财联社5月18日讯（编辑 史正(zhèng)丞）距离瑞(ruì)士政府(fǔ)撮合瑞银与瑞信合并近两个月后，与(yǔ)这次事(shì)件有(yǒu)关的一个重(zhòng)要问(wèn)题终于尘埃落定：瑞信AT1债券的减记(jì)无法触发CDS（信(xìn)贷违约掉期）的赔付。

　　负责(zé)欧洲(zhōu)、中东和(hé)非洲(zhōu)地区(qū)的信(xìn)贷(dài)衍生品决定委(wěi)员会（EMEA CDDC）周三(sān)在(zài)官(guān)网发布公告称(chēng)，由11家买方机构、卖方银行和(hé)做市商组成的委员会一(yī)致投票通过了上(shàng)述(shù)决议。值得一提(tí)的是，瑞信本来也是EMEA DC的(de)一员，但(dàn)没(méi)有出现在投票的清单上。

　　具体来说，提出这个问题的市场参与(yǔ)者认为(wèi)，AT1债券应该与CDS合约所依据的参考债(zhài)券(quàn)（次级债(zhài)）具(jù)有同等地位(wèi)，并以一份2020年(nián)到期的瑞信英镑次级债作为(wèi)标准参考(kǎo)债务。

　　对此，委员会首(shǒu)先一致裁(cái)定，并(bìng)没有发生“政(zhèng)府干(gàn)预(yù)的信(xìn)贷事件”。此外，根(gēn)据AT1债券(quàn)文件中的(de)排名条(tiáo)款和(hé)担保条件(jiàn)，次级债的持有(yǒu)人(rén)是相较于AT1债券的(de)优先债(zhài)权(quán)人(rén)。同(tóng)时在2014年的文件中，也为AT1债券定(dìng)义(yì)了“排(pái)除义(yì)务”。周三的文件(jiàn)中，决策委员会(huì)没有(yǒu)对AT1债券是(shì)否构成借款资(zī)金(jīn)做(zuò)出任何(hé)决定。

　　在3月中旬的紧急(jí)交(jiāo)易中(zhōng)，瑞(ruì)士监管(guǎn)机(jī)构FINMA将近(jìn)170亿美元的(de)瑞信(xìn)AT1债券(quàn)全额(é)减记，此举也引发了大量此类债券持有人(rén)的诉讼。一些投机者也在(zài)市场上炒作瑞(ruì)信CDS，押注CDDC裁定此(cǐ)举构成(chéng)CDS赔付。

　　作(zuò)为金融市场较为常见的金(jīn)融衍(yǎn)生品(pǐn)，信贷违约掉期的作用是在信贷事件（违约、重(zhòng)组、破产等）后，CDS的买方(fāng)可以向卖(mài)方索赔，索赔的金额(é)通常等于参(cān)考资产的面值(zhí)减去违(wéi)约(yuē)后的市场价值。各(gè)个区域的(de)信贷衍生品决(jué)定委员会(huì)，负责决定在(zài)这(zhè)个地(dì)区是否发生了信(xìn)贷(dài)衍生品合约中定义的信贷事件(jiàn)。

　　根据(jù)存管信(xìn)托和清算公司（DTCC）的数据，截至今(jīn)年3月，与(yǔ)瑞信(xìn)集团债务相关(guān)的(de)CDS名义(yì)总量超过190亿美元，不过DTCC的数据(jù)并未(wèi)区分优先级债务和次级债CDS。

　　恰(qià)好也在本(běn)周，瑞银公布了接手瑞(ruì)信的最新评(píng)估。在本周二自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么(èr)提交给美(měi)国SEC的(de)监(jiān)管(guǎn)文件中，瑞银(yín)表示紧(jǐn)急(jí)接手(shǒu)瑞(ruì)信预计将造成170亿美元(yuán)的损失，其中(zhōng)有40亿美元为潜在的诉讼和(hé)罚款支出。不(bù)过这部分的损(sǔn)失将会由一笔“负347.77亿美(měi)元(yuán)”的(de)商誉覆盖(gài)，意味着收购(gòu)资产(chǎn)的(de)价格（30亿瑞郎）远远低于资(zī)产的实(shí)际价(jià)值。

　　这份(fèn)文件同样(yàng)显(xiǎn)示，从去年10月开始，瑞银的(de)战略(lüè)委员会就已经开始评估瑞信的状况(kuàng)，并(bìng)在今年2月(yuè)得(dé)出“不宜收(shōu)购”的决(jué)定，但(dàn)最(zuì)后(hòu)仍在瑞士政府的(de)要求下出(chū)手。

　　瑞(ruì)银(yín)也在上周(zhōu)宣布(bù)，瑞(ruì)信(xìn)CEO乌尔里奇·科(kē)纳将在合并交易完成后加入瑞银集(jí)团的董事会(huì)，同时在(zài)“可预见的未来”，瑞(ruì)信自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么的品牌仍将独立运(yùn)营。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么