在锂价初(chū)现企稳态势的微妙时点，头(tóu)部锂电厂商如(rú)何看待？行业去库(kù)存(cún)进展又如何？

　　披(pī)露(lù)年报和一季(jì)报后，市值近(jìn)500亿元的(de)锂电巨头(tóu)国(guó)轩高科4月(yuè)28日举办(bàn)媒体(tǐ)开放日上作出一系列判断。在交流(liú)中，公司管齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式理层对中国(guó)基金报(bào)记(jì)者表示，近期“跌(diē)跌不休”的碳酸锂(lǐ)价格，或将在(zài)15-20万元/吨之间形成(chéng)震荡。

　　同时，该公(gōng)司一季报显(xiǎn)示，库存“水位”已(yǐ)经显(xiǎn)著降低(dī)，压力已并不明显。这也在一定程度上(shàng)反映了电池厂商们近期去库存动作的“一致(zhì)性”。

　　而(ér)且需要注意的是，在(zài)国轩高科方(fāng)面(miàn)看来，储能行业今(jīn)年上升空(kōng)间预计将高(gāo)于动力电(diàn)池。换(huàn)言之(zhī)，从增速(sù)方(fāng)面看，储能有(yǒu)望接棒动力(lì)电池，带动电池厂(chǎng)商出货持续增长。

　　锂齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式(lǐ)价料维持(chí)在15-20万之间

　　作为锂电池(chí)核心原材料(liào)，碳酸锂价(jià)格大起(qǐ)大落在市场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂(lǐ)，我(wǒ)们曾经开(kāi)车16个小(xiǎo)时(shí)经过1600公里路程，” 国轩高科高(gāo)级副总(zǒng)裁、中(zhōng)国业务板块总裁王启岁(suì)笑(xiào)称。这也在一定程度上反映(yìng)了(le)锂价(jià)迅速上涨给下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不过齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式(guò)，今年以来(lái)锂价又迅速击穿20万(wàn)元关口，在近期才(cái)有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经连跌52天。而(ér)且在此前30天内，价格(gé)共计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据(jù)上(shàng)海(hǎi)钢联数(shù)据最新显示，在4月(yuè)27日-28日两天内，电池(chí)级碳酸锂价格已经连续两日上涨(zhǎng)，两日内分别上涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价在什(shén)么区(qū)间较(jiào)为合理，国轩高科方面也给出自己(jǐ)研(yán)判。王(wáng)启岁在会上表示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡(dàng)期(qī)。“我们通过一季度观察(chá)来看，新能源行业处于稳定增长阶段(duàn)，储能行业在(zài)一季度是处(chù)于投(tóu)标、招标的阶段(duàn)，第三(sān)季度(dù)将(jiāng)迎来大规模交付(fù)，而储能大规模交付会带来产能复苏，碳酸(suān)锂价格(gé)预计会维持(chí)在(zài)这(zhè)个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂(chǎng)商的毛(máo)利率提升已经(jīng)有(yǒu)了立(lì)竿见影效(xiào)果。

　　从(cóng)毛利率方面来看(kàn)，国轩高科在一季度(dù)达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个(gè)百分点(diǎn)。实(shí)际(jì)上，同(tóng)样的(de)情况也发生(shēng)在宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁德时代一(yī)季度毛利率为21.27％，较去(qù)年全(quán)年(nián)水平提升(shēng)1.02个百分点。而亿纬锂能则不(bù)如前两者明显，但也提升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁也认为，在(zài)碳酸锂(lǐ)回归理性(xìng)价(jià)格之后，新能(néng)源(yuán)汽(qì)车(chē)市场会(huì)趋(qū)于较为合理增长。“去年是600万辆，经过一季度之(zhī)后，我们依然(rán)判(pàn)断今年(nián)新能(néng)源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正(zhèng)在(zài)加速产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电池项(xiàng)目、宜春基地10GWh动力电池项目(mù)、庐江基地年产20万吨高(gāo)端正极材(cái)料项目、桐城基地(dì)年产40GWh动(dòng)力电池项目(mù)一期、柳(liǔ)州(zhōu)基地年产10GWh电(diàn)池项目等多(duō)个项目相(xiāng)继(jì)投产。据规划，国轩高(gāo)科2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存效(xiào)果(guǒ)明显

　　国轩(xuān)高科(kē)的一季报显示，其截(jié)至(zhì)报告(gào)期末(mò)其存货余额为65.98亿元，较去(qù)年底的(de)75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季(jì)度末，存货占总资(zī)产比例为8.38％。在去年底(dǐ)，这(zhè)一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体(tǐ)状况(kuàng)看，国(guó)轩高科(kē)存货(huò)水平(píng)保持了较(jiào)低位置。国轩高(gāo)科高级副(fù)总裁蔡毅也(yě)表示，由于公司在(zài)江(jiāng)西宜春碳酸锂原材料(liào)有自产能力，因此(cǐ)其外购仅补充自产不足，“外购只是缺多少，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降(jiàng)，也反映(yìng)了(le)行业整(zhěng)体状(zhuàng)况，不少电池厂商(shāng)存货(huò)余额均在下降。其中宁德时代一(yī)季度(dù)报告(gào)显示，其库(kù)存金额已从(cóng)年初的(de)766.7亿(yì)元下降(jiàng)到640.6亿(yì)元，环比下(xià)降16.5％。

　　另(lìng)外(wài)，亿纬锂能一(yī)季报(bào)也(yě)显示，其存(cún)货(huò)金额从(cóng)去年底的(de)85.88亿元，降至78.6亿元(yuán)，环比下滑8.48％。据记者了解，已经(jīng)有库存较低的电池厂(chǎng)商提(tí)到，库(kù)存已恢复至健(jiàn)康水平，后续将根(gēn)据规划(huà)，逐步(bù)进行(xíng)补货。

　　东吴(wú)证券近期在(zài)一份研报中指出，在电(diàn)池环节(jié)，厂商从(cóng)22Q4开始去(qù)库存，生产材(cái)料均(jūn)维持极低库存，电池本身库(kù)存不足1个(gè)月；另外(wài)在中游材(cái)料方面(miàn)，正极和(hé)电解液库存周期(qī)大幅下降(jiàng)至7天左右(yòu)，负极(jí)因(yīn)石墨化需要一个月(yuè)时间，库(kù)存周期较长，而(ér)隔(gé)膜(mó)约为一个月正常库存。

　　该机构认为，目前库存多集中于上游(yóu)锂盐厂，中(zhōng)游材(cái)料库存极低，基本(běn)保持7天的最低安全库存。若下游(yóu)需求恢复，将带(dài)来(lái)强烈补库(kù)需求(qiú)。

　　值得注意的是，在去库存的过程中，国轩高科(kē)也(yě)在积极尝试“出(chū)海”。该公司在2022年加(jiā)速(sù)全球化步伐，收购(gòu)博(bó)世(shì)集团的德国(guó)哥廷根工(gōng)厂，于(yú)2022年6月开始改造并已顺利投产，开(kāi)始欧洲(zhōu)本地化运营。其年报显示(shì)，2022年该公司(sī)海外销售收(shōu)入达到29.8亿(yì)元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相(xiāng)关产品供不应求

　　此前市场普(pǔ)遍预(yù)计，储能(néng)有望(wàng)接(jiē)棒动力电池，带动电(diàn)池厂商(shāng)出货增长。近日，宁德(dé)时代也作(zuò)出判断认(rèn)为(wèi)，储能方面(miàn)今年预计增速将会比(bǐ)动力电池更高。

　　王启岁在(zài)交流中也认同这一观点。他预计，储能行(xíng)业今年上升空间预计会高于动力电池，其(qí)中国(guó)外家(jiā)储市场需求预计(jì)会在下半(bàn)年放量，而国内大储市(shì)场方(fāng)面，今年一季度处(chù)于招标(biāo)阶段，自二季度开始将(jiāng)进(jìn)入交付阶段(duàn)，目前相关产品供不应(yīng)求(qiú)。

　　从(cóng)国轩(xuān)高科披露的年(nián)报数据显示，其储能业务(wù)在2022年实现了(le)35.08亿元的营收，同比(bǐ)增长幅度达到(dào)186.49％，已(yǐ)经高于其动力电池(chí)业务116.4％的增速。按照这一数据(jù)计(jì)算(suàn)，储能(néng)业务已经占到其(qí)总营(yíng)收的(de)15.22％，而在2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储能行业的(de)空间比(bǐ)动力电池上升空间更大，“这是(shì)一(yī)个需求量大于供应(yīng)量的领域，不存在需求疲(pí)软或者是产能过剩。”

　　他(tā)指出，首先在家储环节(jié)，因为涉及到用电(diàn)需(xū)求(qiú)，每(měi)年(nián)到了第二季度开始后才爆发。而在大储环节，国(guó)内下(xià)游招标、立项(xiàng)都在一(yī)季度，真正出货是(shì)在二(èr)季度以后，目前订单状况看来(lái)是供(gōng)不应求。此外，海外(wài)的(de)客(kè)户也正逐渐(jiàn)接(jiē)受中国的标准化集装箱产品。

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