本周，56只首发基金(jīn)中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列(liè)其(qí)中。目(mù)前(qián)，第2批4只北证(zhèng)50指数基金产品已有3只(zhǐ)成立，分(fēn)别为鹏(péng)扬北证50成份指数基金、工银瑞信北证50成份(fèn)指数基金和万家北证50成(chéng)份指数基金(jīn)。

　　多位(wèi)业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，流动(dòng)性(xìng)问题是制(zhì)约(yuē)北交所发(fā)展的首要因素，不过(guò)随着(zhe)公(gōng)募基金加速布局(jú)，增量资金不断涌入(rù)下，流动性(xìng)问题有望持续(xù)改善；同时，当前北交所优(yōu)质公司被显著低(dī)估，正是长(zhǎng)线资金布局的良好机遇。

　　第二批北证50指数基金成(chéng)立过(guò)半(bàn)

　　本周，56只首发(fā)基金(jīn)中（份(fèn)额(é)分开(kāi)计(jì)算(suàn)），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位(wèi)列其中，根据招募说明(míng)书，该(gāi)基金(jīn)主(zhǔ)要跟踪北证50成份(fèn)指数，由于是发起式基(jī)金，认购(gòu)金额满1000万(wàn)元即(jí)可成立，认购(gòu)期为(wèi)5月8日至5月19日(rì)。

　　今年3月7日，第二批北证50指(zhǐ)数基金产品成功获批，工(gōng)银(yín)瑞信(xìn)基金、万家基(jī)金、鹏扬基金(jīn)、博时基金四家公募基金公司拿(ná)到批文(wén)。除博时基金外(wài)，万家基(jī)金的北证50指数(shù)产品也是以发起(qǐ)式的(de)形式设立。

　　截至目前，除博时基金旗下产品(pǐn)正(zhèng)在发(fā)行外，其余3只产品(pǐn)均已成立。其中(zhōng)，鹏扬北证50成份指数基(jī)金于4月25日成立(lì)，获2225户有效认购，募集规(guī)模(mó)3.89亿(yì)元；工银瑞信(xìn)北证50成份指数基金于4月27日正式(shì)成(chéng)立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元；万家(jiā)北证50成份(fèn)指数(shù)基金(jīn)于5月5日正式成立，获1717户有效认购，募集规模(mó)1.68亿元。

　　对于(yú)北证(zhèng)50指数的(de)投资价值，万家北证50成份指数基(jī)金(jīn)经理杨坤曾表示，

　　北(běi)交所股票估值普遍显著(zhù)低于其他上市板块中业务(wù)相(xiāng)关度较高的同(tóng)类股票，具有较大估值提升空间。随着市场流(liú)动性(xìng)的(de)增强(qiáng)和(hé)创(chuàng)新型中(zhōng)小企业的高速成长，有望实现业(yè)绩(jì)和(hé)估值(zhí)双升，长期投(tóu)资价值显著。

　　首(shǒu)批(pī)北证50指数基金月内(nèi)加速“回血(xuè)”

　　去年12月，首(shǒu)批(pī)8只北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指(zhǐ)数(shù)基金相继成立。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月12日，这8只产品年内回报(bào)、成(chéng)立以来回报悉(xī)数为负，其中年内平均收(shōu)益率为(wèi)-4.36％，成(chéng)立以(yǐ)来收(shōu)益率中(zhōng)位数(shù)为-4.74％。不(bù)过5月以(yǐ)来(lái)，这些产品开(kāi)始加(jiā)速“回血”，月(yuè)内(nèi)产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面，自(zì)去年11月(yuè)发布(bù)以来(lái)，该(gāi)指数经历(lì)小(xiǎo)幅下滑(huá)后，今年一季度上涨1.76％。二(èr)季度(dù)以来(lái)虽有震荡下跌，但5月以(yǐ)来又(yòu)开(kāi)始(shǐ)持续上涨，且(qiě)市场表现居前。截至(zhì)5月12日(rì)，该指数月(yuè)内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比(bǐ)沪深市场核心指数表现，除(chú)红(hóng)利指数月(yuè)内涨(zhǎng)1.91％外，包括上证(zhèng)指数、沪深300、上证50等在内的30只(zhǐ)核心指数月内均(jūn)下跌。

　　“北证50指数(shù)推出后，多个(gè)指数基(jī)金相继成立，这使得北交所整体流动性(xìng)有所改善(shàn)。从中观维(wéi)度(dù)来(lái)看，北交所很多优质企业的(de)估值仍(réng)然偏低，预计随着流(liú)动性逐步改善(shàn)，以及公(gōng)司业绩持续释放，北交所板块整(zhěng)体走(zǒu)势有(yǒu)望持续向好。”北京一大型公(gōng)募基(jī)金人士表示。

　　北交所(suǒ)官网显示，截至5月12日，北交所(suǒ)上(shàng)市公司193家，总股(gǔ)本258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿元。从北交所上市(shì)公司业绩(jì)表现来看，2021年北交所上(shàng)市公司盈利面达99％，净利润总额增长23.8％，超四成(chéng)的公司净利润达(dá)5000万元(yuán)以(yǐ)上；2022年北交所上(shàng)市公司全年共实现(xiàn)净利(lì)润138.11亿元，平均实现(xiàn)净利润(rùn)7230.81万元，同比增长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中44家公司(sī)增幅(fú)超(chāo)过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家公司连续三年实现(xiàn)利润(rùn)正增长。北交所上市公司业(yè)绩(jì)正持(chí)续释放。

　　此(cǐ)外，10只北交所主题权益基金年内表现上，Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月12日，除大(dà)成(chéng)北(běi)交所(suǒ)两年定开(kāi)年(nián)内收(shōu)益为负(fù)外，其余9只北交所(suǒ)主题权益(yì)基金年内均斩获正收益。其中，华夏北交所创新中小企业精选两(liǎng)年定开(kāi)年内回报(bào)最(zuì)高，达18.46％，万家北交所(suǒ)慧(huì)选两(liǎng)年定开、嘉(jiā)实北交所精选两(liǎng)年(nián)定开分别以(yǐ)12％、7.54％的回报排在二三位(wèi)。

　　当前估(gū)值偏低

　　正是(shì)长线(xiàn)资(zī)金布局良机

　　对于北交所投资价值，多位(wèi)业内人士认为，当前北交所优质(zhì)公司被显(xiǎn)著低估，不过正是长线资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　万家(jiā)北交所慧选两年基金经理叶勇直言，北交所市场(chǎng)上，制约其(qí)发(fā)展的依然(rán)是(shì)市场本(běn)身(shēn)较(jiào)差的流动性问题(tí)，市(shì)场制度性(xìng)差异(yì)导(dǎo)致其与沪深(shēn)市场相比，可比公司估(gū)值(zhí)表现差异(yì)较大。除了继续降低投资者门(mén)槛、扩大(dà)优(yōu)质上市企业数量外，后(hòu)续北交所市(shì)场有必要完(wán)善转板制度，畅(chàng)通转(zhuǎn)板通道，从而活跃市场交易，通(tōng)过沪深市场的(de)引领(lǐng)，提升(shēng)流动性，平抑估(gū)值鸿(hóng)沟。不过，从另外一个角(jiǎo)度上讲，目前的北交所(suǒ)优质公司被显著低估，也是长线资(zī)金布局的良好(hǎo)机遇(yù)。

　　华夏北交所创(chuàng)新(xīn)中小企业精选两年定开基金经理(lǐ)顾(gù)鑫峰(fēng)表示，站在当前的位置，对(duì)于(yú)北交所的后(hòu)续表(biǎo)现充满(mǎn)信心(xīn)，信(xìn)心来源于四个方面。

　　一是北(běi)交所公司目前估值已经非常便宜(yí)，他们(men)测算前几大重(zhòng)仓股的平均估值在20倍以内，切换(huàn)到2023年(nián)估值在15倍(bèi)以内，这(zhè)个(gè)估值水平对于具备(bèi)专精特(tè)新特性(xìng)的中小成长型(xíng)企业而言(yán)是(shì)非常(cháng)具有吸(xī)引(yǐn)力的(de)。

　　二是从业绩表现(xiàn)来看，他(tā)们发现很多北交所(suǒ)公司今年以来(lái)依然延续了(le)较快的增长速度，bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗发展整体是(shì)符合预期(qī)的，业绩的持续增(zēng)长进一步消化了估值。

　　三是从(cóng)政(zhèng)策来(lái)看，去年四(sì)季(jì)度(dù)以(yǐ)来(lái)北交(jiāo)所(suǒ)出了不少政策利(lì)好，包括发布《北京证券交易所(suǒ)股(gǔ)票(piào)做市交易业务(wù)细则(zé)》和《北(běi)京证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所股票做(zuò)市交易业务指引》，下调(diào)部(bù)分交(jiāo)易费率，北交所股票将纳入(rù)中证、国证跨市(shì)场指数体系，北证50指数11月(yuè)份正(zhèng)式上线等政策的密集发布，可以说对这个市场是(shì)加大(dà)了呵(hē)护(hù)的力(lì)度，政策的暖(nuǎn)风对整个(gè)市场构成中长期利(lì)好。

　　四是北交所目前新挂牌的公司较多，其中不乏优质的个(gè)股，供给上(shàng)来了，给他(tā)们增加(jiā)了筛选的(de)范围(wéi)，尽管短(duǎn)期可能由于供给增(zēng)加对整个市(shì)场(chǎng)的流(liú)动性造成一定的(de)扰动，但增加优质供给是市(shì)场长期发(fā)展的基(jī)石(shí)，这使得他们(men)选(xuǎn)择(zé)优质(zhì)中小专精(jīng)特新企业的难度是(shì)相对降低的。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城北交所精(jīng)选两年定开基金经理张靖表示，北(běi)交所作为新兴的股票交(jiāo)易市场，目前仍处于初创期，上市股(gǔ)票数量还(hái)不够多(duō)，市场关注度(dù)还不高，整体估值水平相较于沪深交易所明显(xiǎn)低估。随着宏观经济触底回升，和北交bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗(jiāo)所快速发展，投资(zī)机会应会越来越多。

　　开源(yuán)证券(quàn)研报(bào)表示，“中(zhōng)特估”下，北交(jiāo)所作(zuò)为A股“中特估”组成部(bù)分(fēn)之一，或有望(wàng)随着北交所改革的不断推进(jìn)和投资者关(guān)注度提升(shēng)逐渐得到估值体系修复。从2023年一季度的公募基金持(chí)仓变化来看，这一趋势(shì)已经初(chū)露端倪，部分专精(jīng)特(tè)新次新股及北(běi)证50中高(gāo)权(quán)重(zhòng)、低估值公司获(huò)增持较多(duō)。此外，北证50成分股中尚拥有多(duō)个被低估(gū)标的，未来随着北交(jiāo)所(suǒ)改(gǎi)革的不断(duàn)推进和投资者关注度提升(shēng)，北交所流动性随之(zhī)改善，这些大市值、高权重、低估值(zhí)的公司获(huò)得重估可能性较大。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗