五(wǔ)一长假期(qī)间，全球市场(chǎng)并不平静(jìng)，一场大风暴即将到来。

　　美国(guó)加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机(jī)构(gòu)已(yǐ)接管(guǎn)了第一共和银(yín)行，这(zhè)是本(běn)轮美国银行业危机(jī)中第(dì)四(sì)家倒下的银(yín)行，同时也(yě)是美国(guó)历(lì)史上第(dì)二大的破产(chǎn)银行。此前我们(men)多次强调(diào)，美国银行业危机远未(wèi)结(jié)束，只是暂(zàn)时止血而已。现(xiàn)在来看，第一共和银行又倒下了(le)。随着(zhe)经济的衰(shuāi)退(tuì)，银行的资产将持续(xù)减值，高息又会跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗令其成本(běn)抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮银(yín)行(xíng)业危机将再度(dù)爆发。

　　美国债务上(shàng)限问题再度(dù)成(chéng)为焦(jiāo)点，美(měi)国政府债(zhài)务(wù)规(guī)模将于19日触及31.4万亿美元的法(fǎ)定(dìng)限额，财长耶伦(lún)呼吁国会尽快采取行动，再次提高债务上限(xiàn)，避(bì)免政(zhèng)府部门停(tíng)摆(bǎi)及可能出现的债务违约。当地(dì)时间4月26日(rì)，美国国(guó)会众(zhòng)议(yì)院投票通(tōng)过债务上限法案(àn)。这项法(fǎ)案提议(yì)提高美国31.4万亿美元(yuán)的债务上(shàng)限，以(yǐ)换(huàn)取大幅削减政府支出。该(gāi)法案规定，联(lián)邦政府债务(wù)上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算年均增长需控制(zhì)在(zài)1％。不过拜登将否决众议院议长、共和党领袖麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)提出的债(zhài)务上(shàng)限方(fāng)案(àn)。白宫称众议院共和党人必须在没有(yǒu)任何要求和条件(jiàn)的(de)情(qíng)况下(xià)打消违(wéi)约(yuē)的可(kě)能性，并解决债(zhài)务(wù)上限问题。两党在提高债务上限问(wèn)题上分歧很大，陷入(rù)僵局，这加剧了(le)美债违(wéi)约的(de)风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)当地时(shí)间5月1日(rì)致函众议院(yuàn)议(yì)长麦卡锡和其他高级(jí)议员，她在信(xìn)中表示，美国(guó)政府可能(néng)“最早在6月1日”发生债务违(wéi)约，这将是美国历史(shǐ)上的首次债务违约。高盛(shèng)认为(wèi)，政府这回付不起“账单”的(de)风险恐(kǒng)怕是(shì)2011年以来最高(gāo)的一次。美国(guó)政府债(zhài)务已逼近31.4万亿美元，而美国去年(nián)国内生产总值约23万亿美元，这(zhè)意味着(zhe)负(fù)债率约达130％。美国一直在玩(wán)儿这种(zhǒng)借新(xīn)还旧的把戏，债务(wù)雪球越滚(gǔn)越(yuè)大。如(rú)果美(měi)元霸(bà)权(quán)仍在，美国可以一直这样玩儿下去。但当前美元出现信用危机，全球掀起(qǐ)去美(měi)元(yuán)化浪潮，游(yóu)戏很可能即将(jiāng)结束(shù)了。想借新来还旧，但新债没(méi)人买了(le)，也就玩儿(ér)不转了，最终(zhōng)债务违约就只(zhǐ)是时间(jiān)问题(tí)了。

　　全(quán)球(qiú)经济衰退正(zhèng)在路上，有全球(qiú)经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易(yì)逆差不仅创(chuàng)下472亿美(měi)元的历史新高，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆(nì)差。今年第(dì)一季(jì)度韩国出(chū)口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于芯片出口(kǒu)疲软。3月份韩(hán)国出口较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连续第六(liù)个月下(xià)降(jiàng)。其中，占韩国(guó)出口五(wǔ)分之一的半导体项目(mù)暴(bào)减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的(de)出(chū)口骤降33％。马斯克(kè)称自己在特(tè)斯(sī)拉、Starlink和(hé)推特之间(jiān)，一个人掌(zhǎng)握(wò)的实(shí)时全球(qiú)经(jīng)济数(shù)据可能比(bǐ)任何人都多，他(tā)称(chēng)温(wēn)和的衰退已经出现。

　　金融危机(jī)的本质是债务危机，因(yīn)为信贷会产生周期。有借就要有还，借(jiè)钱(qián)的时候扩大(dà)支(zhī)出刺激(jī)经济增长，而还钱的时(shí)候要缩减(jiǎn)支(zhī)出又使得经济下滑。在高息背景下，偿(cháng)债成(chéng)本(běn)上(shàng)升，资产(chǎn)价格下(xià)跌，违约率就将激增(zēng)，债务危机就(jiù)将引爆(bào)。2008年，全(quán)球债务(wù)总量(liàng)约为83万亿美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿(yì)美元，约为GDP的(de)1.3倍(bèi)；而2022年(nián)，全球债(zhài)务总量达到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美(měi)元(yuán)，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也就(jiù)是(shì)说(shuō)，当前全球债务规模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此(cǐ)，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看(kàn)，标(bi跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗āo)普指数(shù)期货虽然在5月1日(rì)再创新(xīn)高，但(dàn)次日即大幅(fú)回(huí)落(luò)，反弹(dàn)大(dà)概率(lǜ)已经结束(shù)了。从月(yuè)线来(lái)看，标普指(zhǐ)数是大(dà)级(jí)别的B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经走(zǒu)完5浪，即新一(yī)轮C下跌将展开。这将是(shì)月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指数(shù)局部出现破位(wèi)反抽，5月2日再度(dù)中阴创(chuàng)新低，预示见顶(dǐng)的可能性已(yǐ)经非常(cháng)大。欧股目(mù)前仍(réng)处(chù)于(yú)高位，这一(yī)次见(jiàn)顶很可(kě)能是(shì)历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前(qián)我(wǒ)们已经强烈建(jiàn)议有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来(lái)看(kàn)，原油在欧佩(pèi)克减产后出现大幅反弹，但目前已经(jīng)再度掉头向下。截(jié)至发文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经(jīng)触及70美(měi)元，预计(jì)3月低点必将不保，年内(nèi)恐将(jiāng)跌(diē)破60美元，而(ér)最终则很可能跌破40美(měi)元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年11月(yuè)低点已(yǐ)经被跌(diē)破。该(gāi)指数自去(qù)年7月(yuè)以(yǐ)来已经(jīng)盘(pán)整9个月(yuè)，一(yī)旦下跌(diē)则杀(shā)伤力巨(jù)大。本轮(lún)下跌可看作是(shì)C3浪，目标将指向2020年4月低(dī)点，或许年内到(dào)不(bù)了，但也不会距(jù)离太远，最(zuì)终极目标则是将跌至2008年的低(dī)点附近。

　　对于全球空头而(ér)言(yán)，等这个(gè)机会已经很(hěn)久了，金融危机(jī)本轮早就该爆发的，但由于(yú)美联(lián)储的无限量(liàng)QE，危机被一再(zài)推后。但(dàn)该来的总会来(lái)，大放水(shuǐ)是(shì)一剂毒药，迟到的(de)危机将更加猛烈！本(běn)轮危机将是对全球(qiú)的一次暴力去杠杆，将重建世界(jiè)经济新(xīn)秩序。百年大变局不是说着玩(wán)儿的，我们将再度见证(zhèng)历史(shǐ)！

　　你说的金融危机(jī)在哪(nǎ)里(lǐ)？怎么还不(bù)出现？哪里有(yǒu)什么金融危机(jī)？空头一直都活在被质(zhì)疑和嘲(cháo)笑的(de)阴(yīn)影下。虽然多(duō)年以来(lái)，金融危(wēi)机(jī)一直没(méi)有出现，每当你认(rèn)为它要出现的时候(hòu)，最终却(què)发现它还是没(méi)有来，总是在希望(wàng)与失望中不(bù)断轮(lún)回。但无论如何，我一(yī)直(zhí)都相信超越08年的世纪金融危机一定会爆(bào)发，我会像等初(chū)恋一样(yàng)去等待(dài)它(tā)的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然走着；你怕了(le)，恍然(rán)抬头梦却(què)醒了(le)。你(nǐ)会静默，手握(wò)着(zhe)星火等在至暗(àn)时刻(kè)；你被击(jī)破，当熟悉呢喃又(yòu)穿(chuān)透耳朵(duǒ)。一个一个走过(guò)，一个一个错过，一遍一(yī)遍来过(guò)，一次一次放过，一声一声笑着，一声一声(shēng)吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为(wèi)享(xiǎng)受着它的灿烂，因(yīn)为忍(rěn)受着它的腐烂。你说别爱啊，又依(yī)依不舍。所以(yǐ)生命啊(a)，它(tā)苦(kǔ)涩(sè)如歌。想不想看花(huā)海盛(shèng)开？想不想看燕子归来？如果都回不来，那么我该(gāi)为了谁而(ér)存(cún)在？

　　胜利终将属于永不言弃(qì)，对(duì)真(zhēn)理执着(zhe)追求的人。雪崩将至，这(zhè)一次，大空头必将一战(zhàn)封神(shén)！

　　一定(dìng)要(yào)看到花开(kāi)，你(nǐ)一定等燕子归来，想着他们都会回来，你誓死为了(le)这些(xiē)而(ér)存在……（公 号“中产(chǎn)投资(zī)”）

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