芦哲(zhé) 首席宏观经济学家(jiā)

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核(hé)心观点:我们将影(yǐng)响青年失(shī)业率(lǜ)的因(yīn)素拆解为三方面：①青年失业人口，②青年(nián)总人口，③劳动参与(yǔ)率，失(shī)业(yè)率(lǜ)=失业人口/（总人口×劳(láo)动参与率）。通过三因素框架，我们(men)发(fā)现16-24岁(suì)失(shī)业人(rén)口的(de)增(zēng)加不能完全(quán)解释青(qīng)年(nián)失(shī)业率的(de)上(shàng)升(shēng)，更重要却被忽视(shì)的因素(sù)是青年人(rén)口和劳(láo)动参与率下降(jiàng)，带来(lái)16-24岁劳动力减少(shǎo)，从分母端(duān)大幅推高(gāo)青年失(shī)业率。假如今年3月分母端的青年劳(láo)动(dòng)力与2020年持平，新增约132万青年(nián)失(shī)业人口只能(néng)将失业率拉(lā)升至16.2％，但(dàn)实际青年失业率(lǜ)却高(gāo)达(dá)19.6％。我们(men)认为，失(shī)业(yè)人口会随着经济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力的下降可能(néng)成为(wèi)就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失业率=失业人口/劳(láo)动力(lì)=失业人口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动参与率(lǜ)），据此可将青年失业率拆解为青年失业(yè)人口、总人口、劳动参与(yǔ)率三个(gè)因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未(wèi)必来自(zì)失业增加，不要忽略分(fēn)母，劳动力的下降(jiàng)，也是抬(tái)高(gāo)失业率的(de)重要(yào)原因。2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只(zhǐ)增加4万，青年劳动力(lì)却减(jiǎn)少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅提(tí)高3.8个点。

　　·分(fēn)子端的青年失业人(rén)口(kǒu)：（1）从总量来看(kàn)，当前城(chéng)镇青(qīng)年就(jiù)业人数约为2587万人，失(shī)业人数632万人，比去(qù)年4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失(shī)业原因方面，近7成青年失业者是(shì)主动(dòng)辞(cí)职，被(bèi)裁(cái)员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁(suì)以上(shàng)群体。

　　·（3）按照受教育程(chéng)度来看，三(sān)分之(zhī)二的青年失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业的结构变(biàn)化较大，呈现出(chū)从制造到服务、知识密集(jí)程(chéng)度由低(dī)到高(gāo)两个特点。2010年农业(yè)和工业吸纳了50.3％的(de)青(qīng)年就(jiù)业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就(jiù)业主(zhǔ)要转向服务(wù)业。以受教育年限作为维度，青年(nián)就业(yè)从知识密集程度较低的行业(yè)流向较(jiào)高行业，但是知识密集型行业的青(qīng)年失(shī)业情况比整体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服(fú)务业复(fù)苏(sū)分化或是一季(jì)度青年失业(yè)人口仍增加的原(yuán)因。经(jīng)济(jì)复苏的主力是知识密集程度较低的(de)餐饮、零售等服务业，而(ér)知识密集程度较高的生产(chǎn)性服务业复苏较(jiào)慢，服(fú)务(wù)业就业复苏结构的分化，带来青年(nián)就业和25-59岁就(jiù)业(yè)的分化。

　　·分母(mǔ)端的青年(nián)劳动力：（1）青(qīng)年人(rén)口：出生人口与(yǔ)乡村(cūn)迁入(rù)均(jūn)在减少。2010-2020年(nián)青年劳动力对应的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国(guó)农(nóng)村向城镇的人口转移也在(zài)减(jiǎn)速，新增(zēng)城镇人口(kǒu)从十三五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人(rén)，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率出现超预(yù)期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动(dòng)参与率下降6.7个点(diǎn)，但(dàn)疫情以来仅(jǐn)仅三年，已经下降(jiàng)7.1个点。近三年青年(nián)劳动参(cān)与率(lǜ)的下降主要(yào)有(yǒu)三方面原因：一是16-24岁在校生大(dà)幅(fú)增加493万；二是部分群体因就(jiù)业形(xíng)势恶化(huà)而退出劳(láo)动(dòng)市场；三是就业(yè)观念的变化导致初(chū)次进(jìn)入劳动(dòng)市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参(cān)与率(lǜ)。

　　·结论(lùn)：（1）失业人(rén)口的增(zēng)加不(bù)能(néng)完全解释青年失业率的(de)上升。假如当前(qián)青年劳(láo)动力与2020年相同，在失业人(rén)口增加132万至632万人(rén)的(de)情况下，对(duì)应青年失(shī)业(yè)率(lǜ)应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增(zēng)加只(zhǐ)能解释当前青年(nián)失业率(lǜ)的一部分，另一部分(fēn)则(zé)来自分母端，城镇青(qīng)年劳动力的(de)减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能出现以下三种(zhǒng)情况：①青(qīng)年(nián)失业人口增加，同时劳动力减(jiǎn)少，青(qīng)年失(shī)业(yè)率上升(shēng)；②青年失(shī)业人口与劳动力均在(zài)减少(shǎo)，但失(shī)业人(rén)口降幅不及劳(láo)动力降幅，青年失业率上升；③青年失业人口与劳(láo)动力(lì)均在减少，失业人口(kǒu)降幅大于劳动力降幅(fú)，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业(yè)人口会随着疫(yì)情后经济复苏而(ér)减(jiǎn)少，但青(qīng)年劳动力的下降(jiàng)可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年(nián)失业率的长期中枢。未(wèi)来失业率(lǜ)的(de)分母端(duān)越来越重要。

　　·风险(xiǎn)提示：服(fú)务业分化(huà)未收窄(zhǎi)；青年劳动参与(yǔ)率出现明显下降；外需、房地(dì)产等不及预期，经济和(hé)就业恢复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架(jià)

　　2.分子端：新增青年失业(yè)人员缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职(zhí)居多(duō)；三分(fēn)之二接受过大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服(fú)务，知(zhī)识密(mì)度从(cóng)低到高

　　2.3.服务业(yè)复(fù)苏分化(huà)或是(shì)一季度青年失(shī)业人口仍(réng)增加的原因(yīn)

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与率均下降，带来(lái)劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁(qiān)入(rù)均在减少

　　3.2.青年劳动参与率(lǜ)：超预(yù)期下(xià)降

　　4. 结论：未来失业(yè)率的分母端可能会越来越(yuè)重要

　　5. 附(fù)录：概念和数据(jù)说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁(suì)青年(nián)失业(yè)率攀升(shēng)至20.4％，创下(xià)2018年有(yǒu)数据以(yǐ)来最高值。在疫情影响退散、经济逐(zhú)步复苏(sū)的情(qíng)况下，城镇调查失业(yè)率较去年(nián)同期大幅下降(jiàng)0.9个点，但(dàn)青(qīng)年失业率却较去年4月逆(nì)势攀(pān)升2.2个点。本(běn)篇报告(gào)将重点研究疫情后留下的“疤痕(hén)效应”如何推高(gāo)青(qīng)年(nián)失业率。

　　1.青(qīng)年失业率的三因素(sù)框架

　　失业率=失业人口(kǒu)/劳动(dòng)力=失业(yè)人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率）

　　据此可(kě)见，影响青年失业(yè)率的主要是三个因(yīn)素：①青年失业(yè)人口(kǒu)；②青年总人口；③劳动参与率，其中②③决定着(zhe)青年劳动力的变化。这三(sān)个因(yīn)素均为城镇口径。

　　三个因素(sù)的变化(huà)都(dōu)不能忽视。当(dāng)我们(men)讨论(lùn)失业(yè)率时(shí)，经常认为失业率上升一(yī)定是失业增加的结果，这个(gè)判(pàn)断对于全年龄段失业(yè)率(lǜ)来说并没有(yǒu)问题，因为我国(guó)的(de)劳动力总(zǒng)量（也称经济(jì)活动(dòng)人(rén)口）在2015年之(zhī)前(qián)一直在(zài)上(shàng)升，2015年后(hòu)略(lüè)有(yǒu)下降，到2021年末下降(jiàng)了(le)2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但青年失业率则不能忽视分母的(de)变(biàn)动，因为青年劳动力波动幅度更(gèng)大。

　　例如(rú)2010-2020年，青(qīng)年失(shī)业人口只增加4万，青年劳(láo)动力却减(jiǎn)少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高(gāo)3.8个点。两次人口(kǒu)普查期间(jiān)（2010-2020年），青(qīng)年失(shī)业人(rén)口从496万增加到500万(wàn)，仅增加了(le)4万(wàn)左右，约为(wèi)2020年青(qīng)年劳动力的0.1％，但青(qīng)年失业(yè)率却从六(liù)普的(de)9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点(diǎn)。主要原因就(jiù)是失业率的分母(mǔ)在下降，16-24岁青年劳动力人口在此(cǐ)期间从(cóng)5481万(wàn)人(rén)大(dà)幅减至3903万人(rén)，减少了1578万(wàn)。但(dàn)是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力数量基(jī)本稳定在7.8亿，整体失业率的分母基(jī)本不变。因此，2010-2020年间，决定整体(tǐ)失业率变动的是失(shī)业(yè)人口(kǒu)数量(liàng)（分子(zi)），但决(jué)定青年失业(yè)率(lǜ)变动的却是青(qīng)年劳动(dòng)力总量（分母）。

　　2.分子端(duān)：新增青年失业(yè)人(rén)员缘于服(fú)务(wù)业复苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三(sān)分之二接受(shòu)过大学教育(yù)

　　从总量(liàng)来看，当(dāng)前城(chéng)镇(zhèn)青年就业(yè)人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增(zēng)加约70万，较七普增(zēng)加约132万。国(guó)家(jiā)统计局在3月(yuè)就(jiù)业数据(jù)解读时，披(pī)露了当前青年(nián)就业和失业人数的(de)基本情(qíng)况：“初步(bù)测(cè)算3月份城镇青年9637万人，没有参与劳动力市(shì)场(chǎng)的(de)青年6418万人(rén)，主体为在校学生；参与劳动力市场的青年3219万人，其中就(jiù)业人(rén)数(shù)2587万人(rén)、失(shī)业人数632万人。”[1]假设(shè)青年劳动(dòng)力人数与去年(nián)基本(běn)持平，今(jīn)年4月青年失业率比去年同(tóng)期高2.2个点(diǎn)，青(qīng)年失(shī)业(yè)人员比(bǐ)去年同期多70万人左(zuǒ)右，比2020年七普多132万人。

　　从(cóng)增量看(kàn)，今(jīn)年前四个月青年失业(yè)形势好于去年同期(qī)。假设2022年以来青年劳动(dòng)力(lì)总量维持(chí)在3219万，青年失业(yè)率每提高(gāo)1个点，带来32万(wàn)左(zuǒ)右(yòu)的新增失业人口。尽管今年4月(yuè)青(qīng)年失业率比去年同期高(gāo)2.2个点，但从新增青(qīng)年(nián)失(shī)业人口来看，今年1-4月约为(wèi)119万，去年同期(qī)为125.5万(wàn)。从增量来看，今年前四个月青年失(shī)业形势(shì)要(yào)好于去年，这(zhè)与当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从(cóng)节奏来看，受夏季(jì)毕业影响，我国青年失业率一般在上半年逐渐提高，7月达(dá)到(dào)峰值，8月开(kāi)始逐步(bù)回(huí)落(luò)，预计5-7月青年失(shī)业率或将(jiāng)继续小幅攀(pān)升(shēng)。

　　失业原因方面，近7成青(qīng)年失业(yè)者是(shì)主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以上群体。一种观点(diǎn)认为，青(qīng)年群体由于(yú)工作经验和技能相对不熟练，往往在企业裁(cái)员时首当其冲(chōng)。但根据(jù)月度劳(láo)动力(lì)调(diào)查数(shù)据，青年失(shī)业(yè)主要原因是主动(dòng)辞(cí)职，被裁员的比例明显(xiǎn)低于35岁以上(shàng)群体。根据《2021年中国劳(láo)动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》，有工作意愿但(dàn)从未工(gōng)作过(guò)的(de)失(shī)业群体在16-24岁失(shī)业人口(kǒu)中占比59％，其他年龄群体中这一比(bǐ)例最高是14.4％。我们剔除这部分失业人群(qún)后(hòu)，剩下的青年失业人口(kǒu)中(zhōng)，第一大失业原因是主动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒(dào)闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁(cái)员(yuán)仅(jǐn)占2.6％。横向对(duì)比，裁员(yuán)比例从高到低依(yī)次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度(dù)来(lái)看(kàn)，三分之(zhī)二的青年失业人员(yuán)接受过大(dà)学(xué)教育。各年(nián)龄段失业(yè)人群中，年龄越低，平均受教育程(chéng)度越高。16-24岁失业(yè)人(rén)员中(zhōng)66.2％是(shì)接受过大(dà)学教育的，这一比例在其(qí)他三个年(nián)龄阶(jiē)段逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城(chéng)镇(zhèn)就业人口(kǒu)的受教(jiào)育(yù)程(chéng)度也大致类似(shì)，青(qīng)年(nián)人由(yóu)于年龄限制(zhì)，接受大学教(jiào)育比例略(lüè)低(dī)于25-34岁，整体来(lái)看35岁以下就业人(rén)员的(de)受教育程度大幅高于35岁以上。按照接(jiē)受过(guò)大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　青年(nián)失业(yè)人(rén)口(kǒu)的行业与青年就业(yè)分布基本一致(zhì)。青年失业(yè)人口呈现出行业聚集(jí)的特点(diǎn)，主要集中在5个(gè)大类(lèi)行业，2020年占比分别为：批发(fā)零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业(yè)（6.7％），这5个(gè)行业占全(quán)部青年失业人口的65％左右。同时(shí)，这5个行业也是青年就业集中的行业，吸纳(nà)了60.7％的(de)青(qīng)年就(jiù)业。从行(xíng)业来看，青年失业人口的行业分布是由就(jiù)业分布(bù)决(jué)定的，吸(xī)纳就业占比较大的(de)行(xíng)业，往往也(yě)贡献了较大规(guī)模的(de)失业。因(yīn)此，在(zài)挖掘(jué)青年失业人口来自何(hé)处之前，需(xū)要研(yán)究青(qīng)年就业(yè)的行业结(jié)构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结构变(biàn)化较大(dà)，呈现出从(cóng)制造到(dào)服务、知识密集程度由低到(dào)高两个特点。

　　青年(nián)就业从工农(nóng)业(yè)大量流入服(fú)务业。农林牧(mù)渔、采矿业(yè)、制造业和(hé)电热燃水的生产供应业，这四(sì)个行业是国民经济分类(lèi)的农业和工业(yè)。2010年这四(sì)个行业吸(xī)纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分(fēn)别(bié)降(jiàng)低15.4和(hé)9.0个(gè)点。有4个行业吸纳(nà)青年就业比例增(zēng)加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁(lìn)和(hé)商务服务为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个服(fú)务行业吸纳青(qīng)年就(jiù)业的比例(lì)均(jūn)增超1个百分(fēn)点。

　　以(yǐ)受教育年限作为维度，青(qīng)年(nián)就业从知识密集程度(dù)较(jiào)低(dī)的行业流(liú)向较高行业(yè)。我(wǒ)们以《2021年劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中各(gè)行业就业(yè)人员的受(shòu)教育年(nián)限，来计算各行业的知识密集程度。有5个(gè)行(xíng)业(yè)的(de)平(píng)均受教育年限在14年以(yǐ)上，依(yī)次是：科学研究(jiū)与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融(róng)（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和信息(xī)技术(shù)服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业外，其他四个行(xíng)业是(shì)过去十年(nián)青年就业流入的主要行业，吸纳青年就业比(bǐ)例的增幅均居(jū)前列。如(rú)图10，各(gè)行业所吸纳的青年就业比例变动与行业(yè)平均受(shòu)教(jiào)育年限(xiàn)基本一致，即青年就业从知(zhī)识密集程(chéng)度较低的行业(yè)流向较高行业。

　　但是知(zhī)识密集型行业的青(qīng)年失业情况比(bǐ)整体(tǐ)失业更严峻。我们用《2021年中国劳动统计年鉴》中各(gè)行(xíng)业的青年失(shī)业比(bǐ)例(lì)（该行业的青(qīng)年失业(yè)人(rén)数/青年失业(yè)总人数(shù)），除(chú)以各行业的青年就业(yè)比例（该行业(yè)的青(qīng)年就业人数/青年就(jiù)业(yè)总人数），来作为各行(xíng)业(yè)失业率的近(jìn)似替代(dài)指标(biāo)。以这个(gè)指标(biāo)来看(kàn)，知识密集型行业的青年失业(yè)率大多高于全(quán)年龄(líng)段(duàn)失业率，如(rú)信(xìn)息技术(shù)、教育(yù)、科(kē)研服(fú)务、公共管理(lǐ)等行业，体(tǐ)现在图11中(zhōng)，都位(wèi)于(yú)右下方。

　　2.3.服务(wù)业(yè)复(fù)苏分化(huà)或(huò)是一季度青年失业人口仍增加的原因

　　一季(jì)度服(fú)务(wù)业复苏出(chū)现分化。今年一季(jì)度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有(yǒu)2.2个点的增速缺(quē)口。分行(xíng)业来看(kàn)，批发(fā)零售业缺口为(wèi)1.5个点(diǎn)，而(ér)建筑业、住宿餐饮业增速均高于疫情前三(sān)年均值，这三个行业一季(jì)度复(fù)苏情况较(jiào)好；知(zhī)识密(mì)集(jí)程(chéng)度更高的(de)房地产(chǎn)业、租赁和商务(wù)服务业、信息技术服(fú)务(wù)业的缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度(dù)复苏(sū)相对(duì)较慢。

　　因此从失业率(lǜ)的(de)分(fēn)子端来看，当前青年失业人员增长(zhǎng)的症结在(zài)于服务业就业复苏的结构(gòu)不均衡。一(yī)方面，随着受教育(yù)水平的(de)整体提高，青(qīng)年就业(yè)大量流向知识密集型服务(wù)业，如教育、信息技术等(děng)行业。另一方面，年初疫情(qíng)影响减弱后，经济复苏的主力是知识密集程(chéng)度较低的生活性服务业，而知识密集(jí)程度(dù)较高的生(shēng)产性服务业复苏较慢。所以服务业就业复苏结构分化，带来的青(qīng)年失业人口(kǒu)和25-59岁失(shī)业人(rén)口的(de)分化。房地产(chǎn)、互联网、教育[1]等行业(yè)的一(yī)季度就(jiù)业尚未出现明(míng)显改善，应届(jiè)生就业压(yā)力(lì)大；而住宿(sù)餐饮等行(xíng)业就业(yè)已(yǐ)经(jīng)出现回暖，但对于三(sān)分之二(èr)接(jiē)受过大(dà)学教育的青年失业(yè)人口而言，这些行业(yè)的就业吸纳(nà)相对有限。

　　3.分母端(duā遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用n)：人口和劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)均下降，带来劳(láo)动力减少(shǎo)

　　青(qīng)年失业率的分母端是城镇青年劳动(dòng)力，主要由青年人口和(hé)劳动参与率决定。2022年我国开始(shǐ)步入人口负增长时代，城镇青年劳动力可能将步入长期下降通道，这将从分母端推升青年(nián)失(shī)业率，或(huò)成(chéng)为疫情后就业(yè)“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡(xiāng)村(cūn)迁入均在减少(shǎo)

　　城镇青年劳动(dòng)力首先取(qǔ)决(jué)于城镇青年(nián)人口数(shù)量，而后者来自(zì)于两(liǎng)部分，一是16-24年(nián)前的出(chū)生(shēng)人口，二是乡(xiāng)村(cūn)到城(chéng)镇的(de)迁(qiān)移(yí)人口，这两(liǎng)部分增(zēng)量未来(lái)都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对应的(de)出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口，而前者正好是建国以来的一轮“小婴儿(ér)潮”时期(qī)，年均出(chū)生(shēng)人口(kǒu)超2000万，其中1987年出生人口最高超过2500万，到(dào)90年代开始明显步(bù)入下降(jiàng)通道。1986-1994年合计出(chū)生人(rén)口(kǒu)2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分(fēn)别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这(zhè)两个时期(qī)分(fēn)别(bié)为1.63、1.45亿，出(chū)生人口减(jiǎn)少约1762万。

　　另(lìng)一方面，我国农村向(xiàng)城镇的人口转移也(yě)在减速(sù)。新增(zēng)城镇人口从2016年(nián)开始逐年减少(shǎo)，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万人。预(yù)计今年(nián)随着疫情(qíng)影响(xiǎng)减弱，人员流动(dòng)恢复，新(xīn)增城镇人口数(shù)量会较去年(nián)有(yǒu)明显增(zēng)长，但可能仍然较难回(huí)到(dào)十三(sān)五期间超(chāo)2000万的规模。当(dāng)前我(wǒ)国(guó)城镇(zhèn)化率已经达到65％以上(shàng)，继续高速增长空间(jiān)有限，从乡(xiāng)村(cūn)到城镇(zhèn)的(de)迁移(yí)人口数量整(zhěng)体将呈现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超(chāo)预期下降

　　青(qīng)年劳动参与率有两个(gè)特点，一是低于其(qí)他年龄段群体，大部分青年(nián)在校，并未进入劳(láo)动市场。二是(shì)近(jìn)年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率出(chū)现超预(yù)期下降。根(gēn)据今年3月统(tǒng)计(jì)局披露(lù)的(de)青(qīng)年就业(yè)和失(shī)业人(rén)数，当前16-24岁青(qīng)年的劳动参(cān)与率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人(rén)口中，有3219万进(jìn)入或有意愿进(jìn)入(rù)劳动市(shì)场。而2010和(hé)2020年两次人口(kǒu)普查(chá)时，青年劳(láo)动参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳(láo)动参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三(sān)年青年劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率的(de)下降主要有(yǒu)三方面原因。

　　一是(shì)16-24岁在校生(shēng)大幅增加(jiā)493万。2010到(dào)2020的(de)十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但(dàn)2019年末到2021年末，仅仅两年的时(shí)间里，该年龄段的在校生增加了493万(wàn)，年均增长246.5万，远(yuǎn)远快于此前十年(nián)增(zēng)速。

　　二(èr)是部分(fēn)群体因就业(yè)形势(shì)恶化而退出劳动市场(chǎng)，在未来经济和(hé)就(jiù)业好转后会回到劳动(dòng)市(shì)场。2020年(nián)3月(yuè)，国家统(tǒng)计局曾(céng)在发布会指出当月(yuè)“就业人员规模(mó)比(bǐ)1月份下降6％以上”，说明就业形(xíng)势恶化时(shí)，也会影响(xiǎng)劳动参(cān)与率(lǜ)。

　　三是(shì)就业(yè)观念的变(biàn)化导致初次进入劳动市场时(shí)间推迟(chí)，降低16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率。从社会(huì)风气来看(kàn)，对(duì)学历的(de)推(tuī)崇导(dǎo)致本科毕业即(jí)进(jìn)入就业市场(chǎng)的年轻人减(jiǎn)少，加上考研、考公竞争激烈，发展至“二战(zhàn)”“三战(zhàn)”，客观(guān)上会将(jiāng)部分青年人初次(cì)就业时(shí)间从(cóng)16-24岁延迟到25岁之后，从而导致(zhì)16-24岁(suì)劳(láo)动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母端可能(néng)会越来越重要

　　失(shī)业人(rén)口的增加不能完全解释青年(nián)失业率的上升。假如当前(qián)青年劳动力与2020年(nián)相同(tóng)，在失业人口增加(jiā)132万至632万人的情(qíng)况下，对应青年失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到(dào)19.6％，如(rú)图19。失业人口的增(zēng)加只(zhǐ)能解释(shì)当前青年失业(yè)率的一部分，另一部(bù)分(fēn)则来自分母端，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　考(kǎo)虑(lǜ)到2020年我国人口已(yǐ)经开始负增(zēng)长，未(wèi)来青年失业(yè)率的变动可能出(ch遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用ū)现(xiàn)以下三种(zhǒng)情况：

　　①青年失业人(rén)口增加，同时(shí)劳(láo)动力减少，青年失业率上(shàng)升(shēng)；

　　②青年失业(yè)人口与劳动力(lì)均在减少(shǎo)，但(dàn)失业人口(kǒu)降幅不及劳动(dòng)力降幅，青(qīng)年失业率(lǜ)上(shàng)升；

　　③青年失业人口与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力(lì)均在减少，失业(yè)人(rén)口降幅大于(yú)劳动(dòng)力(lì)降(jiàng)幅，青(qīng)年(nián)失业率下降。

　　我(wǒ)们(men)认(rèn)为，未(wèi)来失业(yè)人口会随着经(jīng)济复(fù)苏而(ér)减少，但经济复(fù)苏难以改变失业率的分母下降趋(qū)势(shì)。青年劳动(dòng)力的下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高青(qīng)年失业率的长期中枢。未来失业率的分母端可能会越来(lái)越重要，这也(yě)是(shì)人口长周(zhōu)期变化的影响之一。

　　5.附录(lù)：概念和数据说明

　　青年失业(yè)率的两个(gè)前置概念。讨论16-24岁(suì)人口(kǒu)调查失业率(lǜ)时，有必要明晰(xī)这一概念的两个要点：一是调查(chá)失业率(lǜ)是城镇就业范围(wéi)，并非针对(duì)全部(bù)就业人口(kǒu)，不包括乡村(cūn)就业(yè)，2022年底(dǐ)我国城乡就(jiù)业大(dà)约分(fēn)别(bié)占(zhàn)63％、37％，近(jìn)四成的就业人口(kǒu)并(bìng)未包含在内。因此，许多(duō)针对(duì)青年失业率的讨论以全国青(qīng)年(nián)人口数(shù)量(liàng)为出发点，未区分人口总量(liàng)与城乡结构的(de)问题，有(yǒu)失偏颇。本篇报告(gào)如无特(tè)别(bié)说明，各概念均是(shì)指(zhǐ)城镇(zhèn)就业口径。

　　二是失业率的分母不含没有(yǒu)劳动意愿的劳(láo)动年龄人口。按照统计(jì)局的定义，“劳(láo)动力指年满16周岁(suì)，有劳动(dòng)能(néng)力，参加或要(yào)求参加社会经济活动的人员。包括就业人员和失业人员(yuán)”，因此没有(yǒu)就业意愿(yuàn)的(de)劳动年龄(líng)人口不计入劳动(dòng)力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口(kǒu)约为11.5亿，其中只有(yǒu)68％属(shǔ)于劳动(dòng)力，约为7.8亿，而就业(yè)人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为3372万人左右。

　　从(cóng)数据来(lái)看，失业率来自全国月度劳动力调(diào)查(chá)。该项调(diào)查(chá)制度(dù)于2005年(nián)正(zhèng)式实(shí)施，每年(nián)进行(xíng)两次全(quán)国劳动力抽样调查，调查范围为中国大(dà)陆的城镇和(hé)乡村，调查对象为16岁及以上(shàng)人口。2009年3月，为(wèi)更(gèng)及时准确反映劳动力(lì)市场变(biàn)化情况，建(jiàn)立了(le)31个大城市月度劳动力调查制度。2013年4月，又将月度劳动(dòng)力调查范围扩大至(zhì)65个城(chéng)市。2016年(nián)1月(yuè)，全国月度(dù)劳动(dòng)力(lì)调(diào)查正式(shì)在全国范围内开展，调查范围覆盖全国所有(yǒu)地(dì)级(jí)市(shì)。

　　月度(dù)劳(láo)动(dòng)力(lì)调查(chá)样本(běn)比例约为0.2‰，是年度调(diào)查(chá)的五分之一左右。全(quán)国每月调查(chá)约12万户(hù)，2020年全(quán)国家(jiā)庭户约为49415.7万(wàn)户，样本占比约(yuē)0.2‰，作(zuò)

　　为(wèi)对比(bǐ)，我(wǒ)国(guó)年度人(rén)口(kǒu)调(diào)查样本(běn)比例为1‰，五年(nián)一次的人口抽样调(diào)查(chá)样本比例为1％。而每10年一次(cì)的人口普查则在长表部分纳入(rù)就业调(diào)查，长表(biǎo)抽样比例是10％左(zuǒ)右，因(yīn)而人口普(pǔ)查(chá)的就业数据质量更高。

　　就业人员总(zǒng)数会根据(jù)普查数据进行修正，但结(jié)构数据仍会存在差异。比如2020年的《劳(láo)动(dòng)统计年鉴》显示，2019年末全国就业(yè)人员约为7.75亿人；而七(qī)普后次年的年鉴(jiàn)将这一数据(jù)修正为7.54亿人左(zuǒ)右，误(wù)差约2100万人。但结(jié)构数据的差(chà)异仍(réng)然存(cún)在。比如《2021年劳动统计(jì)年鉴》中(zhōng)，2020年城镇制造业就业人(rén)员(yuán)占比为(wèi)18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业(yè)分化(huà)未收(shōu)窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率出现明显下(xià)降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等(děng)不及预期(qī)，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦(lú)哲&；占烁】青年就业：从(cóng)三因(yīn)素框架看“疤(bā)痕效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经济学家(jiā)），占烁(shuò)（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外(wài)发布(bù)时间(jiān)：2023年5月26日(rì)

　　报告发布机(jī)构(gòu)：德(dé)邦证券股份有限(xiàn)公司(sī)

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