财联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明(míng)确主线，今年接(jiē)下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向(xiàng)财联(lián)社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报(bào)一季报的(de)披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前(qián)期明(míng)显萎(wēi)缩，资金(jīn)观(guān)望(wàng)的情绪(xù)有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易(yì)日净流入的(de)态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股(gǔ)跌(diē)停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类(lèi)第(dì)四次工(gōng)业革命进程中，人(rén)工(gōng)智(zhì)能行(xíng)情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新(xīn)能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业(yè)链上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源(yuán)形(xíng)成了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投(tóu)资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道(dào)芯(xīn)片能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰(jié)表示，近(jìn)期引领(lǐng)市场(chǎng)的两(liǎng)大(dà)主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能板块均(jūn)出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可(kě)以判断，随(suí)着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的(de)推出，且国内(nèi)经济温和复(fù)苏背景(jǐng)下，权益(yì)市场整体(tǐ)行情(qíng)预(yù)计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他(tā)进一步指出(chū)，目(mù)前(qián)市场(chǎng)风格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及(jí)中(zhōng)特估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性的(de)相对收益；而(ér)长期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市场(ch你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名ǎng)的亮点(diǎn你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名)在(zài)医(yī)药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各(gè)大(dà)指数除创(chuàng)业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来了(le)基本面预期修复的改善，而通信(xìn)、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化(huà)的影响下出现了(le)连(lián)续大(dà)涨。而(ér)低(dī)估值(zhí)高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连(lián)续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也(yě)短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投资者(zhě)体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化(huà)学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易(yì)懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离(lí)最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过(guò)10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基(jī)金，集(jí)中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续(xù)周一的强势。从(cóng)多家(jiā)公(gōng)募基金观点反馈(kuì)来看，不论是(shì)从(cóng)基本面、还是估(gū)值，新(xīn)能源的(de)暗黑时(shí)刻已经(jīng)过去。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度(dù)与(yǔ)时间都(dōu)已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备(bèi)，但(dàn)是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的(de)无(wú)限想象(xiàng)空间，新能源距(jù)离真(zhēn)正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金(jīn)回报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国(guó)投瑞银先进制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要(yào)在(zài)市场上流出(chū)，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的说法(fǎ)，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当(dāng)下A股同样(yàng)如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对(duì)市场的整体观点是(shì)大概(gài)率市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的(de)好(hǎo)阶段，而未必(bì)会是收获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季(jì)报定价，短期(qī)市场的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏(fá)特别明显(xiǎn)的(de)亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者(zhě)，虽然看(kàn你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名)好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与(yǔ)其他板块分化较为极(jí)致，也是不(bù)争的(de)事实，提醒投资者(zhě)这(zhè)两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示(shì)，投(tóu)资(zī)者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来(lái)的是节(jié)奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势和结构(gòu)的(de)变化(huà)。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表示(shì)，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月(yuè)份(fèn)国内服务业(yè)和(hé)消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态(tài)势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延(yán)续(xù)前(qián)期稳健偏宽松的基调(diào)，流(liú)动性也维持合理充裕的态势。当前(qián)市(shì)场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的(de)预期(qī)。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当(dāng)关注(zhù)受益(yì)“一带一(yī)路”政策的概念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示(shì)不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常(cháng)的(de)行(xíng)为，不(bù)必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬家和(hé)经(jīng)济复苏的大(dà)趋势下(xià)，纠结于几十个(gè)点的(de)起伏可能会(huì)误(wù)判方(fāng)向。边走边看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫(yù)中(zhōng)展开。

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