近期市(shì)场风向变动(dòng)，北向(xiàng)资(zī)金调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨(jù)头施罗德旗下三(sān)只旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁王(wáng)股价(jià)震荡(dàng)上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什(shén)么(me)信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德(dé)旗(qí)下“施罗(luó)德(dé)国际(jì)精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台(tái)积(jī)电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金矿业(yè)、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下(xià)另一只(zhǐ)旗(qí)舰基(jī)金(jīn)也加仓宁(níng)德时代80％。“施(shī)罗德国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时(shí)代(dài)、隆(lóng)基绿能(néng)、蒙牛(niú)乳业、银(yín)河(hé)娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅台、深(shēn)圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中国(guó)新能源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗下三(sān)大(dà)旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金(jīn)中(zhōng)，施罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金大中华(huá)和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料(liào)中(zhōng)并未解释为何(hé)基(jī)金(jīn)在4月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对中(zhōng)国(guó)新能源车产业链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研(yán)究(jiū)日志中解释道：长期(qī)来看，关(guān)注(zhù)三大主题。一是电动车供应链；二是(shì)技术自主可控；三(sān)是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看好电动(dòng)车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随(suí)着(zhe)气候变化(huà)的影响日益(yì)显现，全(quán)球各(gè)国的(de)脱碳行动变得(dé)越来越(yuè)重(zhòng)要。转向电动(dòng)汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国(guó)在(zài)这方面为投(tóu)资者提供了重要的机会。中国在电动(dòng)汽车价值链的供应方面是全球的领导者，同时中国对成(chéng)品车辆的(de)需求方面也占据重要地(dì)位(wèi)。可能很多人不知(zhī)道的是(shì)，全球2022年销售的所(suǒ)有电(diàn)动汽车(chē)中，57％是(shì)在中国(guó)销售的。

　　整车(chē)制造之外(wài)，中国(guó)也是全球电动(dòng)车基础(chǔ)设施最完(wán)善的(de)国家之一(yī)。以充电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是(shì)16、印(yìn)度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许多公司正在在各自的领域(yù)中建立主导地位，以某智(zhì)能组(zǔ)件为例，它是电动汽车中用(yòng)于电池和电机温(wēn)控的(de)关键组件的生(shēng)产商(shāng)。该公司在空调(diào)阀行业全球市场占(zhàn)有(yǒu)约(yuē)60％的份额，并在(zài)电(diàn)动汽车阀门行业拥有(yǒu)超(chāo)过(guò)90％的市(shì)场份额。客(kè)户(hù)包括(kuò)特斯拉等全(quán)球(qiú)电动汽车(chē)专家以(yǐ)及福特、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动汽(qì)车在全球范围内继续占据市场份(fèn)额——在(zài)法规的(de)支持下，该公司的增(zēng)长潜力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲巨(jù)头(tóu)安联投资旗舰基金安联神州A股基(jī)金也(yě)在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美(měi)元，截至(zhì)3月底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食(shí)品、锦江(jiāng)集(jí)团、中国平(píng)安(ān)。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的(de)就是宁(níng)德时代(dài)，加仓幅(fú)度高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车(chē)工业协会）近日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业(yè)集中度方(fāng)面(miàn)，今年4月(yuè)，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场(chǎng)共(gòng)计(jì)36家动力电池(chí)企业实现装车配(pèi)套(tào辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么)，较去(qù)年同期增(zēng)加2家(jiā)。但是排名(míng)前3家(jiā)、前5家(jiā)、前(qián)10家动(dòng)力电池企业动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量(liàng)比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业(yè)排名来看，根据中国汽(qì)车动力(lì)电(diàn)池产业创新联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪(dí)、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能(néng)科技(jì)、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为动(dòng)力电池(chí)行业的龙头企业，宁德时代于2023年(nián)一季度实(shí)现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新(xīn)高(gāo)。

　　北向资(zī)金(jīn)调仓换股(gǔ)，“宁王”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或许(xǔ)是基于优异(yì)的业(yè)绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金净流入(rù)宁(níng)德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首。北向资(zī)金净流入较多(duō)的其它个股还包括宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅台、工(gōng)商银(yín)行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比(bǐ)亚(yà)迪、中国石(shí)化。北(běi)向资金净流出较(jiào)多的(de)个股(gǔ)包括格力电器、中(zhōng)国(guó)建筑、东方财富(fù)、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科(kē)大讯(xùn)飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外(wài)资(zī)还包(bāo)括“柏基(jī)”。超(chāo)长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德时代所处的(de)位(wèi)置(zhì)是令人羡慕(mù)的。它背(bèi)后有两大增长(zhǎng)机(jī)遇(yù)一是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它的市(shì)场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性(xìng)、生命(mìng)周期和不含(hán)钴等特征而受到(dào)欢(huān)迎；动力电池的企业发展与(yǔ)政(zhèng)府的脱碳计划是(shì)一(yī)致的(de)。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如(rú)同所有(yǒu)的投资者，他们的判断也可能是(shì)错(cuò)的(de)。例如，若未来新的电池技术(shù)出(chū)现，宁德时(shí)代(dài)的竞争优势不复。随(suí)着电池(chí)成本下降，宁德时(shí)代若不能保(bǎo)持利润率。宁德(dé)时代和电动车厂商(shāng)的关系(xì)若不能维系。这(zhè)些因素(sù)都会影响柏基(jī)对于宁德时代的(de)判(pàn)断。

　　但并非所有的(de)外资都在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基(jī)金最新规(guī)模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有(yǒu)的前(qián)十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁(níng)德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测(cè)、招商银行、美的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联(lián)网或者(zhě)食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗(qí)舰基金“摩根基(jī)金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截至(zhì)2023年一季度末，辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么基(jī)金(jīn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中国(guó)平(píng)安、招商银行(xíng)、万华化学、恒(héng)生金融(róng)、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方(fāng)。3月(yuè)基金(jīn)加仓幅(fú)度最大的为(wèi)泸州(zhōu)老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞(ruì)银（卢森堡）股(gǔ)票(piào)基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿(ā)里巴(bā)巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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