金融界5月22日消息(xī) 悄(qiāo)然之(zhī)间(jiān)，已经崩盘(pán)了33年的日本股市(shì)竟(jìng)然(rán)奇迹般的活(huó)过来(lái)了，甚至(zhì)还在(zài)不断挑战新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本(běn)股市主要股指日(rì)经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)的最高收盘价。今年以来日经(jīng)225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几(jǐ)经挣扎(zhā)但是最(zuì)终都黯淡(dàn)收场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的(de)变动使(shǐ)得日本股市(shì)变(biàn)得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或(huò)缺(quē)力量

　　对于日本股(gǔ)市爆(bào)发，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数(shù)据显示，海(hǎi)外投(tóu)资者对(duì)日(rì)本(běn)股票需求稳健。根据(jù)日本交易所(suǒ)集团，4月海外投资(zī)者净(jìng)买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿(yì)美元）的日本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来最大规(guī)模的外(wài)国人净(jìng)购(gòu)买量。不过，日本企业部门(mén)仍然是日本股票(piào)的最(zuì)大净(jìng)买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也(yě)包括在3年(nián)前(qián)就“闻到”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次(cì)披露，其(qí)收(shōu)购了(le)日本前五大贸易公司每家略高于(yú)5%的股(gǔ)份(fèn)。这(zhè)五(wǔ)大贸(mào)易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友(yǒu)商事(shì)和丸(wán)红(500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两hóng)。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对(duì)日本(běn)五大商社的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从(cóng)近(jìn)期数(shù)据披(pī)露可以看出(chū)，伯(bó)克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有的股票(piào)比(bǐ)在美国以(yǐ)外任何其他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社，并暗(àn)示将进一步(bù)投资日本(běn)股票。现年92岁高龄的他还在(zài)上个月罕见地亲自(zì)访(fǎng)问(wèn)日本。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不(bù)断增持(chí)日(rì)本股票？在5月初巴菲特股东大(dà)会(huì)上，巴(bā)菲特就(jiù)这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的(de)决定其(qí)实非常简单，也非常容易理解，我们可(kě)能(néng)和(hé)这五(wǔ)家公(gōng)司都有过业(yè)务(wù)来往。从(cóng)整体来看，这(zhè)些公司能(néng)够支付不错(cuò)的分红，在(zài)某些情况下也会回购(gòu)股票，我们也(yě)能很好地理(lǐ)解他(tā)们所(suǒ)拥有的(de)一大堆业务(wù)，同(tóng)时我们(men)还能通过融资解决汇率风(fēng)险(xiǎn)问题。所以我们(men)就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因(yīn)是(shì)为了(le)向(xiàng)这些公司(sī)介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔(ěr)非保(bǎo)险业务副董事(shì)长(zhǎng)格雷格·阿(ā)贝尔(ěr)，被视为巴菲(fēi)特的接(jiē)班人），因为接下(xià)来双方可(kě)能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了(le)，巴(bā)菲特(tè)再次用行动告诉大家(jiā)姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动(dòng)中。3月(yuè)31日，黑(hēi)石(shí)集团主席苏(sū)世民拜(bài)访了(le)日本首相(xiāng)岸田文雄(xióng)。黑石集(jí)团两年前在日本一举收购8家(jiā)酒店，此行被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更多投资机(jī)会。

　　同一(yī)时期，黑石集(jí)团最主(zhǔ)要的(de)竞(jìng)争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯(sī)也在日(rì)本与投资对(duì)象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的还有500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两美(měi)国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在(zài)东(dōng)京开设办事处，据《金(jīn)融时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治(zhì)格局变化

　　自(zì)1989年日本(běn)泡(pào)沫经济崩溃以来，日(rì)本股(gǔ)市一(yī)直都(dōu)在苦苦的填坑之中，如今似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会(huì)上解释了抄底日本股(gǔ)市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所保留。站(zhàn)在事后马(mǎ)后炮(pào)的角度(dù)看，对(duì)股市拥有(yǒu)独特(tè)理解的巴菲特对国际地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)的变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美贸(mào)易争端以来，国际地(dì)缘政治格局(jú)巨变。在新的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加(jiā)重要的角(jiǎo)色，同时日本(běn)在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细(xì)观察日本的经济脉络，我们也(yě)会发现日本(běn)的设(shè)备投(tóu)资开始进(jìn)入加(jiā)速期，这背后有产(chǎn)业自(zì)身发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，日本相对稳(wěn)定甚(shèn)至(zhì)略显僵(jiāng)化的政治格局，在全(quán)球动荡(dàng)的大背景下反而成为了(le)“避(bì)风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感(gǎn)变化(huà)的巴菲(fēi)特，一直(zhí)在等(děng)待出手的时机。直到新冠危机爆发，日(rì)本(běn)股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日(rì)本(běn)股市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩(jì)证明自己(jǐ)的确被低估(gū)了。据日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社(shè)的(de)合计净利(lì)润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿日(rì)元，在(zài)短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日(rì)本监管层的助(zhù)推也是(shì)一股不(bù)容忽视的力量。日(rì)本监管(guǎn)层持(chí)续(xù)推(tuī)动(dòng)企业(yè)经营(yíng)能力的改(gǎi)善(shàn)和价值的(de)修复，其(qí)中敦促企业对投(tóu)资者提(tí)高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为了改变大量个(gè)股股价跌(diē)破净值(zhí)的情况(kuàng)，发(fā)布《关于实(shí)现关注(zhù)资金成(chéng)本和股价经营要(yào)求》要求上(shàng)市公司提高(gāo)企业价值(zhí)和资本效率从(cóng)而提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向(xiàng)被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能(néng)正(zhèng)接(jiē)近十(shí)年一遇的牛市。至于(yú)日本股市未来将走向何方，一切将由(yóu)时间(jiān)给(gěi)出答案吧。

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