5月(yuè)12日晚(wǎn)间，根据美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露(lù)，国内(nèi)千(qiān)亿私募(mù)景林资产递交了截至2023年3月(yuè)31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管(guǎn)理超千亿(yì)元人民币的对冲(chōng)基金机构(gòu)，亦是内地少有的进行大手笔持有美股的买方机构之一，景林的动向受到了市场广(guǎng)泛的关注(zhù)。

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　　千亿私募景林资产(chǎn)持仓曝光

　　报告期内，景(jǐng)林资产(chǎn)整体持(chí)仓(cāng)规(guī)模小幅提升(shēng)至(zhì)17.29亿美(měi)元，折合人民币120.2亿(yì)元，相较(jiào)于2022年四季度的16.29亿美(měi)元规模，环(huán)比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季(jì)度末，景林资产在美股市场持有34家(jiā)上市公司的股票(piào)。其(qí)中，前(qián)十大持仓标的在总市(shì)值中的占比下(xià)降到(dào)77.89％，上季(jì)度这一数(shù)据为82.33％。

　　一季度，景林(lín)共建仓5只(zhǐ)股(gǔ)票，分别为英伟达、谷(gǔ)歌(gē)、爱(ài)奇(qí)艺、好未来(lái)、booking。清仓和减持方(fāng)面，景林(lín)资产一季度(dù)前(qián)五大卖出标(biāo)的包括：京东(dōng)、满帮、贝壳、雾芯科技(jì)、拼多多。

　　景(jǐng)林资产美股(gǔ)持仓(cāng)前(qián)十大重仓股分别为：拼多多、新东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英伟达、微软(ruǎn)、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景林美股头号重(zhòng)仓(cāng)股依旧是拼多多(duō)，与上季度对(duì)比，景林资产减仓了133.85万股，较(jiào)上季度持(chí)仓数量下降24％。

　　此(cǐ)前(qián)，景林连续三个季度增持拼多多。2022年二季度增持拼多(duō)多24.02万股，三季(jì)度(dù)增持123.39万股，四季度(dù)则增持233.75万股，一次比一次猛。拼多多也不负众望，从(cóng)股(gǔ)价表现(xiàn)看，拼多多去年二、三(sān)、四(sì)季度分别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼(pīn)多多的上涨势(shì)头在今(jīn)年2月初便戛然而(ér)止了，景林资产在此前(qián)“越跌越买”的策(cè)略奏效后，或许在股价“掉头”之(zhī)际进行了止盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一季度(dù)景(jǐng)林新建仓的英(yīng)伟达，空(kōng)降(jiàng)前十大重仓股第(dì)七位(wèi)，一口气买入32.53万(wàn)股，一季度(dù)末(mò)持仓市值(zhí)为0.9亿元。截(jié)止至5月12日，今年以来英伟达累(lèi)计(jì)上涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极布(bù)局教育股，与高毅“唱(chàng)反(fǎn)调(diào)”

　　一季度，景林资(zī)产在美(měi)股的操作(zuò)中，最为亮眼的当属重点加仓教育股。

　　数(shù)据显示，截至今年一季度(dù)末，景林(lín)资(zī)产持有新东方430万股，环比去(qù)年底(dǐ)加仓368.8万股，期(qī)末持股市值超(chāo)1.6亿美(měi)元，一跃成为景林资产的第二大重仓(cāng)股(gǔ)。与此同(tóng)时，景林资产一季度还建仓了好未来(lái)，期(qī)末(mò)持股数量达224.6万(wàn)股。

　　今年以来(lái)，上(shàng)述两只教育个(gè)股(gǔ)股价(jià)均(jūn)处(chù)于震荡态(tài)势，并(bìng)无太多亮眼表现(xiàn)。

　　景林资产认为，从全(quán)行业(yè)来看，不同年(nián)龄层(céng)的用户(hù)对“教育(yù)”的需(xū)求(qiú)依然旺(wàng)盛，除了应对考试(shì)，还包括开(kāi)拓眼界、增长知(zhī)识(shí)、潜力(lì)挖掘、提升综合(hé)能(néng)力等。双减政策(cè)推行之后，目(mù)前行业政策环境趋于稳定，但过(guò)程中(zhōng)很多公司退出离开，使得行业竞争格局(jú)趋缓，对(duì)于存量(liàng)公司有利。

　　“从行(xíng)业(yè)龙头(tóu)公(gōng)司本身来(lái)说(shuō)，凭借(jiè)多年积累的口碑和公(gōng)信力，品(pǐn)牌(pái)的护(hù)城河依(yī)然很深。个别头部企业(yè)在K9学科之(zhī)外的教育领域(yù)业务基础扎实，原有的留学等业务恢复增(zēng)长，同时素质教育、直播电商业务等新业务成为新(xīn)的增长驱动力。且公司的(de)利润和现金流稳中转好，同时账上资金充足，当时的估值下有足够的安全边际(jì)。在过(guò)去(qù)几个季度的(de)财报中，我们看到了(le)相关的积极(jí)信号。”景林资(zī)产(chǎn)表(biǎo)示。

　　值得一提(tí)的是，高毅资产(chǎn)对于教(jiào)育领域也颇为看好，但是标(biāo)的(de)选择(zé)似乎(hū)与(yǔ)景林资产(chǎn)存在分歧。

　　美国证券交易委(wěi)员会公开资料显示，截至今年一季度末，高毅资产持(chí)有新东方24.4万股，相(xiāng)比于去(qù)年(nián)底减仓超10万股(gǔ)，减仓比例接近三成。而一(yī)季(jì)度(dù)高毅资产大举买入(rù)近156万(wàn)股好未来，相比于去年底增持(chí)幅度达112％。

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　　但斌深(shēn)夜难眠(mián)，炮轰(hōng)市(shì)场投机之风(fēng)

　　自(zì)五一节过后，传媒(méi)、游(yóu)戏板块成为资金炒作AI的重点方(fāng)向(xiàng)，中特估(gū)支线也由(yóu)暗转明，晋升市场第二大主线。

　　可好景不长，本周中特估仅热闹了(le)一两(liǎng)天，随后便开始持续下跌，传(chuán)媒、游戏板块更是大幅杀跌，高位(wèi)股(gǔ)接连(lián)跳水。

　　（本文内容为客(kè)观(guān)数据信息罗列，不构(gòu)成任何(hé)投资建(jiàn)议(yì)）

　　此前连续24个交(jiāo)易日成交额超万(wàn)亿元阶(jiē)段(duàn)纪(jì)录，在本周遭(zāo)遇终结(jié)。周三时(shí)，市(shì)场成交量尚且(qiě)保持在1.2万亿(yì)水平，周(zhōu)四(sì)便(biàn)陡(dǒu)然跌破(pò)万亿，5月11日和5月12日成(chéng)交(jiāo)额(é)连续(xù)两日萎缩，分别(bié)为8973.19亿元和(hé)8495.91亿元，沪深两(liǎng)市(shì)陷(xiàn)入缩量(liàng)震荡(dàng)阶段。

　　面对市场的急剧降温(wēn)，市场观点认为(wèi)，主要(yào)原因(yīn)是(shì)5月11日晚间发布的金融数据大幅低于预期。

　　据国盛证(zhèng)券，4月新增信贷7188亿(yì)元，虽然同(tóng)比多增734亿元，但是考虑到(dào)去年4月(yuè)基(jī)数(shù)的(de)异(yì)常，因而与往(wǎng)年相比，今年4月信贷(dài)则是(shì)明显跌落，而(ér)今年4月信贷低于2021年同期7512亿元。居(jū)民贷(dài)款回(huí)落再度成为信贷回落的主要原因。而(ér)企业中长期贷款继续(xù)保(bǎo)持同比多(duō)增，4月同比多增4017亿元(yuán)至6669亿元。信贷下滑带动社融增速回落(luò)，4月新增社(shè)融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证券的点评称，4月下旬(xún)票据利率先(xiān)下后上，并不意(yì)味着贷(dài)款好转了，主(zhǔ)要(yào)因为(wèi)今年国股行NIM和(hé)营收压力很大，一(yī)直在压降(jiàng)票据等(děng)低效资产，对分行(xíng)收票额度控(kòng)制(zhì)很严。4月前两旬已经(jīng)收了很多票(piào)，后面改用其他贷款来冲(chōng)。5月上(shàng)旬(xún)票据已经快要接近(jìn)零利(lì)率了，信贷(dài)再度出现深度负增长，这(zhè)是4月信贷斜率过于陡(dǒu)峭化产生的后果(guǒ)，5月(yuè)份的贷款(kuǎn)可能仍(réng)然不太乐观。

　　在这种背景之(zhī)下(xià)，市场要想(xiǎng)好起来，必然要让减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭大(dà)家看到宽信用的信(xìn)号出现，而这(zhè)可能(néng)还需要一定(dìng)的时间。

　　当前市场存量资金博弈的背景不改，而两大主线(xiàn)人工(gōng)智能(néng)和中(zhōng)特估，今年已然累(lèi)计(jì)不小的(de)涨幅(fú)。中特估这边(biān)，本月(yuè)还有多只央企ETF等(děng)待(dài)进场(chǎng)，而(ér)人(rén)工智(zhì)能(néng)这边，在未有增量资金进场的情况之下，再想继续(xù)向上，压力不小。

　　本周大(dà)跌之(zhī)后(hòu)，但斌更(gèng)是罕见(jiàn)的在深夜抒发感想。大谈公募基金(jīn)经(jīng)理的难处(chù)，在(zài)业绩和投(tóu)资信仰之间(jiān)无法两全。紧接着(zhe)，炮轰当下(xià)市场投机之风大盛，认为(wèi)当下市场交易机制应要有所改变。

　　相信，这不仅(jǐn)仅只是但总一个人的(de)心声。

　　今年以(yǐ)来，市场看着红红(hóng)火火(huǒ)，但(dàn)很多投资者都(dōu)是“买在3000点，套在3400点(diǎn)”。公募基金经理(lǐ)更是有(yǒu)苦难(nán)言，市场上(shàng)大热的人工智(zhì)能，游资炒作的“星辰大(dà)海”，根(gēn)本不符合他们(men)的机构审美。直(zhí)白点说，市(shì)场根本就是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是(shì)有苦难言.......减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭g>