今年1月，美国政府债(zhài)务余(yú)额又一次(cì)触及法定上限(xiàn)，这标志着美国再度陷(xiàn)入(rù)债务违约的(de)风险之中。

　　美国(guó)财政(zhèng)部(bù)长耶伦已经多(duō)次警告称(chēng)，如果(guǒ)国会(huì)不(bù)尽早(zǎo)采取行动暂停或提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限，美国政府最(zuì)早可能6月1日出现债(zhài)务违约——而这将对全球(qiú)经(jīng)济(jì)和(hé)金融产生“灾(zāi)难性影响(xiǎng)”。

　　美国(guó)面临债务违约风(fēng)险(xiǎn)、两(liǎng)党就提(tí)高债务上限进行争斗(dòu)，这些画面在近些年似乎频(pín)频上(shàng)演。那么，引发这一危(wēi)机的(de)根本——美国债务和债务上限(xiàn)究(jiū)竟是(shì)怎么回事(shì)？美(měi)国债务(wù)为(wèi)何不断滚雪球般(bān)扩大？美国又为何要人为地(dì)给债务设(shè)定上限？

　　美国(guó)债务(wù)为(wèi)何(hé)不断逼近上限(xiàn)？

　　要讨论债务上限，我们需要先了解(jiě)美国(guó)政府(fǔ)的债务(wù)从何(hé)而来，以及(jí)其为何频频逼近上限。

　　自(zì)18世(shì)纪以来，美(měi)国政府在绝大部分时期(qī)都处于(yú)财(cái)政赤字状态(tài)，即政(zhèng)府支出(chū)在多数总统任(rèn)期(qī)内都高于(yú)其财政收(shōu)入。因此，美国政府举债成了惯例，而政府债(zhài)务规(guī)模(mó)也一直(zhí)随着政(zhèng)府赤字的(de)规(guī)模(mó)而(ér)增长。

　　美国政府债(zhài)务在近年疯狂(kuáng)飙升

　　近年来，美国债务规(guī)模(mó)更是大幅(fú)增长。这(zhè)一方面(miàn)是由于新冠疫情(qíng)以(yǐ)及阿富汗、伊(yī)拉克战争使得美国政(zhèng)府背负了庞(páng)大支出压力，另(lìng)一方面(miàn)，还因为美国人口老龄(líng)化导致政府医(yī)疗(liáo)支出不(bù)断上(shàng)升，拜登政府推(tuī)出(chū)的大(dà)规模基建(jiàn)政策(cè)导致财政支(zhī)出大增等(děng)。

　　与此同时，美国政(zhèng)府(fǔ)的税(shuì)收收(shōu)入并没(méi)有跟上支出的步伐，尤其是在小布什政府和特朗(lǎng)普(pǔ)政府批准了减税政策之后，税(shuì)收(shōu)压力河北保定技校排名，保定技校前十名更是与日(rì)俱增。

　　在(zài)收入(rù)和(hé)支(zhī)出此消彼长的双重压力(lì)下，美国的赤字规模近年来(lái)如滚雪球一般扩(kuò)大，债务规模也就因此不断攀(pān)升，在近年来频(pín)频逼近债务上限也(yě)就不足为奇了。

　　美(měi)国(guó)政(zhèng)府债(zhài)务占GDP的比重

　　美国债务为何会有(yǒu)上限(xiàn)？

　　而美国政府(fǔ)债务(wù)上限的出现，则最早(zǎo)可以(yǐ)追溯到(dào)上世纪初的第(dì)一次世界大(dà)战(zhàn)。

　　在一战之前，美国并没有(yǒu)明确的“债务(wù)上限”，那(nà)时候只(zhǐ)要(yào)白宫要发(fā)债(zhài)借钱(qián)，美国(guó)国会(huì)基本(běn)照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开支愈繁，债务规模越来越(yuè)大(dà)，引发部分美国议(yì)员提出的(de)反对（也有(yǒu)一(yī)些(xiē)议员是为(wèi)了(le)反对美国参战），美(měi)国国会便(biàn)通(tōng)过《第(dì)二(èr)自由债券法案》，首次(cì)对联邦(bāng)债(zhài)务进行限额规定，以此来限制政府发债的规模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世界大战，美国国会通过《公共债务(wù)法案》，实(shí)质上(shàng)正式确立了(le)对(duì)美国政府债务总(zǒng)额(é)的限制。随后，美国国会(huì)又对其进行(xíng)了修(xiū)订(dìng)，以更改上限金额。从此，提高债务上限(xiàn)就或多或少地成为了国(guó)会的惯例。

　　在历史上，美(měi)国债(zhài)务(wù)上限总共提高了(le)100多次。尤其是自1960年以来，美国两党已经提高(gāo)了78次债务上限，平均(jūn)每9个月就会(huì)提高一(yī)次——其(qí)中(zhōng)共(gòng)和党总统执政期(qī)间曾提高49次，民主党总统执政期间共(gòng)提高29次。

　　进入21世纪(jì)以来(lái)，美国债(zhài)务上限的上调幅(fú)度(dù)进一步加(jiā)大(dà)，在最近几届(jiè)总(zǒng)统任期内更是如(rú)此：在奥(ào)巴马任期(qī)内，美国最新债务上限(xiàn)为(wèi)18万亿美元（2015年），到了(le)特朗普任内，这个数字提高至22万亿美元(yuán)（2019年3月）。此后在(zài)新冠疫情期间，美国国会暂停了(le)债务上限，以暂时取消美国政府(fǔ)的(de)支出限制，这(zhè)导致美国政府债务疯狂飙升(shēng)至27万亿美元。

　　美(měi)国近几届政(zhèng)府大幅上调债务(wù)上(shàng)限(xiàn)

　　直到2021年，美国国会最新一次提高债务上限，美(měi)国债务上限已(yǐ)经(jīng)提(tí)高至现在的31.4万亿美元，相较于(yú)1917年最初的(de)债务上限115亿美元(yuán)，已经足足增长了超过2700倍(bèi)。

　　为(wèi)什么美国不能取(qǔ)消债务上(shàng)限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国国会(huì)为(wèi)联邦政府设定的举债(zhài)的(de)最高额(é)度，一旦触(chù)及这条“红线”，意味着美国财(cái)政部借款授权用尽，除(chú)非国会(huì)调高债(zhài)务上限，否则(zé)白宫(gōng)无权继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府为(wèi)什么(me)要(yào)“自(zì)我限制”，不能直接取(qǔ)消掉债务上限呢？

　　的确，债务上限(xiàn)会对(duì)美国政府造成限制，使其不能随心所以的举债，但从理(lǐ)论上来说(shuō)，这一限制也同时对其美国(guó)政府(fǔ)的债务信(xìn)用(yòng)提供了保(bǎo)证。

　　这是因(yīn)为，美国作为手握美(měi)元(yuán)霸(bà)权的超级大国，本身(shēn)并(bìng)不受到发行美钞(chāo)的外在(zài)约束。如果美国政府开(kāi)支无度、过(guò)度举债，将会(huì)导致美(měi)元贬值、通胀(zhàng)失控，那么其债权信用将受到(dào)损害(hài)，原(yuán)有债权人权(quán)益(yì)也会遭受稀释(shì)。

　　因此，只有(yǒu)通(tōng)过“债务上限”这一内(nèi)控举措，才能维(wéi)持美(měi)国政府的偿(cháng)付信(xìn)用，保证美元(yuán)霸权地位。换句话来说，“债务上限(xiàn)”理论(lùn)上也(yě)相当于是河北保定技校排名，保定技校前十名美方对债权人(rén)的(de)一种信用宣示(shì)。

　　中国和日(rì)本(běn)是美国(guó)债(zhài)券的最(zuì)大海外“债主(zhǔ)”

　　为什么这次债务上限难以提高了？

　　那么，在过去被频频上调的美国债务(wù)上限，为什么在现(xiàn)在(zài)会陷入无法上调的(de)僵局(jú)呢(ne)？

　　按照(zhào)规定，美(měi)国政府想要提高(gāo)美国(guó)债(zhài)务上限，往往需要美国(guó)国会两院的通过。在此前的历史中，提(tí)高债务(wù)上限在国(guó)会中绝大多数时(shí)候类似于一个“走过场(chǎng)”的周期性任(rèn)务，两党并不会对此进行(xíng)过(guò)于激烈的博弈。

　　但(dàn)近年来，随(suí)着美国党派分歧(qí)不断扩大，债务上限问题(tí)逐步沦(lún)为(wèi)两党的政(zhèng)治武器，被在野党用作了与执(zhí)政(zhèng)党讨价还价的砝码。尤其是在当下美(měi)国两党分别占据(jù)两院多(duō)数席位的分裂背(bèi)景下，这一(yī)斗争就显得(dé)尤为(wèi)激烈。

　　目前(qián)，美国(guó)民主(zhǔ)党占据(jù)参议院多(duō)数，而共和党(dǎng)占据众(zhòng)议(yì)院多(duō)数。拜登要想提高债务上限(xiàn)，就需要和国会共和党人达成(chéng)一致。

　　然而，共和(hé)党(dǎng)人(rén)正(zhèng)试(shì)图利用(yòng)债务上限的最后期限，向拜登总统施压(yā)，要求他(tā)先同(tóng)意削(xuē)减开支(zhī)，再谈(tán)提(tí)高债务上(shàng)限。而(ér)民(mín)主党人坚持不愿让步，认为应(yīng)无条(tiáo)件提高债务(wù)上限，这就导致了当下的僵(jiāng)局。

　　拜(bài)登已经预定于美东时(shí)间周(zhōu)二（5月(yuè)16日）再(zài)度与国会领导人会面(miàn)，讨论提高美(měi)国债务(wù)上限的(de)计划。

　　但(dàn)值得注(zhù)意(yì)的是，如果拜登和(hé)国会领袖(xiù)们在周二仍无法取得突破(pò)性进展(zhǎn)，这场危(wēi)机恐怕真就要无限(xiàn)逼(bī)近债(zhài)务违约的(de)“X日(rì)”了——因为拜登已经计(jì)划于(yú)本周三前往日(rì)本(běn)参加G7领导人峰(fēng)会，并将在周末访问(wèn)巴(bā)布(bù)亚新几内(nèi)亚，并举行美(měi)国-大洋洲国家峰会，这意味(wèi)着接(jiē)下来留给(gěi)拜(bài)登和两党领袖谈(tán)判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危(wēi)机将(jiāng)再次上演

　　事实上，十多年前，美国也曾上演过类似局面(miàn)。

　　2011年，美国(guó)也(yě)曾面(miàn)临类似严峻的违约风险(xiǎn)：时任美(měi)国(guó)总统奥(ào)巴马和(hé)众议院(yuàn)共和党人(rén)在谈判最后一刻，才就债务(wù)上限达成协议，勉强避免(miǎn)了一(yī)场债务违约灾难(nán)。奥巴马及(jí)民主党在最后关(guān)头妥协，同意在十年(nián)内削减(jiǎn)9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即便没有真(zhēn)正违约(yuē)而仅仅是(shì)逼近违约，这一(yī)紧张局势也引发了全球资(zī)本市场剧(jù)烈波动，美股一度大跌，并直接导致标准普(pǔ)尔首次下调美国的主权(quán)信用评级。这使得美(měi)国面临更高的借贷成本——美(měi)国(guó)第二年的借贷成本上升(shēng)了13亿(yì)美元，并在之后(hòu)数年继(jì)续上涨(zhǎng)，基本上抵消了当时两党(dǎng)谈判中的一些成本削(xuē)减措施。

　　对一些经济学家来说，上述的市场动(dòng)荡也(yě)只(zhǐ)是短期影响。而更重要的是，从长期来看，财(cái)政支出削减意味(wèi)着美国多年的预算紧缩，这可能会产生更严重(zhòng)的长期影响——比如拖累美国的经济复苏。

　　美国(guó)左翼智(zhì)库经济政策研究所首(shǒu)席经济学(xué)家乔希·比文斯(sī)在(zài)回(huí)顾2011年债(zhài)务危(wēi)机时表示：

　　“在实施这些削(xuē)减(jiǎn)措施时，我(wǒ)们仍处(chù)于相当低迷的经济中(zhōng)，并且正处(chù)于(yú)从(cóng)大衰退中复(fù)苏(sū)的阶段。他们只(zhǐ)是让复苏(sū)持续的(de)时间(jiān)远远超过了应有的时间(jiān)……在接下来的六七年里，美国政府没有提供真(zhēn)正有价值的公共(gòng)产品(pǐn)和服务，因(yīn)为它(tā)们(men)（财政支出）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而如今这场债务上限危机，也(yě)被许多人看作(zuò)2011 年(nián)债务上限(xiàn)危机(jī)的翻(fān)版：美(měi)国国会面临类似的分裂局(jú)面，美国经济(jì)也正处于类(lèi)似的(de)衰退环境之中。即(jí)便美国两党能(néng)够(gòu)重(zhòng)演2011年的戏(xì)码(mǎ)，在最(zuì)后(hòu)关(guān)头(tóu)提高(gāo)债务上(shàng)限，由此带(dài)来的短(duǎn)期市(shì)场动荡和长期经(jīng)济损害(hài)，恐(kǒng)怕也将(jiāng)再(zài)次重演。

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