美东时间周(zhōu)三，美联储发布的最新会(huì)议纪要显示(shì)，美联(lián)储官员在本月的会议上一(yī)致同意加息25个基点，但在是否有(yǒu)值此之际是什么意思春节，值此 之际必要进(jìn)一步(bù)加息的(de)问题上存在明(míng)显分(fēn)歧(qí)，更多官员暗示他们准备(bèi)暂停加息(xī)。

　　纪要显示(shì)：“几(jǐ)位与会(huì)者(zhě)指出，如果经济发展(zhǎn)与他们目前的预期一致，那么(me)在这次会议之后可能没有(yǒu)必要(yào)进一步收紧政策。”他们预期美(měi)国经济增(zēng)长将放缓(huǎn)，这将(jiāng)消除进一步(bù)收紧货币政策的必要性(xìng)。

　　其他部分与会者认为“在未来(lái)的会议(yì)上可能有必(bì)要进一(yī)步(bù)收紧政(zhèng)策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能(néng)会继续缓慢得令人无法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们(men)一致认为，相对于美联储2％的目标，目(mù)前的通胀水平(píng)仍然太(tài)高了。与会者(zhě)指出，物价压力(lì)可能比预期更持久，因为消费者支出强于预期(qī)，劳动力市场吃(chī)紧，特别是如果银行压力对经济活动的影响被(bèi)证明是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员(yuán)们指出，信贷条件进一(yī)步收紧可能(néng)会(huì)减缓家庭支(zhī)出，减少企业投资和招聘，所有这(zhè)些都将支(zhī)持正在进(jìn)行的(de)产品和劳动力市(shì)场供(gōng)需再平(píng)衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一(yī)些美联储官(guān)员表示(shì)，通胀和(hé)经济活动的放缓程度还不足以(yǐ)证(zhèng)明结束(shù)加息是(shì)合理(lǐ)的。但包括美联储主席(xí)鲍威尔在内的其他人(rén)暗示，他(tā)们可能更倾(qīng)向于不加(jiā)息，以评(píng)估过去加(jiā)息的(de)影响(xiǎng)和银行业的压力。

　　在(zài)5月初美联储(chǔ)宣布连续第十(shí)次加息(xī)后，本轮紧缩周期已累计(jì)500个(gè)基点，为上世纪(jì)80年代以来最激进(jìn)的政(zhèng)策路径(jìng)之一(yī)。

　　对于(yú)未(wèi)来的(de)政(zhèng)策走向，由于全球经济(jì)前(qián)景的(de)不确定性和近期银行业(yè)的压力(lì)，官员们透(tòu)露未来的决策将转向更加依赖数(shù)据(jù)的(de)方式。但麻(má)烦(fán)在于，变(biàn)数太多(duō)了(le)，无(wú)数变量将决定加息周(zhōu)期(qī)是否会继续下去(qù)。

　　纪(jì)要指出(chū)，与会者普(pǔ)遍对未来收紧(jǐn)政策的程度表示不确(què)定，在这次利(lì)率(lǜ)决议之后，美联(lián)储官员最关(guān)注的还是掌握(wò)政(zhèng)策的主动权，因此保(bǎo)留(liú)加(jiā)息的选择是有必要(yào)的(de)，接下来该央行大(dà)概(gài)率不会给出一个明晰的(de)利率(lǜ)路(lù)径。

　　因(yīn)此，一(yī)些(xiē)与会(huì)者强调，至关重要的是不要传达降息的可能(néng)性，或(huò)者已经(jīng)排除了进一步(bù)提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议上决定(dìng)继续调高利(lì)率或是(shì)维持利率不(bù)变都是有可能的。“即使6月维持利(lì)率(lǜ)不变，美联(lián)储仍有可(kě)能需要在(zài)今年晚(wǎn)些时候(hòu)加息。直(zhí)到有明(míng)确证据表明(míng)通胀正在(zài)降温之前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月的(de)加息将是本(běn)轮(lún)紧缩周期的最(zuì)后(hòu)一(yī)次，美联储极(jí)有可能在年底前降息25个基点。这(zhè)种预期(qī)是基于这样(yàng)一种假(jiǎ)设，即经济增(zēng)长将放缓，甚至可能陷入衰退，而(ér)通胀(zhàng)率将(jiāng)降至接近美联储2％的目(mù)标。

　　分析师表示，在是否进一步加(jiā)息问题(tí)上(shàng)的分(fēn)歧，以(yǐ)及官员们采取的是(shì)依赖数据的做法(fǎ)——这并不意(yì)味着他们不会再次加息，但(dàn)这肯(kěn)定会(huì)支持(chí)这样的观点(diǎn)，即他们现在(zài)对进一步收紧政策要(yào)谨慎(shèn)得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银行业危(wēi)机，美联储官员(yuán)们对此(cǐ)专门进行了讨论。纪(jì)要指(zhǐ)出(chū)，已准备好使用他们的(de)工具(jù)，以确保(bǎo)金融(róng)体系有足够(gòu)的流(liú)动性来满足其(qí)需求。

　　在(zài)3月(yuè)份的会(huì)议上，美联储经济学(xué)家(jiā)曾指出(chū)，银行业压(yā)力导致(zhì)的信贷收缩可能会(huì)使经济陷入衰退。现在，美(měi)联储重申了这一观点，不过，如果(guǒ)信(xìn)贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的(de)存款外流在3月底和4月(yuè)基本停止(zhǐ)。尽(jǐn)管地区性银行的股价在此期(qī)间进一(yī)步(bù)下跌，但对绝大(dà)多数银(yín)行(xíng)来说，这些下跌似乎主要反映了对盈(yíng)利能力下降的(de)预期，而不是对偿付能力(lì)的(de)担忧。市场参(cān)与者仍对银行(xíng)业压(yā)力再次加剧的(de)可(kě)能性保(bǎo)持(chí)警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月份(fèn)美联储会议(yì)纪(jì)要中最(zuì)突出的主题是，围绕地区性银行业危机带来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各方(fāng)普遍持谨慎态度，因(yīn)为存在太多的不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全(quán)球高度(dù)关(guān)注的债务上限僵(jiāng)局，纪要指出，许(xǔ)多与会者提到，必须及时提高债务上(shàng)限，以(yǐ)避免金融体系(xì)和整体经济出现严重(zhòng)混乱的(de)风险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了美国值此之际是什么意思春节，值此 之际国债市场(chǎng)有序运作(zuò)的重要(yào)性，或强调了有(yǒu)关当(dāng)局(jú)继续解决与市(shì)场韧性相(xiāng)关问(wèn)题的重要性。一些与会者强调(diào)，美联储应随(suí)时准(zhǔn)备使用其流(liú)动性工具(jù)，以及微观审慎和(hé)宏观(guān)审(shěn)慎监管和监督工(gōng)具，以减轻未来(lái)的金融稳定(dìng)风险(xiǎn)。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国会谈判代(dài)表继续举(jǔ)行债务(wù)上限(xiàn)谈(tán)判。共和党谈判代表格雷(léi)夫斯透露(lù)，双方(fāng)谈判(pàn)没有取得(dé)任何进展。美国财政部长(zhǎng)耶伦重申她(tā)的部(bù)门(mén)最早(zǎo)可能在6月1日耗尽(jǐn)用(yòng)来支(zhī)付联邦账(zhàng)单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政(zhèng)府是(shì)否(fǒu)会在未来几周内(nèi)耗尽资金的不确定性而言，美联储会议纪要只是次要的。很(hěn)难想象，在(zài)这样的背景下美(měi)联储(chǔ)会倾(qīng)向于值此之际是什么意思春节，值此 之际采(cǎi)取鹰(yīng)派立场，因此该行现在(zài)可能松了一(yī)口气，因为他们有空间从(cóng)现在开始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场情绪，英(yīng)伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上(shàng)美(měi)国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于(yú)持续下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘(pán)，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯(sī)达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数(shù)跌0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在收(shōu)盘铃声(shēng)敲(qiāo)响后，美国众议(yì)院议(yì)长凯文·麦卡锡接受(shòu)采(cǎi)访时表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共和党这边要(yào)求白(bái)宫接受10年的开支限制，双方正(zhèng)在为(wèi)这(zhè)件(jiàn)事进行讨论。在被问及是否有可能在(zài)未(wèi)来24-48小(xiǎo)时(shí)内(nèi)达成协议时，麦(mài)卡锡表示(shì)，达成协议其(qí)实可以非常(cháng)快，但民主(zhǔ)党需要意识(shí)到他(tā)们花了太多的钱。

　　根据美国财(cái)政(zhèng)部(bù)周三发布的数据(jù)，截至5月23日的账(zhàng)上(shàng)现(xiàn)金(jīn)为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的(de)过程(chéng)中(zhōng)进入“垃(lā)圾时间”，但(dàn)周三盘后的英伟达突然爆发，令市场(chǎng)重新看到炒作(zuò)题材(cái)的勃(bó)勃生机(jī)。

　　根(gēn)据财报(bào)，英伟达在本财年第一财季总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美(měi)元。其中受惠于云计算平(píng)台(tái)和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿(yì)美(měi)元营收。更令市场震惊的是，英伟达对二(èr)季(jì)度的营收(shōu)指引为110亿美元(yuán)，远远(yuǎn)超过(guò)预(yù)期的71.1亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至发(fā)稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本(běn)市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个(gè)板(bǎn)块依然只有(yǒu)能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠(kào)前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多(duō)数(shù)走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个(gè)股方面，阿里(lǐ)巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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