为了让自(zì)己的限售(shòu)股解禁后(hòu)能获得好的回(huí)报，上市(shì)公司(sī)董事长雇人拉抬自家的股票价(jià)格，然(rán)后高(gāo)位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会(huì)网(wǎng)站披露(lù)了一(yī)则(zé)行政处罚决(jué)定书(shū)，引(yǐn)发市场关注。时为新美星董事长何德平和(hé)其配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公(gōng)司股价，以便后续自己减(jiǎn)持获(huò)利。蒋(jiǎng)维跟毛(máo)明土、李传武(wǔ)合谋(móu)，控(kòng)制(zhì)35个证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户(hù)，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集中(zhōng)交易(yì)新美星，影响公(gōng)司股价(jià)，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披(pī)露违法违规，给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起(qǐ)来看(kàn)看(kàn)，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自家股票

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据(jù)证监会(huì)行政(zhèng)处罚决定书披露的信息，新美星(xīng)董(dǒng)事长、法定代(dài)表人、实(shí)际(jì)控制(zhì)人何(hé)德平(píng)和他的妻子(zi)黄(huáng)秀芳当(dāng)时(shí)向时任独墅(shù)湖文化传播(bō)有(yǒu)限公司董事长(zhǎng)蒋维，提(tí)供(gōng)保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广(guǎng)投资(zī)管理中心（普通(tōng)合伙）（简称海得(dé)泽广(guǎng)）减(jiǎn)持(chí)“新美星(xīng)”所得。

　　他们(men)提供资金(jīn)的目(mù)的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高(gāo)“新美(měi)星”股价，以便何(hé)德平(píng)所(suǒ)持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日解禁后能(néng)够获(huò)得(dé)好的回报(bào)。

　　蒋维在收到保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)后(hòu)，即开(kāi)始(shǐ)利用(yòng)控制的证券账户并联合其他市场资金在二级市(shì)场买入并交易“新(xīn)美星”，且(qiě)在后续(xù)操(cāo)作中向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈(kuì)其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合(hé)谋(móu)。他经(jīng)人介绍认识(shí)并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武控制(zhì)各(gè)自(zì)筹得的证(zhèng)券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在(zài)此期间，主(zhǔ)要(yào)由蒋维与(yǔ)毛(máo)明土联系，传递、沟通各自(zì)操盘情(qíng)况，以(yǐ)利于(yú)两方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合(hé)毛明土、李传武控制(zhì)“俞某(mǒu)华”等(děng)35个证券账户(hù)（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个(gè)百分点，偏离(lí)同期(qī)行业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金(jīn)额5.82亿(yì)元，对(duì)应卖出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，利用(yòng)资(zī)金(jīn)优势、持股(gǔ)优势，连(lián)续集中(zhōng)交易“新(xīn)美星(xīng)”，影响股票交易价(jià)格(gé)，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武，控制35个(gè)证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价(jià)，然(rán)后出货，违(wéi)法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)连续集中交易“新美(měi)星”，申买量(liàng)占市场申(shēn)买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖(mài)量比例超20％的交易日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总股本(běn)比例自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持(chí)续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流(liú)通(tōng)股本的比例(lì)24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户(hù)组(zǔ)具备资金(jīn)优势和持股优(yōu)势。

　　具(jù)体(tǐ)来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账(zhàng)户(hù)组持续(xù)大量买入(rù)“新美星”，当(dāng)日(rì)申买(mǎi)排(pái)名第(dì)一(yī)，竞价买入成交(jiāo)排名(míng)第一，至2019年(nián)2月28日期末持(chí)股量为期初持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户(hù)组集(jí)中拉抬“新美星”，期(qī)末持股量较期初(chū)增加(jiā)124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户(hù)组(zǔ)有两(liǎng)段(duàn)典型的拉(lā)抬(tái)期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低于卖一(yī)价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同(tóng)期申(shēn)买量68.11％，对应(yīng)成(chéng)交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低(dī)于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期(qī)申买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月(yuè)3日期间，“新美(měi)星(xīng)”股价累计上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第三(sān)阶(jiē)段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏(piān)离同(tóng)期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间(jiān)，涉案账户组(zǔ)还(hái)多(duō)次实施(shī)盘中拉(lā)抬和对倒，并(bìng)反向卖出获利的行为(wèi)。经测算(suàn)，扣除佣(yōng)金和相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会(huì)不予采纳(nà)，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股价，何德(dé)平、黄秀junk food 可数吗，junk food是单数还是复数(xiù)芳及其(qí)代理人提(tí)出多点申(shēn)诉意(yì)见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第(dì)一(yī)，没有操纵动(dòng)机。

　　第二(èr)，在案证据(jù)不足以证明蒋维受何德平或(huò)黄(huáng)秀芳委(wěi)托，联合他人(rén)操纵股(gǔ)价(jià)，一是“市值管理”不等同(tóng)于(yú)“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理(lǐ)财关(guān)系，而非操(cāo)纵股价；三是(shì)蒋维没有(yǒu)将其(qí)与毛明土、李传(chuán)武(wǔ)等人讨论(lùn)交易新美星的情况告知(zhī)黄秀芳(fāng)或何德平，涉案股东(dōng)名册(cè)并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋(jiǎng)维也没(méi)有向黄秀芳反(fǎn)馈过(guò)股东(dōng)名册(cè)；四是蒋(jiǎng)维没有与(yǔ)毛(máo)明土、李传武(wǔ)就各(gè)自账户交易新美星(xīng)的盈亏分(fēn)配(pèi)进行约(yuē)定(dìng)；五是蒋维账户组利益与何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)利益并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳不能(néng)控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金后(hòu)部分用于偿还债务(wù)，部分用于非法活动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳(fāng)不应对毛明土(tǔ)账户组、李传武账(zhàng)户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户(hù)不(bù)受(shòu)蒋维、毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供款项不知(zhī)情(qíng)、未(wèi)参与(yǔ)，且(qiě)何德平与(yǔ)黄秀芳系独(dú)立法律主(zhǔ)体，即(jí)便夫妻(qī)或一致(zhì)行(xíng)动(dòng)人中(zhōng)一(yī)方存在不当(dāng)行(xíng)为(wèi)，不应推定或(huò)认(rèn)定(dìng)另一方承担责任。

　　另(lìng)外(wài)，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的(de)代理(lǐ)人(rén)也就(jiù)是否合谋、部分账(zhàng)户(hù)的控(kòng)制关系、委托理财关系等提(tí)出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监会回(huí)应，经复(fù)核，对当事人及其代(dài)理人(rén)的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与(yǔ)、多(duō)个(gè)环节实施、环环相扣、锁链式的上下游(yóu)衔接(jiē)、合作，共(gòng)同(tóng)完成的操纵行为(wèi)。在案证据可(kě)以(yǐ)证明(míng)，何(hé)德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作(zuò)为保(bǎo)证金(jīn)，委托其(qí)通过二级市场交(jiāo)易影响新美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易(yì)情况；何德平知悉并参与了本(běn)案行为；上述行为的(de)实质是操纵股价，并非(fēi)合法理财。在案(àn)证据可以证明(míng)，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共(gòng)同(tóng)影响“新(xīn)美星”股价的意图和目(mù)标，共同商议(yì)、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并且(qiě)采取了联合影响股(gǔ)价(jià)的行动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于(yú)违法期间和责任承担，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维控制(zhì)的账户交易“新美星”客观上为(wèi)后续的(de)合谋操纵起到(dào)一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋维和上市公司(sī)的合(hé)作，知道蒋(jiǎng)维(wéi)已经有一定底(dǐ)仓，才愿(yuàn)意买(mǎi)入“新美(měi)星(xīng)”，因此毛明(míng)土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此(cǐ)基(jī)础上(shàng)，在认定及处(chù)罚时将合(hé)谋各方视为一(yī)个整体，不区别对待各方(fāng)账户组(zǔ)。

　　证监会认为(wèi)，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述(shù)行(xíng)为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十七(qī)条(tiáo)第(dì)一项规定(dìng)，构成2005年《证券(quàn)法》第二百(bǎi)零三条(tiáo)所述(shù)的(de)操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会决定(dìng)：就操纵证券市场行为，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并(bìng)处以(yǐ)4783.56万元(yuán)罚款，其中，对(duì)何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传(chuán)武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)信息披露违法

　　被(bèi)予以警告(gào)并罚款

　　另(lìng)外，关于何(hé)德平信(xìn)息披露(lù)违法的相关情况，行政(zhèng)处罚(fá)决定书披露，在新(xīn)美(měi)星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳夫(fū)妇持有公司80万股股(gǔ)份(fèn)，占新(xīn)美星上(shàng)市时总股本的1％。上市后，该部分股票(piào)继续(xù)由海得泽(zé)广代(dài)持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开(kāi)始减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完(wán)毕(bì)。

　　关于(yú)何德(dé)平信息(xī)披露(lù)违法，何德平(pínjunk food 可数吗，junk food是单数还是复数g)、黄秀芳及(jí)其代理人提出：第一(yī)，海(hǎi)得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人不存在代持(chí)，涉案(àn)股份(fèn)系(xì)海(hǎi)得(dé)泽(zé)广为(wèi)兰某代持，股份减(jiǎn)持决策由海得(dé)泽广(guǎng)和兰某作出(chū)，海得泽(zé)广将减持(chí)所得(dé)汇(huì)入黄秀芳指定账户(hù)的原因系(xì)兰某(mǒu)向黄秀芳归还(hái)借款本息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策(cè)产生重(zhòng)大影响，情节轻微。第三，即便认(rèn)定代持成立，何(hé)德平对借(jiè)款、还款等(děng)事(shì)项，不参与、不(bù)知情(qíng)，没有主观过错(cuò)，不应受到处(chù)罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔录、海得泽广交易流水、资金流(liú)水及(jí)相关银行账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳的配偶关系，代(dài)持资金(jīn)和减持所得系家庭共同(tóng)财(cái)产，可(kě)以(yǐ)认定海得(dé)泽(zé)广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相关理由不具有事实和法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何(hé)德平作为上市公司实际(jì)控制(zhì)人(rén)，未如实告知上市公司上述持(chí)股情(qíng)况，导致(zhì)新(xīn)美(měi)星在(zài)相(xiāng)关(guān)公告中均未披露相关情况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券法(fǎ)》第六十三条规定，何德平的(de)行为(wèi)构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第(dì)一百(bǎi)九十(shí)三(sān)条第三款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监(jiān)会决(jué)定(dìng)：就(jiù)信息披露违法行为，对何(hé)德平给(gěi)予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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