5月的装船(chuán)已经延迟至6月，虽然检修的装置(zhì)正在逐渐重启，但由于开斋(zhāi)节整(zhěng)体进程(chéng)较慢，预(yù)计(jì)原定本(běn)月底恢复(fù)的时间会有所推(tuī)后，对于(yú)亚洲低硫燃料油市场供应(yīng)的收(shōu)紧(jǐn)也将延长，但同时低硫需求端表现(xiàn)也较(jiào)为平淡。

　　“总体来(lái)看，高(gāo)、低燃料(liào)油在基(jī)本面(miàn)的(de)支撑(chēng)下(xià)，预计(jì)后市(shì)走势(shì)或较(jiào)原油更为抗跌，如若原油企稳(wěn)反弹，燃料油整体回(huí)升空间或更显著(zhù)。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨安表示，短期内原油系品种(zhǒng)波动(dòng)将主(zhǔ)要(yào)受(shòu)到(dào)原油价格的影响(xiǎng)，不过基本(běn)面差异还是(shì)会让各(gè)品种表(b反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系iǎo)现有强弱(ruò)之分，具(jù)体来看，需(xū)求即将迎来旺季的高硫燃料油整体(tǐ)表现将强于低硫燃料油。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系