财联社5月6日讯（编辑 若(ruò)宇(yǔ)）黄金现货价格本(běn)周四一度(dù)冲上(shàng)2080美元/盎(àng)司一线，创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏基自去(qù)年10月低点以来股价(jià)均(jūn)接近翻倍。

　　黄金(jīn)价(jià)格的持续攀升，引(yǐn)来众多投资者(zhě)的目光。国泰君安刘越男等人在4月23日研报中(zhōng)表示，黄金珠宝复苏节(jié)奏(zòu)与弹性优于(yú)预期，根据行业数据，1-2月同期高基数(shù)下(xià)黄金(jīn)珠(zhū)宝(b银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗ǎo)销售表现亮眼(yǎn)；3月(yuè)后逐步进入(rù)Q2同期低基数，金银珠(zhū)宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼(yǎn)的(de)逻辑，刘(liú)越男等人拆解(jiě)，其一，金价稳步(bù)上行预期提振长期(qī)需(xū)求，存货(huò)增(zēng)值提振(zhèn)毛(máo)利(lì)率(lǜ)，C端(duān)消费者(zhě)黄金投资保值需求及加盟(méng)商(shāng)补货需求有望(wàng)释(shì)放(fàng)；其二(èr)，Q2开始婚庆需求显(xiǎn)著回补(bǔ)，同店(diàn)开店有望匹配(pèi)释放，长三角地区表现尤其值得期(qī)待；其(qí)三，古(gǔ)法金中流砥(dǐ)柱，金镶(xiāng)钻打开利润弹性(xìng)。

　　关于(yú)黄金珠宝(bǎo)板块行情(qíng)的(de)可持续性，德邦证券郑澄怀在5月(yuè)5日研报中分析，从(cóng)国际金价来看，全(quán)球地缘政治的不确定(dìng)性(xìng)、美国(guó)经济(jì)衰退的(de)不确(què)定性等因素均有望(wàng)对金价形成长(zhǎng)期支撑。从国(guó)内消费复(fù)苏的(de)节奏(zòu)来看，预计今年三(sān)四季(jì)度(dù)婚庆旺季将(jiāng)持续释放消费需(xū)求。

　　长期来(lái)看，龙头公司有(yǒu)望凭借精(jīng)准的产品定位，创新(xīn)性的(de)产(chǎn)品设(shè)计，以及(jí)积极(jí)的渠道扩张策略下，持(chí)续提升市场(chǎng)占有率，平稳兑现业(yè)绩增长。当前黄金珠宝板块估(gū)值基本处(chù)于历史(shǐ)中枢(shū)水(shuǐ)平，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国(guó)银河(hé)证券研(yán)究院甄唯萱(xuān)在研报中指出，预期国内金银珠(zhū)宝市场(chǎng)规模(mó)未来将稳步上升，将在(zài)2024年超(chāo)过90万(wàn)亿元(yuán)，年复合增长率约为5％，奢侈(chǐ)金银(yín)珠宝的市场规模增长(zhǎng)速度更快，年(nián)复合增(zēng)长率约为(wèi)17％。

　　头豹研究院预(yù)测(cè)，中国金银珠宝行(xíng)业中(zhōng)黄金市场的(de)增(zēng)速最快，2018-2021年间的复(fù)合增长(zhǎng)率为5.9％，预计未(wèi)来5年也(yě)将保(bǎo)持6％的增(zēng)速。

　　从(cóng)黄金珠宝行业的产业链来看，主要包(bāo)括上游(yóu)黄金、钻(zuān)石等(děng)原材料供应，中游的制(zhì)造设计及下(xià)游的终端零售(shòu)环节，其中下游环节的附加值(zhí)较高，盈利(lì)能力较强。

　　国信证券研报(bào)中指出，下游零售环节同样拥有较高的毛利(lì)率水平，黄金品类零售毛利(lì)率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达(dá)到(dào)60％左右的高毛利(lì)率(l银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗ǜ)水平(píng)，产业链附(fù)加值高，相关企业(yè)通(tōng)过强势(shì)的渠道建设以提高(gāo)市场份额，可(kě)以获得更(gèng)加优化(huà)的盈利表现。

　　从竞争格局(jú)的角度来看，截至2022年，中(zhōng)国金银珠宝行业市占(zhàn)率(lǜ)前十(shí)的集(jí)团中，除了瑞士(shì)历峰集(jí)团、路易·威登集(jí)团外(wài)其余8个均为国产品牌(pái)集团(tuán)。中国金银珠宝行(xíng)业头部公司周大福(fú)、老凤祥(xiáng)、豫(yù)园(yuán)股份在2022年(nián)的市占率分别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行业内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。

　　据财(cái)联社不完全统计(jì)，相关(guān)上市公司(sī)包括萃华珠宝、曼卡(kǎ)龙、菜百(bǎi)股份(fèn)、潮宏基、老凤(fèng)祥和(hé)周大生等，具体情况如下：

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