本周铁矿石期货(huò)价格大幅下(xià)挫(cuò)，截至21日下午收盘(pán)，大(dà)商所(suǒ)铁矿石期货主力合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午5点，新(xīn)加(jiā)坡铁矿(kuàng)石(shí)指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记(jì)者注(zhù)意到，本(běn)周后几(jǐ)个(gè)交易日，铁矿石期货(huò)一直处于下(xià)跌的(de)态势，本(běn)周(zhōu)进(jìn)口(kǒu)铁矿(kuàng)石价格指(zhǐ)数呈现(xiàn)振荡运行态势。

　　兰格(gé)钢铁(tiě)网监测数据显示，截至(zhì)2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数107美元/吨(dūn)，较(jiào)上周(zhōu)同期(qī)下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下(xià)跌4美元/吨(dūn)；62％澳块指数126美(měi)元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期(qī)货铁矿(kuàng)石研究(jiū)员梁海宽认为，铁矿(kuàng)石(shí)本周加(jiā)速下(xià)行，直(zhí)接(jiē)原因(yīn)源于(yú)成材(cái)表需继续走弱，二季度以来成材消费持续低迷(mí)，市场对(duì)“旺季不旺”担忧进一步(bù)发酵。成材价格下降使得钢(gāng)厂利润被进一步压(yā)缩，本周铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量出现见顶回(huí)落(luò)，下(xià)游需求走弱开始(shǐ)对炉料端价格(gé)形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦(jiāo)煤价格跌幅更(gèng)为明显。当(dāng)前铁矿的5-9价(jià)差已扩大至历史同(tóng)期最(zuì)高水平，铁矿(kuàng)石现货价(jià)格受(shòu)高铁水产量的(de)刚(gāng)性支撑(chēng)相较坚挺，支(zhī)撑近月合约价(jià)格。而远月(yuè)合约(yuē)开始计价终端需求走弱和铁矿石(shí)受自身供需趋于宽松的悲观预(yù)期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于需求复苏不畅，成本中枢下(xià)移(yí)，叠加外围风险冲击(jī)，黑色系期货整体走弱，品种(zhǒng)间形成负反馈局面(miàn)。从终端需(xū)求看，尽(jǐn)管地产销(xiāo)售(shòu)明显好转，但传导(dǎo)至(zhì)投(tóu)资端尚需时(shí)间，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需(xū)求复苏乏力，旺季期(qī)间螺纹钢表需基本(běn)和去年同期持平(píng)，整体较(jiào)为疲弱，钢厂减产(chǎn)降库意(yì)愿增强，对原料需(xū)求构(gòu)成(chéng)压(yā)力。”国投安信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰(tài)君安期货铁矿石分析师马亮(liàng)认为，近期市场对于国(guó)内钢厂减产(chǎn)担忧的不断(duàn)加重导致(zhì)铁矿(kuàng)石出现连续下跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿短期到港压力不大，疏港依旧(jiù)维(wéi)持(chí)高位，铁矿石库存(cún)总量矛盾(dùn)不(bù)明显。港口库(kù)存本周止(zhǐ)跌回升mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂(chǎng)厂内库存明显低(dī)于历史平均(jūn)水(shuǐ)平，低库存有望成为常态，对补库不应有过(guò)高期待。海外主(zhǔ)流铁矿石二季度将逐步进入(rù)发运(yùn)旺季，力(lì)拓一季(jì)度(dù)铁矿石发运(yùn)创同(tóng)期(qī)纪(jì)录，淡水河(hé)谷一季度产量也同比增(zēng)加，到港压力将增加。“国产(chǎn)矿产量近期(qī)持(chí)续回升(shēng)，铁矿(kuàng)石供应(yīng)将逐步转向宽松。而铁水(shuǐ)继续(xù)提(tí)产空间有(yǒu)限，开始面临减产压力，铁矿石(shí)供需将逐步转向宽松，下半年这一趋(qū)势将更为清(qīng)晰(xī)，远月合(hé)约的估值(zhí)有中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马(mǎ)亮则(zé)认为，受澳mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语洲(zhōu)飓风等因素影响，目前铁矿(kuàng)石发(fā)运依然偏(piān)低，港口库存(cún)维(wéi)持下降态(tài)势(shì)，不(bù)过(guò)由于终端需(xū)求疲弱，政策调控力度(dù)增(zēng)大，价格逐渐承压(yā)下(xià)行。

　　值得注意的是，上海(hǎi)钢联4月(yuè)21日调研247家钢厂的(de)数据显示，247家钢厂(chǎng)日均铁水产量245.88万(wàn)吨(dūn)，环比下降0.82万吨，同(tóng)比增(zēng)加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进口铁矿库存为13034.54万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比增123.03万吨(dūn)；日(rì)均(jūn)疏(shū)港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国钢厂进(jìn)口(kǒu)铁矿石库存(cún)总(zǒng)量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢(gāng)厂的进口(kǒu)矿(kuàng)日耗(hào)为298.17万(wàn)吨，环(huán)比减少0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止(zhǐ)增转降，拐点(diǎn)出(chū)现，铁矿石(shí)需(xū)求端支(zhī)撑减弱(ruò)；港口(kǒu)库存止降转(zhuǎn)增，钢厂低库存按(àn)需补(bǔ)库(kù)为主(zhǔ)。澳巴极端天气(qì)导(dǎo)致4月底(dǐ)5月初港(gǎng)口到货将有缩(suō)量。”中辉期货(huò)铁矿石(shí)研究(jiū)员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产(chǎn)量见顶，铁矿石供需总体将转(zhuǎn)向宽(kuān)松，价格中(zhōng)枢(shū)将(jiāng)面临下移。2309合(hé)约当前整体估值水平偏高(gāo)，旺季后面临回调(diào)压力，维持逢高沽空(kōng)的策略。

　　对于后(hòu)市，兰(lán)格钢(gāng)铁(tiě)研究中(zhōng)心王国清认为，近期市场振荡调整，钢(gāng)厂(chǎng)采购仍相对谨慎，多(duō)以(yǐ)按需补库为主，整(zhěng)体交(jiāo)投氛围较为(wèmine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语i)冷清。五一假期将至，下(xià)周补库需求(qiú)或有(yǒu)增加。综合来看(kàn)，预计(jì)下周进口铁(tiě)矿石价(jià)格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高需求对铁矿石(shí)的支撑转弱，近期供应端表现缩(suō)量，五一节前钢(gāng)厂低库存(cún)补库(kù)对价格或(huò)形成支撑(chēng)。可逢高(gāo)布局空单。”李海(hǎi)蓉(róng)说(shuō)。

　　对(duì)于黑色板块的(de)后市，何建辉认为(wèi)，目前终端需求尚未有太(tài)大(dà)起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系(xì)整体依然承(chéng)压(yā)。持(chí)续调整后压(yā)力得到基本释放(fàng)，下行节奏将会放缓(huǎn)，波动(dòng)有所加剧。拉(lā)长时(shí)间周期看，今年大基调是经济复(fù)苏，尽管(guǎn)节奏(zòu)上较为波折，供需边际上(shàng)仍(réng)有改(gǎi)善，整体矛盾并不是(shì)太突出，价(jià)格波动幅度较前两(liǎng)年(nián)将(jiāng)有明显下降。这(zhè)也意味(wèi)着(zhe)，以内需(xū)为主(zhǔ)的黑(hēi)色(sè)系下方仍有(yǒu)支撑，当(dāng)前位置不宜过分悲(bēi)观。预计市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)以(yǐ)区间振荡为主，节奏上或先抑后扬，后(hòu)期(qī)关键仍是需求(qiú)复苏力度。

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