五一长假期间，全球市场并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美(měi)国(guó)加州(zhōu)金融保护与(yǔ)创(chuàng)新(xīn)部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已接管了第一共和(hé)银行(xíng)，这是本(běn)轮美国银(yín)行业危机中第四(sì)家倒下(xià)的银行，同(tóng)时也是(shì)美(měi)国历史上第二大的破产(chǎn)银行。此前(qián)我们多次(cì)强调(diào)，美(měi)国银行业(yè)危机远未结束，只(zhǐ)是暂时止血而已。现在来(lái)看，第一共和银行(xíng)又倒(dào)下了。随着经济的(de)衰退，银行的(de)资(zī)产将持续减值，高息又会(huì)令其成本抬升(shēng)，银行的(de)经(jīng)营将持续(xù)恶化(huà)，新一(yī)轮银行业(yè)危机(jī)将(jiāng)再(zài)度爆发。

　　美国(guó)债务上(shàng)限问题再度成为焦(jiāo)点，美国政府债务规(guī)模将于(yú)19日触及31.4万亿美(měi)元的法定(dìng)限额，财(cái)长耶伦呼(hū)吁国会尽快采(cǎi)取行动，再次提高债务上限，避(bì)免政府(fǔ)部门停摆及可(kě)能(néng)出现的债务违约。当地时间4月26日(rì)，美(měi)国国会众议院投(tóu)票通过债务(wù)上限法案。这(zhè)项(xiàng)法案提议提高美国(guó)31.4万亿美元的(de)债务(wù)上限，以换取大幅削减政府支出(chū)。该法案规定，联(lián)邦政府债务上限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算年(nián)均增长需控制在1％。不过拜登将否决众议院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡(xī)提出的债务上限方案。白宫称众议(yì)院共和党人必须在没(méi)有任何(hé)要求(qiú)和(hé)条件(jiàn)的(de)情况下打消违(wéi)约的(de)可能性，并解(jiě)决(jué)债务(wù)上(shàng)限问题(tí)。两党在(zài)提高债(zhài)务上限(xiàn)问题上分歧很(hěn)大，陷入僵局(jú)，这(zhè)加剧(jù)了美(měi)债违约的风险。

　　美(měi)国财政部长耶伦当地时间5月1日致函(hán)众议院议(yì)长麦(mài)卡锡和其他高(gāo)级议员，她在信中(zhōng)表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美国历史(shǐ)上的首次(cì)债务违约。高盛认为，政(zhèng)府这回(huí)付不起“账单”的(de)风险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高的一次。美国政府(fǔ)债务(wù)已逼近31.4万亿美元，而美(měi)国(guó)去年国内生产总(zǒng)值约23万亿美(měi)元，这意味着负债率约达130％。美国(guó)一直在玩儿这种(zhǒng)借新还(hái)旧的把戏，债务雪(xuě)球越滚越(yuè)大。如果(guǒ)美元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿(ér)下去。但当前美元(yuán)出现信用危机，全(quán)球掀起(qǐ)去(qù)美(měi)元化浪(làng)潮，游戏很可能即(jí)将结束(shù)了。想(xiǎng)借新来(lái)还旧，但新债(zhài)没人买了，也就玩儿(ér)不转了(le)，最终债务违约(yuē)就只(zhǐ)是时间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球(qiú)经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆(nì)差不(bù)仅创下472亿美元(yuán)的历史新高，而且是自2008年全球金融危机(jī)以来，时(shí)隔(gé)14年，再(zài)度出现贸易逆差。今年(nián)第(dì)一季度(dù)韩(hán)国出口(kǒu)同(tóng)比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由(yóu)于芯片出口疲(pí)软。3月(yuè)份韩国出口较(jiào)去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩大(dà)，且(qiě)为连续第六个月下(xià)降。其中，占(zhàn)韩国出(chū)口五分之一(yī)的半(bàn)导(dǎo)体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯片价格下(xià)跌，且(qiě)需求疲(pí)乏。此外，3月份韩国(guó)对中国(guó)的出(chū)口骤降(jiàng)33％。马(mǎ)斯(sī)克(kè)称自己在(zài)特斯拉(lā)、Starlink和推特之间(jiān)，一个(gè)人(rén)掌握的实时全球(qiú)经(jīng)济数据可能比任何(hé)人都多，他称温和的衰(shuāi)退已经出(chū)现(xiàn)。

　　金融危(wēi)机的本质(zhì)是(shì)债务危机，因(yīn)为信贷(dài)会产生周期。有借就(jiù)要有还，借钱(qián)的(de)时候扩大支出(chū)刺激经济增长，而(ér)还钱的(de)时候要缩(suō)减支出又使得经济下滑(huá)。在高息背景下，偿债成本上(shàng)升，资产价格下跌，违约率就将(jiāng)激(jī)增(zēng)，债务危机(jī)就将引(yǐn)爆。2008年(nián)，全(quán)球债(zhài)务总量约为(wèi)83万亿(yì)美元，全球(qiú)GDP总量(liàng)为(wèi)64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债(zhài)务总量(liàng)达到(dào)300万亿美元(yuán)，GDP总量为(wèi)101万亿美(měi)元(yuán)，大(dà)约是全球GDP的(de)3倍。也(yě)就是(shì)说(shuō)，当前(qián)全球债务规模是(shì)2008年(nián)的3.6倍(bèi)，债务/GDP比(bǐ)值(zhí)是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机(jī)一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期(qī)货虽然在(zài)5月1日再创新高(gāo)，但次(cì)日即大幅回落，反弹(dàn)大(dà)概(gài)率已经结束了。从(cóng)月线来看(kàn)，标(biāo)普指数是大(dà)级(jí)别的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已(yǐ)经走完(wán)5浪，即新(xīn)一轮(lún)C下跌(diē)将展开。这将是月线级别(bié)的(de)下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧(ōu)股(gǔ)来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预(yù)示见(jiàn)顶(dǐng)的可能性已(yǐ)经(jīng)非常(cháng)大。欧股目前仍处于高位，这一(yī)次(cì)见顶很可能是历史性的大(dà)顶，未来(lái)下(xià)跌空间(jiān)巨大。此(cǐ)前我们(men)已(yǐ)经强烈(liè)建(jiàn)议有权(quán)限的(de)投资者(zhě)做(zuò)空欧(ōu)股(gǔ)。

　　从大宗商品来看(kàn)，原(yuán)油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但(dàn)目前已经再(zài)度掉(diào)头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预(yù)计(jì)3月低点(diǎn)必将(jiāng)不保，年内恐将跌破60美元，而最(zuì)终(zhōng)则很可(kě)能跌(diē)破40美元。

　　从国内期(qī)货的文华商品指数来看，去(qù)年11月(yuè)低点已(yǐ)经被(bèi)跌破。该指(zhǐ)数(shù)自去年7月以(yǐ)来(lái)已经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌(diē)则(zé)杀伤力(lì)巨大(dà)。本轮下跌可(kě)看作是C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也(yě)不会(huì)距离太远，最终极目标则是将(jiāng)跌至2008年的低点附(fù)近(jìn)。

　　对(duì)于全球空头而言(yán)，等这(zhè)个机会已经很久了，金融危(wēi)机(jī)本轮早就该爆(bào)发(fā)的，但由(yóu)于美联储的(de)无限量QE，旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容危机被(bèi)一(yī)再推后(hòu)。但该来的总会来，大放水是一剂毒药(yào)，迟到的危机将更(gèng)加猛烈！本(běn)轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆(gān)，将重建(jiàn)世界经济新秩序(xù)。百(bǎi)年大变(biàn)局(jú)不是(shì)说着玩儿的，我们将再度见证(zhèng)历史！

　　你说的(de)金(jīn)融危机在(zài)哪里？怎么(me)还(hái)不出现？哪里有什(shén)么金(jīn)融危(wēi)机？空头(tóu)一直都活在被质疑和(hé)嘲笑(xiào)的阴影下。虽然多年以来(lái)，金融危机一直没有出现(xiàn)，每当你认为它要出现的时候，最终(zhōng)却发现它还是没有来，总是在希望与失望中不断轮回(huí)。但无论如何(hé)，我一直都相信超越08年(nián)的世纪金(jīn)融危(wēi)机一定会爆发(fā)，我会(huì)像(xiàng)等初恋一样去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的冷风，在放手时(shí)刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了，可(kě)时间它依(yī)然走(zǒu)着(zhe)；你怕了，恍然(rán)抬头梦却(què)醒了。你会(huì)静(jìng)默，手握着星火等在至暗时刻(kè)；你被(bèi)击(jī)破，当(dāng)熟(shú)悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走(zǒu)过，一个一个错过，一遍(biàn)一遍来过，一次一次放过(guò)，一(yī)声一声笑着，一声(shēng)一(yī)声吼着，一幕一幕闪着刺(cì)痛我。因为享受着它的灿烂(làn)，因为忍受着它的腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又(yòu)依依(yī)不(bù)舍。所以(yǐ)生命(mìng)啊，它苦涩(sè)如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕子归来(lái)？如(rú)果都回不来(lái)，那么(me)我该为了(le)谁而存在？

　　胜(shèng)利终将属(shǔ)于永不言(yán)弃(qì)，对(duì)真(zhēn)理执着追求(qiú)的人。雪崩将至，这一次，大空头必将一(yī)战封神(shén)！

　　一定要看(kàn)到花开，你一定(dìng)等燕子归来，想着(zhe)他(tā)们(men)都会回来，你誓死为了这些而存(cún)在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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