昨天深夜，恒大突然(rán)发布公告，许家印(yìn)被成被执行人。

　　中国恒大(dà)5月12日发布(bù)公告称，公司收到广东省广州市(shì)中级(jí)人民(mín)法院就深圳国际(jì)仲裁(cái)院的仲裁裁决(jué)所发出的执行通知(zhī)书。本公司、本公司附(fù)属(shǔ)公司，即广州市凯(kǎi)隆(lóng)置业(yè)有限公(gōng)司，以及本公(gōng)司控股股(gǔ)东及(jí)执行董事许家印是该(gāi)执行通知的被执行人(rén)。

　　公告称，该仲裁(cái)涉及和(hé)信恒聚(jù)（深圳）投资控(kòng)股中心于2016年12月及2020年11月期(qī)间(jiān)与相关被申(shēn)请人(rén)签订有关恒大地产集团有限公司的增资及相关协议，向恒大(dà)地产增资人民币50亿元(yuán)以取得恒大(dà)地产约1.6％股权。恒大地(dì)产终止对深圳经济特区房地产（集团）股份有(yǒu)限公(gōng)司(sī)的(de)重组计(jì)划(huà)，仲裁申请人(rén)要求本公司、恒(héng)大地(dì)产(chǎn)、广州(zhōu)凯隆及许家(jiā)印履行增资协议(yì)项下(xià)的回购承(chéng)诺(nuò)及支付尚欠分红、违约金及(jí)收益。

　　根据该执行通知，被(bèi)执行(xíng)的事项(xiàng)为：（1）广(guǎng)州凯隆、许家印支(zhī)付恒(héng)大(dà)地产2020年度分红(hóng)的差(chà)额补足(zú)款(kuǎn)约人(rén)民(mín)币2.04亿元，并承担违约金约人民币5153万(wàn)元；（2）许(xǔ)家印、本公司以(yǐ)人民(mín)币(bì)50亿元回购仲(zhòng)裁申请人持有的恒大地(dì)产股权；（3）本公司支(zhī)付仲裁申请(qǐng)人持有(yǒu)恒大(dà)地产自(zì)2021年2月1日起计至完成回购的(de)补(bǔ)偿约人(rén)民币7.7亿元；（4）本公司、广(guǎng)州(zhōu)凯隆、许家印支付约人民币(bì)3553万元(yuán)的律(lǜ)师费、仲(zhòng)裁费(fèi)及执行费。

　　据每日(rì)经济新闻报道(dào)，多名市场和法律人士称，通过(guò)仲裁和(hé)执行(xíng)寻求解决是(shì)市场化、法治化解(jiě)决恒大集团债务问题的必由(yóu)之路。此(cǐ)次仲裁(cái)和执行通知意味着恒大集团与曾经的战略(lüè)投资(zī)者之间就回购义务(wù)的纠纷露出了冰(bīng)山一角。接下(xià)来，如果(guǒ)不能(néng)妥善解决被执行问题，许家印个人很可能(néng)从而(ér)“登上”失信被执行人(rén)名单，被限制高消费，成(chéng)为“老(lǎo)赖”。

　　美联(lián)储(chǔ)官员暗示支持进一(yī)步加息，美国长期通胀预期意外创(chuàng)12年新高

　　昨夜，又有一位美联储(chǔ)官(guān)员放鹰。

　　美联(lián)储理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果通胀维持在高位，可(kě)能(néng)需要进一(yī)步(bù)加息。她还表(biǎo)示，本月迄今(jīn)的关键(jiàn)数据并未让(ràng)她相信物价压力(lì)正(zhèng)在消退。鲍曼称：“如(rú)果通胀保(bǎo)持(chí)在高位(wèi)，且就业市(shì)场依(yī)然(rán)吃(chī)紧，进一步收紧货币政策以获(huò)得足够的限制(zhì)性货币政策立场，从而逐步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的(de)讲话(huà)主要集(jí)中(zhōng)在近期(qī)美(měi)国(guó)银行(xíng)倒闭(bì)的影响上。她表(biǎo)示：“我(wǒ)预计我们(men)的政策利率需要在(zài)一段(duàn)时间内保持(chí)足够的限制性，以降(jiàng)低通胀，并创(chuàng)造条件，支持持续强(qiáng)劲的劳动(dòng)力市场。”

　　值得注意的是，昨(zuó)夜公布的美国消费者的长期通胀预期在初意外加速至12年高位，达到3.2％，消费者信心也(yě)出现恶化，创下六个月新(xīn)低，反映出(chū)人们对美国经济前(qián)景的担忧日(rì)益加(jiā)剧(jù)。

　　具体数(shù)据上，美(měi)国5月密歇根大学消费者信心指数初值57.7，创去年11月以来最低，大幅不及预(yù)期的63，前值(zhí)63.5。分项(xiàng)指数方面(miàn)，现(xiàn)况(kuàng)指数初(chū)值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预(yù)期指数初值53.4，创下(xià)10个月新低(dī)，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注(zhù)的通胀预期方面，1年通(tōng)胀预期初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通胀预期(qī)较4月略(lüè)有(yǒu)回(huí)落，但远高于3月时(shí)3.6％的水平(píng)。5年(nián)通(tōng)胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美(měi)联(lián)储密切关(guān)注长期通胀预(yù)期，因(yīn)为(wèi)该预(yù)期可能会自我实现，并导致通胀居高不下。去(qù)年6月，密歇根消费者信心的5年(nián)通胀预期初值飙(biāo)涨，一度达(dá)到(dào)3.3％，令(lìng)市场认(rèn)为是长期通胀预期松动的(de)表(biǎo)现(xiàn)，在美(měi)联储当(dāng)时决定激进加息75个(gè)基点中(zhōng)起(qǐ)到了重要(yào)作用。美(měi)联(lián)储主席(xí)鲍威尔在当月的新闻发布会上表示(shì)，通胀预期的回(huí)升“相当引人注目”，并强调了(le)美联储保(bǎo)持长(zhǎng)期通胀预期稳定的重(zhòng)要性(xìng)。

　　大(dà)宗商(shāng)品整体承(chéng)压，贵(guì)金属价格(gé)回落

　　本周三开始(shǐ)，国际黄(huáng)金、白银期货价格持(chí)续下跌，尤(yóu)其是周四，纽约银(yín)期货价格重挫5.06％。截至今晨(chén)收盘，纽约期(qī)银连(lián)跌三日(rì)，本周累跌近6.9％，创(chuàng)去年10月(yuè)14日(rì)以来(lái)最大单周跌幅。周五，国内黄金、白银期货价格跟随下跌，截(jié)至收盘，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白(bái)银期货主力2306合(hé)约大(dà)跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高级分析师丁沛舟(zhōu)表示(shì)，本周公(gōng)布(bù)的美国4月CPI及(jí)PPI同(tóng)比增(zēng)速低于预期及前(qián)值(zhí)，叠加(jiā)美国(guó)当周(zhōu)首(shǒu)次申请失业(yè)金人数超预期抬升(shēng)，表现不(bù)佳的数据使得投资者对美国经(jīng)济衰退的(de)忧虑增加。虽然这使得(dé)市(shì)场避险(xiǎn)情绪(xù)升温，但一方面悲(bēi)观的全球经(jīng)济预期对大宗商品整(zhěng)体形成压力(lì)，另一方面，鉴于贵(guì)金属价格已行至年内高位，其中金价更(gèng)是(shì)在历史高位运行(xíng)，这使(shǐ)得贵金属避险配置(zhì)性价比降低，已不(bù)及同为避险资产的美元，避险资金(jīn)对美元(yuán)配置增加(jiā)，贵金属关注(zhù)度下降。此外，贵金属的前期(qī)利好因素已被盘面充(chōng)分消化，上行驱动不足，使得(dé)获利了结压力(lì)也明(míng)显增加。“多重(zhòng)利空因(yīn)素(sù)交织，贵金属(shǔ)价格明显回落。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期公(gōng)布的美国(guó)4月CPI进一步回落，但(dàn)核心(xīn)CPI依然(rán)顽固，美联储官员接连(lián)发表鹰派言论，表示货币政策发挥(huī)作用和(hé)实现通胀目(mù)标(biāo)需要时(shí)间，年(nián)内没有降息的(de)理由，扭转了(le)市场对美联储可能很快开(kāi)始降息的(de)预期，从而(ér)推动美(měi)元指数(shù)反弹，贵(guì)金属(shǔ)黄金、白(bái)银(yín)承(chéng)压下跌(diē)。” 新纪元期货贵(guì)金(jīn)属分析师(shī)程伟表示。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，丁(dīng)沛舟(zhōu)表示(shì)，中长期(qī)看，贵(guì)金(jīn)属价(jià)格仍将维(wéi)持偏强格局。当前国际货(huò)币体系表现出去美元化的运行趋势，美元在各国(guó)国际(jì)储备中的权重(zhòng)下降(jiàng)，央行为了平衡储备资产(chǎn)配(pèi)置，黄金是重要(yào)的选项，这对黄金(jīn)的实物需求有非常(cháng)积(jī)极(jí)的推动作用。此外，当(dāng)前全球宏观经济前景不乐观，避险配置将(jiāng)增加，这也对贵(guì)金属价格形成(chéng)一定支撑作用。

　　丁(dīng)沛舟认为，当前美联(lián)储(chǔ)与市(shì)场就年内美元货币(bì)政策预期有较大(dà)分(fēn)歧，但持续相对高利率的环(huán)境下，美(měi)国的经济及金融领(lǐng)域(yù)的压力必然逐(zhú)步增加(jiā)，这从今年美国银行(xíng)业(yè)风(fēng)险事件上可见(jiàn)一斑。因此，随着时间推移，美联储与(yǔ)市场(chǎng)预期(qī)终将收敛(liǎn)，收敛情况会对贵金属价格产生一定影(yǐng)响，需(xū)持(chí)续关注美联储货币政策变(biàn)化(huà)情况。

　　“贵金属未来走势主要受美联(lián)储货(huò)币政策(cè)和(hé)避险(xiǎn)情绪的影(yǐng)响(xiǎng)，当前(qián)由(yóu)于美国核心通胀(zhàng)依然较高，美(měi)联储年内降息的(de)预期下降，美元(yuán)指数连(lián)续下跌后存(cún)在(zài)反弹(dàn)的要求，短期将对贵金属带(dài)来压力。”程伟分析(xī)称。

　　一(yī)德(dé)期货(huò)贵金(jīn)属分析师张晨(chén)表示，对比(bǐ)2011年美国主(zhǔ)权债务(wù)危机时期的(de)各环节重要时(shí)间节(jié)点，在当前距离可能最(zuì)早将于6月初到(dào)来的“大限日”仅(jǐn)半月有余的有限时间里，两党谈判仍处于(yú)僵持阶段，一(yī)旦谈判(pàn)至5月(yuè)最(zuì)后一周前(qián)仍(réng)未能取(qǔ)得进展(zhǎn)，进而重演2011年无法(fǎ)在(zài)截止日前形成(chéng)正式法(fǎ)案进(jìn)而导致评级(jí)下调情形出(chū)现，将会对市场形成较大冲击。而在此(cǐ)之(zhī)前(qián)，避险情绪升(shēng)温可能令美债、美(měi)元和黄(huáng)金表现强于其他(tā)资产。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较于黄金，白(bái)银(yín)跌幅(fú)更(gèng)大。丁(dīng)沛舟表示，白银较黄(huáng)金工业(yè)属性更(gèng)强，因此其(qí)对经济衰退预期更为敏感，价(jià)格(gé)弹性(xìng)高(gāo)于黄金。

　　华泰期(qī)货贵金属研究员师橙表(biǎo)示，此(cǐ)前国(guó)内(nèi)经济数据(jù)并不十分乐观(guān)，近(jìn)日公布(bù)的与(yǔ)通胀(zhàng)相关的数据同(tóng)样(yàng)不理想，这激发了市场再度对经济展望(wàng)担忧的交易(yì)动机，而(ér)在(zài)此(cǐ)过程(chéng)中，白银以及铜(tóng)等此前相对高位的品种(zhǒng)受到“狙(jū)击”225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子。“白银工业属性相较于(yú)黄金更强(qiáng)，且价格(gé)弹性也更(gèng)大，因此，在工业(yè)品表现(xiàn)疲弱的情况(kuàng)下，白银价格受到的拖(tuō)累更为显著。”师(shī)橙说。

　　在师橙看来，当(dāng)下市(shì)场对于宏(hóng)观经济展望(wàng)相(xiāng)对悲观，引发(fā)工业品回落，白银(yín)在(zài)此过程中(zhōng)也(yě)并(bìng)未能(néng)幸免，但是就大(dà)方向而言，白银仍将逐步趋同于黄金走(zǒu)势。而美联(lián)储目前(qián)在5月完(wán)成25个基点加息后，大概率将会逐渐暂停(tíng)加息动作，货币政策(cè)趋宽乃至(zhì)降息的预期会逐步增强，叠(dié)加(jiā)目前市场对(duì)于未来经济展望存在较(jiào)大担忧，在这样的背(bèi)景(jǐng)下，黄(huáng)金(jīn)仍值得配置。而白(bái)银(yín)价格虽然可能会(huì)由于工业品相对疲(pí)弱(ruò)而(ér)呈(chéng)现弱于黄(huáng)金(jīn)的格局(jú)，但整体而(ér)言，呈现出持续大幅(fú)走(zǒu)弱的概率(lǜ)并不大。后市需要关注美联储货币政策拐点(diǎn)何时出现(xiàn)、海外(wài)银行业风险事件是(shì)否(fǒu)会持续发酵。同时(shí)，国内工业(yè)品在价格大(dà)幅走低后，是否(fǒu)会激(jī)发(fā)下225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子游补库意愿，倘若下游买兴(xīng)因价跌而被提(tí)振(zhèn)，那(nà)么对于白(bái)银而言(yán)也是相对有利的因(yīn)素。

　　“当前白(bái)银供需缺口扩大，且显性库存处于低位，基本面(miàn)偏紧格局(jú)使(shǐ)得白银在上涨阶段(duàn)动能(néng)将强(qiáng)于黄金。”丁沛(pèi)舟(zhōu)表示(shì)。

　　“对于白(bái)银(yín)来说，除了美元指数以外，还(hái)需关注国内(nèi)经济数据(jù)的好坏，包(bāo)括下周(zhōu)即将公布的4月固定资产(chǎn)投资(zī)、工业增(zēng)加值和(hé)消费品零售。”程伟说(shuō)。（本文有删减(jiǎn)）

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