5月9日(rì)晚间，A股(gǔ)上(shàng)市(shì)公司金证(zhèng)股份发布的一则公(gōng)告，在期货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正在筹(chóu)划发(fā)行(xíng)股份(fèn)及(jí)支付现金(jīn)购买上(shàng)海文华财经资(zī)讯股份有限公司（下称文华财(cái)经）90.97％股权(quán)事项，同时募集(jí)配套资金(jīn)。公(gōng)司(sī)股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌(pái)时间不超过10个交易日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财(cái)经系头部期货软件(jiàn)商(shāng)。公开资料显示，截至(zhì)2021年年末，文华(huá)财经与国内139家(jiā)期货(huò)公司合作，占(zhàn)国内期货(huò)公司(sī)总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财(cái)经(jīng)PC端交易软件的月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随(suí)身行软件(jiàn)的(de)月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以来，文华财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能(néng)叩开资本市场大(dà)门(mén)。

　　文华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追(zhuī)溯到2015年(nián)，当年11月(yuè)，文华财经首次报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不过，在经历两年(nián)多的漫(màn)长(zhǎng)等待后，2018年4月，深(shēn)交所决(jué)定(dìng)终止审查(chá)，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递(dì)交招股书，拟冲刺中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财(cái)经申请撤回(huí)发行上市申请文件，深交所决定(dìng)终(zhōng)止对其(qí)首次(cì)公开发行股票并在创业板上(shàng)市(shì)的审核。文(wén)华(huá)财经(jīng)第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证(zhèng)股份昨晚发布(bù)的(de)公告(gào)显(xiǎn)示，本次交(jiāo)易事项尚处于筹划阶(jiē)段，公(gōng)司目前(qián)正与交易意向方接(jiē)洽，初步确定(dìng)的交易对方(fāng)包(bāo)括尚守哲、大(dà)连经一(yī)卓远管理咨询(xún)合伙企业（有限合(hé)伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中新兴(xīng)富(fù)新兴(xīng)产业投资合(hé)伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富创业投资管(guǎn)理中心（有限合伙）（下称兴富创(chuàng)投(tóu)）、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜，前(qián)述交(jiāo)易对方合(hé)计持有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份(fèn)表(biǎo)示，根据《上(shàng)市公司重大资产重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和(hé)《上海(hǎi)证(zhèng)券交(jiāo)易所股票上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定(dìng)，本次交(jiāo)易前(qián)，交易(yì)对方与(yǔ)公司不存在关(guān)联(lián)关系。本次交易完成(chéng)后，交(jiāo)易对方尚(shàng)守哲持有公司(sī)的股份比例预计(jì)将(jiāng)超(chāo)过5％，本次交(jiāo)易预计将构成(chéng)关联交易。本次交易前，公司无控股股东、实际控制人；本(běn)次交易完成(chéng)后，公司第一大(dà)股东不会发生变(biàn)化，且(qiě)不存在(zài)实际支配公司股份表决(jué)权(quán)超过30％的股东，公司仍将无(wú)控股股(gǔ)东、实际控制人，预(yù)计不构成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元，实际(jì)控制人为该公司董(dǒng)事长兼总经理尚守哲。根据(jù)文华(huá)财经此(cǐ)前披露的招(zhāo)股书(shū)，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财经的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通(tōng)过大连(lián)经一和上海经一分别(bié)控制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏(sū)州(zhōu)中新、兴富创投(tóu)、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力(lì)有望(wàng)提升

　　作为金融科技(jì)全(quán)领域服(fú)务商，金证股份为证券(quàn)、基金、银行、期货(huò)、信托(tuō)、交(jiāo)易所、监管机构等行业客(kè)户(hù)提供全技术栈、全产品线解决方案，同时与政府机关(guān)、互(hù)联网公司合作开展包括智慧城市在内的数字经济(jì)业务。

　　2023年一季(jì)报显(xiǎn)示，报告(gào)期内，金证股(gǔ)份实现营业收入(rù)12.64亿(yì)元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实(shí)现(xiàn)归属(shǔ)于上市(shì)公司(sī)股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股(gǔ)份证(zhèng)券经纪业(yè)务软件(jiàn)收(shōu)入较上年同(tóng)期(qī)略(lüè)有增长，资管机构软件收入基本持平(píng)。报告期(qī)内，数字经济业(yè)务(wù)因(yīn)验收的大型政(zhèng)务项目成本增幅大于收入增幅，导致业务(wù)毛利率及利(lì)润下降。报告期内(nèi)公司确认投资收益(yì)-1748万(wàn)元，较(jiào)上年同期减少(shǎo)2035万元，主要是联营企(qǐ)业投(tóu)资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底(dǐ)，金证股(gǔ)份(fèn)总(zǒng)资(zī)产(chǎn)64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示，报告(gào)期内，公司实现营业收入64.78亿(yì)元(yuán)，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市(shì)公(gōng)司(sī)股东的净利(lì)润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看(kàn)，金融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公司金融行(xíng)业的增长主要得益于(yú)两(liǎng)方面(miàn)的因素：一(yī)是公司在(zài)证券市场行业占有率基础稳定，核心(xīn)产品需求刚性，公司加快产(chǎn)品新(xīn)一代产(chǎn)品布局、积极(jí)推进项(xiàng)目上线验收(shōu)。二是在资管领域加强了资管IT业务发展力(lì)度，在多个核心(xīn)产品和技术上形成领先优势(shì)，开始进入收(shōu)获(huò)期。

　　非金融(róng)行业(yè)业务方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份收(shōu)入为41.35亿元(yuán)，同(tóng)比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务、IT设备分销业务及(jí)科(kē)技(jì)园租赁业(yè)务。金证股(gǔ)份解释称，非金融行业的收入下降，主(zhǔ)要(yào)由于公司在数(shù)字经济(jì)业务上，不同程度(dù)受到需求端(duān)的影响(xiǎng)，项(xiàng)目(mù)跟(gēn)进、工(gōng)程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增(zēng)加1.97个(gè)百(bǎi)分点。其中，金融(róng)行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个(gè)百分点；非金融(róng)科(kē)技业务毛利率(lǜ)6.53％，较(jiào)上年下降(jiàng)0.93个百(bǎi)分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文(wén)华财经营(yíng)业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和(hé)23070.03万元(yuán)；归(guī)属(shǔ)于(yú)母(mǔ)公司(sī)股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为(wèi)16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总资(zī)产为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不(bù)难看(kàn)出(chū)，无论(lùn)从资产(chǎn)规模(mó)和盈利(lì)能力来看，金证股份均(jūn)远高于文华财经，但文华财经的毛(máo)利率(lǜ)显著高于金证(zhèng)股(gǔ)份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士(shì)认(rèn)为，如(rú)果本次交(jiāo)易(yì)得(dé)以顺利实施，对于(yú)金证股(gǔ)份而言，文华财经的优质资(zī)产注(zhù)入(rù)后，其盈利能力将进一步(bù)提升；对于文华财经而言，多年谋(móu)求上(shàng)市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚发布(bù)的公(gōng)告(gào)中，金证股份(fèn)并未披(pī)露(lù)具体的交(jiāo)易细节(jié)，例如交易(yì)对价(jià)等(děng)。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主要(yào)交易(yì)对方就本次交易签署了《意(yì)向协(xié)议书(shū)》，公司拟向主(zhǔ)要交(jiāo)易(yì)对(duì)方发行股份及支付(fù)现(xiàn)金的方(fāng)式购买其持有的文华财(cái)经(jīng)90.97％的股(gǔ)权(quán)。上述《意(yì)向(xiàng)协议书》仅为交易各方关(guān)于本次(cì)交易的初(chū)步(bù)合作意向，交易各(gè)方在(zài)本次交易(yì)中的具体权利(lì)义务以及各项安排(pái)以交易各方最终签署(shǔ)的正式交易协议为(wèi)准。

　　金证股份还进行了(le)风险提示：截(jié)至(zhì)目前(qián)，本次交易(yì)仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双(shuāng)方尚(shàng)未(wèi)签(qiān)署正式的(de)交(jiāo)易协议，本次交易尚需履(lǚ)行必(bì)要的内部决策程(chéng)序，并经(jīng)有(yǒu)权监管机构批(pī)准后(hòu)方可(kě)正式实(shí)施，本次交易最终能否实施(shī)尚存(cún)在(zài)较(jiào)大(dà)不(bù)确定性中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗。

　　股价表(biǎo)现上，经(jīng)历(lì)了2020—2022年(nián)连(lián)续3年的下跌之后(hòu)，今年以来，金证股(gǔ)份(fèn)股价步入上升通(tōng)道。截至(zhì)5月9日(rì)收(shōu)盘，金(jīn)证(zhèng)股份股价报(bào)18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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