大家好，简单看一(yī)个基金经(jīng)理，把新能源全(quán)部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨论一个基金经理，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票(piào)混合来(lái)看，截至去年年底，持仓基(jī)本为新(xīn)能(néng)源板块股票。

　　上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好="是真的！有基金(jīn)经理清仓新能源(yuán)，梭哈AI了(le)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063611950.png">

　　结果到了今年一季度末，已经(jīng)基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混合外(wài)，其(qí)他三只产品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越(yuè)超在一季报称(chēng)，在(zài)一季(jì)度(dù)的(de)操作中(zhōng)，本基(jī)金总体(tǐ)把(bǎ)握住(zhù)了市场的节奏(zòu)变(biàn)化和结构转换，降低(dī)了新能 源板块(kuài)的配(pèi)置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合(hé)调整取得(dé)了明显的超额收益。

　　另(lìng)外(wài)，他称，中国特色估值(zhí)体系所代表的传统实体行业正在(zài)被市场一部(bù)分“聪明钱”定价(jià)，后续可能成为市场最(zuì)有持续性(xìng)的一(yī)条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)今(jīn)年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后(hòu)市(shì)怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高(gāo)度依(yī)赖(lài)交易，阶(jiē)段性(xìng)失(shī)去靠配(pèi)置获取超额回(huí)报的特(tè)征。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超40％的天数已累计达到22天，上一(yī)次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力设备及新能源，持续约(yuē)28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回(huí)报(bào)率为-4.8％。近(jìn)期TMT板(bǎn)块也呈(chéng)现出类(lèi)似特征，尽管热(rè)闹，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过(guò)去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒ETF分(fēn)别(bié)出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行(xíng)情，最(zuì)大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了(le)5.41万亿(yì)元，但总市值(zhí)反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的(de)减量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年(nián)通(tōng)常分为“春季躁动(dòng)”“获利(lì)回吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势(shì)”“获(huò)利了结”四波行情，春季(jì)躁动后往(wǎng)往(wǎng)会有(yǒu)一波明(míng)显的调整，时(shí)间在(zài)1-2个月，幅度(dù)在(zài)20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为(wèi)往(wǎng)往后续盛(shèng)夏攻势大概率(lǜ)创(chuàng)新高。如果今年(nián)在业绩(jì)披露期结上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以(yǐ)政府(fǔ)支持力度进一步加(jiā)大(dà)、资(zī)本开支增(zēng)加(jiā)、订单增(zēng)加和产(chǎn)品销量业绩的(de)改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进(jìn)入(rù)盛夏攻势(shì)。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶段性顶部(bù)亦或(huò)基本形成本轮(lún)调整标(biāo)志着AI等高位板块或阶段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性顶部(bù)亦或(huò)基(jī)本形成。本次大幅调整主要还(hái)是因为在AI相关板块市场(chǎng)情绪处(chù)于极(jí)值(zhí)的情(qíng)况下，叠加上(shàng)述基本(běn)面(miàn)风险因素逐(zhú)步发(fā)酵(jiào)，市场内生调整需求(qiú)出现集(jí)中释(shì)放(fàng)。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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