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印第安人还存在吗，印第安人现在还有没有国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月(yuè)6日讯（编辑若宇(yǔ)）黄(huáng)金现货价格本周四一度冲上2080美元/盎司一线，创历史(shǐ)新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏(hóng)基自去(qù)年10月低(dī)点以来股价均接(jiē)近翻倍。

　　黄金(jīn)价格的持续(xù)攀升，引来众(zhòng)多投资者(zhě)的目光。国泰君安刘越男等人在4月23日研报中表示，黄(huáng)金(jīn)珠宝复(fù)苏节(jié)奏与弹性优(yōu)于预期(qī)，根据(jù)行业数据，1-2月同(tóng)期高基数下黄金珠宝销(xiāo)售(shòu)表现亮眼；3月后逐(zhú)步进入(rù)Q2同期低基数(shù)，金银(yín)珠宝类(lèi)2023年3月(yuè)社零(líng)同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠宝亮眼的逻(luó)辑，刘越男(nán)等(děng)人拆解，其一，金价稳步上(shàng)行预期(qī)提振长期需(xū)求，存货增值提(tí)振毛(máo)利率，C端消(xiāo)费者黄金(jīn)投资保值需求(qiú)及加盟商补(bǔ)货需求有望释放；其(qí)二，Q2开始婚庆需求显著回补(bǔ)，同(tóng)店开店有望匹配释放，长三(sān)角地区(qū)表现尤其值得(dé)期(qī)待；其三，古法金中(zhōng)流砥柱(zhù)，金镶钻打开利(lì)润(rùn)弹性。

　　关(guān)于黄金(jīn)珠宝板块行情的可持续性，德邦证券郑澄怀在5月5日研报中分析，从国际金(jīn)价来(lái)看(kàn)，全球地缘政(zhèng)治的不确定性(xìng)、美国经(jīng)济衰(shuāi)退的不确定(dìng)性等因素(sù)均有望对(duì)金价形成(chéng)长期支撑(chēng)。从国内消费(fèi)复苏的节奏来看，预计今年三(sān)四(sì)季度婚庆旺季将(jiāng)持续(xù)释放消费(fèi)需求(qiú)。

　　长期(qī)来(lái)看，龙头公司有望凭借(jiè)精(jīng)准(zhǔn)的产品定位，创新性的产品设(shè)计(jì)，以及积极的渠道扩张策略下，持续提升市场占有率，平稳兑(duì)现业绩增长(zhǎng)。当(dāng)前(qián)黄金珠宝板块估值(zhí)基本处于历史中枢水平，仍具有较大(dà)的投(tóu)资(zī)吸引力。

　　中国银河证券研究(jiū)院甄唯萱在(zài)研报中(zhōng)指出，预期国内(nèi)金银珠宝(bǎo)市(shì)场(chǎng)规模未来将稳步上(shàng)升，将在2024年(nián)超(chāo)过90万亿元，年复合增长率约为5％，奢侈金银珠宝的(de)市(shì)场(chǎng)规模增长速度更(gèng)快，年复合增长率(lǜ)约为17％。

　　头(tóu)豹研究院预测，中国金银珠宝行业(yè)中黄金市(shì)场(chǎng)的增速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来(lái)5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠(zhū)宝行业的产业链(liàn)来看(kàn)，主(zhǔ)要包括(kuò)上游黄金(jīn)、钻石等原材料供(gōng)应(yīng)，中(zhōng)游的制造(zào)设计(jì)及(jí)下游(yóu)的(de)终(zhōng)端零售环节，其(qí)中下游环节的(de)附加值较高，盈利能力较强。

　　国信证券研报中指出，下游零售环节同样拥有(yǒu)较高的(de)毛利率水平，黄金品类零售毛(máo)利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛(máo)利率水平(píng)，产业链附加值高(gāo)，相关企(qǐ)业通过强势的渠道建设以提高市场份(fèn)额(é)，可(kě)以获得更(gèng)加优化的盈(yíng)利表现。

　　从竞争格(gé)局的角度来看(kàn)，截至2022年，中国金银珠宝行业市占率前(qián)十的(de)集团中，除(chú印第安人还存在吗，印第安人现在还有没有)了瑞士历(lì)峰集团、路易·威登集团(tuán)外其余8个均为国产品牌集团。中(zhōng)国金银珠宝行业头部公司周(zhōu)大福(fú)、老(lǎo)凤祥、豫园股份在2022年的市占率分别达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业(yè)内的CR10不断提(tí)升(shēng)，于2021年超过了30％。