民(mín)生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是中(zhōng)国“第一展(zhǎn)"，疫(yì)后线下广交(jiāo)终于在4月(yuè)中旬重启。我们赶赴(fù)133届(jiè)广交会(huì)，把握人流(liú)交织背后的中国出(chū)口(kǒu)暗(àn)线。

　　要点

　　4月(yuè)中国(guó)进出(chū)口(kǒu)商品交易会（即广交会）疫后重启线(xiàn)下开展，我们随(suí)即(jí)赶赴(fù)广交会(huì)开展专项(xiàng)调研，用(yòng)另一(yī)个视角观察中国(guó)出口企业现(xiàn)状(zhuàng)，并捕(bǔ)捉一(yī)些(xiē)能够反(fǎn)映中(zhōng)国(guó)出口长期趋势的(de)线索。

　　通过广交会观(guān)察中国(guó)企业出口状况，有两(liǎng)大(dà)天然优势。

　　广交会(huì)规模最大、商品种类(lèi)最全(quán)、参会采购商数量(liàng)多且国别广，被誉为“中国第(dì)一(yī)展”。

　　以本届广交会为例(lì)，展会面(miàn)积达到(dào)150万(wàn)平方米(mǐ)，时(shí)间跨(kuà)度从4月(yuè)15日至5月5日，按(àn)照3期(qī)分别举(jǔ)办，涉及16个大类品种，基本(běn)覆盖主(zhǔ)要商品。

　　广交会参展企业所涉及(jí)的规(guī)模(mó)大小和所属地域非(fēi)常广泛(fàn)，包括大量中(zhōng)小外贸(mào)企业，也包括行(xíng)业(yè)龙头企(qǐ)业。广交会能够提供充足样本，便于我们(men)观(guān)察中国外(wài)贸出口企(qǐ)业群像，这(zhè)是广交会反馈中(zhōng)国出口信息的第一大(dà)优势。

　　对外贸企(qǐ)业(yè)而言，外贸展会是重要的拓客渠道。新增客源的数量(liàng)和质(zhì)量，影响(xiǎng)外贸(mào)企业长(zhǎng)期新(xīn)增订单(dān)。广交会(huì)参会客户(hù)及参展(zhǎn)氛围(wéi)，能(néng)够为我们把握更长趋势的外贸大环(huán)境和出口(kǒu)大趋势提供线索。这是(shì)广交会反馈中国出口信息的第(dì)二大优势。

　　本次广(guǎng)交(jiāo)会调研，我(wǒ)们得到当(dāng)下中国出口企业群像五点特征，或(huò)预示(shì)中国出口趋势。

　　趋(qū)势一(yī)，客(kè)流总(zǒng)体旺盛，然更多来自境(jìng)内采购商，欧美采(cǎi)购商流量明显低(dī)于往年。

　　本次广交会客流量(liàng)相(xiāng)对旺盛(shèng)，相较以(yǐ)往(wǎng)，今(jīn)年境内采购商明显增多。境内和(hé)境外客(kè)流比重达到(dào)3:1。往年国内外客(kè)户充分交流时(shí)，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次(cì)参展外商(shāng)以东盟、日韩、非洲为(wèi)主，还包含部分中东和俄罗斯客户群体。欧美客户数量明(míng)显(xiǎn)下降，意味(wèi)着高(gāo)效益客户不足，毕竟(jìng)欧(ōu)美客户属于高效(xiào)益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家(jiā)（东南亚、俄罗斯(sī)和中东）构成(chéng)中国(guó)出(chū)口新动能。

　　与我们之(zhī)前(qián)长三角出口调研信息一致，本次(cì)广(guǎng)交会调研反馈，一带(dài)一路国家(jiā)订单增幅(fú)较(jiào)大。其中东(dōng)南亚订单(dān)饱满(mǎn)，俄罗(luó)斯和中东(dōng)因订(dìng)单总量尚(shàng)小。

　　针对俄罗斯和中(zhōng)东国家订单，中(zhōng)国(guó)不同(tóng)类型出口(kǒu)企业(yè)感受(shòu)存(cún)异。部分(fēn)企(qǐ)业表示(shì)今年对俄快速增(zēng)长，增速甚至超过(guò)30％；部分企业则表示今(jīn)年对俄出口并(bìng)未发生太大变化。

　　趋势三，相较大型和自主品牌外贸企业，小(xiǎo)企业和代工企(qǐ)业出口压力明(míng)显更大。

　　企业普遍反馈今年(nián)海外(wài)需求较过去两(liǎng)年明显走弱，不(bù)同(tóng)规模和(hé)类型企业反馈，它们具(jù)体面(miàn)临的(de)出口压力存在明显差异。

　　小型企业普(pǔ)遍(biàn)反馈今年订单明显下滑，中大型企(qǐ)业反馈今年(nián)订单(dān)虽有(yǒu)下滑，下滑程度较轻，甚至部分大中型企业订单略有增长。

　　相较单纯的代加(jiā)工(gōng)企业，具备自(zì)主品(pǐn)牌的出口企业订单情况(kuàng)相对较好，出口压(yā)力(lì)较轻。

　　趋势四，2023年中国出(chū)口企业仍面(miàn)临(lín)一(yī)定贸易摩(mó)擦压(yā)力(lì)。

　　本次调研反馈，中国外贸企业(yè)面临较(jiào)为普遍的贸易(yì)摩擦。不仅传(chuán)统的欧美发达(dá)国(guó)家对(duì)中国外贸企(qǐ)业(yè)保(bǎo)有(yǒu)持续的贸易(yì)摩(mó)擦，甚至发展中经济体(tǐ)与(yǔ)中国之(zhī)间的贸易摩擦也在(zài)加剧。

　　例如中国对非洲地区(qū)出口的贸易(yì)摩擦正在加剧，主(zhǔ)要方式为加(jiā)征关税(shuì)，目的在于保护本地制造业发展；

　　又例如(rú)，东(dōng)非(fēi)共同体对外关税税率分三档，终(zhōng)端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资本货(huò)物0％。设置关税的初(chū)衷是(shì)为保护(hù)本地制(zhì)造业免(miǎn)受廉价进口竞争。

　　趋势(shì)五，中(zhōng)国出口企业产(chǎn)业转移范(fàn)围正在扩大(dà)，转移(yí)进程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税(shuì)税率和(hé)劳(láo)动力(lì)成本因素影响(xiǎng)，当(dāng)前中国企业已经开(kāi)始产业(yè)转移。疫情之(zhī)后产业转移浪潮加速，头部(bù)大型企业(yè)是这一轮产业转移(yí)浪潮中(zhōng)的主(zhǔ)体。

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开展(zhǎn)杭州外贸专项调(diào)研，随后发布《中国(guó)出口的(de)优势(shì)与忧虑》和《中国(guó)产(chǎn)业(yè)转移的三(sān)点现实》两篇专题报告，提示中国出口两点超预期表(biǎo)现：

　　一(yī)是今年(nián)一季度中(zhōng)国出口(kǒu)订单和金(jīn)额(é)或将大增，主因去年(nián)底(dǐ)订单(dān)转移至年初；

　　二是疫情之后中(zhōng)国出口(kǒu)企业迎来(lái)产(chǎn)业转(zhuǎn)移浪潮，并影响中国(guó)出口产品结构。

　　4月中国进出口商品交易会（即广(guǎng)交会）疫(yì)后(hòu)重启线下(xià)开展，我(wǒ)们前(qián)往广州进行专项调研，从另一个(gè)角度观察中国当下出口现(xiàn)状(zhuàng)以及中国出口企(qǐ)业面(miàn)临的长(zhǎng)期趋(qū)势。

　　一、外贸(mào)展会能够(gòu)反映出口的大环境和大趋(qū)势

　　对外贸(mào)企业而言，外贸展会(huì)是一个(gè)重要(yào)的拓客渠道，能够集中(zhōng)高效拓展(zhǎn)新(xīn)客(kè)户群(qún)体。新增客源的(de)数量和质量(liàng)，影响外贸企业长期新增订单规(guī)模。

　　值得注意的是，外贸展会新拓客(kè)户并不意(yì)味(wèi)着(zhe)当期(qī)订(dìng)单暴增。短期之(zhī)内海关总署统计的出口订单(dān)主要与之前(qián)客户签订的老订单(dān)相关。外贸展会反映的是更长(zhǎng)期的外贸(mào)大环(huán)境和出口大趋势。

　　二、广(guǎng)交会(huì)为(wèi)中国最大外贸展会(huì)，可观察样本充足(zú)

　　广交会作(zuò)为中国最大的进出口商品展会，已经举办(bàn)133届，为中(zhōng)国历史(shǐ)最长的外(wài)贸展(zhǎn)会(huì)，被誉为“中国(guó)第(dì)一展”。

　　广交会的会展(zhǎn)规模最大、商(shāng)品种类最全、企业类型最多、参(cān)会采购商数量最多、国(guó)别(bié)最广，能够为我们观察中国外贸(mào)出口现状和趋势提供充足样本。

　　133届广交会的展会面积达到150万平(píng)方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分(fēn)别举办，每期(qī)涉及商品种类(lèi)包括：

　　第一(yī)期：电(diàn)子(zi)及家电、照明、车辆及(jí)配件(jiàn)、机械、五金工具(jù)、建材、化工产品、能源；

　　第二期(qī)：日用消(xiāo)费品、礼品(pǐn)、家居装饰品(pǐn)；

　　第三(sān)期(qī)：纺织服装、鞋、办公箱包及休(xiū)闲用品、医药及医疗保健、食品。

　　133届(jiè)广交(jiāo)会第1、2期(qī)累计参(cān)展企业数量达(dá)到(dào)2.5万家(jiā)，参展(zhǎn)数量较多。

　　三(sān)、今年广交(jiāo)会(huì)反映(yìng)当前外贸环境五(wǔ)点特征

　　第一(yī)，客流(liú)旺盛，更多来自境内(nèi)采购商，欧(ōu)美(měi)采(cǎi)购(gòu)商流量明显低于往年。

　　结合现场调研企(qǐ)业反馈，本次广交会客流量相当旺(wàng)盛(shèng)，但相较(jiào)往期(qī)展光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词(zhǎn)会，本次广(guǎng)交会开(kāi)放境内采购商名额(é)，客流结构上境内(nèi)采(cǎi)购商与(yǔ)境外采购商占比为(wèi)3 ：1。换(huàn)言之(zhī)，本次展会更多人流来自(zì)于境(jìng)内采购商，往年(nián)内外交(jiāo)流比较充分时，境内和(hé)境外采(cǎi)购商(shāng)比例达到1:1。

　　本(běn)次外(wài)商(shāng)结构(gòu)中(zhōng)，欧美客户数(shù)量(liàng)明(míng)显不足，本次境外采购商主(zhǔ)要为(wèi)东盟(méng)、日韩、中东、俄罗(luó)斯(sī)和(hé)非(fēi)洲(zhōu)等客户群体(tǐ)。

　　对中国(guó)外贸企业而言，欧美客户(hù)属于高效益客户，欧(ōu)美(měi)采购(gòu)商数量下降(jiàng)，意味着本次广(guǎng)交(jiāo)会反(fǎn)馈(kuì)出来(lái)的信息是当下高效益客户占比有所(suǒ)下降。

　　根据部分企业反(fǎn)馈，本次欧美(měi)客户数量偏少，可(kě)能(néng)和过去3年欧美跨境电商(shāng)发展迅(xùn)速有关，部分采购商已(yǐ)经不直接(jiē)前往线下(xià)展会。

　　第二，“一带(dài)一路(lù)”沿线(xiàn)国家构成(chéng)出口新动能。

　　与近期出口数据(jù)相匹(pǐ)配，调研企业反馈“一(yī)带一路”国家的订单增(zēng)幅较(jiào)为(wèi)明显。除东(dōng)南(nán)亚外，俄罗斯和中东整体的(de)采(cǎi)购规模相对偏小。

　　因(yīn)此(cǐ)，针对(duì)俄罗斯和中东客(kè)户(hù)订单(dān)，不同企业之间(jiān)感受存在明(míng)显差异。部分企业表示(shì)今年对俄(é)增长超(chāo)过30％，部分企业则表示对俄出口(kǒu)并未增长(zhǎng)。

　　和前次调研结(jié)果相(xiāng)近(jìn)，企业(yè)普遍反馈欧美出口动能最(zuì)为疲弱，日韩(hán)需求(qiú)相对(duì)平稳(wěn)。

　　第三，相较大型(xíng)和(hé)自主品(pǐn)牌(pái)外(wài)贸企业，小(xiǎo)企业和代工企业出口压(yā)力(lì)明显更大。

　　企业普遍反(fǎn)馈(kuì)目前海外需(xū)求较过去2年有明显走(zǒu)弱，不同规模和(hé)类型(xíng)的企业所面临的出口(kǒu)压力存在明显差异。

　　小型企业普遍反(fǎn)馈今年订单下滑明显，而中大型企业(yè)则反馈今年订单虽有下滑，但(dàn)程度相对较轻，甚至部分企业存在(zài)订单(dān)略增的情况。

　　此外(wài)，相较于单纯的代加工(gōng)企业(yè)，具备自主品(pǐn)牌的外贸企业反馈今年订单情况相对较好，出口压(yā)力较(jiào)轻(qīng)。

　　第四，2023年中国(guó)出(chū)口(kǒu)企(qǐ)业仍面(miàn)临一定(dìng)贸易摩擦(cā)压力。

　　本次广交会参(cān)展企业反(fǎn)馈，中国外贸企(qǐ)业正面(miàn)临较为广泛的贸(mào)易摩擦(cā)。中(zhōng)国和欧美发达国家之间存在贸易摩擦，除此之外，中(zhōng)国企(qǐ)业同样面(miàn)临其他地区贸易摩擦(cā)增大，例(lì)如(rú)中国对非洲地区(qū)出口的贸易摩擦正在加剧，主要方式为加征关(guān)税，目(mù)的在于保护本地制造业(yè)发展。

　　2022年7月东非共(gòng)同体正式实行第四档35％的共同对外关税的决定，计(jì)划纳入的商品包括：乳制品、肉(ròu)产品、谷物(wù)、食用油、饮料和酒(jiǔ)类、食糖(táng)及糖果、水果、坚果(guǒ)、咖(kā)啡、茶叶、鲜花(huā)、调(diào)味品(pǐn)、家具、皮革品、棉纺织(zhī)品、服装、钢(gāng)铁产品和陶瓷产品(pǐn)等。

　　原先东非共体(tǐ)共同(tóng)对外关税税率(lǜ)分三档，终端消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原材料和资本(běn)货物0％。初衷是保(bǎo)护(hù)本地制造业免受(shòu)廉价进(jìn)口竞(jìng)争。

　　第五(wǔ)，中国出口企业产业转移范围正在扩大，转(zhuǎn)移进程正在加速。

　　调研(yán)企(qǐ)业(yè)普遍反馈，受(shòu)关(guān)税税(shuì)率和劳动力成本因素影响(xiǎng)，当前(qián)中国企业存在产业(yè)转移(yí)。疫情(qíng)之后产业(yè)转(zhuǎn)移浪(làng)潮(cháo)加速(sù)，头(tóu)部大型企业是产业(yè)转(zhuǎn)移(yí)的主要主体。

　　企(qǐ)业反馈产业转移(yí)主要流向东(dōng)南亚，目前也开始流向(xiàng)非洲等地。产业转(zhuǎn)移至当地，生产得到的产成品(pǐn)也主要(yào)是为(wèi)销售(shòu)于当地(dì)。

　　此(cǐ)外，产(chǎn)业转移对(duì)中国(guó)出口份(fèn)额影响上，企业反馈和宏观数据表现(xiàn)有(yǒu)所差异。其中，出口份(fèn)额(é)数据显(xiǎn)示，中国出(chū)口劳动密集型(xíng)产品的订单近年来呈(chéng)现持(chí)续下降；但大部分调研企业认为转(zhuǎn)移产能尚不构成竞争威胁，向东(dōng)南(nán)亚转移的订单规模较(jiào)小。

　　风(fēng)险(xiǎn)提示(shì)

　　调研样本企业数量与范围有限；海外经济衰(shuāi)退超预期。

　　本文来自民(mín)生(shēng)证券研(yán)究(jiū)院(yuàn)于2023年5月8日发(fā)布的(de)报告(gào)《民(mín)生宏观调(diào)研系列之三：广交会下的出口群像(xiàng)》

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