美东时间周三，美联储发布的最新会议纪(jì)要显示，美联储官员在(zài)本月的会议(yì)上一致同意(yì)加息25个基(jī)点，但在是否有必要(yào)进(jìn)一步加息(xī)的问题上存在明(míng)显(xiǎn)分(fēn)歧(qí)，更(gèng)多官员暗示他们准备暂(zàn)停加(jiā)息。

　　纪要显(xiǎn)示(shì)：“几位(wèi)与(yǔ)会者指(zhǐ)出，如(rú)果(guǒ)经济发展与他(tā)们目前(qián)的预期一致(zhì)，那么在这次会议之后可能没有必要进(jìn)一(yī)步收紧政策(cè)。”他们预期(qī)美国经(jīng)济增长(zhǎng)将放缓，这(zhè)将(jiāng)消除(chú)进(jìn)一步收紧货币政策(cè)的必要性(xìng)。

　　其(qí)他部分与会者认为“在未来的(de)会议上可能有(yǒu)必要进(jìn)一(yī)步(bù)收(shōu)紧政策”，因为他们预计“将通胀(zhàng)恢复到2％的(de)进程可能会继(jì)续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于美联储2％的目(mù)标(biāo)，目(mù)前的通(tōng)胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压力(lì)可能比预期(qī)更持久(jiǔ)，因(yīn)为(wèi)消费者支出强(qiáng)于(yú)预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力对(duì)经(jīng)济活动的影(yǐng)响被(bèi)证明是温和的(de)。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一步(bù)收紧可能会减缓(huǎn)家(jiā)庭支出，减少企业投资(zī)和招聘，所(suǒ)有(yǒu)这些都(dōu)将支持正在进(jìn)行的产品和劳动力市场(chǎng)供需(xū)再(zài)平衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未来政(zhèng)策(cè)走向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官员表示，通胀和经济活动的(de)放缓程度还不足以证(zhèng)明结束加息是(shì)合理(lǐ)的(de)。但包括美联储主(zhǔ)席(xí)鲍(bào)威尔在(zài)内的(de)其他人暗示，他们可能更倾向于不(bù)加息，以评估(gū)过去加息(xī)的影(yǐng)响和银行业的压(yā)力。

　　在5月初美(měi)联储宣(xuān)布连续第十次加(jiā)息后，本轮(lún)紧缩周期已累计(jì)500个基点，为上世(shì)纪80年代以来最激(jī)进的政策路径(jìng)之一。

　　对于未来(lái)的政策走向，由(yóu)于全球经(jīng)济(jì)前景的(de)不确定性和近期银行业的(de)压力，官员们透露未来的决策将转向(xiàng)更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太(tài)多(duō)了，无数变(biàn)量将决定加息周期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍(biàn)对未来收小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思紧政(zhèng)策的(de)程度表(biǎo)示不确定，在这次利率(lǜ)决议之后，美联(lián)储官员(yuán)最关注的还(hái)是掌握政(zhèng)策的主动权，因此保留加息的(de)选择是有(yǒu)必要的，接下(xià)来该央行(xíng)大(dà)概率不(bù)会给出一个明(míng)晰的利率路径。

　　因(yīn)此，一些与会者强调(diào)，至(zhì)关重要的是不要传达降(jiàng)息(xī)的可能性，或者已经排除(chú)了进一步提高(gāo)利率的可能性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒(lēi)表(biǎo)示，该行(xíng)在6月会议上(shàng)决定(dìng)继续调高利率或是维持利率(lǜ)不(bù)变(biàn)都是有可能的(de)。“即使(shǐ)6月(yuè)维(wéi)持利(lì)率不变，美(měi)联(lián)储仍有(yǒu)可能(néng)需要(yào)在今年晚些时(shí)候加息。直到有明确证据表(biǎo)明通胀正在降温(wēn)之前，美联储都不(bù)应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍(biàn)预(yù)计(jì)，5月的加息(xī)将是本轮紧缩周(zhōu)期的最后一次，美联储极(jí)有可能在年(nián)底前(qián)降(jiàng)息25个基(jī)点。这种(zhǒng)预期是(shì)基于这样一种(zhǒng)假设，即经济(jì)增长将放缓，甚至可能(néng)陷入(rù)衰退，而通胀率将(jiāng)降(jiàng)至接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师(shī)表示(shì)，在是(shì)否进(jìn)一步加息问题上小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思的分(fēn)歧，以及官(guān)员们采取的是依赖数据的做法——这并不意(yì)味着他们不(bù)会再次加息，但这肯定会支(zhī)持这样的观点，即(jí)他们现在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对(duì)于严重冲(chōng)击市场的银行业危机(jī)，美联(lián)储官员们对此专门进行了讨论。纪(jì)要指出，已准备好使用他们的工具，以确保金(jīn)融体系有足够的流动性(xìng)来满足(zú)其需求。

　　在3月(yuè)份的会议上(shàng)，美(měi)联储经济学家曾指出，银行业压力导(dǎo)致(zhì)的信贷收缩可能会使经济陷(xiàn)入衰退。现在，美联储重(zhòng)申(shēn)了这一(yī)观点，不过，如果信贷(dài)条件缓解，也将(jiāng)给经济带(dài)来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银行的(de)存款外(wài)流(liú)在3月底和4月(yuè)基本停止。尽管地区性银行的股价在此期间进一(yī)步下(xià)跌，但(dàn)对绝大多数(shù)银行(xíng)来说，这些下跌似乎主要反映了对盈(yíng)利能力(lì)下降(jiàng)的预期，而不(bù)是对偿(cháng)付能力的担忧。市场参与者仍对银(yín)行业(yè)压(yā)力(lì)再次加(jiā)剧(jù)的可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份(fèn)报(bào)告中(zhōng)表(biǎo)示：“5月份美联储会议纪要(yào)中最突出的主题是，围绕地区性银行业危(wēi)机带来的信(xìn)贷紧(jǐn)缩影响，各方普(pǔ)遍持谨慎态(tài)度，因为存在(zài)太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注的债务上限僵局，纪要指出，许多(duō)与会者提到，必须及(jí)时(shí)提高债务上限(xiàn)，以避免金融体系和整体(tǐ)经济出现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出(chū)了美国国(guó)债市场有序运作的重(zhòng)要性(xìng)，或(huò)强调了有关当局(jú)继续解决(jué)与市(shì)场韧性(xìng)相关(guān)问题的重要性。一些与会者强调，美(měi)联(lián)储应(yīng)随时(shí)准备使用其流(liú)动性(xìng)工(gōng)具(jù)，以及微观(guān)审慎(shèn)和宏观审(shěn)慎(shèn)监管(guǎn)和监督工(gōng)具，以减轻未来的金融稳定(dìng)风(fēng)险。

　　周三当天，美(měi)国白(bái)宫和国(guó)会谈(tán)判代(dài)表继续举(jǔ)行债务上限谈(tán)判。共和(hé)党谈(tán)判(pàn)代表格雷夫斯透露，双方谈判没有(yǒu)取得任何进(jìn)展。美国财政部(bù)长耶伦重申她的部门最早可能(néng)在6月1日耗(hào)尽(jǐn)用来(lái)支付联邦账单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦(bāng)政(zhèng)府是否会在未来(lái)几周内耗尽资金(jīn)的不确定性而言，美联储会议纪要只是次(cì)要的。很难想象，在这样(yàng)的(de)背(bèi)景下美联储会倾向于采(cǎi)取(qǔ)鹰派(pài)立场(chǎng)，因(yīn)此(cǐ)该(gāi)行现在可能松了一口气，因为(wèi)他们有(yǒu)空间从现在开(kāi)始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪(xù)，英伟达盘(pán)后现(xiàn)暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上美国违约(yuē)的“X日”愈发临(lín)近，美(měi)股市场周(zhōu)三仍处于持续下跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达(dá)克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声(shēng)敲响(xiǎng)后，美国(guó)众议院议长凯文·麦卡锡接(jiē)受采(cǎi)访时表示(shì)，谈判的(de)情况“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示(shì)，共(gòng)和(hé)党这(zhè)边要(yào)求白宫接受(shòu)10年(nián)的开支限制(zhì)，双方(fāng)正(zhèng)在为这件事进行讨(tǎo)论。在被问(wèn)及是否有可能在未来24-48小时内达成(chéng)协议时(shí)，麦卡锡表(biǎo)示，达成协议其(qí)实(shí)可(kě)以非常(cháng)快(kuài)，但民(mín)主(zhǔ)党需(xū)要意识到(dào)他(tā)们花(huā)了太多的钱。

　　根据(jù)美国(guó)财政部周三发布的数据，截至5月23日的账上现金为(wèi)765亿美元，较(jiào)之前(qián)一天(tiān)上(shàng)升82亿(yì)美元。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美股原(yuán)本将在国会扯皮的过程中进(jìn)入“垃圾(jī)时(shí)间”，但周三盘后(hòu)的英伟达突然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃(bó)勃(bó)生(shēng)机(jī)。

　　根(gēn)据财(cái)报，英(yīng)伟达在本财(cái)年第一财季总(zǒng)共实现营收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元(yuán)。其中(zhōng)受惠于云计(jì)算平台(tái)和(hé)大(dà)型科技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数(shù)据(jù)中心业务实现创纪录的42.8亿(yì)美元(yuán)营收。更令市场震惊(jīng)的(de)是(shì)，英伟(wěi)达对二季(jì)度的营收指引为110亿美元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)发稿(gǎo)，英伟达(dá)股价在(zài)盘后涨超20％，有望引发全球资本市场的连(lián)锁反(fǎn)应(yīng)。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个(gè)板块依然只有(yǒu)能(néng)源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前(qián)。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其(qí)中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个(gè)股(gǔ)方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌(diē)5.05％

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